Như mọi người đều biết, việc dự đoán đỉnh chu kỳ thị trường Bitcoin là rất khó khăn, nhưng việc kết hợp các chỉ số kỹ thuật và chỉ số hành vi có thể cung cấp những tín hiệu mạnh mẽ.
Điểm số MVRV-Z, chỉ số đỉnh chu kỳ Pi, xu hướng khối lượng giao dịch, tỷ lệ Puell và lượng dòng vào sàn giao dịch có thể dự đoán chính xác đỉnh chu kỳ giá Bitcoin.
BTC có thể đang gần giai đoạn cuối cùng của chu kỳ thị trường hiện tại - trước tiên là sự phục hồi mạnh mẽ, sau đó là sự điều chỉnh lớn, và cuối cùng là bước vào thị trường gấu. Đối với nhiều người, đây có thể là đỉnh cao mà họ đã mong đợi trong suốt bốn năm qua, và các nhà đầu tư chính cũng đang chuẩn bị cho điều này.
Kể từ cuối năm 2024, cá voi Bitcoin đã chứng kiến sự gia tăng trong lượng nắm giữ của họ. Dữ liệu của Glassnode cho thấy số lượng địa chỉ nắm giữ hơn 100 BTC đã tăng gần 14% lên 18.200, mức cao nhất kể từ năm 2017. Những người tham gia thị trường lớn nhất dường như đang chuẩn bị cho đợt phục hồi cuối cùng của chu kỳ.
Số lượng địa chỉ BTC sở hữu hơn 100 BTC. Nguồn: Glassnode
Tuy nhiên, việc tận dụng cơ hội khó hơn nhiều so với tưởng tượng, và biết khi nào nên rút lui thì lại nổi tiếng là rất khó. Sự cám dỗ của mức giá cao hơn sẽ làm tăng cảm giác "sợ bỏ lỡ" (FOMO), khiến nhà đầu tư mua vào ở mức cao, cuối cùng phải đối mặt với những tổn thất đau đớn hoặc thậm chí là cháy tài khoản.
Vậy, các nhà giao dịch và nhà đầu tư làm thế nào để phát hiện đỉnh trước khi thị trường rơi vào suy thoái?
Dấu hiệu đỉnh chu kỳ Bitcoin
Nhiều chỉ số và công nghệ trên chuỗi, chẳng hạn như giá trị Z MVRV (tỷ lệ giữa giá trị thị trường và giá trị thực), đỉnh chu kỳ Pi và xu hướng khối lượng giao dịch, đã có khả năng dự đoán đáng tin cậy thời điểm Bitcoin gần đạt đỉnh trong lịch sử.
Giá trị MVRV-Z so sánh giá trị thị trường của Bitcoin với giá trị thực tế của nó và điều chỉnh theo sự biến động. Giá trị Z cao hơn cho thấy Bitcoin đang bị đánh giá quá cao so với cơ sở chi phí lịch sử của nó. Khi chỉ số này ở mức cao lịch sử, giá Bitcoin có khả năng giảm theo.
Đỉnh của giai đoạn Pi sử dụng đường trung bình động để theo dõi động lực giá BTC. Khi đường trung bình động đơn giản 111 ngày (111-SMA) vượt qua gấp đôi đường trung bình động 350 ngày (350-SMAx2), điều đó cho thấy thị trường đang quá nóng. Nói cách khác, đỉnh thị trường được hình thành khi xu hướng ngắn hạn bắt kịp quỹ đạo dài hạn.
Xét về lịch sử, tất cả các đợt tăng giá Bitcoin trước đây đều bắt đầu bằng sự tăng vọt đáng kể của giá trị MVRV Z và kết thúc khi 111-SMA vượt qua đường xu hướng dài hạn.
BTC：Pi chu kỳ đỉnh + MVRV Z điểm số. Nguồn: Marie Poteriaieva, Glassnode
Ngoài ra, việc khối lượng giao dịch giảm trong thời gian giá tăng có thể là một tín hiệu cảnh báo, thường báo hiệu khả năng suy yếu động lực và đảo ngược. Khối lượng giao dịch cân bằng (OBV) ghi lại khối lượng giao dịch tích lũy, là chỉ báo quan trọng để theo dõi quá trình này. Khi OBV và xu hướng giá xuất hiện sự phân kỳ, thường báo hiệu tín hiệu đảo ngược sớm.
Giai đoạn thứ hai của thị trường bò năm 2021 là một ví dụ rất tốt. Mặc dù giá BTC chạm mức cao nhất là 68,000 USD (so với mức cao nhất trước đó là 63,170 USD), nhưng khối lượng giao dịch lại phát triển theo hướng ngược lại, giảm từ 710,000 BTC xuống 628,000 BTC. Điều này dẫn đến sự phân kỳ giảm giá giữa giá và khối lượng giao dịch, cho thấy số lượng người tham gia thị trường hỗ trợ tăng giá đã giảm - đây là dấu hiệu điển hình của việc giảm động lực.
BTC/USD 1 ngày OBV. Nguồn: Marie Poteriaieva, TradingView
Chỉ số chốt lời
Khi chu kỳ thị trường đạt đỉnh, những người nắm giữ lâu dài và thợ mỏ Bitcoin thường bắt đầu khóa lợi nhuận. Một số chỉ số giá trị có thể theo dõi tình huống này, chẳng hạn như chỉ số Puell Multiple (Puell Multiple) và lưu lượng giao dịch trên sàn.
Chỉ số Puell Multiple đo lường thu nhập của thợ mỏ so với giá trị trung bình trong 365 ngày. Đọc cao cho thấy thợ mỏ có thể bắt đầu bán tháo mạnh và thường xuất hiện gần đỉnh thị trường.
Dòng tiền lớn vào sàn giao dịch thường là dấu hiệu cho thấy nhà đầu tư chuẩn bị bán tháo các loại tiền điện tử của họ.
Tổng khối lượng giao dịch BTC chuyển vào sàn giao dịch + Hệ số Puell. Nguồn: Marie Poteriaieva, Glassnode
Các chỉ số này khi xem xét riêng lẻ có thể đánh dấu những thay đổi khác nhau của xu hướng thị trường. Khi được tổng hợp lại, chúng thường phù hợp với đỉnh chu kỳ.
15% quy tắc
Quan sát hoạt động giá lịch sử có thể cũng hữu ích. Nhà phân tích thị trường tiền điện tử Cole Garner đã chia sẻ chiến lược thoát mà anh dựa trên hành vi của cá voi. Lộ trình của anh bao gồm ba bước:
Tăng. Bitcoin đã dao động theo chiều dọc liên tiếp trong nhiều tuần, biểu đồ nến hàng ngày đã tăng mạnh hơn 10,000 đô la.
Sự dao động. Bitcoin đã trải qua đợt điều chỉnh mạnh nhất trong chu kỳ thị trường tăng giá. Đường xu hướng parabol cong hỗ trợ sự phục hồi đã bị phá vỡ - đây là một tín hiệu rõ ràng cho thấy giá có thể đã đạt đỉnh. Trong khi đó, giá của các đồng altcoin và token meme có thể tiếp tục tăng trong một khoảng thời gian.
Tâm lý tự mãn. Giá thấp hơn 15% so với mức cao lịch sử của Bitcoin. Đây là khu vực bán. Sổ lệnh của các sàn giao dịch lớn thường hiển thị có nhiều lệnh bán gần mức này - đây có thể là điểm thoát của các nhà đầu tư tổ chức.
Theo Garner, quy tắc 15% (hoặc 16%) không chỉ áp dụng cho thị trường tiền điện tử mà còn cho thị trường truyền thống.
Hiệu suất tốt nhất trong lịch sử: BTC, ETH, vàng, Nasdaq, chỉ số Nikkei, Broadvision, 3D Systems. Nguồn: Cole Garner
Không có bất kỳ chỉ số đơn lẻ nào có thể dự đoán chính xác thời điểm rút lui, đặc biệt là trong môi trường vĩ mô thay đổi nhanh chóng. Nhưng khi nhiều tín hiệu hội tụ lại với nhau, thì rất khó để bỏ qua. Giai đoạn cuối của thị trường bò Bitcoin thật hào hứng, nhưng hiểu khi nào thị trường bò kết thúc mới là chìa khóa để chốt lợi nhuận.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Những chỉ báo nào để xác định BTC có gần đỉnh chu kỳ không?
Tác giả: Marie Poteriaieva, CoinTelegraph
Biên dịch: Đào Chú, Jinse Caijing
Tóm tắt
Như mọi người đều biết, việc dự đoán đỉnh chu kỳ thị trường Bitcoin là rất khó khăn, nhưng việc kết hợp các chỉ số kỹ thuật và chỉ số hành vi có thể cung cấp những tín hiệu mạnh mẽ.
Điểm số MVRV-Z, chỉ số đỉnh chu kỳ Pi, xu hướng khối lượng giao dịch, tỷ lệ Puell và lượng dòng vào sàn giao dịch có thể dự đoán chính xác đỉnh chu kỳ giá Bitcoin.
BTC có thể đang gần giai đoạn cuối cùng của chu kỳ thị trường hiện tại - trước tiên là sự phục hồi mạnh mẽ, sau đó là sự điều chỉnh lớn, và cuối cùng là bước vào thị trường gấu. Đối với nhiều người, đây có thể là đỉnh cao mà họ đã mong đợi trong suốt bốn năm qua, và các nhà đầu tư chính cũng đang chuẩn bị cho điều này.
Kể từ cuối năm 2024, cá voi Bitcoin đã chứng kiến sự gia tăng trong lượng nắm giữ của họ. Dữ liệu của Glassnode cho thấy số lượng địa chỉ nắm giữ hơn 100 BTC đã tăng gần 14% lên 18.200, mức cao nhất kể từ năm 2017. Những người tham gia thị trường lớn nhất dường như đang chuẩn bị cho đợt phục hồi cuối cùng của chu kỳ.
Số lượng địa chỉ BTC sở hữu hơn 100 BTC. Nguồn: Glassnode
Tuy nhiên, việc tận dụng cơ hội khó hơn nhiều so với tưởng tượng, và biết khi nào nên rút lui thì lại nổi tiếng là rất khó. Sự cám dỗ của mức giá cao hơn sẽ làm tăng cảm giác "sợ bỏ lỡ" (FOMO), khiến nhà đầu tư mua vào ở mức cao, cuối cùng phải đối mặt với những tổn thất đau đớn hoặc thậm chí là cháy tài khoản.
Vậy, các nhà giao dịch và nhà đầu tư làm thế nào để phát hiện đỉnh trước khi thị trường rơi vào suy thoái?
Dấu hiệu đỉnh chu kỳ Bitcoin
Nhiều chỉ số và công nghệ trên chuỗi, chẳng hạn như giá trị Z MVRV (tỷ lệ giữa giá trị thị trường và giá trị thực), đỉnh chu kỳ Pi và xu hướng khối lượng giao dịch, đã có khả năng dự đoán đáng tin cậy thời điểm Bitcoin gần đạt đỉnh trong lịch sử.
Giá trị MVRV-Z so sánh giá trị thị trường của Bitcoin với giá trị thực tế của nó và điều chỉnh theo sự biến động. Giá trị Z cao hơn cho thấy Bitcoin đang bị đánh giá quá cao so với cơ sở chi phí lịch sử của nó. Khi chỉ số này ở mức cao lịch sử, giá Bitcoin có khả năng giảm theo.
Đỉnh của giai đoạn Pi sử dụng đường trung bình động để theo dõi động lực giá BTC. Khi đường trung bình động đơn giản 111 ngày (111-SMA) vượt qua gấp đôi đường trung bình động 350 ngày (350-SMAx2), điều đó cho thấy thị trường đang quá nóng. Nói cách khác, đỉnh thị trường được hình thành khi xu hướng ngắn hạn bắt kịp quỹ đạo dài hạn.
Xét về lịch sử, tất cả các đợt tăng giá Bitcoin trước đây đều bắt đầu bằng sự tăng vọt đáng kể của giá trị MVRV Z và kết thúc khi 111-SMA vượt qua đường xu hướng dài hạn.
BTC：Pi chu kỳ đỉnh + MVRV Z điểm số. Nguồn: Marie Poteriaieva, Glassnode
Ngoài ra, việc khối lượng giao dịch giảm trong thời gian giá tăng có thể là một tín hiệu cảnh báo, thường báo hiệu khả năng suy yếu động lực và đảo ngược. Khối lượng giao dịch cân bằng (OBV) ghi lại khối lượng giao dịch tích lũy, là chỉ báo quan trọng để theo dõi quá trình này. Khi OBV và xu hướng giá xuất hiện sự phân kỳ, thường báo hiệu tín hiệu đảo ngược sớm.
Giai đoạn thứ hai của thị trường bò năm 2021 là một ví dụ rất tốt. Mặc dù giá BTC chạm mức cao nhất là 68,000 USD (so với mức cao nhất trước đó là 63,170 USD), nhưng khối lượng giao dịch lại phát triển theo hướng ngược lại, giảm từ 710,000 BTC xuống 628,000 BTC. Điều này dẫn đến sự phân kỳ giảm giá giữa giá và khối lượng giao dịch, cho thấy số lượng người tham gia thị trường hỗ trợ tăng giá đã giảm - đây là dấu hiệu điển hình của việc giảm động lực.
BTC/USD 1 ngày OBV. Nguồn: Marie Poteriaieva, TradingView
Chỉ số chốt lời
Khi chu kỳ thị trường đạt đỉnh, những người nắm giữ lâu dài và thợ mỏ Bitcoin thường bắt đầu khóa lợi nhuận. Một số chỉ số giá trị có thể theo dõi tình huống này, chẳng hạn như chỉ số Puell Multiple (Puell Multiple) và lưu lượng giao dịch trên sàn.
Chỉ số Puell Multiple đo lường thu nhập của thợ mỏ so với giá trị trung bình trong 365 ngày. Đọc cao cho thấy thợ mỏ có thể bắt đầu bán tháo mạnh và thường xuất hiện gần đỉnh thị trường.
Dòng tiền lớn vào sàn giao dịch thường là dấu hiệu cho thấy nhà đầu tư chuẩn bị bán tháo các loại tiền điện tử của họ.
Tổng khối lượng giao dịch BTC chuyển vào sàn giao dịch + Hệ số Puell. Nguồn: Marie Poteriaieva, Glassnode
Các chỉ số này khi xem xét riêng lẻ có thể đánh dấu những thay đổi khác nhau của xu hướng thị trường. Khi được tổng hợp lại, chúng thường phù hợp với đỉnh chu kỳ.
15% quy tắc
Quan sát hoạt động giá lịch sử có thể cũng hữu ích. Nhà phân tích thị trường tiền điện tử Cole Garner đã chia sẻ chiến lược thoát mà anh dựa trên hành vi của cá voi. Lộ trình của anh bao gồm ba bước:
Tăng. Bitcoin đã dao động theo chiều dọc liên tiếp trong nhiều tuần, biểu đồ nến hàng ngày đã tăng mạnh hơn 10,000 đô la.
Sự dao động. Bitcoin đã trải qua đợt điều chỉnh mạnh nhất trong chu kỳ thị trường tăng giá. Đường xu hướng parabol cong hỗ trợ sự phục hồi đã bị phá vỡ - đây là một tín hiệu rõ ràng cho thấy giá có thể đã đạt đỉnh. Trong khi đó, giá của các đồng altcoin và token meme có thể tiếp tục tăng trong một khoảng thời gian.
Tâm lý tự mãn. Giá thấp hơn 15% so với mức cao lịch sử của Bitcoin. Đây là khu vực bán. Sổ lệnh của các sàn giao dịch lớn thường hiển thị có nhiều lệnh bán gần mức này - đây có thể là điểm thoát của các nhà đầu tư tổ chức.
Theo Garner, quy tắc 15% (hoặc 16%) không chỉ áp dụng cho thị trường tiền điện tử mà còn cho thị trường truyền thống.
Hiệu suất tốt nhất trong lịch sử: BTC, ETH, vàng, Nasdaq, chỉ số Nikkei, Broadvision, 3D Systems. Nguồn: Cole Garner
Không có bất kỳ chỉ số đơn lẻ nào có thể dự đoán chính xác thời điểm rút lui, đặc biệt là trong môi trường vĩ mô thay đổi nhanh chóng. Nhưng khi nhiều tín hiệu hội tụ lại với nhau, thì rất khó để bỏ qua. Giai đoạn cuối của thị trường bò Bitcoin thật hào hứng, nhưng hiểu khi nào thị trường bò kết thúc mới là chìa khóa để chốt lợi nhuận.