Revue des données off-chain de la semaine : Bitcoin a atteint un nouveau sommet pour la troisième fois de ce cycle, il pourrait encore y avoir une hausse.
Le marché du Bitcoin continue de se renforcer, atteignant un nouveau sommet de 111 000 dollars, ce qui constitue le troisième nouveau sommet de ce cycle.
Le niveau de profit des investisseurs et leur comportement de vente ont tous deux considérablement augmenté, mais restent encore inférieurs aux niveaux atteints lors du pic précédent du marché haussier.
Les interactions liées aux échanges ont considérablement augmenté, avec environ 33 % du volume des transactions Bitcoin sur la chaîne passant par des plateformes d'échange centralisées.
Les activités dans le domaine des dérivés augmentent également, avec une croissance significative du volume des contrats non réglés sur les marchés des futures et des options.
Si le Bitcoin continue d'augmenter, 120 000 dollars deviendra un niveau clé. Selon la situation de croisement des modèles de prix en chaîne dans les cycles précédents, il est prévu que la pression de vente s'accélère dans cette zone et ses environs.
Bitcoin atteint un nouveau sommet
Le marché du Bitcoin reste fort, atteignant un nouveau sommet à 111 000 dollars, ce qui représente la troisième fois durant ce cycle qu'il dépasse son précédent record historique. Historiquement, après la phase de découverte des prix, il y a souvent une brève vente à découvert, car les premiers bénéficiaires saisissent l'occasion de se retirer à un nouveau sommet et de réduire les risques.
Le Bitcoin a jusqu'à présent suivi ce modèle, chutant peu de temps après avoir franchi pour la première fois le seuil des 107 000 $, puis rebondissant et se consolidant autour de 108 000 $ pour le reste de la semaine.
Dans un contexte de conditions économiques macroéconomiques difficiles et d'escalade des tensions géopolitiques, la performance du Bitcoin surpasse celle de la plupart des classes d'actifs, rendant l'ensemble des perspectives incertaines. Dans un environnement de marché relativement difficile, cette forte performance est en effet un signal encourageant.
En comparant la performance des prix du cycle actuel avec celle des cycles précédents, on constate qu'il existe une similitude étonnante dans la structure, même si la capitalisation boursière totale de Bitcoin diffère de plusieurs ordres de grandeur. Le graphique ci-dessous montre la performance depuis le point bas relatif du cycle.
Cycle de 2015 à 2018 : +1076%
Période de 2018 à 2022 : +1007%
Période de 2022 et au-delà : +656%
Compte tenu de l'augmentation considérable de la capitalisation boursière du Bitcoin aujourd'hui, et de la proximité de son évolution par rapport aux cycles précédents, c'est un accomplissement remarquable. Cela montre que la demande pour le Bitcoin est synchronisée avec la vitesse de croissance de l'actif.
Source : Glassnode
L'évaluation des modèles d'accumulation de différentes tailles de portefeuilles montre que de nouveaux sommets entraînent souvent des accumulations significatives. Cela poussera le score de tendance d'accumulation vers une valeur maximale de 1,0.
Il est à noter qu'en mars et novembre 2024, lorsque des sommets historiques de 70 000 dollars et 107 000 dollars ont été atteints respectivement, la pression d'accumulation a considérablement augmenté. Cela indique que les investisseurs ont tendance à acheter massivement lorsque le marché entre dans une phase de découverte des prix, mais cela montre également que les détenteurs existants ont tendance à prendre des bénéfices lorsque les prix sont plus élevés. Cet "effet de foule" met en évidence le comportement convergent des participants du marché aux niveaux de prix psychologiques clés et aux événements (comme le franchissement de nouveaux sommets).
En comparaison, le cycle précédent a atteint un sommet historique de 69 000 dollars en novembre 2021, faisant face à une énorme pression d'accumulation pendant et après la période de pic des prix. Cela a finalement marqué l'arrivée du sommet cyclique et a ouvert une longue baisse en 2022. Bien qu'une forte accumulation soit généralement un signal positif, il est important de reconnaître que le comportement consensuel écrasant n'est pas toujours un indicateur fiable de la direction future (en fait, cela pourrait être un indicateur inverse).
Source : Glassnode
niveau de profit en hausse
Avec le marché réentrant dans une phase de découverte des prix, les bénéfices non réalisés détenus par les participants au marché ont considérablement augmenté. Avec l'amélioration de la rentabilité des investisseurs, on s'attend généralement à ce que la pression des vendeurs augmente en conséquence. À mesure que les prix augmentent, un plus grand nombre d'acheteurs est nécessaire pour absorber les tokens en circulation afin de maintenir la dynamique haussière du marché.
L'indicateur de profit non réalisé relatif est un outil important pour mesurer l'ampleur des bénéfices comptables globaux du marché. Actuellement, cet indicateur a franchi la plage de +2σ, un niveau qui est historiquement souvent associé à une phase d'euphorie sur le marché. Ce type d'environnement s'accompagne généralement d'une forte augmentation de la volatilité, et sa durée est souvent courte, avec seulement 16 % des jours de négociation affichant des bénéfices comptables supérieurs à ce niveau.
Source : Glassnode
Face à cette situation extrêmement lucrative, les activités de prise de bénéfices ont clairement augmenté, ce qui peut être observé à travers l'indicateur "bénéfice/perte net réalisé ajusté en fonction de la volatilité".
Cet indicateur mesure les gains et les pertes réalisés en unités de Bitcoin, en les comparant périodiquement à la capitalisation boursière croissante du Bitcoin, permettant ainsi une normalisation. De plus, cet indicateur est ajusté en fonction de la volatilité réalisée sur 7 jours.
Avec le prix franchissant ses précédents sommets historiques, le phénomène de prise de bénéfices a considérablement augmenté, n'affichant une valeur plus élevée que 14,4 % des jours de trading. Cela indique que la prise de bénéfices a augmenté, mais n'a pas encore atteint des niveaux extrêmes.
Source : Glassnode
Ce résultat se reflète également dans l'indicateur SOPR, qui reflète le niveau de gains/pertes des actifs et peut être utilisé pour déterminer si le prix de vente des actifs est supérieur au prix d'achat. Le récent record historique a entraîné une augmentation significative des bénéfices réalisés, avec un bénéfice moyen de +16% par jeton. Pour les investisseurs, les jours de négociation où le niveau de profit dépasse ce seuil sont inférieurs à 8%, ce qui indique que les investisseurs se tournent massivement vers des activités de prise de bénéfices. Cependant, le niveau d'extrême enthousiasme observé lors des précédents sommets de prix n'a pas encore été atteint.
Source : Glassnode
Augmentation des activités d'échange
Les échanges centralisés restent les principaux lieux de trading et de spéculation, avec un flux de capitaux entrant et sortant quotidiennement compris entre 4 milliards et 8 milliards de dollars. Le volume des dépôts et des retraits des échanges, par rapport au volume total des transactions réglées sur la chaîne, peut servir d'outil pour mesurer la volonté des investisseurs de négocier des bitcoins.
Depuis qu'il a atteint un sommet historique de 109 000 dollars début 2025, l'indicateur de domination du volume des échanges a continué d'augmenter, et avec le rebond du marché, ce ratio continue de grimper. Actuellement, environ 33 % du volume des transactions sur le réseau Bitcoin interagit avec des échanges centralisés.
Cela marque une augmentation significative de la demande des investisseurs et de l'activité de trading, ce qui est en accord avec l'entrée du marché dans une nouvelle phase de découverte des prix.
Source : Glassnode
En combinant les étiquettes de prix des jetons en chaîne avec les étiquettes d'adresses des échanges centralisés de Glassnode, on peut estimer la situation moyenne des gains et des pertes des jetons déposés sur les échanges. Cela permet d'obtenir une vision plus détaillée du sentiment des investisseurs et des comportements de trading directement liés à l'activité des échanges.
Actuellement, parmi les tokens déposés sur les échanges, le bénéfice moyen des tokens en profit est d'environ 9300 dollars, tandis que la perte moyenne des tokens en perte n'est que de 780 dollars. Cette différence indique que le comportement de trading actuel est principalement motivé par le profit, reflétant un changement significatif dans le sentiment des investisseurs.
Source : Glassnode
Le profit moyen est 12 fois supérieur à la perte, et le rapport entre les deux est proche des extrêmes qui sont courants dans les phases les plus actives des marchés haussiers dans le passé. Le niveau extrême du ratio P/L moyen sur les bourses est une indication supplémentaire que le marché entre dans une frénésie de marché haussier.
Source : Glassnode
Niveau de levier des produits dérivés en hausse
Avec l'augmentation des activités des échanges centralisés, il devient de plus en plus important d'examiner le marché des dérivés, ce qui aide à comprendre les niveaux de levier accumulés dans un environnement de marché haussier.
Depuis qu'il a atteint un creux local de 74 000 dollars en avril, le volume des contrats à terme non réglés a considérablement augmenté, passant de 36,8 milliards de dollars à 55,6 milliards de dollars actuellement. Au cours des 49 derniers jours seulement, 19 milliards de dollars ont été ajoutés (une augmentation de 51 %), ce qui indique que les niveaux de levier sont en hausse.
Source : Glassnode
Dans le même temps, le volume des contrats d'options non réglés est passé de 20,4 milliards de dollars à 46,2 milliards de dollars, atteignant un niveau record. L'augmentation de 25,8 milliards de dollars est nettement supérieure à celle du volume des contrats à terme non réglés.
L'augmentation rapide des contrats d'options non liquidés reflète la maturité croissante du groupe d'investisseurs, qui utilisent de plus en plus les contrats d'options pour mettre en œuvre des stratégies plus complexes afin d'optimiser leur gestion des risques et leurs positions de trading.
Source : Glassnode
ETFles flux de fonds restent solides
En ce qui concerne les ETF au comptant, depuis la fin avril, les acheteurs continuent d'acheter et cela reste fort actuellement. Au cours de la dernière semaine, le flux de capitaux quotidien dans les ETF a dépassé 300 millions de dollars.
Cette massive et continue d'achats provenant des investisseurs particuliers et institutionnels indique qu'ils ont toujours confiance dans cet actif et qu'il a été un moteur important de l'innovation du marché depuis son lancement en 2024.
Source : Glassnode
Découverte des prix
Avec le prix du Bitcoin revenant à une phase de découverte des prix, il est possible d'évaluer l'élan du marché en combinant des données on-chain et des indicateurs techniques, et d'identifier d'éventuels signes de surchauffe.
La moyenne mobile sur 111 jours (DMA) et la moyenne mobile sur 200 jours sont des indicateurs techniques couramment utilisés pour évaluer l'élan du marché du Bitcoin et la force de la tendance. On peut également compléter ces modèles de prix techniques avec l'indicateur on-chain du coût des détenteurs à court terme, qui reflète le prix d'achat moyen des nouveaux investisseurs sur le marché. Historiquement, ce niveau a toujours été un seuil clé, souvent utilisé pour distinguer les marchés haussiers et baissiers locaux.
Moyenne mobile sur 111 jours : 9,18 milliers de dollars
Moyenne mobile sur 200 jours : 9,43 milliers de dollars
Coût des détenteurs à court terme : 9,59 mille dollars
Les prix du bitcoin sont actuellement bien au-dessus de ces trois niveaux clés, ce qui souligne la force de la reprise du marché depuis avril. Il est important de noter que ces niveaux de prix sont très proches numériquement, et que cette convergence a créé une convergence dans une zone de support clé, ce qui est crucial si l’on veut maintenir une nouvelle dynamique haussière.
Source : Glassnode
De plus, il est possible d'utiliser le MVRV (ratio de la valeur de marché à la valeur réalisée) pour définir des plages de prix, mettant ainsi en évidence des écarts extrêmes par rapport au coût moyen des investisseurs. Historiquement, une rupture de la plage +1σ coïncide souvent avec une formation de sommet macro à long terme.
Prix réalisé +0,5σ : 10,02 mille dollars
Prix réalisé +1σ : 11,94 mille dollars
Actuellement, le prix du Bitcoin fluctue entre +1σ et +0,5σ. Cela indique que le marché est relativement actif, mais avant que les investisseurs ne réalisent des profits atteignant des niveaux extrêmes au-dessus de +1σ, le Bitcoin a encore de la place pour augmenter davantage. Ces niveaux extrêmes déclenchent généralement des activités de prise de bénéfices à grande échelle, entraînant ainsi une forte augmentation de la pression vendeuse.
Source : Glassnode
Enfin, il est possible d'utiliser les intervalles de déviation standard de +0,5σ et +1σ autour des coûts des détenteurs à court terme pour évaluer l'état de surchauffe locale.
Coût des détenteurs à court terme +0,5σ : 120,300 dollars
Coût des détenteurs à court terme +1σ : 135,700 dollars
Historiquement, le prix a fluctué pendant 467 jours dans les deux fourchettes ci-dessus et 484 jours au-dessus du niveau +1σ, ne représentant que 17,5 % de l’historique de trading du Bitcoin. Cela rend l’entrée dans la fourchette relativement rare et sert souvent de limite supérieure à l’action des prix locaux.
Bien que le niveau MVRV +1σ soit souvent associé à un sommet macro, les intervalles de référence du coût du détenteur à court terme (STH-CB) +0,5σ et +1σ sont plus indicatifs de la formation d’un sommet local. Ensemble, ces modèles peuvent fournir un cadre fiable pour identifier les conditions de surchauffe du marché.
Source : Glassnode
Résumé
Le Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique de 111 000 dollars, marquant la troisième fois dans ce cycle qu'il établit un nouveau record. Ce jalon a déclenché une large activité sur les principaux segments du marché, se manifestant par une augmentation des bénéfices pour les investisseurs et des prises de bénéfices, une interaction accrue sur les échanges, une croissance significative des contrats à terme et des options non réglés, ainsi qu'une demande continue des acheteurs pour les ETF au comptant.
Alors que le marché entre dans une phase de découverte des prix, le niveau de 120 000 dollars semble devenir une zone clé, avec des pressions de vente qui devraient s'accélérer dans cette zone et ses environs.
Articles connexes : Interprétation de six indicateurs : quel sera le prix du Bitcoin à la fin de cette année ?
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Revue des données off-chain de la semaine : Bitcoin a atteint un nouveau sommet pour la troisième fois de ce cycle, il pourrait encore y avoir une hausse.
Auteur : Glassnode
Traduit par : Felix, PANews
Points clés :
Bitcoin atteint un nouveau sommet
Le marché du Bitcoin reste fort, atteignant un nouveau sommet à 111 000 dollars, ce qui représente la troisième fois durant ce cycle qu'il dépasse son précédent record historique. Historiquement, après la phase de découverte des prix, il y a souvent une brève vente à découvert, car les premiers bénéficiaires saisissent l'occasion de se retirer à un nouveau sommet et de réduire les risques.
Le Bitcoin a jusqu'à présent suivi ce modèle, chutant peu de temps après avoir franchi pour la première fois le seuil des 107 000 $, puis rebondissant et se consolidant autour de 108 000 $ pour le reste de la semaine.
Dans un contexte de conditions économiques macroéconomiques difficiles et d'escalade des tensions géopolitiques, la performance du Bitcoin surpasse celle de la plupart des classes d'actifs, rendant l'ensemble des perspectives incertaines. Dans un environnement de marché relativement difficile, cette forte performance est en effet un signal encourageant.
! Revue de la semaine des données on-chain : Bitcoin a atteint un nouveau sommet pour la troisième fois dans le cycle actuel, ou il peut encore y avoir de la place pour une hausse
En comparant la performance des prix du cycle actuel avec celle des cycles précédents, on constate qu'il existe une similitude étonnante dans la structure, même si la capitalisation boursière totale de Bitcoin diffère de plusieurs ordres de grandeur. Le graphique ci-dessous montre la performance depuis le point bas relatif du cycle.
Compte tenu de l'augmentation considérable de la capitalisation boursière du Bitcoin aujourd'hui, et de la proximité de son évolution par rapport aux cycles précédents, c'est un accomplissement remarquable. Cela montre que la demande pour le Bitcoin est synchronisée avec la vitesse de croissance de l'actif.
L'évaluation des modèles d'accumulation de différentes tailles de portefeuilles montre que de nouveaux sommets entraînent souvent des accumulations significatives. Cela poussera le score de tendance d'accumulation vers une valeur maximale de 1,0.
Il est à noter qu'en mars et novembre 2024, lorsque des sommets historiques de 70 000 dollars et 107 000 dollars ont été atteints respectivement, la pression d'accumulation a considérablement augmenté. Cela indique que les investisseurs ont tendance à acheter massivement lorsque le marché entre dans une phase de découverte des prix, mais cela montre également que les détenteurs existants ont tendance à prendre des bénéfices lorsque les prix sont plus élevés. Cet "effet de foule" met en évidence le comportement convergent des participants du marché aux niveaux de prix psychologiques clés et aux événements (comme le franchissement de nouveaux sommets).
En comparaison, le cycle précédent a atteint un sommet historique de 69 000 dollars en novembre 2021, faisant face à une énorme pression d'accumulation pendant et après la période de pic des prix. Cela a finalement marqué l'arrivée du sommet cyclique et a ouvert une longue baisse en 2022. Bien qu'une forte accumulation soit généralement un signal positif, il est important de reconnaître que le comportement consensuel écrasant n'est pas toujours un indicateur fiable de la direction future (en fait, cela pourrait être un indicateur inverse).
niveau de profit en hausse
Avec le marché réentrant dans une phase de découverte des prix, les bénéfices non réalisés détenus par les participants au marché ont considérablement augmenté. Avec l'amélioration de la rentabilité des investisseurs, on s'attend généralement à ce que la pression des vendeurs augmente en conséquence. À mesure que les prix augmentent, un plus grand nombre d'acheteurs est nécessaire pour absorber les tokens en circulation afin de maintenir la dynamique haussière du marché.
L'indicateur de profit non réalisé relatif est un outil important pour mesurer l'ampleur des bénéfices comptables globaux du marché. Actuellement, cet indicateur a franchi la plage de +2σ, un niveau qui est historiquement souvent associé à une phase d'euphorie sur le marché. Ce type d'environnement s'accompagne généralement d'une forte augmentation de la volatilité, et sa durée est souvent courte, avec seulement 16 % des jours de négociation affichant des bénéfices comptables supérieurs à ce niveau.
Face à cette situation extrêmement lucrative, les activités de prise de bénéfices ont clairement augmenté, ce qui peut être observé à travers l'indicateur "bénéfice/perte net réalisé ajusté en fonction de la volatilité".
Cet indicateur mesure les gains et les pertes réalisés en unités de Bitcoin, en les comparant périodiquement à la capitalisation boursière croissante du Bitcoin, permettant ainsi une normalisation. De plus, cet indicateur est ajusté en fonction de la volatilité réalisée sur 7 jours.
Avec le prix franchissant ses précédents sommets historiques, le phénomène de prise de bénéfices a considérablement augmenté, n'affichant une valeur plus élevée que 14,4 % des jours de trading. Cela indique que la prise de bénéfices a augmenté, mais n'a pas encore atteint des niveaux extrêmes.
Ce résultat se reflète également dans l'indicateur SOPR, qui reflète le niveau de gains/pertes des actifs et peut être utilisé pour déterminer si le prix de vente des actifs est supérieur au prix d'achat. Le récent record historique a entraîné une augmentation significative des bénéfices réalisés, avec un bénéfice moyen de +16% par jeton. Pour les investisseurs, les jours de négociation où le niveau de profit dépasse ce seuil sont inférieurs à 8%, ce qui indique que les investisseurs se tournent massivement vers des activités de prise de bénéfices. Cependant, le niveau d'extrême enthousiasme observé lors des précédents sommets de prix n'a pas encore été atteint.
Augmentation des activités d'échange
Les échanges centralisés restent les principaux lieux de trading et de spéculation, avec un flux de capitaux entrant et sortant quotidiennement compris entre 4 milliards et 8 milliards de dollars. Le volume des dépôts et des retraits des échanges, par rapport au volume total des transactions réglées sur la chaîne, peut servir d'outil pour mesurer la volonté des investisseurs de négocier des bitcoins.
Depuis qu'il a atteint un sommet historique de 109 000 dollars début 2025, l'indicateur de domination du volume des échanges a continué d'augmenter, et avec le rebond du marché, ce ratio continue de grimper. Actuellement, environ 33 % du volume des transactions sur le réseau Bitcoin interagit avec des échanges centralisés.
Cela marque une augmentation significative de la demande des investisseurs et de l'activité de trading, ce qui est en accord avec l'entrée du marché dans une nouvelle phase de découverte des prix.
En combinant les étiquettes de prix des jetons en chaîne avec les étiquettes d'adresses des échanges centralisés de Glassnode, on peut estimer la situation moyenne des gains et des pertes des jetons déposés sur les échanges. Cela permet d'obtenir une vision plus détaillée du sentiment des investisseurs et des comportements de trading directement liés à l'activité des échanges.
Actuellement, parmi les tokens déposés sur les échanges, le bénéfice moyen des tokens en profit est d'environ 9300 dollars, tandis que la perte moyenne des tokens en perte n'est que de 780 dollars. Cette différence indique que le comportement de trading actuel est principalement motivé par le profit, reflétant un changement significatif dans le sentiment des investisseurs.
Le profit moyen est 12 fois supérieur à la perte, et le rapport entre les deux est proche des extrêmes qui sont courants dans les phases les plus actives des marchés haussiers dans le passé. Le niveau extrême du ratio P/L moyen sur les bourses est une indication supplémentaire que le marché entre dans une frénésie de marché haussier.
Niveau de levier des produits dérivés en hausse
Avec l'augmentation des activités des échanges centralisés, il devient de plus en plus important d'examiner le marché des dérivés, ce qui aide à comprendre les niveaux de levier accumulés dans un environnement de marché haussier.
Depuis qu'il a atteint un creux local de 74 000 dollars en avril, le volume des contrats à terme non réglés a considérablement augmenté, passant de 36,8 milliards de dollars à 55,6 milliards de dollars actuellement. Au cours des 49 derniers jours seulement, 19 milliards de dollars ont été ajoutés (une augmentation de 51 %), ce qui indique que les niveaux de levier sont en hausse.
Dans le même temps, le volume des contrats d'options non réglés est passé de 20,4 milliards de dollars à 46,2 milliards de dollars, atteignant un niveau record. L'augmentation de 25,8 milliards de dollars est nettement supérieure à celle du volume des contrats à terme non réglés.
L'augmentation rapide des contrats d'options non liquidés reflète la maturité croissante du groupe d'investisseurs, qui utilisent de plus en plus les contrats d'options pour mettre en œuvre des stratégies plus complexes afin d'optimiser leur gestion des risques et leurs positions de trading.
ETF les flux de fonds restent solides
En ce qui concerne les ETF au comptant, depuis la fin avril, les acheteurs continuent d'acheter et cela reste fort actuellement. Au cours de la dernière semaine, le flux de capitaux quotidien dans les ETF a dépassé 300 millions de dollars.
Cette massive et continue d'achats provenant des investisseurs particuliers et institutionnels indique qu'ils ont toujours confiance dans cet actif et qu'il a été un moteur important de l'innovation du marché depuis son lancement en 2024.
Découverte des prix
Avec le prix du Bitcoin revenant à une phase de découverte des prix, il est possible d'évaluer l'élan du marché en combinant des données on-chain et des indicateurs techniques, et d'identifier d'éventuels signes de surchauffe.
La moyenne mobile sur 111 jours (DMA) et la moyenne mobile sur 200 jours sont des indicateurs techniques couramment utilisés pour évaluer l'élan du marché du Bitcoin et la force de la tendance. On peut également compléter ces modèles de prix techniques avec l'indicateur on-chain du coût des détenteurs à court terme, qui reflète le prix d'achat moyen des nouveaux investisseurs sur le marché. Historiquement, ce niveau a toujours été un seuil clé, souvent utilisé pour distinguer les marchés haussiers et baissiers locaux.
Les prix du bitcoin sont actuellement bien au-dessus de ces trois niveaux clés, ce qui souligne la force de la reprise du marché depuis avril. Il est important de noter que ces niveaux de prix sont très proches numériquement, et que cette convergence a créé une convergence dans une zone de support clé, ce qui est crucial si l’on veut maintenir une nouvelle dynamique haussière.
De plus, il est possible d'utiliser le MVRV (ratio de la valeur de marché à la valeur réalisée) pour définir des plages de prix, mettant ainsi en évidence des écarts extrêmes par rapport au coût moyen des investisseurs. Historiquement, une rupture de la plage +1σ coïncide souvent avec une formation de sommet macro à long terme.
Actuellement, le prix du Bitcoin fluctue entre +1σ et +0,5σ. Cela indique que le marché est relativement actif, mais avant que les investisseurs ne réalisent des profits atteignant des niveaux extrêmes au-dessus de +1σ, le Bitcoin a encore de la place pour augmenter davantage. Ces niveaux extrêmes déclenchent généralement des activités de prise de bénéfices à grande échelle, entraînant ainsi une forte augmentation de la pression vendeuse.
Enfin, il est possible d'utiliser les intervalles de déviation standard de +0,5σ et +1σ autour des coûts des détenteurs à court terme pour évaluer l'état de surchauffe locale.
Historiquement, le prix a fluctué pendant 467 jours dans les deux fourchettes ci-dessus et 484 jours au-dessus du niveau +1σ, ne représentant que 17,5 % de l’historique de trading du Bitcoin. Cela rend l’entrée dans la fourchette relativement rare et sert souvent de limite supérieure à l’action des prix locaux.
Bien que le niveau MVRV +1σ soit souvent associé à un sommet macro, les intervalles de référence du coût du détenteur à court terme (STH-CB) +0,5σ et +1σ sont plus indicatifs de la formation d’un sommet local. Ensemble, ces modèles peuvent fournir un cadre fiable pour identifier les conditions de surchauffe du marché.
Résumé
Le Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique de 111 000 dollars, marquant la troisième fois dans ce cycle qu'il établit un nouveau record. Ce jalon a déclenché une large activité sur les principaux segments du marché, se manifestant par une augmentation des bénéfices pour les investisseurs et des prises de bénéfices, une interaction accrue sur les échanges, une croissance significative des contrats à terme et des options non réglés, ainsi qu'une demande continue des acheteurs pour les ETF au comptant.
Alors que le marché entre dans une phase de découverte des prix, le niveau de 120 000 dollars semble devenir une zone clé, avec des pressions de vente qui devraient s'accélérer dans cette zone et ses environs.
Articles connexes : Interprétation de six indicateurs : quel sera le prix du Bitcoin à la fin de cette année ?