سوق بيتكوين في عصر ETF: تدفقات الأموال وآفاق المستقبل
في 10 يناير، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على طلب 11 صندوقًا متداولًا في البورصة (ETF) لعملة البيتكوين، مما يشير إلى دخول الأصول المشفرة رسميًا إلى قلب تخصيص الأصول للمؤسسات العالمية الرئيسية. ومع ذلك، بعد افتتاح ETF في اليوم الأول، شهد سعر البيتكوين انخفاضًا كبيرًا، حيث انخفض من 49000 دولار إلى 41500 دولار، مما محا تقريبًا مكاسبه على مدار الشهر الماضي. ستناقش هذه المقالة من خلال تحليل آلية تداول ETF الأسباب التي أدت إلى هذا الانخفاض الكبير، وكذلك لماذا خرجت أموال كبيرة من سوق البيتكوين بعد الموافقة على ETF بدلاً من دخولها.
1. عملية تدفق الأموال وراء ETF
في نظام ETF الخاص ببيتكوين، هناك أربعة أطراف مهمة تشارك: الجهة المصدرة، المشاركون المفوضون، صانعي السوق، والمستثمرون. على سبيل المثال، إذا تم استثمار 1000 دولار في ETF، فإن عملية تدفق الأموال تكون كالتالي:
المستثمرون يشترون ETF من خلال منصة التداول عبر الإنترنت، 1000 دولار تتدفق إلى صانع السوق
يقوم صانع السوق في السوق بالتقدم بطلب للمشاركين المعتمدين للاكتتاب في حصص ETF
يتقدم المشاركون المعتمدون بطلب إلى المصدر لشراء حصص ETF
الجهة المصدرة تستخدم الأموال لشراء بيتكوين على منصة تداول العملات المشفرة
2. حجم تداول ETF وتدفق الأموال في سوق البيتكوين
لا تعادل قيمة تداولات الشراء والبيع في السوق الثانوية لـ ETF صافي التدفق النقدي الداخلة والخارجة في سوق البيتكوين. لتقييم تأثير ETF على سعر البيتكوين، من المهم التركيز على كمية الأموال الصافية الداخلة إلى سوق البيتكوين من خلال ETF من الأسواق المالية التقليدية. يمكن حساب ذلك من خلال جمع بيانات الاكتتاب والاسترداد الإجمالية لـ 11 ETF.
3. تدفقات الأموال الكبيرة من ETF بيتكوين الرمادي
صندوق ETF لبيتكوين الرمادي ( GBTC ) شهد عمليات استرداد كبيرة لمدة ثلاثة أيام متتالية بعد الموافقة، بإجمالي تدفق صافٍ يبلغ حوالي 11.74 مليار دولار أمريكي. ويرجع ذلك إلى سببين رئيسيين:
تبلغ رسوم إدارة GBTC 1.5%، وهو ما يزيد بكثير عن حوالي 0.3% من ETFs الأخرى.
إغلاق صفقات التحكيم المخصومة للثقة الأولية
من المتوقع أن يستمر تأثير صافي التدفق الخارجي لصندوق ETF الخاص بـ Grayscale على سعر البيتكوين لمدة تتراوح بين شهر إلى شهرين.
4. ETF طويلة الأمد مفيدة لسوق العملات الرقمية
على الرغم من أن غراي سكيل جلبت ضغط بيع قصير الأجل، إلا أنه من الناحية العامة، قدمت ETF العملات الرقمية الفورية 7.4 مليار دولار من صافي الشراء لبيتكوين خلال أول ثلاثة أيام تداول. تشمل الأطراف المعتمدة من قبل الجهة المصدرة شركات إدارة الأصول العالمية الرائدة مثل بلاك روك وفيديليتي، حيث ستساهم قوتها العلامة التجارية وقنوات المبيعات في تعزيز ترويج ETF بيتكوين، وجذب مزيد من المستثمرين للمشاركة في استثمار الأصول المشفرة.
5. النقاط المهمة في الأشهر الثلاثة المقبلة
بيتكوين تقليل النصف: من المتوقع حدوثه في أبريل 2024، مع انخفاض كبير في العرض الجديد
تم الموافقة على ETF لإيثريوم: المتوقع في مايو 2024
ترقية إيثريوم كانكون: من المتوقع في فبراير - مارس 2024، ستخفض بشكل كبير تكلفة معاملات شبكة Layer2
إطلاق ETF للعملة البيتكوين الفورية هو حدث تاريخي، على المدى الطويل سيوفر فوائد مستدامة للأصول المشفرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
DataPickledFish
· 07-22 14:18
آه، مستثمر التجزئة لا يزال حمقى.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BearHugger
· 07-20 21:00
حمقى مرة أخرى تم خداع الناس لتحقيق الربح؟ لقد قلت سابقًا أن الحمقى الجدد يرحبون بالسوق الصاعدة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeCry
· 07-19 16:58
تظاهر جميع وكلاء المراهنات بالسقوط بشكل حاد واستعادوا الغسيل
شاهد النسخة الأصليةرد0
DeFiDoctor
· 07-19 16:57
مؤشرات إدارة المخاطر غير طبيعية، يُنصح بتأجيل الدخول إلى السوق لإعادة الفحص.
فتح عصر ETF تحليل كامل لتدفق الأموال في سوق بيتكوين
سوق بيتكوين في عصر ETF: تدفقات الأموال وآفاق المستقبل
في 10 يناير، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على طلب 11 صندوقًا متداولًا في البورصة (ETF) لعملة البيتكوين، مما يشير إلى دخول الأصول المشفرة رسميًا إلى قلب تخصيص الأصول للمؤسسات العالمية الرئيسية. ومع ذلك، بعد افتتاح ETF في اليوم الأول، شهد سعر البيتكوين انخفاضًا كبيرًا، حيث انخفض من 49000 دولار إلى 41500 دولار، مما محا تقريبًا مكاسبه على مدار الشهر الماضي. ستناقش هذه المقالة من خلال تحليل آلية تداول ETF الأسباب التي أدت إلى هذا الانخفاض الكبير، وكذلك لماذا خرجت أموال كبيرة من سوق البيتكوين بعد الموافقة على ETF بدلاً من دخولها.
1. عملية تدفق الأموال وراء ETF
في نظام ETF الخاص ببيتكوين، هناك أربعة أطراف مهمة تشارك: الجهة المصدرة، المشاركون المفوضون، صانعي السوق، والمستثمرون. على سبيل المثال، إذا تم استثمار 1000 دولار في ETF، فإن عملية تدفق الأموال تكون كالتالي:
2. حجم تداول ETF وتدفق الأموال في سوق البيتكوين
لا تعادل قيمة تداولات الشراء والبيع في السوق الثانوية لـ ETF صافي التدفق النقدي الداخلة والخارجة في سوق البيتكوين. لتقييم تأثير ETF على سعر البيتكوين، من المهم التركيز على كمية الأموال الصافية الداخلة إلى سوق البيتكوين من خلال ETF من الأسواق المالية التقليدية. يمكن حساب ذلك من خلال جمع بيانات الاكتتاب والاسترداد الإجمالية لـ 11 ETF.
3. تدفقات الأموال الكبيرة من ETF بيتكوين الرمادي
صندوق ETF لبيتكوين الرمادي ( GBTC ) شهد عمليات استرداد كبيرة لمدة ثلاثة أيام متتالية بعد الموافقة، بإجمالي تدفق صافٍ يبلغ حوالي 11.74 مليار دولار أمريكي. ويرجع ذلك إلى سببين رئيسيين:
من المتوقع أن يستمر تأثير صافي التدفق الخارجي لصندوق ETF الخاص بـ Grayscale على سعر البيتكوين لمدة تتراوح بين شهر إلى شهرين.
4. ETF طويلة الأمد مفيدة لسوق العملات الرقمية
على الرغم من أن غراي سكيل جلبت ضغط بيع قصير الأجل، إلا أنه من الناحية العامة، قدمت ETF العملات الرقمية الفورية 7.4 مليار دولار من صافي الشراء لبيتكوين خلال أول ثلاثة أيام تداول. تشمل الأطراف المعتمدة من قبل الجهة المصدرة شركات إدارة الأصول العالمية الرائدة مثل بلاك روك وفيديليتي، حيث ستساهم قوتها العلامة التجارية وقنوات المبيعات في تعزيز ترويج ETF بيتكوين، وجذب مزيد من المستثمرين للمشاركة في استثمار الأصول المشفرة.
5. النقاط المهمة في الأشهر الثلاثة المقبلة
إطلاق ETF للعملة البيتكوين الفورية هو حدث تاريخي، على المدى الطويل سيوفر فوائد مستدامة للأصول المشفرة.