Forças motrizes por trás da estratégia de reserva de encriptação das empresas listadas
Nos últimos anos, um número crescente de empresas listadas integrou ativos encriptação aos seus balanços. Desde que uma determinada empresa de tecnologia foi a primeira a apostar no Bitcoin, até um determinado grupo de mídia ter arrecadado 2,5 bilhões de dólares para construir um tesouro de Bitcoin, passando por várias grandes empresas tradicionais de setores industriais e de tecnologia que estão testando em pequena escala moedas estáveis ou reservas estratégicas em Ethereum. De acordo com uma plataforma de dados, até 17 de julho, 154 empresas listadas já adotaram reservas estratégicas em Bitcoin; além disso, um relatório publicado por uma determinada instituição de pesquisa no final de junho deste ano indicou que as empresas listadas já haviam investido um total de 76 bilhões de dólares em ativos encriptação.
Além das políticas favoráveis à encriptação do governo e do papel demonstrativo de certas empresas, por trás dessa onda, estão os fundos de investimento em encriptação e Web3 focados na alocação de ativos digitais de nível institucional. Eles oferecem soluções abrangentes para empresas listadas, como aquisição de criptomoedas, ações tokenizadas, liquidação com stablecoins e gestão de tesouraria em blockchain, através de investimentos PIPE (Private Investment in Public Equity), títulos convertíveis, fusões e aquisições reversas.
As principais instituições que impulsionam a encriptação das empresas listadas passaram de algumas conhecidas instituições de investimento no início para incluir várias novas empresas de investimento em encriptação, e recentemente um número crescente de VC de encriptação começou a se juntar a este grupo.
Principais instituições participantes
Pantera Capital
A Pantera investiu em várias empresas DAT (Digital Asset Treasury), sendo a mais famosa uma empresa de serviços financeiros liderada por um conhecido evangelista do Bitcoin. A Pantera também foi a instituição que mais investiu na rodada de financiamento PIPE da empresa. A empresa está tentando imitar a estratégia de uma empresa de tecnologia e recebeu o apoio de três gigantes da indústria. A Pantera apontou que o tamanho da empresa é exatamente suficiente para utilizar todas as ferramentas dos mercados de capitais, ao mesmo tempo em que possui uma capitalização de mercado menor, permitindo assim uma flexibilidade para alcançar um crescimento mais rápido do BPS e negociar a uma prima mais alta.
Além disso, a Pantera também liderou um investimento em outra empresa listada na Nasdaq, que está criando uma onda de DAT nos Estados Unidos. A empresa está se inspirando na estratégia de uma certa empresa de tecnologia, mas aplicando-a a uma determinada blockchain. A Pantera acredita que essa blockchain é uma alternativa interessante ao Bitcoin, por várias razões: devido ao seu curto período de maturação, seu potencial de valorização pode ser maior; a volatilidade é superior à do Bitcoin, o que significa que essa volatilidade pode ser explorada para obter retornos mais altos; a parte dos rendimentos de staking pode promover o crescimento do token por ação; e, devido ao número limitado de alternativas disponíveis atualmente, há uma demanda ainda não desenvolvida maior.
Além de apoiar empresas de capital aberto que detêm bitcoin e tokens de uma determinada blockchain, a Pantera também investiu na primeira empresa de finanças de ativos digitais baseada em Ethereum nos EUA. A empresa é liderada por uma empresa de software chefiada por um dos co-fundadores do Ethereum, que lançou a estratégia de tesouraria ETH, e a Pantera colaborou com sua equipe por mais de dez anos.
Galaxy Digital
Em maio de 2025, um grupo de mídia anunciou que, através da emissão de 1,5 mil milhões de dólares em ações ordinárias e 1 mil milhões de dólares em obrigações convertíveis, levantaria cerca de 2,5 mil milhões de dólares para a construção de um tesouro de Bitcoin. A Galaxy Digital não só atuou como consultor financeiro para essa captação de dívida e equity, mas também foi um dos principais subscritores, projetando a estrutura de financiamento e comprometendo-se a fornecer apoio à liquidez.
Anteriormente, a Galaxy Digital ajudou várias empresas não nativas de encriptação a realizar experimentos de pagamento em encriptação e tesouraria, e atuou como consultora em várias fusões SPAC, promovendo que as empresas-alvo incorporassem ativos digitais em sua alocação estratégica de ativos. A Galaxy participou de mais de 800 milhões de dólares em financiamentos relacionados com encriptação de empresas listadas entre 2024 e 2025, abrangendo vários níveis de investimento em ações, financiamento de dívida e serviços de consultoria.
Animoca Brands
Em julho de 2025, a Animoca anunciou a assinatura de um memorando de entendimento não vinculativo com uma empresa de alimentos e embalagens. De acordo com o comunicado conjunto divulgado por ambas as partes, a Animoca irá investir até 100 milhões de dólares em criptomoedas na estratégia de receita do tesouro em Bitcoin da empresa. O cofundador da Animoca também se juntará ao "Conselho de Visão Bitcoin" da empresa, fornecendo orientação estratégica para a gestão do tesouro e a otimização da receita. A empresa anunciou seu plano de reservas de fundos em Bitcoin em maio deste ano, com o objetivo de adquirir 5.000 Bitcoins em três anos, tendo comprado 21 Bitcoins para suas reservas financeiras corporativas naquele mês.
Além disso, como um investidor conhecido na indústria do Web3 que surgiu com a onda de NFTs, a Animoca está também buscando oportunidades de listagem nos EUA. Segundo um determinado meio de comunicação, o cofundador da Animoca afirmou que está planejando uma oferta pública em Nova Iorque, buscando aproveitar a "oportunidade única" oferecida pela maneira como o governo regulamenta os ativos digitais. Com o declínio dos projetos de NFTs e GameFi, além dos investimentos, o mais recente relatório financeiro da Animoca Brands também mostra que está se transformando em serviços de consultoria, abrangendo consultoria de tokens, economia de tokens, marketing, consultoria para listagens, operação de nós e serviços de negociação.
Sora Ventures
Em dezembro de 2024, a Sora Ventures anunciou o lançamento de um fundo de 150 milhões de dólares, com o objetivo de replicar o modelo de gestão de tesouraria em Bitcoin de uma certa empresa de tecnologia para empresas listadas na Ásia. O fundo se concentrará em empresas listadas em mercados como Japão, Hong Kong, Tailândia, Taiwan e Coreia do Sul. O primeiro caso beneficiado é uma empresa listada na Bolsa de Valores de Tóquio, que viu suas ações dispararem mais de 1000% em 2024, tornando-se a ação de melhor desempenho na Bolsa de Valores de Tóquio.
Em maio deste ano, a Sora Ventures entrou no mercado público através de uma fusão estratégica com um distribuidor de produtos de luxo de Hong Kong listado na Nasdaq, e mudou o nome para AsiaStrateg. Esta fusão permitiu que o distribuidor obtivesse o conhecimento especializado em Bitcoin da Sora, que participará na sua gestão de investimentos e tesouraria. O distribuidor já anunciou que adotará uma estratégia de reservas em Bitcoin e planeja usar 150 milhões de dólares para apoiar projetos de tesouraria em Bitcoin de pelo menos dez empresas listadas no mercado asiático.
Recentemente, a aliança de investidores em Bitcoin, que inclui a Sora Ventures, a AsiaStrategy e outros investidores, levantou aproximadamente 25 milhões de dólares através da emissão direcionada de cerca de 58.862.249 novas ações para a empresa de serviços de software listada no KOSDAQ da Coreia. Esta empresa planeja utilizar o novo capital para apoiar suas operações diárias e desenvolver novos planos de negócios no setor de ativos digitais.
DWF Labs
Em junho de 2025, uma empresa de equipamentos de ginástica e serviços de fitness digital anunciou a assinatura de um quadro de financiamento "tesouraria de tokens" com um valor total de até 500 milhões de dólares, com o primeiro investimento de 55 milhões de dólares feito em conjunto pela ATW Partners e pela DWF Labs. Os fundos serão dedicados exclusivamente à compra de tokens de um projeto de IA através de uma determinada plataforma, como ativos em cadeia na sua posição de balanço. A empresa afirmou que, se o plano for totalmente implementado, espera ter o maior portfólio de ativos criptográficos de capital aberto focados em tokens de IA. Segundo um artigo de pesquisa publicado oficialmente pela DWF Labs, a empresa continuará a explorar novas oportunidades para construir transações semelhantes no mercado de ações dos Estados Unidos.
Primitive Ventures
De acordo com um artigo da Primitive Ventures, a partir do início de 2025, a instituição começará a focar na "PIPE de reservas de ativos digitais" como uma direção de pesquisa prioritária, filtrando sistematicamente e participando de várias transações representativas, apoiando com capital aquelas empresas de capital aberto que têm como estratégia de reserva principal ativos encriptação baseados em Ethereum. A Primitive Ventures também participou de uma empresa que anunciou em maio deste ano a conclusão de um financiamento de capital privado de 425 milhões de dólares. A Primitive acredita que a estratégia baseada em BTC depende principalmente do financiamento para compra de moedas, não apresentando rendimento de ativos próprios e com maior risco de alavancagem. Em contrapartida, a empresa tem potencial para utilizar diretamente os rendimentos de staking de ETH e o ecossistema DeFi, alcançando um crescimento de juros compostos na blockchain, criando valor real para os acionistas.
Big Brain Holdings
O fundo de investimento em encriptação dos EUA, Big Brain Holdings, tornou-se recentemente um importante apoiador de uma empresa de desenvolvimento, fabricação e distribuição de bens de consumo. Em julho de 2025, a empresa anunciou a emissão de um título conversível no valor de 150 milhões de dólares, com o emissor utilizando tokens de uma certa cadeia pública como colateral, com uma taxa de juro de 2% e um prazo de 24 meses. Big Brain Holdings é o principal investidor nesta emissão de títulos. Após a conclusão do financiamento, a empresa espera manter cerca de 1,65 milhões de tokens, superando os 735 mil tokens anteriormente divulgados, aumentando significativamente o tamanho do tesouro on-chain da empresa.
GSR
Uma empresa de produtos de consumo expandiu seus negócios para o campo da encriptação pelo menos três meses atrás. Em abril de 2025, a GSR liderou uma emissão privada de 100 milhões de dólares para a empresa, com os fundos destinados à compra e ao staking de um token de uma blockchain pública. Essa ação ajudou a empresa a estabelecer um tesouro de encriptação centrado nessa blockchain pública. Relatórios públicos mostram que, após o anúncio da negociação, o preço das ações da empresa subiu cerca de 700%, destacando a entusiástica reação do mercado à estratégia de ativos digitais da empresa. A GSR afirmou que essa negociação reflete a crescente demanda do capital tradicional por ativos de encriptação de alta qualidade. Além disso, a GSR também participou de uma captação privada de 425 milhões de dólares de uma determinada empresa.
Outros participantes
Na rodada de financiamento privado de 100 milhões de dólares de uma empresa de bens de consumo liderada pela GSR, assim como na rodada de 425 milhões de dólares de uma empresa de software, participaram muitos conhecidos VCs de encriptação.
Além disso, na maior primeira rodada de financiamento na história de uma empresa de reserva financeira de Bitcoin, realizada por uma empresa financeira, várias empresas de encriptação de capital de risco também participaram. Essa empresa financeira é resultado da fusão de uma empresa privada de um investidor conhecido com um SPAC da Nasdaq. O investidor também anunciou que concluiu um financiamento de 750 milhões de dólares, focando na aquisição de Bitcoin e no desenvolvimento de produtos financeiros lucrativos baseados nas suas participações.
De acordo com informações públicas, várias instituições de investimento em encriptação de renome participaram em três grandes rodadas de private equity, com algumas instituições a participarem em várias transações, demonstrando a atividade no setor de investimento em encriptação e a confiança dos investidores institucionais na estratégia de reservas em encriptação das empresas cotadas.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
encriptação de fundos lidera tendências: estratégia de reserva de ativo digital de empresas cotadas revelada
Forças motrizes por trás da estratégia de reserva de encriptação das empresas listadas
Nos últimos anos, um número crescente de empresas listadas integrou ativos encriptação aos seus balanços. Desde que uma determinada empresa de tecnologia foi a primeira a apostar no Bitcoin, até um determinado grupo de mídia ter arrecadado 2,5 bilhões de dólares para construir um tesouro de Bitcoin, passando por várias grandes empresas tradicionais de setores industriais e de tecnologia que estão testando em pequena escala moedas estáveis ou reservas estratégicas em Ethereum. De acordo com uma plataforma de dados, até 17 de julho, 154 empresas listadas já adotaram reservas estratégicas em Bitcoin; além disso, um relatório publicado por uma determinada instituição de pesquisa no final de junho deste ano indicou que as empresas listadas já haviam investido um total de 76 bilhões de dólares em ativos encriptação.
Além das políticas favoráveis à encriptação do governo e do papel demonstrativo de certas empresas, por trás dessa onda, estão os fundos de investimento em encriptação e Web3 focados na alocação de ativos digitais de nível institucional. Eles oferecem soluções abrangentes para empresas listadas, como aquisição de criptomoedas, ações tokenizadas, liquidação com stablecoins e gestão de tesouraria em blockchain, através de investimentos PIPE (Private Investment in Public Equity), títulos convertíveis, fusões e aquisições reversas.
As principais instituições que impulsionam a encriptação das empresas listadas passaram de algumas conhecidas instituições de investimento no início para incluir várias novas empresas de investimento em encriptação, e recentemente um número crescente de VC de encriptação começou a se juntar a este grupo.
Principais instituições participantes
Pantera Capital
A Pantera investiu em várias empresas DAT (Digital Asset Treasury), sendo a mais famosa uma empresa de serviços financeiros liderada por um conhecido evangelista do Bitcoin. A Pantera também foi a instituição que mais investiu na rodada de financiamento PIPE da empresa. A empresa está tentando imitar a estratégia de uma empresa de tecnologia e recebeu o apoio de três gigantes da indústria. A Pantera apontou que o tamanho da empresa é exatamente suficiente para utilizar todas as ferramentas dos mercados de capitais, ao mesmo tempo em que possui uma capitalização de mercado menor, permitindo assim uma flexibilidade para alcançar um crescimento mais rápido do BPS e negociar a uma prima mais alta.
Além disso, a Pantera também liderou um investimento em outra empresa listada na Nasdaq, que está criando uma onda de DAT nos Estados Unidos. A empresa está se inspirando na estratégia de uma certa empresa de tecnologia, mas aplicando-a a uma determinada blockchain. A Pantera acredita que essa blockchain é uma alternativa interessante ao Bitcoin, por várias razões: devido ao seu curto período de maturação, seu potencial de valorização pode ser maior; a volatilidade é superior à do Bitcoin, o que significa que essa volatilidade pode ser explorada para obter retornos mais altos; a parte dos rendimentos de staking pode promover o crescimento do token por ação; e, devido ao número limitado de alternativas disponíveis atualmente, há uma demanda ainda não desenvolvida maior.
Além de apoiar empresas de capital aberto que detêm bitcoin e tokens de uma determinada blockchain, a Pantera também investiu na primeira empresa de finanças de ativos digitais baseada em Ethereum nos EUA. A empresa é liderada por uma empresa de software chefiada por um dos co-fundadores do Ethereum, que lançou a estratégia de tesouraria ETH, e a Pantera colaborou com sua equipe por mais de dez anos.
Galaxy Digital
Em maio de 2025, um grupo de mídia anunciou que, através da emissão de 1,5 mil milhões de dólares em ações ordinárias e 1 mil milhões de dólares em obrigações convertíveis, levantaria cerca de 2,5 mil milhões de dólares para a construção de um tesouro de Bitcoin. A Galaxy Digital não só atuou como consultor financeiro para essa captação de dívida e equity, mas também foi um dos principais subscritores, projetando a estrutura de financiamento e comprometendo-se a fornecer apoio à liquidez.
Anteriormente, a Galaxy Digital ajudou várias empresas não nativas de encriptação a realizar experimentos de pagamento em encriptação e tesouraria, e atuou como consultora em várias fusões SPAC, promovendo que as empresas-alvo incorporassem ativos digitais em sua alocação estratégica de ativos. A Galaxy participou de mais de 800 milhões de dólares em financiamentos relacionados com encriptação de empresas listadas entre 2024 e 2025, abrangendo vários níveis de investimento em ações, financiamento de dívida e serviços de consultoria.
Animoca Brands
Em julho de 2025, a Animoca anunciou a assinatura de um memorando de entendimento não vinculativo com uma empresa de alimentos e embalagens. De acordo com o comunicado conjunto divulgado por ambas as partes, a Animoca irá investir até 100 milhões de dólares em criptomoedas na estratégia de receita do tesouro em Bitcoin da empresa. O cofundador da Animoca também se juntará ao "Conselho de Visão Bitcoin" da empresa, fornecendo orientação estratégica para a gestão do tesouro e a otimização da receita. A empresa anunciou seu plano de reservas de fundos em Bitcoin em maio deste ano, com o objetivo de adquirir 5.000 Bitcoins em três anos, tendo comprado 21 Bitcoins para suas reservas financeiras corporativas naquele mês.
Além disso, como um investidor conhecido na indústria do Web3 que surgiu com a onda de NFTs, a Animoca está também buscando oportunidades de listagem nos EUA. Segundo um determinado meio de comunicação, o cofundador da Animoca afirmou que está planejando uma oferta pública em Nova Iorque, buscando aproveitar a "oportunidade única" oferecida pela maneira como o governo regulamenta os ativos digitais. Com o declínio dos projetos de NFTs e GameFi, além dos investimentos, o mais recente relatório financeiro da Animoca Brands também mostra que está se transformando em serviços de consultoria, abrangendo consultoria de tokens, economia de tokens, marketing, consultoria para listagens, operação de nós e serviços de negociação.
Sora Ventures
Em dezembro de 2024, a Sora Ventures anunciou o lançamento de um fundo de 150 milhões de dólares, com o objetivo de replicar o modelo de gestão de tesouraria em Bitcoin de uma certa empresa de tecnologia para empresas listadas na Ásia. O fundo se concentrará em empresas listadas em mercados como Japão, Hong Kong, Tailândia, Taiwan e Coreia do Sul. O primeiro caso beneficiado é uma empresa listada na Bolsa de Valores de Tóquio, que viu suas ações dispararem mais de 1000% em 2024, tornando-se a ação de melhor desempenho na Bolsa de Valores de Tóquio.
Em maio deste ano, a Sora Ventures entrou no mercado público através de uma fusão estratégica com um distribuidor de produtos de luxo de Hong Kong listado na Nasdaq, e mudou o nome para AsiaStrateg. Esta fusão permitiu que o distribuidor obtivesse o conhecimento especializado em Bitcoin da Sora, que participará na sua gestão de investimentos e tesouraria. O distribuidor já anunciou que adotará uma estratégia de reservas em Bitcoin e planeja usar 150 milhões de dólares para apoiar projetos de tesouraria em Bitcoin de pelo menos dez empresas listadas no mercado asiático.
Recentemente, a aliança de investidores em Bitcoin, que inclui a Sora Ventures, a AsiaStrategy e outros investidores, levantou aproximadamente 25 milhões de dólares através da emissão direcionada de cerca de 58.862.249 novas ações para a empresa de serviços de software listada no KOSDAQ da Coreia. Esta empresa planeja utilizar o novo capital para apoiar suas operações diárias e desenvolver novos planos de negócios no setor de ativos digitais.
DWF Labs
Em junho de 2025, uma empresa de equipamentos de ginástica e serviços de fitness digital anunciou a assinatura de um quadro de financiamento "tesouraria de tokens" com um valor total de até 500 milhões de dólares, com o primeiro investimento de 55 milhões de dólares feito em conjunto pela ATW Partners e pela DWF Labs. Os fundos serão dedicados exclusivamente à compra de tokens de um projeto de IA através de uma determinada plataforma, como ativos em cadeia na sua posição de balanço. A empresa afirmou que, se o plano for totalmente implementado, espera ter o maior portfólio de ativos criptográficos de capital aberto focados em tokens de IA. Segundo um artigo de pesquisa publicado oficialmente pela DWF Labs, a empresa continuará a explorar novas oportunidades para construir transações semelhantes no mercado de ações dos Estados Unidos.
Primitive Ventures
De acordo com um artigo da Primitive Ventures, a partir do início de 2025, a instituição começará a focar na "PIPE de reservas de ativos digitais" como uma direção de pesquisa prioritária, filtrando sistematicamente e participando de várias transações representativas, apoiando com capital aquelas empresas de capital aberto que têm como estratégia de reserva principal ativos encriptação baseados em Ethereum. A Primitive Ventures também participou de uma empresa que anunciou em maio deste ano a conclusão de um financiamento de capital privado de 425 milhões de dólares. A Primitive acredita que a estratégia baseada em BTC depende principalmente do financiamento para compra de moedas, não apresentando rendimento de ativos próprios e com maior risco de alavancagem. Em contrapartida, a empresa tem potencial para utilizar diretamente os rendimentos de staking de ETH e o ecossistema DeFi, alcançando um crescimento de juros compostos na blockchain, criando valor real para os acionistas.
Big Brain Holdings
O fundo de investimento em encriptação dos EUA, Big Brain Holdings, tornou-se recentemente um importante apoiador de uma empresa de desenvolvimento, fabricação e distribuição de bens de consumo. Em julho de 2025, a empresa anunciou a emissão de um título conversível no valor de 150 milhões de dólares, com o emissor utilizando tokens de uma certa cadeia pública como colateral, com uma taxa de juro de 2% e um prazo de 24 meses. Big Brain Holdings é o principal investidor nesta emissão de títulos. Após a conclusão do financiamento, a empresa espera manter cerca de 1,65 milhões de tokens, superando os 735 mil tokens anteriormente divulgados, aumentando significativamente o tamanho do tesouro on-chain da empresa.
GSR
Uma empresa de produtos de consumo expandiu seus negócios para o campo da encriptação pelo menos três meses atrás. Em abril de 2025, a GSR liderou uma emissão privada de 100 milhões de dólares para a empresa, com os fundos destinados à compra e ao staking de um token de uma blockchain pública. Essa ação ajudou a empresa a estabelecer um tesouro de encriptação centrado nessa blockchain pública. Relatórios públicos mostram que, após o anúncio da negociação, o preço das ações da empresa subiu cerca de 700%, destacando a entusiástica reação do mercado à estratégia de ativos digitais da empresa. A GSR afirmou que essa negociação reflete a crescente demanda do capital tradicional por ativos de encriptação de alta qualidade. Além disso, a GSR também participou de uma captação privada de 425 milhões de dólares de uma determinada empresa.
Outros participantes
Na rodada de financiamento privado de 100 milhões de dólares de uma empresa de bens de consumo liderada pela GSR, assim como na rodada de 425 milhões de dólares de uma empresa de software, participaram muitos conhecidos VCs de encriptação.
Além disso, na maior primeira rodada de financiamento na história de uma empresa de reserva financeira de Bitcoin, realizada por uma empresa financeira, várias empresas de encriptação de capital de risco também participaram. Essa empresa financeira é resultado da fusão de uma empresa privada de um investidor conhecido com um SPAC da Nasdaq. O investidor também anunciou que concluiu um financiamento de 750 milhões de dólares, focando na aquisição de Bitcoin e no desenvolvimento de produtos financeiros lucrativos baseados nas suas participações.
De acordo com informações públicas, várias instituições de investimento em encriptação de renome participaram em três grandes rodadas de private equity, com algumas instituições a participarem em várias transações, demonstrando a atividade no setor de investimento em encriptação e a confiança dos investidores institucionais na estratégia de reservas em encriptação das empresas cotadas.