Análisis de la visión general del mercado de monedas estables y tendencias de innovación

La capitalización total de las monedas estables ha superado los 205 mil millones de dólares, y la cuota de mercado de USDT sigue disminuyendo. Este artículo revisará las características de las monedas estables principales y los modelos innovadores de las nuevas monedas estables.

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moneda estable tradicional

USDT (Tether)

• Emisor: Tether
• Fecha de lanzamiento: 2014
• Anclaje de valor: vinculado 1:1 al dólar, respaldado por activos de reserva
• Posición en el mercado: una de las monedas estables más antiguas, con mayor volumen de transacciones y mayor liquidez a nivel mundial.
• Controversia: La cuestión de la transparencia de las reservas ha sido objeto de gran atención

USDC (moneda USD Coin)

• Emisor: Fundada conjuntamente por Circle y Coinbase
• Fecha de lanzamiento: 2018
• Cumplimiento: Cumplir estrictamente con los requisitos regulatorios de EE. UU., alta transparencia de los activos de reserva.
• Anclaje de valor: vinculado al dólar 1:1, las reservas están compuestas por efectivo y bonos gubernamentales a corto plazo.
• Posición en el mercado: la segunda moneda estable más grande después de USDT, muy apreciada por los usuarios institucionales.

FDUSD (Primer USD Digital )

• Emisor: First Digital Labs
• Fecha de lanzamiento: 2023
• Mecanismo de anclaje: respaldado 100% por dólares estadounidenses o equivalentes en efectivo.
• Soporte de blockchain: compatible con Ethereum y Binance Smart Chain

DAI

• Emisor: MakerDAO
• Fecha de lanzamiento: 2017
• Anclaje de valor: mantener una relación 1:1 con el dólar a través de contratos inteligentes y mecanismos de garantía.
• Red de ejecución: Ethereum y otras blockchains compatibles con EVM
• Características: la moneda estable algorítmica con mayor capitalización de mercado en la actualidad

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Nuevo tipo de moneda estable

La nueva moneda estable no solo mantiene la estabilidad del precio, sino que también ofrece rendimientos adicionales a los poseedores a través de modelos innovadores.

1. USDe

• Desarrollador: Ethena Labs
• Mecanismo de operación: Mantener un vínculo 1:1 con el dólar a través de una estrategia Delta neutral.
• Fuentes de ingresos: ingresos por participación, tasas de financiación y ingresos por base
• Tasa de rendimiento actual: aproximadamente 8.64%

2. USD0

• Emisor: Usual Protocol
• Características: emitido con activos RWA como reservas 1:1
• Mecanismo: los usuarios depositan activos para obtener tokens LDT, que pueden comerciar libremente.

3. Sky Dollar (USDS)

• Emisor: Sky (anteriormente MakerDAO)
• Características: se puede intercambiar 1:1 con DAI, y se asignan 6 millones de monedas SKY anualmente a los poseedores de USDS.

4. USDD

• Emisor: Reserva conjunta de TRON
• Características: aval de múltiples activos digitales principales sobrecolateralizados
• Transparencia: el sitio web oficial proporciona consultas en tiempo real sobre la tasa de participación.

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Emisor: BlackRock
• Características: primer fondo tokenizado, inversión en instrumentos financieros de bajo riesgo
• Tasa de rendimiento: aproximadamente 4.5%, similar a la tasa de rendimiento de los bonos del gobierno a corto plazo de EE. UU.

6. Rendimiento del Dólar estadounidense (USDY)

• Emisor: Ondo Finance
• Mecanismo de operación: respaldado por bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo y depósitos a la vista en bancos.
• Tasa de rendimiento actual: 4.65%
• Características: período de bloqueo de 40 días, dirigido únicamente a inversores no estadounidenses

7. USDX Money (USDX)

• Emisor: Stables Labs
• Mecanismo: obtener beneficios a través de arbitraje de múltiples monedas y cobertura de contratos perpetuos
• Características: similar a Ethena, pero ofrece una selección más amplia de monedas.

8. Frax (FRAX)

• Emisor: Frax Finance
• Mecanismo: combinación de colateralización parcial y estabilidad algorítmica
• Fuentes de ingresos: ingresos por intereses, minería de liquidez, token de gobernanza FXS
• Tasa de rendimiento actual: aproximadamente 10%

9. Resolv USD (USR)

• Mecanismo: colateralizando ETH y derivados, protegiendo los activos a través de operaciones de cobertura.
• Fuentes de ingresos: ingresos por staking de ETH y diferencia de operaciones de cobertura

10. M By M⁰ (M)

• Características: protocolo de moneda estable descentralizada que permite a los usuarios obtener rendimientos de los colaterales.
• Mecanismo de funcionamiento: almacenamiento de colateral fuera de la cadena, verificación del valor de los activos en la cadena
• Fuentes de ingresos: ingresos de colateral, tarifas de acuñación, multas

11. yala

• Características: Protocolo de moneda estable basado en el ecosistema de Bitcoin (fase de prueba)
• Mecanismo: los usuarios depositan BTC para prestar moneda estable $YU y pueden participar en protocolos DeFi para obtener ganancias.

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Perspectivas del mercado de moneda estable

El mercado de monedas estables es enorme y es la piedra angular de DeFi y el futuro PayFi. Las monedas estables respaldadas por monedas fiduciarias como USDT/USDC seguirán dominando. Las nuevas monedas estables se dividen principalmente en dos categorías:

1. Con activos financieros tradicionales como reserva, el rendimiento es relativamente bajo.
2. Mantener la estabilidad a través del arbitraje, pero existen problemas de transparencia y regulación.

El valor de mercado de las monedas estables tiene el potencial de expandirse aún más, como BUILD al mapear activos fuera de la cadena a la cadena, convirtiéndose en reservas para otras monedas estables. Los inversores pueden prestar atención a los nuevos protocolos de monedas estables, buscando oportunidades de airdrop y recompensas de staking, pero deben ser cautelosos con las monedas de plataforma.

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