Биткойн и золото: эволюция новой международной валютной системы
В последнее время на глобальных капитальных рынках наблюдаются значительные колебания, и различные активы подвергаются влиянию в разной степени. Несмотря на то, что цена Биткойна временно следует за падением рисковых активов, в долгосрочной перспективе эволюция новой Международной валютной системы будет способствовать дальнейшему укреплению симбиотических отношений между Биткойном и золотом.
Оглядываясь на историческую динамику цен на золото, с 1970 года были пережиты три основных циклических повышения. Первый цикл произошел в 70-х годах, после распада Бреттон-Вудской системы, когда цена на золото выросла более чем в 17 раз. С 80-х до 90-х годов, по мере того как глобальная инфляция была взята под контроль и экономический рост восстановился, цена на золото вошла в стадию консолидации и падения.
В начале 21 века начался второй этап роста, цена на золото увеличилась более чем в 5 раз. Этот этап роста был вызван множеством факторов, включая крах интернет-пузыря, вступление Китая в ВТО, возникновение финансового кризиса и начало программ количественного смягчения центральными банками различных стран. После 2010 года, на фоне укрепления доллара и начала сокращения QE и повышения процентных ставок в США, золото вновь вошло в период консолидации.
В настоящее время мы находимся на третьем этапе цикла роста, который начался в 2019 году и до сих пор увеличился почти в 2 раза. Этот этап роста можно разделить на два периода: с конца 2018 года до начала 2022 года, когда в результате обострения торговых конфликтов и влияния пандемии страны начали проводить мягкую денежно-кредитную политику, что способствовало росту цен на золото примерно на 50%; с 2022 года и до сих пор, несмотря на то, что повышение процентных ставок в США привело к росту реальной процентной ставки, цена на золото все же увеличилась более чем на 30%.
Традиционная экономика считает, что цена на золото имеет обратную зависимость от реальной процентной ставки. Однако эта теория, похоже, больше не применима в постпандемическую эпоху. Цена на золото выходит за рамки ценового механизма реальной процентной ставки и в большей степени отражает ожидания переходного периода к новой международной валютной системе, а также усиление "консенсуса" о валютных свойствах золота.
Центральные банки и частный сектор по всему миру увеличивают запасы золота для диверсификации рисков, связанных с долларом. С 2020 по 2023 год чистые покупки золота центральными банками увеличились с 255 тонн до 1037 тонн. Объем активов золотовалютных ETF в Азии также значительно вырос, что отражает ожидания диверсификации и эволюции международной валютной системы.
Биткойн и золото схожи по многим характеристикам, таким как дефицитность, децентрализация, неподделываемость, легкость деления и удобство. С тем, как SEC США одобрила первые Биткойн ETF, Биткойн еще больше становится мейнстримом. В последнее время положительная корреляция между ценами Биткойна и золота значительно возросла, что подразумевает, что он может переходить от высокорисковых активов к "товарной валюте".
Будущая международная валютная система вступит в новую стадию, тенденция диверсификации резервных валют становится очевидной. До официального установления новой системы золото все еще будет находиться в цикле роста. Стоит отметить, что диверсификация резервных валют происходит не только на уровне государств; частный сектор также активно участвует в этом процессе. С ускорением мейнстримизации Биткойна его ценность как резервной валюты вполне может сопоставляться со значением золота, вместе реагируя на изменения в глобальной экономической структуре.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
5 Лайков
Награда
5
4
Поделиться
комментарий
0/400
DevChive
· 16ч назад
Торговля криптовалютой убила меня, аааа
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityHunter
· 17ч назад
Данные показывают, что пространство для арбитража ликвидности между регионами составляет 17 раз. В этой волне все в.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DarkPoolWatcher
· 17ч назад
Стоит ли запасать золото или Биткойн? Этот вопрос действительно сложный.
Биткойн и золото танцуют вместе, ускоряется эволюция новой международной валютной системы
Биткойн и золото: эволюция новой международной валютной системы
В последнее время на глобальных капитальных рынках наблюдаются значительные колебания, и различные активы подвергаются влиянию в разной степени. Несмотря на то, что цена Биткойна временно следует за падением рисковых активов, в долгосрочной перспективе эволюция новой Международной валютной системы будет способствовать дальнейшему укреплению симбиотических отношений между Биткойном и золотом.
Оглядываясь на историческую динамику цен на золото, с 1970 года были пережиты три основных циклических повышения. Первый цикл произошел в 70-х годах, после распада Бреттон-Вудской системы, когда цена на золото выросла более чем в 17 раз. С 80-х до 90-х годов, по мере того как глобальная инфляция была взята под контроль и экономический рост восстановился, цена на золото вошла в стадию консолидации и падения.
В начале 21 века начался второй этап роста, цена на золото увеличилась более чем в 5 раз. Этот этап роста был вызван множеством факторов, включая крах интернет-пузыря, вступление Китая в ВТО, возникновение финансового кризиса и начало программ количественного смягчения центральными банками различных стран. После 2010 года, на фоне укрепления доллара и начала сокращения QE и повышения процентных ставок в США, золото вновь вошло в период консолидации.
В настоящее время мы находимся на третьем этапе цикла роста, который начался в 2019 году и до сих пор увеличился почти в 2 раза. Этот этап роста можно разделить на два периода: с конца 2018 года до начала 2022 года, когда в результате обострения торговых конфликтов и влияния пандемии страны начали проводить мягкую денежно-кредитную политику, что способствовало росту цен на золото примерно на 50%; с 2022 года и до сих пор, несмотря на то, что повышение процентных ставок в США привело к росту реальной процентной ставки, цена на золото все же увеличилась более чем на 30%.
Традиционная экономика считает, что цена на золото имеет обратную зависимость от реальной процентной ставки. Однако эта теория, похоже, больше не применима в постпандемическую эпоху. Цена на золото выходит за рамки ценового механизма реальной процентной ставки и в большей степени отражает ожидания переходного периода к новой международной валютной системе, а также усиление "консенсуса" о валютных свойствах золота.
Центральные банки и частный сектор по всему миру увеличивают запасы золота для диверсификации рисков, связанных с долларом. С 2020 по 2023 год чистые покупки золота центральными банками увеличились с 255 тонн до 1037 тонн. Объем активов золотовалютных ETF в Азии также значительно вырос, что отражает ожидания диверсификации и эволюции международной валютной системы.
Биткойн и золото схожи по многим характеристикам, таким как дефицитность, децентрализация, неподделываемость, легкость деления и удобство. С тем, как SEC США одобрила первые Биткойн ETF, Биткойн еще больше становится мейнстримом. В последнее время положительная корреляция между ценами Биткойна и золота значительно возросла, что подразумевает, что он может переходить от высокорисковых активов к "товарной валюте".
Будущая международная валютная система вступит в новую стадию, тенденция диверсификации резервных валют становится очевидной. До официального установления новой системы золото все еще будет находиться в цикле роста. Стоит отметить, что диверсификация резервных валют происходит не только на уровне государств; частный сектор также активно участвует в этом процессе. С ускорением мейнстримизации Биткойна его ценность как резервной валюты вполне может сопоставляться со значением золота, вместе реагируя на изменения в глобальной экономической структуре.