Перспективи крипторинку на друге півріччя 2025 року: макроекономічне середовище складне і змінне, регуляторна рамка в галузі стає чіткішою
У першій половині 2025 року, крипторинок зазнав істотного впливу з боку кількох макрофакторів, зокрема урядової тарифної політики, політики процентних ставок центрального банку та геополітичних конфліктів. Проглядаючи другу половину року, крипторинок все ще буде рухатися в складному і мінливому макросередовищі, наступні кілька факторів продовжуватимуть відігравати важливу роль:
Один. Митна політика може спричинити зростання інфляційних очікувань
Митні збори є важливим інструментом політики, і уряд сподівається досягти ряду економічних цілей через митні переговори: розширення експорту, збільшення бюджетних надходжень, підвищення конкурентоспроможності місцевої промисловості тощо. Станом на кінець липня, митні переговори США з кількома економіками досягли різного ступеня прогресу, але все ще існує невизначеність.
З економічної теорії, мита є негативним шоковим постачанням, що має ефект "стагфляції". Компанії часто передають податковий тягар споживачам через механізм передачі цін. Тому, очікується, що в другій половині року може виникнути нова хвиля зростання інфляції, що може мати значний вплив на темп зниження процентних ставок центрального банку.
Отже, митна політика може вплинути на економіку в другій половині року, що проявиться в етапному зростанні інфляції. Якщо дані не свідчитимуть про значний інфляційний тиск, це призведе до уповільнення темпів зниження процентних ставок.
Два, доларовий цикл перебуває на слабкій стадії, що є позитивом для крипторинку
Доларовий цикл означає систематичний процес витоку та повернення долара в глобальному масштабі. У першій половині року індекс долара вже ослаб, з початку року з максимального рівня 110 знизившись до 96.37, демонструючи явний стан "слабкого долара".
Слабкість долара може мати багато причин: митна політика стримує торговий дефіцит, бюджетний дефіцит тягне за собою зниження кредитоспроможності, зниження частки доларових резервів у глобальних центральних банках тощо. Виходячи з попередніх циклів долара, зміна індексу долара майже повністю визначала тенденцію змін глобальної ліквідності. Цей цикл слабкого долара може тривати до середини 26 року.
Історичні дані показують, що ринок біткойнів часто має негативну кореляцію з індексом долара США. Якщо в другій половині року період "слабкого долара" триватиме, глобальна ліквідність перейде від жорсткої до м'якої, що продовжить позитивно впливати на крипторинок.
Три, монетарна політика залишатиметься обережною.
У другій половині 2025 року заплановано чотири засідання з питань монетарної політики, ринок очікує, що ймовірність зниження процентних ставок становить 1-2 рази. У липні ймовірність збереження процентної ставки на тому ж рівні досягає 95,7%, а в вересні ймовірність зниження на 25 базисних пунктів становить 60,3%.
Прогноз відкладення зниження процентних ставок має три основні причини: по-перше, інфляційний тиск триває, в червні CPI зріс на 0,3% в порівнянні з попереднім місяцем, основна інфляція PCE в річному вимірі досягла 2,8%; по-друге, економічне зростання сповільнюється, у 2025 році очікується темп зростання лише 1,5%; по-третє, ринок праці залишається стійким, рівень безробіття утримується на низькому рівні 4,1%.
В цілому, очікується, що монетарна політика залишиться обережною, протягом року може бути 1-2 зниження процентних ставок. Але історичні дані показують, що зміни процентних ставок не мають значної кореляції з рухом біткоїна. Порівняно зі змінами процентних ставок, можливо, більш вплине на біткоїн стан глобальної ліквідності в умовах слабкого долара.
Чотири. Геополітичні конфлікти або короткостроковий вплив на крипторинок
Війна між Росією та Україною все ще перебуває в стані затяжного конфлікту, перспективи дипломатичного вирішення виглядають похмуро. Вимога "50-денного терміну припинення вогню", запропонована США, важко здійснити, якщо в цей час не буде досягнуто припинення вогню, це може спричинити новий раунд санкцій та ринкових коливань.
По-п'яте, поступово формується нормативно-правова база галузі, що відкриває період медового місяця
Впровадження відповідних законопроектів у США знаменує перехід від "неясного регулювання" до епохи "прозорого регулювання" для криптовалют. Законопроект чітко визначає регуляторні обов'язки, вводить концепцію "досвідченої блокчейн-системи" та надає часткові регуляторні винятки для DeFi. З удосконаленням регуляторної структури очікується подальше розширення ринку стабільних монет, а комплаєнс-проекти отримають вигоду.
Шість, "Біржова стратегія" активує ринкову активність, стійкість слід спостерігати
Все більше публічних компаній використовують "стратегію монетних акцій", розміщуючи шифровані активи в балансі як резерв. За неповними даними, 35 публічних компаній у сумі накопичили понад 920 тисяч BTC, 13 компаній накопичили понад 1,48 мільйона ETH, а 5 компаній накопичили понад 2,91 мільйона SOL. Ця стратегія активізувала ринкову активність, але також слід бути обережними з потенційними ризиками.
Підсумок
У другій половині року крипторинок переживе кілька ключових часових моментів, включаючи переговори щодо мит, засідання центрального банку, геополітичні конфлікти тощо. Ринкова ситуація складна і мінлива, тому необхідно уважно стежити за змінами в різних факторах і їх впливом на ринок.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
20 лайків
Нагородити
20
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
airdrop_huntress
· 08-09 17:38
2025 шифрування справді стало менш популярним.
Переглянути оригіналвідповісти на0
DegenMcsleepless
· 08-09 06:41
hodl і все. Нічого більше не потрібно.
Переглянути оригіналвідповісти на0
EthMaximalist
· 08-07 07:40
btc єдиний справжній бог
Переглянути оригіналвідповісти на0
OPsychology
· 08-07 07:34
Регулювання стане зрозумілим, і ми зможемо До місяця.
Переглянути оригіналвідповісти на0
JustHereForMemes
· 08-07 07:31
Продовжуйте працювати та шукати можливості.
Переглянути оригіналвідповісти на0
CryptoHistoryClass
· 08-07 07:26
*перевіряє графіки 2008 року* ті ж макро-фундаментальні фактори, інший рік... історія ніколи не старіє, чесно кажучи
Перспективи крипторинку 2025 року: макроекономічна складність, чітке регулювання, зростання стратегії монет та акцій.
Перспективи крипторинку на друге півріччя 2025 року: макроекономічне середовище складне і змінне, регуляторна рамка в галузі стає чіткішою
У першій половині 2025 року, крипторинок зазнав істотного впливу з боку кількох макрофакторів, зокрема урядової тарифної політики, політики процентних ставок центрального банку та геополітичних конфліктів. Проглядаючи другу половину року, крипторинок все ще буде рухатися в складному і мінливому макросередовищі, наступні кілька факторів продовжуватимуть відігравати важливу роль:
Один. Митна політика може спричинити зростання інфляційних очікувань
Митні збори є важливим інструментом політики, і уряд сподівається досягти ряду економічних цілей через митні переговори: розширення експорту, збільшення бюджетних надходжень, підвищення конкурентоспроможності місцевої промисловості тощо. Станом на кінець липня, митні переговори США з кількома економіками досягли різного ступеня прогресу, але все ще існує невизначеність.
З економічної теорії, мита є негативним шоковим постачанням, що має ефект "стагфляції". Компанії часто передають податковий тягар споживачам через механізм передачі цін. Тому, очікується, що в другій половині року може виникнути нова хвиля зростання інфляції, що може мати значний вплив на темп зниження процентних ставок центрального банку.
Отже, митна політика може вплинути на економіку в другій половині року, що проявиться в етапному зростанні інфляції. Якщо дані не свідчитимуть про значний інфляційний тиск, це призведе до уповільнення темпів зниження процентних ставок.
Два, доларовий цикл перебуває на слабкій стадії, що є позитивом для крипторинку
Доларовий цикл означає систематичний процес витоку та повернення долара в глобальному масштабі. У першій половині року індекс долара вже ослаб, з початку року з максимального рівня 110 знизившись до 96.37, демонструючи явний стан "слабкого долара".
Слабкість долара може мати багато причин: митна політика стримує торговий дефіцит, бюджетний дефіцит тягне за собою зниження кредитоспроможності, зниження частки доларових резервів у глобальних центральних банках тощо. Виходячи з попередніх циклів долара, зміна індексу долара майже повністю визначала тенденцію змін глобальної ліквідності. Цей цикл слабкого долара може тривати до середини 26 року.
Історичні дані показують, що ринок біткойнів часто має негативну кореляцію з індексом долара США. Якщо в другій половині року період "слабкого долара" триватиме, глобальна ліквідність перейде від жорсткої до м'якої, що продовжить позитивно впливати на крипторинок.
Три, монетарна політика залишатиметься обережною.
У другій половині 2025 року заплановано чотири засідання з питань монетарної політики, ринок очікує, що ймовірність зниження процентних ставок становить 1-2 рази. У липні ймовірність збереження процентної ставки на тому ж рівні досягає 95,7%, а в вересні ймовірність зниження на 25 базисних пунктів становить 60,3%.
Прогноз відкладення зниження процентних ставок має три основні причини: по-перше, інфляційний тиск триває, в червні CPI зріс на 0,3% в порівнянні з попереднім місяцем, основна інфляція PCE в річному вимірі досягла 2,8%; по-друге, економічне зростання сповільнюється, у 2025 році очікується темп зростання лише 1,5%; по-третє, ринок праці залишається стійким, рівень безробіття утримується на низькому рівні 4,1%.
В цілому, очікується, що монетарна політика залишиться обережною, протягом року може бути 1-2 зниження процентних ставок. Але історичні дані показують, що зміни процентних ставок не мають значної кореляції з рухом біткоїна. Порівняно зі змінами процентних ставок, можливо, більш вплине на біткоїн стан глобальної ліквідності в умовах слабкого долара.
Чотири. Геополітичні конфлікти або короткостроковий вплив на крипторинок
Війна між Росією та Україною все ще перебуває в стані затяжного конфлікту, перспективи дипломатичного вирішення виглядають похмуро. Вимога "50-денного терміну припинення вогню", запропонована США, важко здійснити, якщо в цей час не буде досягнуто припинення вогню, це може спричинити новий раунд санкцій та ринкових коливань.
По-п'яте, поступово формується нормативно-правова база галузі, що відкриває період медового місяця
Впровадження відповідних законопроектів у США знаменує перехід від "неясного регулювання" до епохи "прозорого регулювання" для криптовалют. Законопроект чітко визначає регуляторні обов'язки, вводить концепцію "досвідченої блокчейн-системи" та надає часткові регуляторні винятки для DeFi. З удосконаленням регуляторної структури очікується подальше розширення ринку стабільних монет, а комплаєнс-проекти отримають вигоду.
Шість, "Біржова стратегія" активує ринкову активність, стійкість слід спостерігати
Все більше публічних компаній використовують "стратегію монетних акцій", розміщуючи шифровані активи в балансі як резерв. За неповними даними, 35 публічних компаній у сумі накопичили понад 920 тисяч BTC, 13 компаній накопичили понад 1,48 мільйона ETH, а 5 компаній накопичили понад 2,91 мільйона SOL. Ця стратегія активізувала ринкову активність, але також слід бути обережними з потенційними ризиками.
Підсумок
У другій половині року крипторинок переживе кілька ключових часових моментів, включаючи переговори щодо мит, засідання центрального банку, геополітичні конфлікти тощо. Ринкова ситуація складна і мінлива, тому необхідно уважно стежити за змінами в різних факторах і їх впливом на ринок.