Panduan Pendapatan Stablecoin: Analisis 8 Jenis

Pasar kripto baru-baru ini menunjukkan performa yang biasa-biasa saja, dan pendapatan yang stabil kembali menjadi fokus perhatian pasar. Artikel ini akan menggabungkan pengalaman investasi dan penelitian di bidang stablecoin untuk membahas topik klasik tentang pendapatan stablecoin.

Saat ini, kategori utama stablecoin di pasar kripto meliputi:

• USDT: Banyak digunakan tetapi ada risiko kepatuhan
• Koin stabil yang sesuai: seperti USDC, PayPal USD, dll.
• Stablecoin over-collateralized: seperti DAI, LUSD, dll.
• Aset Sintetis Stablecoin: seperti USDe
• RWA stablecoin dengan aset dasar obligasi AS: seperti USD0, USDY
• Stablecoin algoritma: UST hampir dihilangkan oleh pasar setelah ambruk.
• Non-dolar stablecoin: pengaruh terbatas

Model utama untuk mendapatkan keuntungan dari stablecoin saat ini adalah:

I. Pinjaman Stablecoin

Peminjaman adalah model pendapatan keuangan yang paling tradisional, dan pendapatannya berasal dari bunga yang dibayar oleh peminjam. Produk utama termasuk:

• Investasi harian di bursa terpusat
• Protokol DeFi terkemuka seperti Aave, Sky Protocol, dan lain-lain

Pendapatan pinjaman dapat mencapai lebih dari 20% di pasar bull, dan tetap di kisaran 2%-4% di pasar bear. Selain itu, ada juga pinjaman dengan suku bunga tetap, pengelompokan suku bunga, dan pinjaman dengan leverage sebagai inovasi.

Dua, Pendapatan Pertambangan Likuiditas

Dengan Curve sebagai perwakilan, keuntungan berasal dari biaya transaksi dan hadiah koin. Curve sebagai tolok ukur DEX stablecoin, memiliki tingkat keuntungan yang rendah (0-2%), cocok untuk dana jangka panjang dalam jumlah besar. Kolam stablecoin DEX lainnya memiliki risiko keamanan, tidak sesuai dengan prinsip investasi yang stabil.

Tiga, Pendapatan Arbitrase Netral Pasar

utama termasuk:

• Arbitrase suku bunga
• Arbitrase spot dan futures
• Arbitrase antar bursa

Ethena membawa arbitrase suku bunga ke blockchain, memungkinkan pengguna biasa untuk berpartisipasi. Pengguna menyimpan stETH untuk mendapatkan USDe, sambil membuka posisi pendek di bursa untuk hedging dan mendapatkan suku bunga.

Empat, Pendapatan Proyek RWA Obligasi AS

Menggunakan produk RWA yang dikembangkan dengan hasil tinggi obligasi AS (4% ke atas ), seperti USDY dari Ondo dan USD0 dari Usual. USD0++ dari Usual memberikan likuiditas untuk obligasi AS, dapat berpartisipasi dalam penambangan DeFi untuk mendapatkan imbal hasil tambahan.

Lima, Produk Terstruktur Opsi

Utama untuk menjual opsi put untuk menghasilkan premi opsi, cocok untuk pasar yang berfluktuasi. Perlu diperhatikan risiko penurunan. Produk baru seperti strategi Shark Fin dari OKX dapat melindungi pokok sambil mendapatkan keuntungan terbatas.

Enam, Tokenisasi Pendapatan

Protokol Pendle membagi aset hasil menjadi bagian pokok (PT) dan hasil (YT), pengguna dapat dengan fleksibel memilih strategi pendapatan tetap, spekulasi, atau lindung nilai.

Tujuh, Produk Pendapatan Keranjang Stablecoin

Seperti kolam USD Market-Neutral Ether.Fi, menggabungkan berbagai sumber pendapatan seperti pinjaman, penambangan, dan arbitrase, sambil mempertimbangkan hasil tinggi dan diversifikasi risiko.

Delapan, Pendapatan Staking Stablecoin

Jika jaringan AO menerima staking DAI untuk mendapatkan hadiah koin AO, ini termasuk dalam model pendapatan alternatif stablecoin.

Memahami sumber pendapatan dari berbagai stablecoin, mengalokasikan aset secara wajar, dapat menghadapi risiko pasar dengan tetap menjamin keamanan.