Análisis de oportunidades y riesgos de inversión en la ola de tokenización de acciones
1. Introducción
Recientemente, la tokenización de acciones ha atraído la atención general del mercado, y cada vez más inversores están mostrando un gran interés en esto. Este artículo sistematizará los principios de implementación de la tokenización de acciones, explorando en profundidad las oportunidades de arbitraje e inversión que existen actualmente en el mercado, detallando la lógica de arbitraje de diferentes tipos, los procesos operativos y las limitaciones potenciales, para ayudar a los inversores a identificar mejor las oportunidades del mercado. Al mismo tiempo, también nos enfocaremos en las oportunidades para los inversores individuales en esta tendencia, como el comercio fragmentado, la diversificación de activos, entre otros nuevos caminos. A pesar de que la tokenización de acciones ofrece muchas oportunidades, todavía enfrenta numerosos desafíos en la implementación técnica, la fijación de precios y otros aspectos, por lo que los inversores deben mantener un juicio racional.
2. Mecanismo de implementación de la tokenización de acciones
2.1 Definición
La tokenización de acciones se refiere a la conversión de las acciones de empresas tradicionales en tokens en la blockchain a través de contratos inteligentes y mecanismos de custodia, lo que permite poseer, comerciar y combinar en la cadena. Su esencia es la de un derivado de acciones tradicionales y no representa la propiedad directa de las acciones, por lo que el valor y el riesgo de los tokens de acciones están estrechamente relacionados con las acciones subyacentes.
2.2 Rutas de implementación principales
Actualmente, hay tres estructuras principales para la tokenización de acciones:
Custodia de terceros + Integración de intercambio: La ventaja de esta estructura es la transparencia, anclando su precio a través de la pignoración de acciones reales.
Corredores autorizados + cadena de autoejecución: Este método puede proporcionar un ciclo completo de emisión, liquidación y autocustodia, asegurando el máximo cumplimiento, pero también presenta una alta complejidad técnica y legal.
Estructura de CFD tipo contrato por diferencia: Los usuarios comercian con productos de contrato vinculados al precio de las acciones, los usuarios no pueden obtener derechos de propiedad reales ni recibir dividendos. Este tipo de productos generalmente son valorados por la propia plataforma y asumen la responsabilidad de crear mercado, careciendo de apoyo de activos subyacentes, por lo tanto, no otorgan a los accionistas ningún derecho y están sujetos a estrictas restricciones regulatorias, enfrentando un enorme riesgo de desanclaje.
3. Oportunidades de arbitraje en la tokenización de acciones
Actualmente, estamos discutiendo principalmente los Token de acciones emitidos por terceros. Este tipo de Token tiene un precio basado en acciones reales subyacentes, lo que le confiere una fuerte propiedad de anclaje y un menor riesgo de inversión.
Según la plataforma de datos, al 9 de julio de 2025, la capitalización total del mercado de los Token de acciones es de 422 millones de dólares, mientras que el valor de mercado de una sola acción de Nvidia ha alcanzado los 3.9 billones de dólares. Esto demuestra que, en comparación con el mercado de acciones tradicional, la liquidez de los Token de acciones es gravemente insuficiente.
La falta de liquidez, junto con las diferencias en los tiempos de negociación, provoca que los precios de los tokens y los precios de las acciones correspondientes se desvíen en diferentes plataformas y períodos de tiempo. Esta desviación de precios genera oportunidades de arbitraje. Este artículo se centra en la aplicación de tres estrategias clásicas de arbitraje en los tokens de acciones.
3.1 Arbitraje de cobertura entre el mercado spot y el mercado de Token
Principio de arbitraje
Cuando las bolsas de tokens y de acciones abren al mismo tiempo, si el precio del token es claramente más alto que el precio de las acciones al contado, los arbitrajistas pueden comprar acciones al contado mientras venden en corto el token correspondiente en el mercado de tokens. Si posteriormente el precio regresa, el arbitrajista puede obtener ganancias por la diferencia de precios al vender las acciones al contado y recomprar el token para cerrar la posición. Y viceversa.
Proceso de operación de arbitraje
A modo de ejemplo, en un momento determinado del 9 de julio de 2025: en ese momento, el precio de las acciones al contado de Nvidia (NVDA) era de $160.00; al mismo tiempo, en una plataforma de intercambio de tokens, el precio del token de acciones correspondiente a NVDA era de $160.40.
Entre ambos se ha producido un diferencial de precio positivo de $0.40, es decir, el precio del Token es superior al precio al contado. Los arbitrajistas pueden realizar las siguientes operaciones:
Comprar acciones al contado de NVDA, asegurando activos a bajo precio;
Al mismo tiempo, vende en corto el token de acciones NVDA en la plataforma de intercambio de tokens, para hacer una venta en corto de activos sobrevalorados a un precio alto;
A continuación, monitorear continuamente las tendencias de precios y la profundidad del libro de órdenes de ambos mercados;
Cuando los precios de los dos mercados regresen y se acerquen a $158.00:
Vender acciones al contado compradas antes en el mercado tradicional;
Abrir una orden a precio de mercado en el mercado de Token para cubrir una posición corta, completando así el cierre de la cobertura;
Cada acción completa la arbitraje sin riesgo, los ingresos provienen de la diferencia de precio inicial, después de deducir las tarifas, aún hay un beneficio de $0.22.
Condiciones de arbitraje
El arbitraje de cobertura es altamente sensible a los deslizamientos y las tarifas, y requiere identificar rápidamente las señales de compra y venta para operar. Es adecuado para instituciones cuantitativas con capacidad de alta frecuencia que obtienen tarifas más bajas.
3.2 La arbitraje de la diferencia de precio de un mismo Token de acciones entre diferentes intercambios.
Principio de arbitraje
El arbitraje entre intercambios es uno de los tipos más clásicos de arbitraje en criptomonedas. Su principio consiste en comprar tokens en una plataforma de intercambio donde el precio es bajo, retirarlos y venderlos en una plataforma donde el precio es alto. Si la diferencia de precios entre diferentes intercambios es suficientemente grande y, después de deducir las tarifas, todavía hay ganancias, se puede ejecutar la operación.
Proceso de operación de arbitraje
Supongamos que el precio de un cierto Token en el intercambio A es de 100 USDT, y el precio en el intercambio B es de 103 USDT.
Los arbitrajistas pueden comprar Tokens en el intercambio A y luego transferirlos al intercambio B para venderlos a un precio de alrededor de 103 USDT, completando así el arbitraje. Después de deducir las tarifas de compra, las tarifas de retiro y las tarifas de venta, aún hay beneficios.
Condiciones de arbitraje
Este tipo de arbitraje está limitado por la velocidad de transferencia en la cadena, las restricciones de retiro, el tiempo de recarga en los intercambios, la profundidad de los pares de negociación, entre otros factores. Si se involucra la transferencia en la cadena, es necesario considerar la congestión y el retraso de la red. Los arbitrajistas a menudo necesitan utilizar liquidez prealmacenada, trading cuantitativo y la colaboración de múltiples cuentas para completar "arbitraje sin riesgo".
3.3 arbitraje de diferencia de tiempo
Principio de arbitraje
La liquidación de acciones tradicionales suele tener un retraso de T+2 o más, mientras que las acciones tokenizadas realizan transacciones y liquidaciones basadas en blockchain, lo que teóricamente permite liquidaciones en minutos o incluso segundos. Los arbitrajistas pueden aprovechar la diferencia en el tiempo de liquidación para realizar arbitraje utilizando los ajustes de precios instantáneos del mercado de tokens antes de que se complete la liquidación de acciones tradicionales.
Por ejemplo, el horario de apertura del mercado tradicional es de lunes a viernes de 09:30 a 16:00, mientras que el mercado de criptomonedas opera las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Esto significa que en períodos fuera del horario de mercado, como los fines de semana o antes y después del horario de negociación, los precios de los Token pueden experimentar fuertes fluctuaciones impulsadas por eventos noticiosos, mientras que los precios reales de las acciones aún no se han ajustado, proporcionando una breve ventana de arbitraje. El arbitraje de información previa al mercado es una de las principales formas de arbitraje de diferencias de tiempo, por ejemplo, la publicación de informes financieros, eventos geopolíticos, políticas macroeconómicas favorables y otras noticias que hacen que los Tokens suban o bajen antes que el mercado al contado.
Proceso de operación de arbitraje
Los arbitrajistas despliegan sistemas de monitoreo o dependen de fuentes de noticias para capturar noticias importantes durante los períodos no comerciales (como el fuerte informe trimestral de Nvidia, el aumento de tasas de interés por parte de un banco central, el aumento de conflictos geopolíticos internacionales, etc.).
Analizar la dirección y magnitud del impacto de la noticia en las acciones relacionadas, normalmente se puede estimar la magnitud mediante el análisis de eventos históricos. Si se considera que la noticia es positiva, comprar inmediatamente los tokens de acciones relacionadas en la plataforma de tokenización; si se considera negativa, se puede vender en corto los tokens de acciones relacionadas.
Esperar a cerrar la posición después de que abra el mercado de contado: si el precio real de las acciones se mueve en la dirección del arbitraje, entonces cerrar la posición en el momento adecuado después de que abra el mercado de contado; o esperar a que el precio del Token regrese y se alinee con el precio de contado para cerrar la posición en el mercado de tokens y obtener la diferencia de precio.
Condiciones de arbitraje
Este tipo de oportunidades de arbitraje suelen durar solo unos minutos o incluso decenas de segundos, lo que requiere un sistema de envío de noticias de alto rendimiento y una respuesta de comercio automatizada. Además, también hay que prestar atención a la precisión de las fuentes de información para evitar errores de juicio en la dirección de la inversión debido a noticias falsas.
Además, los Token de acciones también se pueden aplicar en algunas estrategias clásicas de arbitraje, como el arbitraje triangular, el arbitraje de tasas de financiación, etc.
4. Oportunidades para inversores individuales
El arbitraje a menudo requiere de los inversores habilidades técnicas, capital y velocidad en la obtención de información, lo que lo hace más adecuado para inversores profesionales. Sin embargo, en la ola de tokenización de acciones también existen oportunidades para algunos inversores individuales.
4.1 Compra de acciones fraccionadas
En los valores tradicionales, hay mercados donde la compra mínima es de 1 acción y otros donde es de 100 acciones. Los inversores que desean adquirir acciones de empresas líderes como Google, Amazon o Tesla a menudo tienen que pagar un precio elevado por acción, lo que representa una carga considerable, especialmente para los inversores principiantes. Sin embargo, tras la tokenización de las acciones, una acción puede dividirse en unidades más pequeñas, como 0.1 acciones o incluso 0.001 acciones.
Por ejemplo, el precio actual de una acción de Nvidia NVDA es de $162.88, se debe comprar al menos una acción. Y en una plataforma de intercambio de tokens, se puede comprar un mínimo de 0.001 acciones, es decir, solo se necesitan 0.16 USDT para poseer un token de acciones de Nvidia.
4.2 Diversificación de activos múltiples
El sistema de trading de 24 horas permite a los usuarios no preocuparse por los horarios de apertura, pudiendo iniciar trading en cualquier momento, realizar una diversificación de activos y configurar múltiples activos para resistir los riesgos financieros regionales.
4.3 costos de transacción más bajos
En el comercio tradicional de acciones, las instituciones intermediarias suelen cobrar diversas tarifas. Sin embargo, al realizar transacciones de acciones tokenizadas a través de plataformas de intercambio descentralizadas (DEX), se pueden reducir significativamente los costos de transacción, lo que disminuye el desgaste para los inversionistas. Por ejemplo, la tarifa de transacción de un corredor de acciones es del 0.1% - 0.5%, mientras que en algunas plataformas de intercambio de tokens, las tarifas pueden ser tan bajas como del 0.025% - 0.1%.
5. Riesgos y desafíos
Aunque la tokenización de acciones ofrece a los inversores oportunidades de arbitraje de alta eficiencia y entre mercados sin precedentes, los diferentes caminos de arbitraje en sí mismos también conllevan muchos riesgos.
La base central del arbitraje anterior es que los precios de diferentes productos financieros del mismo activo subyacente tienden a regresar a un equilibrio. Si la diferencia de precios no se contrae, sino que continúa ampliándose, los inversores se enfrentarán a pérdidas. Por lo tanto, los inversores deben gestionar adecuadamente sus posiciones y controlar el riesgo. Además, existen riesgos comunes en el arbitraje, como el riesgo de deslizamiento, el riesgo de retraso y las comisiones que erosionan las ganancias.
El comercio de acciones Token todavía conlleva riesgos sistémicos únicos:
Riesgo de desacoplamiento de precios con oráculos: La mayoría de los tokens de acciones dependen de oráculos o sistemas de emparejamiento centralizados para actualizar los precios. Si ocurre una falla, un retraso o un ataque, se producirán fluctuaciones drásticas en el precio del token o un desacoplamiento permanente.
Desafíos legales y regulatorios: En la mayoría de las jurisdicciones, los tokens de acciones aún no han sido definidos claramente, y los arbitrajistas podrían, sin darse cuenta, enfrentarse a riesgos como el comercio de valores no registrados y el movimiento transfronterizo de activos extranjeros.
6. Conclusión
La tokenización de acciones no solo es una práctica impulsada por la tecnología para llevar activos a la cadena, sino que también es una ruta típica de penetración del mercado de criptomonedas hacia "activos del mundo real" (RWA). La aparición de este nuevo tipo de activo ofrece oportunidades tanto para inversores profesionales como para inversores individuales. Los inversores pueden elegir diferentes estrategias de inversión según sus características. Es importante señalar que los tokens de acciones también enfrentan riesgos sistémicos como la desvinculación de precios y desafíos legales, y los inversores deben prestar atención a la seguridad de los activos subyacentes.
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Análisis de oportunidades y riesgos de arbitraje en la ola de tokenización de acciones
Análisis de oportunidades y riesgos de inversión en la ola de tokenización de acciones
1. Introducción
Recientemente, la tokenización de acciones ha atraído la atención general del mercado, y cada vez más inversores están mostrando un gran interés en esto. Este artículo sistematizará los principios de implementación de la tokenización de acciones, explorando en profundidad las oportunidades de arbitraje e inversión que existen actualmente en el mercado, detallando la lógica de arbitraje de diferentes tipos, los procesos operativos y las limitaciones potenciales, para ayudar a los inversores a identificar mejor las oportunidades del mercado. Al mismo tiempo, también nos enfocaremos en las oportunidades para los inversores individuales en esta tendencia, como el comercio fragmentado, la diversificación de activos, entre otros nuevos caminos. A pesar de que la tokenización de acciones ofrece muchas oportunidades, todavía enfrenta numerosos desafíos en la implementación técnica, la fijación de precios y otros aspectos, por lo que los inversores deben mantener un juicio racional.
2. Mecanismo de implementación de la tokenización de acciones
2.1 Definición
La tokenización de acciones se refiere a la conversión de las acciones de empresas tradicionales en tokens en la blockchain a través de contratos inteligentes y mecanismos de custodia, lo que permite poseer, comerciar y combinar en la cadena. Su esencia es la de un derivado de acciones tradicionales y no representa la propiedad directa de las acciones, por lo que el valor y el riesgo de los tokens de acciones están estrechamente relacionados con las acciones subyacentes.
2.2 Rutas de implementación principales
Actualmente, hay tres estructuras principales para la tokenización de acciones:
Custodia de terceros + Integración de intercambio: La ventaja de esta estructura es la transparencia, anclando su precio a través de la pignoración de acciones reales.
Corredores autorizados + cadena de autoejecución: Este método puede proporcionar un ciclo completo de emisión, liquidación y autocustodia, asegurando el máximo cumplimiento, pero también presenta una alta complejidad técnica y legal.
Estructura de CFD tipo contrato por diferencia: Los usuarios comercian con productos de contrato vinculados al precio de las acciones, los usuarios no pueden obtener derechos de propiedad reales ni recibir dividendos. Este tipo de productos generalmente son valorados por la propia plataforma y asumen la responsabilidad de crear mercado, careciendo de apoyo de activos subyacentes, por lo tanto, no otorgan a los accionistas ningún derecho y están sujetos a estrictas restricciones regulatorias, enfrentando un enorme riesgo de desanclaje.
3. Oportunidades de arbitraje en la tokenización de acciones
Actualmente, estamos discutiendo principalmente los Token de acciones emitidos por terceros. Este tipo de Token tiene un precio basado en acciones reales subyacentes, lo que le confiere una fuerte propiedad de anclaje y un menor riesgo de inversión.
Según la plataforma de datos, al 9 de julio de 2025, la capitalización total del mercado de los Token de acciones es de 422 millones de dólares, mientras que el valor de mercado de una sola acción de Nvidia ha alcanzado los 3.9 billones de dólares. Esto demuestra que, en comparación con el mercado de acciones tradicional, la liquidez de los Token de acciones es gravemente insuficiente.
La falta de liquidez, junto con las diferencias en los tiempos de negociación, provoca que los precios de los tokens y los precios de las acciones correspondientes se desvíen en diferentes plataformas y períodos de tiempo. Esta desviación de precios genera oportunidades de arbitraje. Este artículo se centra en la aplicación de tres estrategias clásicas de arbitraje en los tokens de acciones.
3.1 Arbitraje de cobertura entre el mercado spot y el mercado de Token
Principio de arbitraje
Cuando las bolsas de tokens y de acciones abren al mismo tiempo, si el precio del token es claramente más alto que el precio de las acciones al contado, los arbitrajistas pueden comprar acciones al contado mientras venden en corto el token correspondiente en el mercado de tokens. Si posteriormente el precio regresa, el arbitrajista puede obtener ganancias por la diferencia de precios al vender las acciones al contado y recomprar el token para cerrar la posición. Y viceversa.
Proceso de operación de arbitraje
A modo de ejemplo, en un momento determinado del 9 de julio de 2025: en ese momento, el precio de las acciones al contado de Nvidia (NVDA) era de $160.00; al mismo tiempo, en una plataforma de intercambio de tokens, el precio del token de acciones correspondiente a NVDA era de $160.40.
Entre ambos se ha producido un diferencial de precio positivo de $0.40, es decir, el precio del Token es superior al precio al contado. Los arbitrajistas pueden realizar las siguientes operaciones:
Condiciones de arbitraje
El arbitraje de cobertura es altamente sensible a los deslizamientos y las tarifas, y requiere identificar rápidamente las señales de compra y venta para operar. Es adecuado para instituciones cuantitativas con capacidad de alta frecuencia que obtienen tarifas más bajas.
3.2 La arbitraje de la diferencia de precio de un mismo Token de acciones entre diferentes intercambios.
Principio de arbitraje
El arbitraje entre intercambios es uno de los tipos más clásicos de arbitraje en criptomonedas. Su principio consiste en comprar tokens en una plataforma de intercambio donde el precio es bajo, retirarlos y venderlos en una plataforma donde el precio es alto. Si la diferencia de precios entre diferentes intercambios es suficientemente grande y, después de deducir las tarifas, todavía hay ganancias, se puede ejecutar la operación.
Proceso de operación de arbitraje
Supongamos que el precio de un cierto Token en el intercambio A es de 100 USDT, y el precio en el intercambio B es de 103 USDT.
Los arbitrajistas pueden comprar Tokens en el intercambio A y luego transferirlos al intercambio B para venderlos a un precio de alrededor de 103 USDT, completando así el arbitraje. Después de deducir las tarifas de compra, las tarifas de retiro y las tarifas de venta, aún hay beneficios.
Condiciones de arbitraje
Este tipo de arbitraje está limitado por la velocidad de transferencia en la cadena, las restricciones de retiro, el tiempo de recarga en los intercambios, la profundidad de los pares de negociación, entre otros factores. Si se involucra la transferencia en la cadena, es necesario considerar la congestión y el retraso de la red. Los arbitrajistas a menudo necesitan utilizar liquidez prealmacenada, trading cuantitativo y la colaboración de múltiples cuentas para completar "arbitraje sin riesgo".
3.3 arbitraje de diferencia de tiempo
Principio de arbitraje
La liquidación de acciones tradicionales suele tener un retraso de T+2 o más, mientras que las acciones tokenizadas realizan transacciones y liquidaciones basadas en blockchain, lo que teóricamente permite liquidaciones en minutos o incluso segundos. Los arbitrajistas pueden aprovechar la diferencia en el tiempo de liquidación para realizar arbitraje utilizando los ajustes de precios instantáneos del mercado de tokens antes de que se complete la liquidación de acciones tradicionales.
Por ejemplo, el horario de apertura del mercado tradicional es de lunes a viernes de 09:30 a 16:00, mientras que el mercado de criptomonedas opera las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Esto significa que en períodos fuera del horario de mercado, como los fines de semana o antes y después del horario de negociación, los precios de los Token pueden experimentar fuertes fluctuaciones impulsadas por eventos noticiosos, mientras que los precios reales de las acciones aún no se han ajustado, proporcionando una breve ventana de arbitraje. El arbitraje de información previa al mercado es una de las principales formas de arbitraje de diferencias de tiempo, por ejemplo, la publicación de informes financieros, eventos geopolíticos, políticas macroeconómicas favorables y otras noticias que hacen que los Tokens suban o bajen antes que el mercado al contado.
Proceso de operación de arbitraje
Los arbitrajistas despliegan sistemas de monitoreo o dependen de fuentes de noticias para capturar noticias importantes durante los períodos no comerciales (como el fuerte informe trimestral de Nvidia, el aumento de tasas de interés por parte de un banco central, el aumento de conflictos geopolíticos internacionales, etc.).
Analizar la dirección y magnitud del impacto de la noticia en las acciones relacionadas, normalmente se puede estimar la magnitud mediante el análisis de eventos históricos. Si se considera que la noticia es positiva, comprar inmediatamente los tokens de acciones relacionadas en la plataforma de tokenización; si se considera negativa, se puede vender en corto los tokens de acciones relacionadas.
Esperar a cerrar la posición después de que abra el mercado de contado: si el precio real de las acciones se mueve en la dirección del arbitraje, entonces cerrar la posición en el momento adecuado después de que abra el mercado de contado; o esperar a que el precio del Token regrese y se alinee con el precio de contado para cerrar la posición en el mercado de tokens y obtener la diferencia de precio.
Condiciones de arbitraje
Este tipo de oportunidades de arbitraje suelen durar solo unos minutos o incluso decenas de segundos, lo que requiere un sistema de envío de noticias de alto rendimiento y una respuesta de comercio automatizada. Además, también hay que prestar atención a la precisión de las fuentes de información para evitar errores de juicio en la dirección de la inversión debido a noticias falsas.
Además, los Token de acciones también se pueden aplicar en algunas estrategias clásicas de arbitraje, como el arbitraje triangular, el arbitraje de tasas de financiación, etc.
4. Oportunidades para inversores individuales
El arbitraje a menudo requiere de los inversores habilidades técnicas, capital y velocidad en la obtención de información, lo que lo hace más adecuado para inversores profesionales. Sin embargo, en la ola de tokenización de acciones también existen oportunidades para algunos inversores individuales.
4.1 Compra de acciones fraccionadas
En los valores tradicionales, hay mercados donde la compra mínima es de 1 acción y otros donde es de 100 acciones. Los inversores que desean adquirir acciones de empresas líderes como Google, Amazon o Tesla a menudo tienen que pagar un precio elevado por acción, lo que representa una carga considerable, especialmente para los inversores principiantes. Sin embargo, tras la tokenización de las acciones, una acción puede dividirse en unidades más pequeñas, como 0.1 acciones o incluso 0.001 acciones.
Por ejemplo, el precio actual de una acción de Nvidia NVDA es de $162.88, se debe comprar al menos una acción. Y en una plataforma de intercambio de tokens, se puede comprar un mínimo de 0.001 acciones, es decir, solo se necesitan 0.16 USDT para poseer un token de acciones de Nvidia.
4.2 Diversificación de activos múltiples
El sistema de trading de 24 horas permite a los usuarios no preocuparse por los horarios de apertura, pudiendo iniciar trading en cualquier momento, realizar una diversificación de activos y configurar múltiples activos para resistir los riesgos financieros regionales.
4.3 costos de transacción más bajos
En el comercio tradicional de acciones, las instituciones intermediarias suelen cobrar diversas tarifas. Sin embargo, al realizar transacciones de acciones tokenizadas a través de plataformas de intercambio descentralizadas (DEX), se pueden reducir significativamente los costos de transacción, lo que disminuye el desgaste para los inversionistas. Por ejemplo, la tarifa de transacción de un corredor de acciones es del 0.1% - 0.5%, mientras que en algunas plataformas de intercambio de tokens, las tarifas pueden ser tan bajas como del 0.025% - 0.1%.
5. Riesgos y desafíos
Aunque la tokenización de acciones ofrece a los inversores oportunidades de arbitraje de alta eficiencia y entre mercados sin precedentes, los diferentes caminos de arbitraje en sí mismos también conllevan muchos riesgos.
La base central del arbitraje anterior es que los precios de diferentes productos financieros del mismo activo subyacente tienden a regresar a un equilibrio. Si la diferencia de precios no se contrae, sino que continúa ampliándose, los inversores se enfrentarán a pérdidas. Por lo tanto, los inversores deben gestionar adecuadamente sus posiciones y controlar el riesgo. Además, existen riesgos comunes en el arbitraje, como el riesgo de deslizamiento, el riesgo de retraso y las comisiones que erosionan las ganancias.
El comercio de acciones Token todavía conlleva riesgos sistémicos únicos:
Riesgo de desacoplamiento de precios con oráculos: La mayoría de los tokens de acciones dependen de oráculos o sistemas de emparejamiento centralizados para actualizar los precios. Si ocurre una falla, un retraso o un ataque, se producirán fluctuaciones drásticas en el precio del token o un desacoplamiento permanente.
Desafíos legales y regulatorios: En la mayoría de las jurisdicciones, los tokens de acciones aún no han sido definidos claramente, y los arbitrajistas podrían, sin darse cuenta, enfrentarse a riesgos como el comercio de valores no registrados y el movimiento transfronterizo de activos extranjeros.
6. Conclusión
La tokenización de acciones no solo es una práctica impulsada por la tecnología para llevar activos a la cadena, sino que también es una ruta típica de penetración del mercado de criptomonedas hacia "activos del mundo real" (RWA). La aparición de este nuevo tipo de activo ofrece oportunidades tanto para inversores profesionales como para inversores individuales. Los inversores pueden elegir diferentes estrategias de inversión según sus características. Es importante señalar que los tokens de acciones también enfrentan riesgos sistémicos como la desvinculación de precios y desafíos legales, y los inversores deben prestar atención a la seguridad de los activos subyacentes.