É bem conhecido que prever o topo do ciclo de mercado do Bitcoin é muito difícil, mas combinar indicadores técnicos e indicadores de comportamento pode fornecer sinais fortes.
A avaliação MVRV-Z, o indicador do pico do ciclo Pi, a tendência do volume de negociações, o múltiplo de Puell e o fluxo de entrada nas exchanges podem prever com precisão o pico do ciclo de preços do Bitcoin.
O BTC pode estar se aproximando da última fase de seu atual ciclo de mercado - primeiro uma forte recuperação, seguida por um grande retrocesso, e finalmente entrando em um mercado em baixa. Para muitos, isso pode ser o clímax tão aguardado nos últimos quatro anos, e os principais participantes também estão se preparando para isso.
Desde o final de 2024, as baleias Bitcoin viram um aumento em suas participações. Dados da Glassnode mostram que o número de endereços com mais de 100 BTC saltou quase 14% para 18.200, o nível mais alto desde 2017. Os maiores participantes do mercado parecem estar se preparando para o eventual rali do ciclo.
Número de endereços BTC que possuem mais de 100 BTC. Fonte: Glassnode
No entanto, aproveitar a oportunidade é muito mais difícil do que parece, e saber quando sair é notoriamente complicado. A tentação de preços mais altos intensifica a emoção do "medo de perder" (FOMO), levando os investidores a comprar em pontos altos, acabando por enfrentar perdas dolorosas ou até mesmo liquidações.
Então, como os traders e investidores podem identificar o topo do mercado antes de entrar em recessão?
Marcação do topo do ciclo do Bitcoin
Várias métricas e indicadores on-chain, como o valor Z do MVRV (razão entre capitalização de mercado e valor real), o topo do ciclo Pi e a tendência de volume, historicamente têm conseguido prever de forma confiável quando o Bitcoin se aproxima do pico.
O valor MVRV-Z compara a capitalização de mercado do Bitcoin com seu valor real e ajusta com base na volatilidade. Um valor Z mais alto indica que o Bitcoin está severamente supervalorizado em relação ao seu custo histórico. Quando este indicador está em níveis históricos elevados, é muito provável que o preço do Bitcoin caia em seguida.
O topo do ciclo Pi usa médias móveis para rastrear a dinâmica do preço do BTC. Quando a média móvel simples de 111 dias (111-SMA) cruza para cima o dobro da média móvel de 350 dias (350-SMAx2), isso indica que o mercado está superaquecido. Em outras palavras, quando a tendência de curto prazo alcança a trajetória de longo prazo, o topo do mercado é formado.
Historicamente, todos os mercados em alta do Bitcoin começaram com um aumento significativo no valor MVRV Z e terminaram com a média móvel de 111 períodos a cruzar a linha de tendência de longo prazo.
BTC: Topo do ciclo Pi + Pontuação MVRV Z. Fonte: Marie Poteriaieva, Glassnode
Além disso, uma queda no volume de negociação durante aumentos de preços pode ser um sinal de alerta e muitas vezes sinaliza a possibilidade de enfraquecer o ímpeto e reverter. Volume Balanceado (OBV) Registra o volume de negociação cumulativo e é uma métrica importante para acompanhar esse processo. Quando o OBV diverge da ação do preço, geralmente sinaliza uma reversão antecipada.
A segunda fase do bull market de 2021 é um bom exemplo. Embora o preço do BTC tenha atingido uma alta de US$ 68.000 (em comparação com o recorde histórico anterior de US$ 63.170), o volume de negociação foi na direção oposta, caindo de 710.000 BTC para 628.000 BTC. Isso cria uma divergência de baixa entre preço e volume, indicando menos participantes do mercado apoiando o rali – um sinal clássico de enfraquecimento do ímpeto.
BTC/USD 1 dia OBV. Fonte: Marie Poteriaieva, TradingView
Indicador de realização de lucros
Com o ciclo de mercado atingindo o pico, os detentores de longo prazo e os mineradores de Bitcoin costumam começar a garantir lucros. Alguns indicadores valiosos podem ser utilizados para acompanhar essa situação, como o Múltiplo de Puell (Puell Multiple) e o fluxo de exchanges.
O indicador de múltiplos de Puel mede a receita dos mineradores em relação à sua média de 365 dias. Leituras altas indicam que os mineradores podem começar a vender em grande quantidade, e geralmente aparecem perto do pico do mercado.
Um grande fluxo de capital para a bolsa geralmente é um sinal de que os investidores estão prontos para vender suas criptomoedas.
Volume total de transações de BTC transferidas para a exchange + Múltiplo de Puell. Fonte: Marie Poteriaieva, Glassnode
Estes indicadores, vistos isoladamente, podem sinalizar várias mudanças nas tendências do mercado. Quando considerados em conjunto, eles geralmente coincidem com o pico do ciclo.
15% regra
A observação da atividade histórica de preços pode ser útil. O analista do mercado de criptomoedas Cole Garner compartilhou sua estratégia de saída baseada no comportamento das baleias. Seu roteiro inclui três etapas:
Subida. O Bitcoin tem flutuado verticalmente por várias semanas, com o gráfico diário de velas a subir mais de 10.000 dólares.
Oscilações. O Bitcoin sofreu a maior correção do ciclo do mercado em alta. A linha de tendência parabólica curva que sustentava a recuperação foi quebrada - um sinal claro de que o preço pode ter atingido o pico. Ao mesmo tempo, o preço de altcoins e tokens meme pode continuar a subir por algum tempo.
Sentimento de complacência. O preço está 15% abaixo do ponto alto histórico do Bitcoin. Esta é a zona de venda. O livro de ordens das principais bolsas geralmente mostra uma grande quantidade de ordens de venda perto desse nível - isso pode ser o ponto de saída dos investidores institucionais.
De acordo com Garner, a regra de 15% (ou 16%) aplica-se não apenas ao mercado de criptomoedas, mas também ao mercado tradicional.
Não existe nenhum indicador único que possa prever com precisão o momento de saída, especialmente em um ambiente macroeconômico em constante mudança. Mas quando múltiplos sinais se juntam, é difícil ignorá-los. A fase final do mercado em alta do Bitcoin é emocionante, mas entender quando o mercado em alta termina é a chave para garantir os lucros.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Quais são os indicadores para determinar se o BTC está próximo do topo do ciclo?
Escrito por: Marie Poteriaieva, CoinTelegraph
Compilado por: Tao Zhu, Jinse Caijing
Resumo
É bem conhecido que prever o topo do ciclo de mercado do Bitcoin é muito difícil, mas combinar indicadores técnicos e indicadores de comportamento pode fornecer sinais fortes.
A avaliação MVRV-Z, o indicador do pico do ciclo Pi, a tendência do volume de negociações, o múltiplo de Puell e o fluxo de entrada nas exchanges podem prever com precisão o pico do ciclo de preços do Bitcoin.
O BTC pode estar se aproximando da última fase de seu atual ciclo de mercado - primeiro uma forte recuperação, seguida por um grande retrocesso, e finalmente entrando em um mercado em baixa. Para muitos, isso pode ser o clímax tão aguardado nos últimos quatro anos, e os principais participantes também estão se preparando para isso.
Desde o final de 2024, as baleias Bitcoin viram um aumento em suas participações. Dados da Glassnode mostram que o número de endereços com mais de 100 BTC saltou quase 14% para 18.200, o nível mais alto desde 2017. Os maiores participantes do mercado parecem estar se preparando para o eventual rali do ciclo.
Número de endereços BTC que possuem mais de 100 BTC. Fonte: Glassnode
No entanto, aproveitar a oportunidade é muito mais difícil do que parece, e saber quando sair é notoriamente complicado. A tentação de preços mais altos intensifica a emoção do "medo de perder" (FOMO), levando os investidores a comprar em pontos altos, acabando por enfrentar perdas dolorosas ou até mesmo liquidações.
Então, como os traders e investidores podem identificar o topo do mercado antes de entrar em recessão?
Marcação do topo do ciclo do Bitcoin
Várias métricas e indicadores on-chain, como o valor Z do MVRV (razão entre capitalização de mercado e valor real), o topo do ciclo Pi e a tendência de volume, historicamente têm conseguido prever de forma confiável quando o Bitcoin se aproxima do pico.
O valor MVRV-Z compara a capitalização de mercado do Bitcoin com seu valor real e ajusta com base na volatilidade. Um valor Z mais alto indica que o Bitcoin está severamente supervalorizado em relação ao seu custo histórico. Quando este indicador está em níveis históricos elevados, é muito provável que o preço do Bitcoin caia em seguida.
O topo do ciclo Pi usa médias móveis para rastrear a dinâmica do preço do BTC. Quando a média móvel simples de 111 dias (111-SMA) cruza para cima o dobro da média móvel de 350 dias (350-SMAx2), isso indica que o mercado está superaquecido. Em outras palavras, quando a tendência de curto prazo alcança a trajetória de longo prazo, o topo do mercado é formado.
Historicamente, todos os mercados em alta do Bitcoin começaram com um aumento significativo no valor MVRV Z e terminaram com a média móvel de 111 períodos a cruzar a linha de tendência de longo prazo.
BTC: Topo do ciclo Pi + Pontuação MVRV Z. Fonte: Marie Poteriaieva, Glassnode
Além disso, uma queda no volume de negociação durante aumentos de preços pode ser um sinal de alerta e muitas vezes sinaliza a possibilidade de enfraquecer o ímpeto e reverter. Volume Balanceado (OBV) Registra o volume de negociação cumulativo e é uma métrica importante para acompanhar esse processo. Quando o OBV diverge da ação do preço, geralmente sinaliza uma reversão antecipada.
A segunda fase do bull market de 2021 é um bom exemplo. Embora o preço do BTC tenha atingido uma alta de US$ 68.000 (em comparação com o recorde histórico anterior de US$ 63.170), o volume de negociação foi na direção oposta, caindo de 710.000 BTC para 628.000 BTC. Isso cria uma divergência de baixa entre preço e volume, indicando menos participantes do mercado apoiando o rali – um sinal clássico de enfraquecimento do ímpeto.
BTC/USD 1 dia OBV. Fonte: Marie Poteriaieva, TradingView
Indicador de realização de lucros
Com o ciclo de mercado atingindo o pico, os detentores de longo prazo e os mineradores de Bitcoin costumam começar a garantir lucros. Alguns indicadores valiosos podem ser utilizados para acompanhar essa situação, como o Múltiplo de Puell (Puell Multiple) e o fluxo de exchanges.
O indicador de múltiplos de Puel mede a receita dos mineradores em relação à sua média de 365 dias. Leituras altas indicam que os mineradores podem começar a vender em grande quantidade, e geralmente aparecem perto do pico do mercado.
Um grande fluxo de capital para a bolsa geralmente é um sinal de que os investidores estão prontos para vender suas criptomoedas.
Volume total de transações de BTC transferidas para a exchange + Múltiplo de Puell. Fonte: Marie Poteriaieva, Glassnode
Estes indicadores, vistos isoladamente, podem sinalizar várias mudanças nas tendências do mercado. Quando considerados em conjunto, eles geralmente coincidem com o pico do ciclo.
15% regra
A observação da atividade histórica de preços pode ser útil. O analista do mercado de criptomoedas Cole Garner compartilhou sua estratégia de saída baseada no comportamento das baleias. Seu roteiro inclui três etapas:
Subida. O Bitcoin tem flutuado verticalmente por várias semanas, com o gráfico diário de velas a subir mais de 10.000 dólares.
Oscilações. O Bitcoin sofreu a maior correção do ciclo do mercado em alta. A linha de tendência parabólica curva que sustentava a recuperação foi quebrada - um sinal claro de que o preço pode ter atingido o pico. Ao mesmo tempo, o preço de altcoins e tokens meme pode continuar a subir por algum tempo.
Sentimento de complacência. O preço está 15% abaixo do ponto alto histórico do Bitcoin. Esta é a zona de venda. O livro de ordens das principais bolsas geralmente mostra uma grande quantidade de ordens de venda perto desse nível - isso pode ser o ponto de saída dos investidores institucionais.
De acordo com Garner, a regra de 15% (ou 16%) aplica-se não apenas ao mercado de criptomoedas, mas também ao mercado tradicional.
Desempenho histórico: BTC, ETH, ouro, Nasdaq, índice Nikkei, Broadvision, 3D Systems. Fonte: Cole Garner
Não existe nenhum indicador único que possa prever com precisão o momento de saída, especialmente em um ambiente macroeconômico em constante mudança. Mas quando múltiplos sinais se juntam, é difícil ignorá-los. A fase final do mercado em alta do Bitcoin é emocionante, mas entender quando o mercado em alta termina é a chave para garantir os lucros.