Evolução do quadro regulatório de ativos virtuais em Hong Kong
Nos últimos anos, os ativos virtuais têm se desenvolvido rapidamente em todo o mundo, desafiando os sistemas financeiros tradicionais e as estruturas regulatórias. A alta volatilidade e as características de alta alavancagem dos ativos virtuais levantam várias questões para as autoridades reguladoras e as plataformas de negociação, como a regulação do fluxo de capital transfronteiriço, a identificação de clientes e a prevenção de riscos financeiros sistêmicos. Esses desafios destacam a complexidade da necessidade de colaboração multifacetada na regulação dos ativos virtuais.
Hong Kong, como um dos centros financeiros globais, possui uma política de regulamentação de ativos virtuais que é de grande importância. Hong Kong precisa buscar um equilíbrio entre promover o desenvolvimento do mercado global de ativos virtuais e manter a estabilidade financeira, ao mesmo tempo que desempenha o papel de campo de testes da China na exploração de novos mercados financeiros. Este artigo irá sistematicamente revisar o desenvolvimento da política de regulamentação de ativos virtuais de Hong Kong.
2017 a 2021: Fase de exploração inicial
Neste momento, Hong Kong adotou uma abordagem cautelosa em relação aos ativos virtuais, focando principalmente em avisos de risco e introduzindo gradualmente medidas de regulação piloto:
Em setembro de 2017, a Comissão de Valores Mobiliários publicou um comunicado, afirmando que algumas ICOs podem constituir "valores mobiliários" e devem ser submetidas à supervisão.
Em dezembro de 2017, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários exigiu que as instituições financeiras que oferecem produtos relacionados com criptomoedas cumpram a legislação existente.
Em novembro de 2018, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários propôs incluir plataformas de negociação de ativos virtuais que atendam aos requisitos na "sandbox" regulatória.
Em março de 2019, a Comissão de Valores Mobiliários definiu o STO e estabeleceu a responsabilidade dos intermediários.
Em novembro de 2019, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários propôs um sistema de licenciamento para plataformas de negociação de ativos virtuais.
Em novembro de 2020, a Direção de Assuntos Financeiros e Tesouraria propôs incluir os prestadores de serviços de ativos virtuais no regime de licenciamento.
Em maio de 2021, a Tesouraria confirmou oficialmente a introdução de um sistema de licenciamento para prestadores de serviços de ativos virtuais.
Nesta fase, Hong Kong está gradualmente passando de avisos de risco para normas de conduta, começando a definir as responsabilidades dos participantes do mercado. Os reguladores reconhecem que os ativos virtuais se tornarão uma parte importante do mercado financeiro, e a atitude está gradualmente mudando para uma gestão positiva. No entanto, para as partes participantes do ecossistema, ainda se aplica o princípio de "participação voluntária", com as plataformas precisando solicitar licenças proativamente e auto-certificar-se de que atendem aos padrões.
Vale a pena notar que o mecanismo de "sandbox regulatória" foi introduzido na regulamentação das plataformas de negociação de ativos virtuais. Este mecanismo permite que as novas tecnologias financeiras sejam testadas em um ambiente específico, tendo um caráter inclusivo e prático.
2022: Um ponto de inflexão nas políticas
O ano de 2022 tornou-se um marco na política de regulação de ativos virtuais em Hong Kong. A declaração de política sobre o desenvolvimento de ativos virtuais no território, publicada pelo Departamento de Finanças, afirma pela primeira vez que irá "promover ativamente" o desenvolvimento do ecossistema de ativos virtuais. Esta declaração não só propõe a implementação de um sistema de licenciamento, mas também apoia novos cenários emergentes, como tokenização, títulos verdes e NFTs, marcando uma mudança na abordagem regulatória de "orientada para o risco" para "orientada para a oportunidade".
Este contexto de mudança inclui:
A competição internacional está a aumentar, e Hong Kong precisa de manter a sua posição como centro financeiro. Os principais centros financeiros globais estão a investir em ativos virtuais, e Hong Kong deve ajustar as suas políticas para competir por recursos na indústria.
Reunião da demanda do lado da oferta no mercado. Hong Kong precisa de um ponto de ruptura para novas indústrias financeiras; a China continental precisa explorar um "campo de testes" para a economia digital; os profissionais precisam de um lugar de conformidade; as plataformas de negociação precisam de proteção legal.
Esta transformação não só atende ao mercado financeiro inovador, como também é uma escolha estratégica de Hong Kong para manter a sua posição como centro financeiro.
Desde 2023: Iteração rápida e aprofundamento das políticas regulatórias
A partir de 2023, a regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong entra na fase de "implementação prática", com a política a passar de "declaração" para "execução":
Em fevereiro de 2023, o governo da RAE de Hong Kong emitiu seu primeiro título verde tokenizado.
Em junho de 2023, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários implementou as "Diretrizes para Plataformas de Negociação de Ativos Virtuais", iniciando o sistema de licenciamento.
No mesmo mês, entrou em vigor o "Regulamento sobre a Prevenção do Branqueamento de Capitais e Financiamento do Terrorismo (Revisão)", exigindo que as plataformas de negociação de ativos virtuais operem com licença.
Em agosto de 2023, a primeira bolsa licenciada aberta ao público foi lançada.
Em novembro de 2023, a Comissão de Valores Mobiliários publicou um comunicado sobre atividades relacionadas a valores mobiliários tokenizados.
Em dezembro de 2023, a Autoridade Monetária de Hong Kong e a Comissão de Valores Mobiliários divulgaram em conjunto uma circular sobre atividades relacionadas a ativos virtuais, permitindo a venda de ETFs de ativos virtuais.
Em janeiro de 2024, a primeira emissão de títulos tokenizados aplicável à legislação de Hong Kong.
Em março de 2024, a Autoridade Monetária de Hong Kong lançou o "Projeto Ensemble" para explorar a integração de ativos tokenizados com a moeda digital de banco central em varejo.
Em julho de 2024, a Autoridade Monetária iniciou um programa de sandbox regulatória para stablecoins.
Em agosto e setembro de 2024, vários projetos RWA de estações de carregamento e parques solares serão implementados.
Em fevereiro de 2025, a segunda declaração de política de ativos virtuais será publicada, promovendo o sistema de serviços de negociação de balcão e custódia.
Em fevereiro de 2025, o primeiro fundo tokenizado direcionado a investidores de varejo foi aprovado.
Em março de 2025, o número de bolsas licenciadas aumentará para 10, a Comissão de Valores Mobiliários publicará o roteiro regulatório "A-S-P-I-Re".
No mesmo mês, o primeiro projeto de ativos reais RWA de troca de bateria do mundo foi implantado.
Análise do sistema regulatório de Hong Kong
Hong Kong adotou uma estratégia de "regulação adicional" baseada na estrutura legal existente, através de diretrizes ou circulares para supervisão de ativos virtuais. Isso reflete a ideia regulatória de Hong Kong de considerar os ativos virtuais como uma extensão dos ativos financeiros tradicionais, acreditando que, desde que se mantenham as três linhas de defesa da conformidade financeira, da luta contra a lavagem de dinheiro e da proteção do investidor, podem ser incorporados ao sistema de supervisão financeira atual.
Este tipo de regulação "de remendo" tem vantagens em termos de eficiência e adaptabilidade. Reduz os custos de coordenação regulatória e também constrói uma ponte entre as instituições financeiras e as empresas de tecnologia emergentes, favorecendo a fusão da transformação institucional com o desenvolvimento industrial.
De um modo geral, a política de regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong passou de uma postura cautelosa para uma promoção ativa, estabelecendo gradualmente um quadro regulatório relativamente completo. Este quadro considera tanto as regras internacionais como as características próprias de Hong Kong, oferecendo uma referência importante para o desenvolvimento normativo da indústria de ativos virtuais.
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BearMarketBarber
· 07-22 00:52
Pro, não fuja, Hong Kong já está a tratar disso.
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degenonymous
· 07-21 21:59
A regulamentação em Hong Kong já deveria ter chegado.
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ChainBrain
· 07-19 16:48
hk finalmente entendeu.
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MeaninglessApe
· 07-19 16:45
O centro financeiro é apenas um órgão regulador excessivo.
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Anon4461
· 07-19 16:44
Hong Kong finalmente começou a se organizar.
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HodlVeteran
· 07-19 16:41
Os idiotas veteranos mostram o caminho, os que estão apenas começando não corram sem pensar.
Evolução da política de regulação de ativos virtuais em Hong Kong: de avisos de risco à promoção ativa
Evolução do quadro regulatório de ativos virtuais em Hong Kong
Nos últimos anos, os ativos virtuais têm se desenvolvido rapidamente em todo o mundo, desafiando os sistemas financeiros tradicionais e as estruturas regulatórias. A alta volatilidade e as características de alta alavancagem dos ativos virtuais levantam várias questões para as autoridades reguladoras e as plataformas de negociação, como a regulação do fluxo de capital transfronteiriço, a identificação de clientes e a prevenção de riscos financeiros sistêmicos. Esses desafios destacam a complexidade da necessidade de colaboração multifacetada na regulação dos ativos virtuais.
Hong Kong, como um dos centros financeiros globais, possui uma política de regulamentação de ativos virtuais que é de grande importância. Hong Kong precisa buscar um equilíbrio entre promover o desenvolvimento do mercado global de ativos virtuais e manter a estabilidade financeira, ao mesmo tempo que desempenha o papel de campo de testes da China na exploração de novos mercados financeiros. Este artigo irá sistematicamente revisar o desenvolvimento da política de regulamentação de ativos virtuais de Hong Kong.
2017 a 2021: Fase de exploração inicial
Neste momento, Hong Kong adotou uma abordagem cautelosa em relação aos ativos virtuais, focando principalmente em avisos de risco e introduzindo gradualmente medidas de regulação piloto:
Nesta fase, Hong Kong está gradualmente passando de avisos de risco para normas de conduta, começando a definir as responsabilidades dos participantes do mercado. Os reguladores reconhecem que os ativos virtuais se tornarão uma parte importante do mercado financeiro, e a atitude está gradualmente mudando para uma gestão positiva. No entanto, para as partes participantes do ecossistema, ainda se aplica o princípio de "participação voluntária", com as plataformas precisando solicitar licenças proativamente e auto-certificar-se de que atendem aos padrões.
Vale a pena notar que o mecanismo de "sandbox regulatória" foi introduzido na regulamentação das plataformas de negociação de ativos virtuais. Este mecanismo permite que as novas tecnologias financeiras sejam testadas em um ambiente específico, tendo um caráter inclusivo e prático.
2022: Um ponto de inflexão nas políticas
O ano de 2022 tornou-se um marco na política de regulação de ativos virtuais em Hong Kong. A declaração de política sobre o desenvolvimento de ativos virtuais no território, publicada pelo Departamento de Finanças, afirma pela primeira vez que irá "promover ativamente" o desenvolvimento do ecossistema de ativos virtuais. Esta declaração não só propõe a implementação de um sistema de licenciamento, mas também apoia novos cenários emergentes, como tokenização, títulos verdes e NFTs, marcando uma mudança na abordagem regulatória de "orientada para o risco" para "orientada para a oportunidade".
Este contexto de mudança inclui:
A competição internacional está a aumentar, e Hong Kong precisa de manter a sua posição como centro financeiro. Os principais centros financeiros globais estão a investir em ativos virtuais, e Hong Kong deve ajustar as suas políticas para competir por recursos na indústria.
Reunião da demanda do lado da oferta no mercado. Hong Kong precisa de um ponto de ruptura para novas indústrias financeiras; a China continental precisa explorar um "campo de testes" para a economia digital; os profissionais precisam de um lugar de conformidade; as plataformas de negociação precisam de proteção legal.
Esta transformação não só atende ao mercado financeiro inovador, como também é uma escolha estratégica de Hong Kong para manter a sua posição como centro financeiro.
Desde 2023: Iteração rápida e aprofundamento das políticas regulatórias
A partir de 2023, a regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong entra na fase de "implementação prática", com a política a passar de "declaração" para "execução":
Análise do sistema regulatório de Hong Kong
Hong Kong adotou uma estratégia de "regulação adicional" baseada na estrutura legal existente, através de diretrizes ou circulares para supervisão de ativos virtuais. Isso reflete a ideia regulatória de Hong Kong de considerar os ativos virtuais como uma extensão dos ativos financeiros tradicionais, acreditando que, desde que se mantenham as três linhas de defesa da conformidade financeira, da luta contra a lavagem de dinheiro e da proteção do investidor, podem ser incorporados ao sistema de supervisão financeira atual.
Este tipo de regulação "de remendo" tem vantagens em termos de eficiência e adaptabilidade. Reduz os custos de coordenação regulatória e também constrói uma ponte entre as instituições financeiras e as empresas de tecnologia emergentes, favorecendo a fusão da transformação institucional com o desenvolvimento industrial.
De um modo geral, a política de regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong passou de uma postura cautelosa para uma promoção ativa, estabelecendo gradualmente um quadro regulatório relativamente completo. Este quadro considera tanto as regras internacionais como as características próprias de Hong Kong, oferecendo uma referência importante para o desenvolvimento normativo da indústria de ativos virtuais.