Novos desenvolvimentos na regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong: Ponto ETF autorizado a participar no stake na cadeia
Recentemente, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong publicou um importante comunicado, permitindo que os ETFs de ativos virtuais em Ponto participem de atividades de stake na cadeia sob rigorosa supervisão. Ao mesmo tempo, as restrições relacionadas também foram flexibilizadas, permitindo que plataformas de negociação licenciadas ofereçam serviços de stake aos clientes. Esta medida é um novo avanço significativo de Hong Kong na construção de um sistema financeiro Web3 em conformidade, após a aprovação do lançamento e negociação de ETFs de ativos virtuais no ano passado, não apenas aumentando a atratividade do ecossistema de ativos virtuais de Hong Kong, mas também combinando pela primeira vez produtos financeiros tradicionais com o mecanismo nativo da economia na cadeia, fornecendo um exemplo inspirador para a inovação financeira e a regulamentação de ativos virtuais em todo o mundo.
stake mecanismo introduzido no sistema financeiro tradicional
O stake tornou-se uma das atividades econômicas na cadeia mais cruciais no ecossistema de ativos virtuais, especialmente para blockchains públicas que adotam o mecanismo de consenso Proof of Stake (PoS). Isso não só mantém a segurança e operação da rede, mas também é o principal canal para instituições e usuários obterem rendimentos na cadeia. Dados mostram que, até o início de abril de 2025, mais de 34 milhões de ETH já foram apostados na rede Ethereum, representando 28,03% do suprimento total; a taxa de stake de projetos como Cardano e Solana manteve-se acima de 70% a longo prazo, demonstrando que o stake como mecanismo de rendimento na cadeia já foi amplamente reconhecido.
As novas regras permitem que os ETFs de ativos virtuais à vista em Hong Kong participem de staking na cadeia sob uma rigorosa supervisão, a fim de obter rendimentos nativos relacionados a redes de blockchain como o Ethereum. Isso indica que as autoridades de Hong Kong reconhecem o staking como um mecanismo central para obter incentivos de rede dentro do ecossistema de blockchain pública e que sua compreensão técnica e capacidade de controle de riscos em relação a ativos virtuais e ao ecossistema Web3 estão se tornando cada vez mais maduras.
Para garantir que os riscos sejam controláveis, a circular exige que os ETFs de Ponto sejam operados e custodiados em ativos de stake através de plataformas de negociação licenciadas e instituições autorizadas, e estabelece um limite máximo para a proporção de stake para gerir o risco de liquidez, garantindo a independência e segurança dos ativos. Os gestores de ETF também devem divulgar completamente o mecanismo de operação de stake, o modelo de cálculo de rendimento, os riscos potenciais e outras informações chave, como o limite máximo da proporção de stake, para proteger os direitos dos investidores.
Ao mesmo tempo, a Comissão de Valores Mobiliários revisou as restrições anteriores às plataformas de negociação, permitindo claramente que plataformas licenciadas ofereçam serviços de stake aos clientes. Isso não apenas expandiu o escopo de serviços das plataformas de negociação, mas também proporcionou um ambiente de execução em conformidade confiável para a participação em staking de Ponto ETF.
Para o ETF de Ponto de ativos virtuais, o stake é essencialmente a reutilização dos ativos subjacentes, permitindo a criação de rendimentos adicionais sem afetar a estrutura das quotas do ETF, oferecendo um canal de rendimento na cadeia compatível para mais usuários e instituições. A introdução do mecanismo de stake aumentará significativamente a atratividade e a escala do ETF de Ponto de ativos virtuais, fazendo com que ele não seja apenas um rastreador passivo das flutuações de preço, mas sim um certificado de direitos na cadeia com função de rendimento ativo.
Construir uma ponte de ligação entre os rendimentos das finanças tradicionais e da economia na cadeia
A abertura do serviço de stake em Hong Kong reflete considerações profundas de design institucional: promover o desenvolvimento do mercado de ativos virtuais de Hong Kong em uma direção mais madura e mais internacional, garantindo ao mesmo tempo os direitos dos investidores e o controle dos riscos.
Primeiro, esta medida ajuda a reforçar e otimizar o mecanismo de funcionamento do mercado local de ETF. Desde a aprovação da primeira lista de ETFs de ativos virtuais Ponto para negociação no ano passado, embora a reação do mercado tenha sido racional e o mecanismo dos produtos robusto, a atividade de negociação geral e o volume de gestão de ativos ainda não atingiram as expectativas. A introdução do mecanismo de stake não só traz uma fonte de rendimento adicional, mas também proporciona uma ligação mais estreita entre os ETFs e o ecossistema da blockchain, o que pode atrair um grupo mais amplo de investidores, especialmente investidores institucionais que se concentram no equilíbrio entre rendimento e alocação de ativos.
Em segundo lugar, a abertura do ETF de stake é um passo importante para Hong Kong na construção de um ecossistema financeiro Web3 fechado. Desde a implementação do mecanismo de licenciamento VASP e a permissão para investidores de varejo participarem das transações, a estrutura de conformidade do mercado de ativos virtuais em Hong Kong tem se formado gradualmente. No entanto, para estabelecer um ecossistema Web3 realmente profundo e resiliente, ainda é necessário avançar simultaneamente em áreas como capacidade de operação na cadeia, modelos de receita e sistemas de garantia de conformidade. A introdução deste mecanismo de stake na cadeia é, de fato, a primeira tentativa de incorporar funções nativas de DeFi no sistema financeiro tradicional, estabelecendo uma ponte de receita institucional e sustentável entre as finanças na cadeia e os mercados de capitais tradicionais.
Além disso, no contexto da disputa regulatória global, a implementação de políticas em Hong Kong possui um efeito demonstrativo prospectivo. Os Estados Unidos ainda não aprovaram nenhum ETF de tipo de stake, com as principais controvérsias centradas em questões de propriedade de ativos, potenciais atributos de valores mobiliários e controle de risco. Hong Kong, através de medidas como custódia isolada, limites proporcionais e divulgação de riscos, explorou um modelo de regulação prudencial viável, fornecendo uma referência sólida para outras jurisdições.
No futuro, à medida que mais gestores de ETF apresentem planos de stake e mais plataformas de negociação lancem serviços de stake em conformidade, espera-se que Hong Kong construa um sistema de produtos financeiros de ativos virtuais com rendimentos mais ricos, estruturas mais racionais e regulamentos mais completos, promovendo a transição dos ativos virtuais de "negociáveis" para "configuráveis" e "valorizáveis", numa nova fase, a fim de atender às diversas necessidades dos investidores e apoiar o desenvolvimento contínuo do ecossistema de ativos virtuais de Hong Kong.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
22 Curtidas
Recompensa
22
7
Compartilhar
Comentário
0/400
FortuneTeller42
· 07-23 04:25
A bolsa de Hong Kong é realmente ousada.
Ver originalResponder0
IfIWereOnChain
· 07-22 09:31
O futuro está à frente.
Ver originalResponder0
FastLeaver
· 07-22 01:03
Ainda temos que olhar para a cara de Singapura!
Ver originalResponder0
GateUser-00be86fc
· 07-20 09:02
O governo de Hong Kong é realmente muito confiável.
Ver originalResponder0
gas_fee_therapist
· 07-20 09:02
Hong Kong é realmente corajoso para fazer isso.
Ver originalResponder0
SandwichTrader
· 07-20 08:39
Os ativos virtuais já estão entendidos, só Hong Kong ainda está a ver o espetáculo.
Hong Kong abre ETF de Ponto de ativos virtuais para participar em stake na cadeia, construindo um novo ecossistema financeiro Web3.
Novos desenvolvimentos na regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong: Ponto ETF autorizado a participar no stake na cadeia
Recentemente, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong publicou um importante comunicado, permitindo que os ETFs de ativos virtuais em Ponto participem de atividades de stake na cadeia sob rigorosa supervisão. Ao mesmo tempo, as restrições relacionadas também foram flexibilizadas, permitindo que plataformas de negociação licenciadas ofereçam serviços de stake aos clientes. Esta medida é um novo avanço significativo de Hong Kong na construção de um sistema financeiro Web3 em conformidade, após a aprovação do lançamento e negociação de ETFs de ativos virtuais no ano passado, não apenas aumentando a atratividade do ecossistema de ativos virtuais de Hong Kong, mas também combinando pela primeira vez produtos financeiros tradicionais com o mecanismo nativo da economia na cadeia, fornecendo um exemplo inspirador para a inovação financeira e a regulamentação de ativos virtuais em todo o mundo.
stake mecanismo introduzido no sistema financeiro tradicional
O stake tornou-se uma das atividades econômicas na cadeia mais cruciais no ecossistema de ativos virtuais, especialmente para blockchains públicas que adotam o mecanismo de consenso Proof of Stake (PoS). Isso não só mantém a segurança e operação da rede, mas também é o principal canal para instituições e usuários obterem rendimentos na cadeia. Dados mostram que, até o início de abril de 2025, mais de 34 milhões de ETH já foram apostados na rede Ethereum, representando 28,03% do suprimento total; a taxa de stake de projetos como Cardano e Solana manteve-se acima de 70% a longo prazo, demonstrando que o stake como mecanismo de rendimento na cadeia já foi amplamente reconhecido.
As novas regras permitem que os ETFs de ativos virtuais à vista em Hong Kong participem de staking na cadeia sob uma rigorosa supervisão, a fim de obter rendimentos nativos relacionados a redes de blockchain como o Ethereum. Isso indica que as autoridades de Hong Kong reconhecem o staking como um mecanismo central para obter incentivos de rede dentro do ecossistema de blockchain pública e que sua compreensão técnica e capacidade de controle de riscos em relação a ativos virtuais e ao ecossistema Web3 estão se tornando cada vez mais maduras.
Para garantir que os riscos sejam controláveis, a circular exige que os ETFs de Ponto sejam operados e custodiados em ativos de stake através de plataformas de negociação licenciadas e instituições autorizadas, e estabelece um limite máximo para a proporção de stake para gerir o risco de liquidez, garantindo a independência e segurança dos ativos. Os gestores de ETF também devem divulgar completamente o mecanismo de operação de stake, o modelo de cálculo de rendimento, os riscos potenciais e outras informações chave, como o limite máximo da proporção de stake, para proteger os direitos dos investidores.
Ao mesmo tempo, a Comissão de Valores Mobiliários revisou as restrições anteriores às plataformas de negociação, permitindo claramente que plataformas licenciadas ofereçam serviços de stake aos clientes. Isso não apenas expandiu o escopo de serviços das plataformas de negociação, mas também proporcionou um ambiente de execução em conformidade confiável para a participação em staking de Ponto ETF.
Para o ETF de Ponto de ativos virtuais, o stake é essencialmente a reutilização dos ativos subjacentes, permitindo a criação de rendimentos adicionais sem afetar a estrutura das quotas do ETF, oferecendo um canal de rendimento na cadeia compatível para mais usuários e instituições. A introdução do mecanismo de stake aumentará significativamente a atratividade e a escala do ETF de Ponto de ativos virtuais, fazendo com que ele não seja apenas um rastreador passivo das flutuações de preço, mas sim um certificado de direitos na cadeia com função de rendimento ativo.
Construir uma ponte de ligação entre os rendimentos das finanças tradicionais e da economia na cadeia
A abertura do serviço de stake em Hong Kong reflete considerações profundas de design institucional: promover o desenvolvimento do mercado de ativos virtuais de Hong Kong em uma direção mais madura e mais internacional, garantindo ao mesmo tempo os direitos dos investidores e o controle dos riscos.
Primeiro, esta medida ajuda a reforçar e otimizar o mecanismo de funcionamento do mercado local de ETF. Desde a aprovação da primeira lista de ETFs de ativos virtuais Ponto para negociação no ano passado, embora a reação do mercado tenha sido racional e o mecanismo dos produtos robusto, a atividade de negociação geral e o volume de gestão de ativos ainda não atingiram as expectativas. A introdução do mecanismo de stake não só traz uma fonte de rendimento adicional, mas também proporciona uma ligação mais estreita entre os ETFs e o ecossistema da blockchain, o que pode atrair um grupo mais amplo de investidores, especialmente investidores institucionais que se concentram no equilíbrio entre rendimento e alocação de ativos.
Em segundo lugar, a abertura do ETF de stake é um passo importante para Hong Kong na construção de um ecossistema financeiro Web3 fechado. Desde a implementação do mecanismo de licenciamento VASP e a permissão para investidores de varejo participarem das transações, a estrutura de conformidade do mercado de ativos virtuais em Hong Kong tem se formado gradualmente. No entanto, para estabelecer um ecossistema Web3 realmente profundo e resiliente, ainda é necessário avançar simultaneamente em áreas como capacidade de operação na cadeia, modelos de receita e sistemas de garantia de conformidade. A introdução deste mecanismo de stake na cadeia é, de fato, a primeira tentativa de incorporar funções nativas de DeFi no sistema financeiro tradicional, estabelecendo uma ponte de receita institucional e sustentável entre as finanças na cadeia e os mercados de capitais tradicionais.
Além disso, no contexto da disputa regulatória global, a implementação de políticas em Hong Kong possui um efeito demonstrativo prospectivo. Os Estados Unidos ainda não aprovaram nenhum ETF de tipo de stake, com as principais controvérsias centradas em questões de propriedade de ativos, potenciais atributos de valores mobiliários e controle de risco. Hong Kong, através de medidas como custódia isolada, limites proporcionais e divulgação de riscos, explorou um modelo de regulação prudencial viável, fornecendo uma referência sólida para outras jurisdições.
No futuro, à medida que mais gestores de ETF apresentem planos de stake e mais plataformas de negociação lancem serviços de stake em conformidade, espera-se que Hong Kong construa um sistema de produtos financeiros de ativos virtuais com rendimentos mais ricos, estruturas mais racionais e regulamentos mais completos, promovendo a transição dos ativos virtuais de "negociáveis" para "configuráveis" e "valorizáveis", numa nova fase, a fim de atender às diversas necessidades dos investidores e apoiar o desenvolvimento contínuo do ecossistema de ativos virtuais de Hong Kong.