Bitcoin torna-se a nova paixão das empresas cotadas

Recentemente, Bitcoin tornou-se novamente o foco do mercado financeiro. Ontem, o preço do Bitcoin subiu para 73660 dólares, quase alcançando o recorde histórico de 73881.3 dólares estabelecido em 14 de março deste ano. No atual ambiente político, o mercado prevê geralmente que o Bitcoin pode atingir 100 mil dólares até o final do ano.

Esta tendência também chamou a atenção das empresas cotadas. Recentemente, um conhecido gigante da tecnologia declarou em documentos apresentados à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) que irá votar na reunião de acionistas de 10 de dezembro sobre o tema "avaliação do investimento em Bitcoin". Embora o conselho da empresa tenha recomendado a rejeição desta proposta, as posições dos acionistas variam.

Como uma das empresas mais conhecidas do mundo, o fato de que este gigante da tecnologia está apenas considerando investir em Bitcoin já tem um significado profundo. Por outro lado, empresas de software que agiram há muito tempo obtiveram grandes retornos com a valorização do preço do Bitcoin, servindo de exemplo para outras empresas listadas.

Gigantes da tecnologia consideram investir em Bitcoin, o conselho se opõe.

Devido à influência do mercado, o Bitcoin chamou novamente a atenção dos investidores recentemente. Embora tenha tido uma leve queda a 30 de outubro, desde o início do ano, o Bitcoin teve uma valorização superior a 56%, superando classes de ativos globais, incluindo ações de grandes empresas, ações de média e pequena capitalização, ações da Europa e dos EUA, commodities, títulos do governo, ouro, dinheiro, mercados emergentes e fundos de investimento imobiliário, demonstrando características muito fortes de resistência à inflação e ao ciclo.

O status de "ouro digital" foi estabelecido, atraindo não apenas investidores individuais, mas também despertando o interesse de empresas listadas. De acordo com documentos da SEC, uma grande empresa de tecnologia parece ter intenção de investir em Bitcoin. A empresa incluiu o tópico "avaliação de investimento em Bitcoin" na agenda de votação da reunião de acionistas em 10 de dezembro.

Esta proposta foi lançada pelo think tank conservador do Comitê Consultivo do "Projeto 2025" da empresa, o Centro Nacional de Pesquisa em Políticas Públicas, que sugere que a empresa invista pelo menos 1% de seus ativos totais em Bitcoin, com a justificativa de que "as empresas devem ver o Bitcoin como uma ferramenta de hedge para proteger o valor dos acionistas". Com base no desempenho do Bitcoin, essa sugestão não é descabida, e a diversificação de ativos também é uma consideração razoável. No entanto, o conselho da empresa se opõe a isso.

A diretoria considera desnecessário votar sobre esta questão, afirmando que já avaliou a proposta de forma adequada. A empresa declarou que sua equipe global de serviços financeiros e de investimento fez uma avaliação abrangente de vários ativos investíveis, incluindo ativos que oferecem diversificação e proteção contra a inflação, assim como ativos que podem reduzir o risco de perdas econômicas significativas devido ao aumento das taxas de juros. Bitcoin e outras criptomoedas sempre estiveram dentro do escopo de consideração, e a empresa continuará a monitorar as tendências e desenvolvimentos relacionados.

A diretoria enfatiza que a volatilidade é um fator chave na avaliação de investimentos em criptomoedas. Embora os ativos criptográficos possam ser uma boa opção de investimento, a acentuada volatilidade de preços do Bitcoin pode impactar o balanço patrimonial das empresas listadas, portanto, não é visto como uma escolha de ativo robusto.

No entanto, a decisão final sobre a proposta está nas mãos da maioria dos acionistas. De acordo com os dados, as duas maiores instituições acionistas da empresa detêm, respetivamente, 8,95% e 7,30% das ações. Uma dessas instituições tem uma postura aberta em relação às criptomoedas e já lançou ETFs de Bitcoin e Ethereum em mercado spot. A outra deixou claro que não permite que os clientes comprem ETFs de Bitcoin, considerando que esses produtos não estão alinhados com os ativos tradicionais em que se concentram.

A atitude dos pequenos acionistas também é diversa, tornando difícil prever o resultado da votação. Mas, independentemente do resultado, o fato de que este gigante da tecnologia está considerando investir em Bitcoin tem um significado profundo, refletindo que o Bitcoin está se tornando um ativo mainstream.

As empresas cotadas a investir em Bitcoin não é uma novidade

Na verdade, o investimento em Bitcoin por empresas cotadas já não é uma novidade. Os dados mostram que atualmente 29 empresas cotadas detêm Bitcoin, totalizando 360 mil moedas, com um valor superior a 2,6 bilhões de dólares. A mais representativa é uma empresa de software.

A empresa entrou no campo do Bitcoin pela primeira vez em 11 de agosto de 2020, adquirindo 21.454 Bitcoins por 250 milhões de dólares, integrando-os em um portfólio de ativos diversificado. Essa ação causou um alvoroço no mercado na época, tornando-se um marco importante no processo de mainstreamização do Bitcoin.

Desde 2020, esta empresa tem persistido na execução da estratégia de comprar e manter Bitcoin. Até o terceiro trimestre de 2024, a empresa já investiu aproximadamente 9,9 bilhões de dólares na compra de 252.220 Bitcoins, tornando-se a empresa cotada em bolsa com a maior quantidade de Bitcoin no mundo. Relatórios financeiros recentes mostram que a empresa planeja arrecadar 42 bilhões de dólares nos próximos 3 anos para comprar mais Bitcoins como ativos de reserva financeira.

Esta estratégia trouxe grandes retornos para a empresa. O preço médio de compra da Bitcoin pela empresa foi de cerca de 39.266 dólares, enquanto o preço atual da Bitcoin já ultrapassou os 72.000 dólares. O preço das ações da empresa também atingiu um recorde de 25 anos, com um valor de mercado superior a 50 bilhões de dólares. Segundo relatos, o desempenho das ações da empresa nos últimos dois anos superou quase todas as grandes ações americanas, incluindo uma conhecida empresa de chips.

Além disso, outro conhecido fabricante de automóveis elétricos também possui uma grande quantidade de Bitcoin. A empresa comprou inicialmente Bitcoin no valor de 1,5 bilhões de dólares em fevereiro de 2021. Até o terceiro trimestre de 2024, a empresa detém Bitcoin no valor de 763 milhões de dólares, ocupando a quarta posição entre as empresas listadas em termos de posse. Vale destacar que, desde que reduziu sua participação em 75% no segundo trimestre de 2022, a empresa não vendeu Bitcoin por 2 anos consecutivos, demonstrando uma atitude otimista em relação ao Bitcoin a longo prazo.

Conclusão

Em suma, embora alguns conselhos de administração de empresas adotem uma atitude cautelosa em relação ao investimento em Bitcoin, a longo prazo, à medida que o valor do Bitcoin cresce e o processo de mainstreaming avança, pode tornar-se normal para as empresas cotadas incluí-lo como parte da sua alocação de ativos. Atualmente, a volatilidade do Bitcoin e as questões de conformidade ainda são os principais desafios enfrentados pelas empresas cotadas.

É encorajador que o ambiente regulatório esteja a melhorar. O Conselho de Normas de Contabilidade Financeira dos EUA (FASB) publicou novas regras que permitirão a contabilização do valor justo do Bitcoin a partir do ano fiscal que começa após 15 de dezembro de 2024. Esta mudança ajuda a resolver o problema que as empresas cotadas tinham de refletir a valorização do Bitcoin nos seus relatórios financeiros, removendo obstáculos para mais empresas cotadas investirem em Bitcoin.

É previsível que a posição do Bitcoin na alocação de ativos das empresas cotadas continue a aumentar.