Curve moeda estável crvUSD: algoritmo de liquidação inovador e mecanismo de estabilidade automática
O mercado de moedas estáveis descentralizadas tem um grande potencial, mas muitos projetos não conseguem sobreviver a longo prazo. Mesmo LUNA e UST, que já tiveram uma capitalização de mercado de centenas de bilhões de dólares, colapsaram rapidamente. Nesse contexto, a Curve, com um TVL de 3,7 bilhões de dólares, também decidiu entrar neste campo altamente competitivo.
A Curve lançou recentemente o seu white paper e código para a sua moeda estável. A partir das informações disponíveis no GitHub, pode-se ver que o white paper foi concluído em outubro e ainda não é a versão final. Embora o nome da moeda estável não seja mencionado explicitamente no white paper, o código revela que esta nova moeda estável foi nomeada "Curve.Fi USD Stablecoin", abreviada como "crvUSD". Esta medida pode ajudar a aliviar o problema de inflação do CRV, melhorando a situação de renda da Curve através das taxas estáveis da moeda estável e da receita do PegKeeper.
O white paper apresenta três inovações do crvUSD: o algoritmo de formador de mercado automático de empréstimos e liquidações (LLAMMA), o PegKeeper e a política monetária.
LLAMMA：Algoritmo de liquidação mais suave
O mecanismo de liquidação dos contratos de empréstimo tradicionais tende a causar impactos severos durante as flutuações do mercado. Para reduzir esse impacto, o crvUSD adotou um algoritmo de liquidação mais suave chamado LLAMMA.
crvUSD continua a ser emitido através de colateralização excessiva, mas utiliza um AMM especial para substituir os processos tradicionais de empréstimo e liquidação. A liquidação não ocorre de uma só vez, mas sim através de um processo contínuo de liquidação/desliquidação.
Por exemplo, quando se utiliza ETH como garantia para emprestar crvUSD, se o preço do ETH cair e entrar na zona de liquidação, o sistema irá vender gradualmente o ETH. Se o preço do ETH subir, o sistema irá recomprar ETH com moeda estável. Este processo é semelhante à proteção contra perda impermanente após fornecer liquidez em um AMM.
Em comparação com os protocolos de empréstimo que liquidam de forma única, o LLAMMA consegue reter mais valor para os usuários quando o mercado se recupera. Os testes da equipe Curve mostraram que, quando o preço de mercado cai 10% abaixo do limite de liquidação e depois se recupera, a perda dos colaterais dos usuários é de apenas 1% em 3 dias.
No entanto, este algoritmo também pode ser mais suscetível a disparar liquidações. Em pequenas flutuações, plataformas de empréstimo tradicionais podem não liquidar, enquanto as posições na Curve podem já ter passado pelo processo de liquidação e desliquidação, resultando em pequenas perdas para os usuários.
Estabilizadores automáticos e política monetária
O crvUSD utiliza o mecanismo PegKeeper para manter a estabilidade do preço. Quando o preço do crvUSD está acima de 1 USD, o PegKeeper pode emitir crvUSD sem colateral e injetar na piscina de troca de moeda estável, reduzindo assim o preço. Quando o preço está abaixo de 1 USD, o PegKeeper pode retirar parte da liquidez do crvUSD, aumentando o preço. Durante esse processo, o PegKeeper lucra comprando alto e vendendo baixo, ao mesmo tempo que mantém a estabilidade do preço do crvUSD.
A política monetária ajusta o sistema controlando a relação entre a dívida do estabilizador e a oferta de crvUSD. Por exemplo, quando a proporção dívida/oferta é muito alta, o sistema incentiva os mutuários a emprestar e vender a moeda estável, enquanto o contrário incentiva os mutuários a devolver os empréstimos.
Vantagens e características da moeda estável Curve
A Curve pode usar os tokens LP de sua principal piscina de moeda estável (como a 3pool) como garantia, aumentando a utilização de fundos.
A equipe Curve controla uma grande quantidade de direitos de voto veCRV, podendo orientar a liquidez entre crvUSD e as pools existentes, o que é benéfico para o arranque a frio.
crvUSD não emitirá novos tokens de governança, mas melhorará a situação de receita da Curve através da taxa de estabilidade e PegKeeper.
Curve utiliza o seu próprio oráculo de preços DEX, o que pode limitar a gama de ativos disponíveis como colateral, mas também economiza custos com oráculos.
Como a Curve combina transações e empréstimos, teoricamente pode controlar os limites de empréstimo e os limiares de liquidação através da liquidez, potencialmente reduzindo o risco de inadimplência.
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MidnightSeller
· 9h atrás
Mostre-me um inteiro de luna para ver se é estável.
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LiquidatedTwice
· 20h atrás
Não brinque mais, eu já fui liquidado duas vezes!
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Anon32942
· 20h atrás
LUNA está condenado, não tenha medo de que este moeda fique condenado.
Curve inovação moeda estável crvUSD: algoritmo de liquidação suave e mecanismo de estabilização automático
Curve moeda estável crvUSD: algoritmo de liquidação inovador e mecanismo de estabilidade automática
O mercado de moedas estáveis descentralizadas tem um grande potencial, mas muitos projetos não conseguem sobreviver a longo prazo. Mesmo LUNA e UST, que já tiveram uma capitalização de mercado de centenas de bilhões de dólares, colapsaram rapidamente. Nesse contexto, a Curve, com um TVL de 3,7 bilhões de dólares, também decidiu entrar neste campo altamente competitivo.
A Curve lançou recentemente o seu white paper e código para a sua moeda estável. A partir das informações disponíveis no GitHub, pode-se ver que o white paper foi concluído em outubro e ainda não é a versão final. Embora o nome da moeda estável não seja mencionado explicitamente no white paper, o código revela que esta nova moeda estável foi nomeada "Curve.Fi USD Stablecoin", abreviada como "crvUSD". Esta medida pode ajudar a aliviar o problema de inflação do CRV, melhorando a situação de renda da Curve através das taxas estáveis da moeda estável e da receita do PegKeeper.
O white paper apresenta três inovações do crvUSD: o algoritmo de formador de mercado automático de empréstimos e liquidações (LLAMMA), o PegKeeper e a política monetária.
LLAMMA：Algoritmo de liquidação mais suave
O mecanismo de liquidação dos contratos de empréstimo tradicionais tende a causar impactos severos durante as flutuações do mercado. Para reduzir esse impacto, o crvUSD adotou um algoritmo de liquidação mais suave chamado LLAMMA.
crvUSD continua a ser emitido através de colateralização excessiva, mas utiliza um AMM especial para substituir os processos tradicionais de empréstimo e liquidação. A liquidação não ocorre de uma só vez, mas sim através de um processo contínuo de liquidação/desliquidação.
Por exemplo, quando se utiliza ETH como garantia para emprestar crvUSD, se o preço do ETH cair e entrar na zona de liquidação, o sistema irá vender gradualmente o ETH. Se o preço do ETH subir, o sistema irá recomprar ETH com moeda estável. Este processo é semelhante à proteção contra perda impermanente após fornecer liquidez em um AMM.
Em comparação com os protocolos de empréstimo que liquidam de forma única, o LLAMMA consegue reter mais valor para os usuários quando o mercado se recupera. Os testes da equipe Curve mostraram que, quando o preço de mercado cai 10% abaixo do limite de liquidação e depois se recupera, a perda dos colaterais dos usuários é de apenas 1% em 3 dias.
No entanto, este algoritmo também pode ser mais suscetível a disparar liquidações. Em pequenas flutuações, plataformas de empréstimo tradicionais podem não liquidar, enquanto as posições na Curve podem já ter passado pelo processo de liquidação e desliquidação, resultando em pequenas perdas para os usuários.
Estabilizadores automáticos e política monetária
O crvUSD utiliza o mecanismo PegKeeper para manter a estabilidade do preço. Quando o preço do crvUSD está acima de 1 USD, o PegKeeper pode emitir crvUSD sem colateral e injetar na piscina de troca de moeda estável, reduzindo assim o preço. Quando o preço está abaixo de 1 USD, o PegKeeper pode retirar parte da liquidez do crvUSD, aumentando o preço. Durante esse processo, o PegKeeper lucra comprando alto e vendendo baixo, ao mesmo tempo que mantém a estabilidade do preço do crvUSD.
A política monetária ajusta o sistema controlando a relação entre a dívida do estabilizador e a oferta de crvUSD. Por exemplo, quando a proporção dívida/oferta é muito alta, o sistema incentiva os mutuários a emprestar e vender a moeda estável, enquanto o contrário incentiva os mutuários a devolver os empréstimos.
Vantagens e características da moeda estável Curve
A Curve pode usar os tokens LP de sua principal piscina de moeda estável (como a 3pool) como garantia, aumentando a utilização de fundos.
A equipe Curve controla uma grande quantidade de direitos de voto veCRV, podendo orientar a liquidez entre crvUSD e as pools existentes, o que é benéfico para o arranque a frio.
crvUSD não emitirá novos tokens de governança, mas melhorará a situação de receita da Curve através da taxa de estabilidade e PegKeeper.
Curve utiliza o seu próprio oráculo de preços DEX, o que pode limitar a gama de ativos disponíveis como colateral, mas também economiza custos com oráculos.
Como a Curve combina transações e empréstimos, teoricamente pode controlar os limites de empréstimo e os limiares de liquidação através da liquidez, potencialmente reduzindo o risco de inadimplência.