Análise mensal do mercado de ativos de criptografia de abril de 2024

Visão geral do mercado

O mercado de ativos de criptografia em abril apresentou uma forte volatilidade, com o preço do Bitcoin passando por um grande ajuste. No início do mês, o preço do Bitcoin caiu mais de 5%, ficando abaixo de 66,000 dólares. Durante o mês, o preço flutuou diversas vezes, principalmente devido a fatores macroeconômicos e mudanças no sentimento do mercado. Essas flutuações estão alinhadas com a mudança nas expectativas das taxas de juros dos EUA, destacando a sensibilidade do Bitcoin às tendências econômicas globais.

O mercado de derivados indicou esta queda, a taxa de financiamento dos contratos perpétuos de Bitcoin caiu, sinalizando uma correção iminente. Para muitos observadores, a mudança no sentimento do mercado torna este ajuste aparentemente inevitável. Houve um evento de liquidação evidente fora do horário de negociação do ETF nos EUA.

A mudança nas expectativas de taxas de juros nos EUA pode ser outro fator que influencia a mudança no sentimento em torno do BTC, e a recente queda pode estar relacionada a isso. Isso nos lembra que, embora muitas pessoas considerem o BTC como um "armazenamento de valor", ele ainda é sensível às mudanças macroeconômicas.

O preço do BTC variou entre 73.000 e 60.000 dólares ao longo do mês. Essa estabilidade pode ser atribuída a vários fatores. Um impacto significativo foi a queda inesperada do índice do dólar DXY. A desvalorização do dólar torna o preço do BTC mais atraente, sustentando assim o preço do BTC.

As expectativas dos investidores em relação ao evento de halving do BTC também podem ter influenciado o sentimento do mercado. Muitas pessoas esperavam que o halving resultasse em um aumento acentuado dos preços. No entanto, essa expectativa não se concretizou, e o preço do BTC não foi significativamente afetado.

Apesar da desaceleração, a entrada de ETFs continua a sustentar o mercado.

No final de abril, o BTC estava na extremidade inferior da faixa de preços, mostrando uma clara fraqueza no mercado, o que pode trazer desenvolvimentos mais interessantes.

Inovação em produtos de investimento em Ativos de criptografia

Um importante avanço em abril foi a exploração contínua da tokenização de ativos, especialmente com o lançamento de um fundo de liquidez digital em nível institucional por uma grande empresa de gestão de ativos. Este fundo está disponível exclusivamente para investidores qualificados que atendem ao valor mínimo de investimento, representado por tokens na Ethereum. O fundo investe principalmente em ativos seguros que geram receita, como títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra, com dividendos pagos na forma de tokens. Este modelo inovador não só oferece novas opções de investimento, mas também demonstra como a blockchain pode aumentar a liquidez e a acessibilidade de ativos financeiros tradicionais.

O fundo gere ativos de mais de 375 milhões de dólares, provenientes de apenas 10 detentores, destacando o progresso significativo na fusão de ativos do mundo real com a tecnologia de encriptação.

Além disso, através da colaboração com várias empresas conhecidas, este token foi ainda mais reforçado. Esta colaboração conecta o token ao pool de contratos inteligentes de USDC, permitindo o resgate direto e a liquidez contínua. Assim, os investidores podem converter a qualquer momento suas participações em tokens para USDC, apoiando transações globais instantâneas. Esta funcionalidade é particularmente benéfica para empresas de criptografia que gerenciam grandes finanças, fornecendo uma forma perfeita de acesso rápido a fundos, à medida que as moedas estáveis se tornam cada vez mais importantes nas transações internacionais.

Regulamentação e Expansão Regional

Abril foi um mês especialmente importante para a regulamentação no mundo dos Ativos de criptografia, especialmente com a aprovação pela Autoridade Monetária de Hong Kong dos ETFs de Bitcoin e Ethereum. Esta aprovação representa uma mudança significativa para o mercado asiático, particularmente para o mercado de Hong Kong, embora seja importante notar que, devido à regulamentação rigorosa, o acesso dos investidores do continente chinês ainda esteja bastante limitado. Esta decisão envolve três grandes grupos de investimento, mostrando a importância de integrar os Ativos de criptografia em um ecossistema financeiro mais amplo.

Na Europa, um grande banco alemão anunciou que está preparado para oferecer serviços de encriptação e custódia. Este movimento de uma instituição financeira tradicional e conservadora destaca que a visão sobre os Ativos de criptografia como um ativo legítimo e investível está a tornar-se mais comum. A abordagem do banco é especialmente notável, pois se concentra em integrar os serviços de encriptação como parte do seu modelo de negócios, e não apenas na busca de lucros especulativos. Isto reflete uma aplicação mais profunda e prática da tecnologia blockchain nas finanças empresariais.

Ethereum e desafios regulatórios

A tendência do Ethereum é semelhante à do Bitcoin, mas está sob uma vigilância regulatória mais intensa. A SEC ainda não decidiu sobre o pedido de ETF à vista do Ethereum, solicitando ao público que comente sobre a proposta de emenda, o que indica a atitude cautelosa dos reguladores e a contínua incerteza do ambiente regulatório.

Vale a pena mencionar que uma empresa de desenvolvimento de Ethereum processou a SEC, desafiando a decisão de "classificar o ETH como um ativo de criptografia". Este processo pode esclarecer o status regulatório do Ethereum, ao mesmo tempo que afeta outros ativos de criptografia. Se vencer, pode influenciar a dinâmica do mercado e aumentar a confiança dos investidores.

A ação de processar sugere fortemente que o emissor está operando sob a suposição de que a aprovação será finalmente concedida.

Redução pela metade do Bitcoin

O evento de halving do Bitcoin ocorrerá este mês, reduzindo a recompensa dos mineradores por bloco pela metade. Essa mudança terá um impacto significativo a longo prazo na economia da rede. Embora não tenhamos visto um impacto direto no preço, ao longo do tempo, a redução das recompensas pode significar taxas de transação mais altas, uma vez que os mineradores dependem mais do Gas para se manterem lucrativos. Essa mudança é importante para o futuro do Bitcoin como rede de transações, especialmente porque taxas mais altas podem reduzir sua atratividade para transações de pequeno valor. Por outro lado, o desenvolvimento das redes Layer2 está em andamento, o que ajuda a equilibrar a segurança ( em relação a transferências maiores que são mais críticas ) e os custos ( que são um fator maior ) em transferências menores.

Ambiente Macroeconômico

O ouro está a subir de forma constante em relação aos Ativos de criptografia

O ouro de abril continua a ser o foco de atenção. Apesar da redução na quantidade de ativos do maior ETF de ouro dos EUA, o preço do ouro continua a subir.

Esta diferenciação é digna de nota, especialmente na Ásia, onde, apesar de a infraestrutura de mercado ser menos desenvolvida em comparação com a América do Norte e a Europa, foram registrados fluxos líquidos positivos em ETFs de ouro.

Os bancos centrais também têm comprado ouro ativamente, mantendo uma tendência de compra que dura há dez anos. Os dados mais recentes mostram que a compra de ouro pelos bancos centrais é principalmente motivada pela diversificação do mercado tradicional e pela proteção contra crises, e não pela desvinculação do dólar. O único motivo que aumentou no ano passado foi o desempenho do ouro em tempos de crise, destacando a incerteza geopolítica e econômica global.

Este interesse pelo ouro parece alinhar-se com a discussão no mundo dos ativos de criptografia sobre a "procura de opções de pagamento internacionais além do dólar", mostrando uma necessidade mais ampla do mercado por alternativas fiáveis fora do sistema financeiro convencional.

Expectativas de taxa de juros e sinais econômicos

Abril começa com uma forte atenção ao mercado financeiro dos Estados Unidos, com expectativas sobre cortes nas taxas de juros a gerar discussões acaloradas. Dados económicos mais fortes do que o esperado refrearam as esperanças de cortes nas taxas em 2024. Parece que a economia dos Estados Unidos pode ser mais resiliente do que imaginávamos.

Emprego nos Estados Unidos e progresso do FOMC

As pessoas estão altamente atentas aos dados de emprego dos Estados Unidos, que devem mostrar uma leve fraqueza no mercado de trabalho. Esses dados geralmente são um prenúncio das estatísticas oficiais de emprego que vêm uma semana depois, as quais também indicam um arrefecimento, com a taxa de desemprego mantendo-se em 3,8%. Os relatórios JOLTS e Challenger de demissões fornecem mais informações sobre a situação de recrutamento e demissões.

Nas publicações, a conferência de imprensa do FOMC é especialmente crucial, onde o presidente discutiu a persistência da inflação e a estratégia de taxas de juro da Reserva Federal.

O mercado de títulos do governo está tenso e o relatório trimestral do Tesouro dos EUA

Este mês, o relatório trimestral do Ministério das Finanças revelou algumas estratégias financeiras chave, detalhando os planos de emissão de obrigações que se aproximam e os ajustes na situação financeira geral, o que afeta diretamente a liquidez do mercado. Esta atualização também se reflete no mercado de títulos do governo, uma vez que desde o final de 2021 a liquidez diminuiu e a volatilidade aumentou, o mercado está sob a vigilância atenta dos investidores. Além disso, o relatório destacou o ajuste de empréstimos que o Ministério das Finanças prevê para o segundo trimestre, agora 41 bilhões de dólares a mais do que o previsto anteriormente, totalizando 243 bilhões de dólares. Embora este aumento pareça grande, em comparação com o enorme total da dívida pública dos Estados Unidos ( que atualmente ultrapassa os 34,5 trilhões de dólares e continua a subir ), ainda é relativamente pequeno.

Perspectiva global

A economia global também merece atenção. As operações no mercado monetário do Japão sugerem que o governo pode intervir para apoiar o yen. Basicamente, "o salto do yen"( refere-se à súbita valorização do yen), que ocorre ao mesmo tempo que a queda do índice DXY do dólar, o que leva à especulação de que o Banco do Japão pode estar intervindo no mercado monetário para influenciar o valor do yen.

Enquanto isso, a África do Sul está a tomar medidas para regular os Ativos de criptografia, o que indica que as instituições lá estão cada vez mais interessadas em ativos digitais. Em contraste, devido ao risco de sanções, a Venezuela enfrenta dificuldades ao usar USDT(, uma moeda digital), em suas transações de petróleo.

Destaques do mês

• O ex-CEO de uma plataforma de negociação foi condenado a quatro meses de prisão por violação das normas de combate à lavagem de dinheiro, destacando as ações regulatórias no campo dos Ativos de criptografia.
• O fundo de liquidez digital de nível institucional em USD gerido por uma empresa de gestão de ativos tem mais de 375 milhões de dólares em ativos, indicando um forte interesse institucional em ativos de criptografia.
• Hong Kong lançou seis novos ETFs de Bitcoin e Ethereum, expandindo consideravelmente as opções de investimento em Ativos de criptografia regulados na região asiática, refletindo a tendência de aprovação regulatória para investimentos em Ativos de criptografia.
• Uma empresa aumentou sua quantidade total de bitcoins para 214,400 BTC ao comprar mais bitcoins, continuando sua estratégia de investimento em bitcoin.
• Uma empresa de desenvolvimento de Ethereum enfrenta desafios regulatórios da SEC, o que pode afetar a classificação legal do Ethereum e o tratamento regulatório mais amplo dos ativos de criptografia.
• A Austrália planeia lançar o seu primeiro ETF de Bitcoin à vista até ao final do ano, o que pode expandir o mercado de ativos de criptografia na região.
• Uma stablecoin lançou USDT e XAUT na blockchain TON para aumentar a liquidez e o acesso a aplicações descentralizadas.
• Hong Kong planeia lançar ETFs de spot adicionais para Bitcoin e Ethereum, expandindo ainda mais as opções de investimento em criptografia regulamentada no mercado asiático.
• O won sul-coreano superou o dólar no primeiro trimestre de 2024, tornando-se a moeda mais negociada no comércio de ativos de criptografia, demonstrando a crescente influência do país no campo da encriptação.
• O preço do NFT do Bored Ape Yacht Club caiu drasticamente, marcando uma queda significativa no mercado de colecionáveis digitais que antes prosperava.
• Um minerador de Bitcoin moveu Bitcoin adormecido a longo prazo no valor de 3 milhões de dólares, levantando especulações sobre se mineradores iniciais podem estar a liquidar.
• O ETF de Bitcoin à vista IBIT de uma empresa de gestão de ativos atraiu 15 mil milhões de dólares em fluxos de capital apenas três meses após o seu lançamento, indicando um aumento da confiança dos investidores.
• Os desenvolvedores da Solana estão a resolver problemas de congestionamento da rede, para aumentar a capacidade de processamento de transações e aliviar gargalos.
• Uma empresa de pagamentos lançou um serviço de remessa internacional com a stablecoin PYUSD para clientes nos Estados Unidos, eliminando as taxas de transação.
• Um banco iniciou um experimento de stablecoin na rede Polygon, integrando ativos de criptografia nos ecossistemas de jogos e esportes, refletindo o ambiente regulatório em mudança do Japão.

Análise em cadeia

• Atualmente, apesar do desempenho forte do Bitcoin, o interesse geral por Ativos de criptografia está em baixa, especialmente em relação às moedas alternativas.

• Apesar dos desafios no mercado, os principais mineradores de Bitcoin não desistiram claramente, pois aqueles que possuem equipamentos eficientes e eletricidade a baixo custo continuam a minerar.