Plano Pendle para 2025: Atualização V2, Expansão Multichain, Produtos de Rendimento de Futuros Perpétuos
A Pendle tornou-se um protocolo de rendimento fixo dominante no espaço DeFi, permitindo que os usuários negociem rendimentos futuros e bloqueiem retornos em cadeia previsíveis.
Em 2024, a Pendle impulsionou o desenvolvimento de narrativas principais como LST, re-staking e stablecoins de rendimento, tornando-se também a plataforma de lançamento preferida para emissores de ativos.
Em 2025, a Pendle irá expandir-se para além do ecossistema EVM, evoluindo para uma camada de rendimento fixo abrangente para DeFi, visando novos mercados, produtos e grupos de usuários, cobrindo o mercado de criptomoedas nativas e o mercado de capital institucional.
O mercado de derivados de rendimento no mundo DeFi pode ser comparado a um dos maiores segmentos do mundo financeiro tradicional - os derivados de taxa de juros. Este é um mercado de mais de 500 trilhões de dólares, e mesmo uma pequena porcentagem desse mercado representa oportunidades de bilhões de dólares.
A maioria das plataformas DeFi oferece apenas rendimento flutuante, o que inevitavelmente expõe os usuários à volatilidade do mercado, mas a Pendle introduziu produtos de taxa fixa através de um sistema transparente e combinável.
Esta inovação remodelou o panorama do mercado DeFi, que vale 120 mil milhões de dólares, tornando a Pendle um protocolo de rendimento dominante. Em 2024, o TVL da Pendle cresceu mais de 20 vezes, atualmente ocupando mais de metade do mercado de rendimento, sendo 5 vezes maior do que o segundo maior concorrente.
Pendle não é apenas um protocolo de rendimento, mas evoluiu para a infraestrutura central do DeFi, impulsionando o crescimento da liquidez desses protocolos líderes.
Encontrando pontos de congruência: de LST a Restaking
Pendle ganhou atenção inicial no mercado ao resolver um problema central no DeFi - a volatilidade e imprevisibilidade dos rendimentos. Ao contrário de outras plataformas, Pendle permite que os usuários bloqueiem retornos fixos separando o capital do rendimento.
Com o surgimento do token de liquidez de staking (LST), a taxa de adoção do Pendle disparou, ajudando os usuários a liberar a liquidez de seus ativos staked. Em 2024, o Pendle também conseguiu capturar a narrativa de restaking (Restaking) - seu pool de eETH foi lançado há apenas poucos dias e já se tornou o maior pool da plataforma.
Hoje, o Pendle desempenha um papel crucial em todo o ecossistema de rendimento na cadeia. Seja como uma ferramenta de hedge para taxas de financiamento voláteis, ou como um motor de liquidez para ativos geradores de rendimento, o Pendle possui vantagens únicas em áreas de crescimento, como tokens de staking líquido (LRT), ativos do mundo real (RWA) e mercados monetários on-chain.
Pendle V2: Atualização de Infraestrutura
O Pendle V2 introduz o token de rendimento padronizado (SY), para unificar a forma de encapsulamento de ativos que geram rendimento. Isso substitui a solução de integração dispersa e personalizada da V1, permitindo a cunhagem sem costura do "token de capital" (PT) e do "token de rendimento" (YT).
O AMM do Pendle V2 é projetado para negociação PT-YT, oferecendo maior eficiência de capital e um mecanismo de preços superior. O V1 utilizava um modelo AMM genérico, enquanto o V2 introduz parâmetros dinâmicos ( como rateScalar e rateAnchor ), que podem ser ajustados ao longo do tempo para otimizar a liquidez, reduzir o spread, otimizar a descoberta de rendimento e diminuir o slippage.
Pendle V2 também atualizou a infraestrutura de preços, integrando um oráculo TWAP nativo no AMM, substituindo o modelo da V1 que dependia de oráculos externos. Essas fontes de dados on-chain reduziram o risco de manipulação e aumentaram a precisão. Além disso, Pendle V2 adicionou a funcionalidade de livro de ordens, fornecendo um mecanismo alternativo de descoberta de preços quando o intervalo de preços do AMM é ultrapassado.
Para os provedores de liquidez (LP), o Pendle V2 oferece um mecanismo de proteção mais robusto. Os fundos agora são compostos por ativos altamente correlacionados, e o design do AMM minimiza as perdas impermanentes, especialmente para os LPs que mantêm até o vencimento - na V1, devido à falta de especialização do mecanismo, os resultados de rendimento dos LPs eram mais difíceis de prever.
Quebrando as Fronteiras do EVM: Avançando para Solana, Hyperliquid e TON
O plano da Pendle para a expansão para Solana, Hyperliquid e TON marca um ponto de viragem crucial no seu roteiro de 2025. Até agora, a Pendle tem estado sempre limitada ao ecossistema EVM - mesmo assim, a Pendle detém mais de 50% da quota de mercado na faixa de rendimento fixo.
No entanto, a multichainização das criptomoedas tornou-se uma tendência, através da estratégia Citadel, quebrando a ilha EVM, a Pendle alcançará novas pools de capital e grupos de usuários.
A Solana tornou-se um dos principais centros de DeFi e atividades de negociação - o TVL de janeiro alcançou um pico histórico de 14 bilhões de dólares, com uma sólida base de investidores de varejo e um mercado de LST em rápido crescimento.
Hyperliquid, com sua infraestrutura integrada de Futuros Perpétuos, e TON, que se baseia no funil de usuários nativos do Telegram, estão crescendo rapidamente em seus ecossistemas, mas ambos carecem de uma infraestrutura de receitas madura. Pendle tem potencial para preencher essa lacuna.
Se a implementação for bem-sucedida, essas medidas irão expandir significativamente o mercado total acessível da Pendle. Capturar fluxos de capital de renda fixa em cadeias não-EVM pode trazer um incremento de centenas de milhões em TVL. Mais importante ainda, essa ação consolidará a Pendle não apenas como um protocolo nativo do Ethereum, mas também como uma infraestrutura de renda fixa DeFi entre as principais blockchains.
Abraçando as finanças tradicionais: construindo um sistema de acesso à receita em conformidade
Outra medida chave no roteiro da Pendle para 2025 é o lançamento da versão Citadel compatível com KYC, projetada especificamente para fundos institucionais. Esta solução visa conectar oportunidades de rendimento on-chain com os mercados de capitais tradicionais regulamentados, oferecendo canais de acesso a produtos estruturados e conformes de rendimento fixo nativos em criptomoedas.
O plano irá colaborar com outros protocolos, gerido por gestores de investimento licenciados através de uma estrutura SPV independente. Esta configuração elimina pontos de fricção críticos, como custódia, conformidade e execução em cadeia, permitindo que investidores institucionais participem em produtos de rendimento Pendle através de uma estrutura legal familiar.
O tamanho do mercado global de renda fixa ultrapassa 100 trilhões de dólares, e mesmo que os fundos institucionais alocem uma proporção extremamente pequena em ativos em blockchain, isso pode resultar em fluxos de entrada de bilhões de dólares. A pesquisa da EY-Parthenon de 2024 mostra que 94% dos investidores institucionais reconhecem o valor de longo prazo dos ativos digitais, com mais da metade aumentando suas alocações.
A McKinsey prevê que o tamanho do mercado de tokenização poderá alcançar entre 2 a 4 trilhões de dólares na década de 2030. Embora a Pendle não seja uma plataforma de tokenização, ela desempenha um papel fundamental nesse ecossistema, oferecendo descoberta de preços, hedging e funções de negociação secundária para produtos de rendimento tokenizados - seja para títulos do governo tokenizados ou stablecoins com rendimento, a Pendle pode servir como uma camada de infraestrutura de renda fixa para estratégias institucionais.
Finanças Islâmicas: Uma Nova Oportunidade de 4,5 Triliões de Dólares
A Pendle também planeja lançar a solução Citadel em conformidade com a Sharia, atendendo a um mercado financeiro islâmico global de 4,5 trilhões de dólares - a indústria abrange mais de 80 países e manteve uma taxa de crescimento composta anual de 10% na última década, especialmente em regiões do Sudeste Asiático, Oriente Médio e África.
Restrições religiosas rigorosas têm dificultado a participação de investidores muçulmanos no DeFi a longo prazo, mas a estrutura PT/YT da Pendle pode ser projetada de forma flexível para atender a produtos de rendimento compatíveis com a lei islâmica, cuja forma pode ser semelhante a títulos islâmicos (Sukuk).
Se for bem-sucedido, esse Citadel não apenas poderá expandir a cobertura geográfica da Pendle, mas também validará a capacidade do DeFi de se adaptar a sistemas financeiros diversos - consolidando assim a Pendle como a infraestrutura global de rendimento fixo no mercado on-chain.
Entrar no mercado de taxas de financiamento
Boros, como um dos catalisadores mais importantes do roteiro Pendle 2025, visa introduzir negociações a taxa fixa no mercado de taxas de financiamento de Futuros Perpétuos. Embora o Pendle V2 tenha estabelecido sua posição dominante no mercado de tokenização de rendimento à vista, o Boros planeja expandir seu escopo de negócios para a maior e mais volátil fonte de rendimento do setor cripto - taxas de financiamento de Futuros Perpétuos.
Atualmente, o mercado de Futuros Perpétuos tem um valor em aberto superior a 150 mil milhões de dólares, com um volume de negociação diário de 200 mil milhões de dólares. Este é um mercado de grande escala, mas com ferramentas de cobertura gravemente insuficientes.
O Boros planeja fornecer rendimentos mais estáveis a outros protocolos através da implementação de uma taxa de financiamento fixa - isso é crucial para instituições que gerenciam estratégias em grande escala.
Para a Pendle, esta disposição contém um enorme valor. A Boros não só promete abrir novos mercados com um valor de bilhões de dólares, como também realiza uma atualização na posição do protocolo - transformando-se de uma aplicação de rendimento DeFi em uma plataforma de negociação de taxas de juros em cadeia, cuja função se equipara às mesas de negociação de taxas de juros da CME ou do JPMorgan no setor financeiro tradicional.
Boros também fortaleceu a vantagem competitiva de longo prazo da Pendle. Ao contrário de perseguir os pontos quentes do mercado, a Pendle está estabelecendo uma base para a infraestrutura de rendimento futuro: seja por meio da arbitragem de taxas de financiamento ou de estratégias de holding de spot, ambos oferecem ferramentas práticas para traders e departamentos de gestão de fundos.
Dado que atualmente tanto os campos DeFi quanto CeFi carecem de soluções de hedge de taxas de financiamento escaláveis, a Pendle tem a expectativa de obter uma vantagem significativa de primeiro movimento. Se implementado com sucesso, o Boros aumentará significativamente a quota de mercado da Pendle, atrairá novos grupos de usuários e consolidará sua posição central como infraestrutura de rendimento fixo em DeFi.
Equipe Principal e Estratégia de Planejamento
Pendle Finance foi fundado em meados de 2020 por desenvolvedores anônimos TN, GT, YK e Vu, e já recebeu investimento de várias instituições de destaque.
Marco de financiamento:
Rodada de private equity (2021 ano 4 ): captação de 3,7 milhões de dólares
IDO(2021年4月): financiamento de 11,83 milhões de dólares a um preço de 0,797 dólares/token
Uma plataforma de negociação Launchpool(2023 ano 7 de ): distribuição de 5,02 milhões de PENDLE( representa 1,94% do suprimento total)
Uma plataforma de negociação fez um investimento estratégico em Labs ( em agosto de 2023: acelerando o desenvolvimento do ecossistema e a expansão entre cadeias ) o montante não foi divulgado (
A Fundação Arbitrum financiou )2023 ano 10 (: obteve 1,61 milhões de dólares para a construção do ecossistema Arbitrum
O Grupo Spartan investe estrategicamente )2023 ano 11 (: promovendo o crescimento a longo prazo e a adoção institucional ) montante não divulgado (
A matriz de cooperação ecológica é a seguinte:
Base: Desplegar na rede Base, conectar ativos nativos e expandir a infraestrutura de rendimento fixo.
Anzen: Lançamento da stablecoin RWA sUSDz, permitindo transações de rendimento fixo vinculadas a rendimentos do mundo real.
Ethena: Integração de stablecoins com alta APY, acesso a rendimentos nativos de criptomoedas e fortalecimento da colaboração DeFi
Ether.fi: Lançou o primeiro pool de rendimento nativo de BTC, quebrando as fronteiras dos ativos ETH
Berachain: como uma das primeiras infraestruturas a ser integrada, constrói uma estrutura de rendimento fixo através do LST nativo.
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DegenWhisperer
· 9h atrás
Armazene um pouco, o bull run pode multiplicar por dez!
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WhaleSurfer
· 18h atrás
V2yyds, o Velho está a ser muito estranho
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BlockchainThinkTank
· 18h atrás
Tenha cautela em relação a esta previsão de capitalização de mercado, a equipa do projeto adora fazer promessas.
Pendle 2025 plano: upgrade V2, expansão multichain, entrada no mercado perpétuo e institucional.
Plano Pendle para 2025: Atualização V2, Expansão Multichain, Produtos de Rendimento de Futuros Perpétuos
A Pendle tornou-se um protocolo de rendimento fixo dominante no espaço DeFi, permitindo que os usuários negociem rendimentos futuros e bloqueiem retornos em cadeia previsíveis.
Em 2024, a Pendle impulsionou o desenvolvimento de narrativas principais como LST, re-staking e stablecoins de rendimento, tornando-se também a plataforma de lançamento preferida para emissores de ativos.
Em 2025, a Pendle irá expandir-se para além do ecossistema EVM, evoluindo para uma camada de rendimento fixo abrangente para DeFi, visando novos mercados, produtos e grupos de usuários, cobrindo o mercado de criptomoedas nativas e o mercado de capital institucional.
O mercado de derivados de rendimento no mundo DeFi pode ser comparado a um dos maiores segmentos do mundo financeiro tradicional - os derivados de taxa de juros. Este é um mercado de mais de 500 trilhões de dólares, e mesmo uma pequena porcentagem desse mercado representa oportunidades de bilhões de dólares.
A maioria das plataformas DeFi oferece apenas rendimento flutuante, o que inevitavelmente expõe os usuários à volatilidade do mercado, mas a Pendle introduziu produtos de taxa fixa através de um sistema transparente e combinável.
Esta inovação remodelou o panorama do mercado DeFi, que vale 120 mil milhões de dólares, tornando a Pendle um protocolo de rendimento dominante. Em 2024, o TVL da Pendle cresceu mais de 20 vezes, atualmente ocupando mais de metade do mercado de rendimento, sendo 5 vezes maior do que o segundo maior concorrente.
Pendle não é apenas um protocolo de rendimento, mas evoluiu para a infraestrutura central do DeFi, impulsionando o crescimento da liquidez desses protocolos líderes.
Encontrando pontos de congruência: de LST a Restaking
Pendle ganhou atenção inicial no mercado ao resolver um problema central no DeFi - a volatilidade e imprevisibilidade dos rendimentos. Ao contrário de outras plataformas, Pendle permite que os usuários bloqueiem retornos fixos separando o capital do rendimento.
Com o surgimento do token de liquidez de staking (LST), a taxa de adoção do Pendle disparou, ajudando os usuários a liberar a liquidez de seus ativos staked. Em 2024, o Pendle também conseguiu capturar a narrativa de restaking (Restaking) - seu pool de eETH foi lançado há apenas poucos dias e já se tornou o maior pool da plataforma.
Hoje, o Pendle desempenha um papel crucial em todo o ecossistema de rendimento na cadeia. Seja como uma ferramenta de hedge para taxas de financiamento voláteis, ou como um motor de liquidez para ativos geradores de rendimento, o Pendle possui vantagens únicas em áreas de crescimento, como tokens de staking líquido (LRT), ativos do mundo real (RWA) e mercados monetários on-chain.
Pendle V2: Atualização de Infraestrutura
O Pendle V2 introduz o token de rendimento padronizado (SY), para unificar a forma de encapsulamento de ativos que geram rendimento. Isso substitui a solução de integração dispersa e personalizada da V1, permitindo a cunhagem sem costura do "token de capital" (PT) e do "token de rendimento" (YT).
O AMM do Pendle V2 é projetado para negociação PT-YT, oferecendo maior eficiência de capital e um mecanismo de preços superior. O V1 utilizava um modelo AMM genérico, enquanto o V2 introduz parâmetros dinâmicos ( como rateScalar e rateAnchor ), que podem ser ajustados ao longo do tempo para otimizar a liquidez, reduzir o spread, otimizar a descoberta de rendimento e diminuir o slippage.
Pendle V2 também atualizou a infraestrutura de preços, integrando um oráculo TWAP nativo no AMM, substituindo o modelo da V1 que dependia de oráculos externos. Essas fontes de dados on-chain reduziram o risco de manipulação e aumentaram a precisão. Além disso, Pendle V2 adicionou a funcionalidade de livro de ordens, fornecendo um mecanismo alternativo de descoberta de preços quando o intervalo de preços do AMM é ultrapassado.
Para os provedores de liquidez (LP), o Pendle V2 oferece um mecanismo de proteção mais robusto. Os fundos agora são compostos por ativos altamente correlacionados, e o design do AMM minimiza as perdas impermanentes, especialmente para os LPs que mantêm até o vencimento - na V1, devido à falta de especialização do mecanismo, os resultados de rendimento dos LPs eram mais difíceis de prever.
Quebrando as Fronteiras do EVM: Avançando para Solana, Hyperliquid e TON
O plano da Pendle para a expansão para Solana, Hyperliquid e TON marca um ponto de viragem crucial no seu roteiro de 2025. Até agora, a Pendle tem estado sempre limitada ao ecossistema EVM - mesmo assim, a Pendle detém mais de 50% da quota de mercado na faixa de rendimento fixo.
No entanto, a multichainização das criptomoedas tornou-se uma tendência, através da estratégia Citadel, quebrando a ilha EVM, a Pendle alcançará novas pools de capital e grupos de usuários.
A Solana tornou-se um dos principais centros de DeFi e atividades de negociação - o TVL de janeiro alcançou um pico histórico de 14 bilhões de dólares, com uma sólida base de investidores de varejo e um mercado de LST em rápido crescimento.
Hyperliquid, com sua infraestrutura integrada de Futuros Perpétuos, e TON, que se baseia no funil de usuários nativos do Telegram, estão crescendo rapidamente em seus ecossistemas, mas ambos carecem de uma infraestrutura de receitas madura. Pendle tem potencial para preencher essa lacuna.
Se a implementação for bem-sucedida, essas medidas irão expandir significativamente o mercado total acessível da Pendle. Capturar fluxos de capital de renda fixa em cadeias não-EVM pode trazer um incremento de centenas de milhões em TVL. Mais importante ainda, essa ação consolidará a Pendle não apenas como um protocolo nativo do Ethereum, mas também como uma infraestrutura de renda fixa DeFi entre as principais blockchains.
Abraçando as finanças tradicionais: construindo um sistema de acesso à receita em conformidade
Outra medida chave no roteiro da Pendle para 2025 é o lançamento da versão Citadel compatível com KYC, projetada especificamente para fundos institucionais. Esta solução visa conectar oportunidades de rendimento on-chain com os mercados de capitais tradicionais regulamentados, oferecendo canais de acesso a produtos estruturados e conformes de rendimento fixo nativos em criptomoedas.
O plano irá colaborar com outros protocolos, gerido por gestores de investimento licenciados através de uma estrutura SPV independente. Esta configuração elimina pontos de fricção críticos, como custódia, conformidade e execução em cadeia, permitindo que investidores institucionais participem em produtos de rendimento Pendle através de uma estrutura legal familiar.
O tamanho do mercado global de renda fixa ultrapassa 100 trilhões de dólares, e mesmo que os fundos institucionais alocem uma proporção extremamente pequena em ativos em blockchain, isso pode resultar em fluxos de entrada de bilhões de dólares. A pesquisa da EY-Parthenon de 2024 mostra que 94% dos investidores institucionais reconhecem o valor de longo prazo dos ativos digitais, com mais da metade aumentando suas alocações.
A McKinsey prevê que o tamanho do mercado de tokenização poderá alcançar entre 2 a 4 trilhões de dólares na década de 2030. Embora a Pendle não seja uma plataforma de tokenização, ela desempenha um papel fundamental nesse ecossistema, oferecendo descoberta de preços, hedging e funções de negociação secundária para produtos de rendimento tokenizados - seja para títulos do governo tokenizados ou stablecoins com rendimento, a Pendle pode servir como uma camada de infraestrutura de renda fixa para estratégias institucionais.
Finanças Islâmicas: Uma Nova Oportunidade de 4,5 Triliões de Dólares
A Pendle também planeja lançar a solução Citadel em conformidade com a Sharia, atendendo a um mercado financeiro islâmico global de 4,5 trilhões de dólares - a indústria abrange mais de 80 países e manteve uma taxa de crescimento composta anual de 10% na última década, especialmente em regiões do Sudeste Asiático, Oriente Médio e África.
Restrições religiosas rigorosas têm dificultado a participação de investidores muçulmanos no DeFi a longo prazo, mas a estrutura PT/YT da Pendle pode ser projetada de forma flexível para atender a produtos de rendimento compatíveis com a lei islâmica, cuja forma pode ser semelhante a títulos islâmicos (Sukuk).
Se for bem-sucedido, esse Citadel não apenas poderá expandir a cobertura geográfica da Pendle, mas também validará a capacidade do DeFi de se adaptar a sistemas financeiros diversos - consolidando assim a Pendle como a infraestrutura global de rendimento fixo no mercado on-chain.
Entrar no mercado de taxas de financiamento
Boros, como um dos catalisadores mais importantes do roteiro Pendle 2025, visa introduzir negociações a taxa fixa no mercado de taxas de financiamento de Futuros Perpétuos. Embora o Pendle V2 tenha estabelecido sua posição dominante no mercado de tokenização de rendimento à vista, o Boros planeja expandir seu escopo de negócios para a maior e mais volátil fonte de rendimento do setor cripto - taxas de financiamento de Futuros Perpétuos.
Atualmente, o mercado de Futuros Perpétuos tem um valor em aberto superior a 150 mil milhões de dólares, com um volume de negociação diário de 200 mil milhões de dólares. Este é um mercado de grande escala, mas com ferramentas de cobertura gravemente insuficientes.
O Boros planeja fornecer rendimentos mais estáveis a outros protocolos através da implementação de uma taxa de financiamento fixa - isso é crucial para instituições que gerenciam estratégias em grande escala.
Para a Pendle, esta disposição contém um enorme valor. A Boros não só promete abrir novos mercados com um valor de bilhões de dólares, como também realiza uma atualização na posição do protocolo - transformando-se de uma aplicação de rendimento DeFi em uma plataforma de negociação de taxas de juros em cadeia, cuja função se equipara às mesas de negociação de taxas de juros da CME ou do JPMorgan no setor financeiro tradicional.
Boros também fortaleceu a vantagem competitiva de longo prazo da Pendle. Ao contrário de perseguir os pontos quentes do mercado, a Pendle está estabelecendo uma base para a infraestrutura de rendimento futuro: seja por meio da arbitragem de taxas de financiamento ou de estratégias de holding de spot, ambos oferecem ferramentas práticas para traders e departamentos de gestão de fundos.
Dado que atualmente tanto os campos DeFi quanto CeFi carecem de soluções de hedge de taxas de financiamento escaláveis, a Pendle tem a expectativa de obter uma vantagem significativa de primeiro movimento. Se implementado com sucesso, o Boros aumentará significativamente a quota de mercado da Pendle, atrairá novos grupos de usuários e consolidará sua posição central como infraestrutura de rendimento fixo em DeFi.
Equipe Principal e Estratégia de Planejamento
Pendle Finance foi fundado em meados de 2020 por desenvolvedores anônimos TN, GT, YK e Vu, e já recebeu investimento de várias instituições de destaque.
Marco de financiamento:
A matriz de cooperação ecológica é a seguinte:
!["A Luz do Mercado em Baixa" Plano de 2025 da Pendle: Upgrade V2, Expansão Multichain, Produtos de Rendimento de Futuros Perpétuos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1dfdae90f21caa5d5c43d051edc08711.webp(
Modelo Económico do Token
O token PENDLE faz parte do ecossistema Pendle