Block selecionado para o S&P 500: Nova era de Wall Street e Bitcoin
Em julho de 2025, a empresa Block entrou oficialmente no índice S&P 500. Esta empresa de tecnologia financeira, que possui o gigante de pagamentos Square e o aplicativo financeiro móvel Cash App, conseguiu subir para uma das 500 empresas cotadas mais representativas dos Estados Unidos. Nos dias seguintes, o preço das ações da empresa disparou 14%.
Ser incluído no S&P 500 significa que a Block se tornará uma escolha essencial nos portfólios de investimento globais. Estima-se que o tamanho dos fundos passivos que rastreiam o S&P 500 ultrapasse 5 trilhões de dólares. Com base no peso da Block no índice, espera-se que mais de 10 bilhões de dólares de capital tradicional sejam indiretamente alocados em Bitcoin através da posse de ações da Block.
Mercado de trilhões de dólares desbloqueado
Para compreender o impacto do Block, é necessário ver o S&P 500 como um "protocolo" de alocação de capital, e não como uma simples lista de ações. As regras deste "protocolo" são extremamente simples: todos os fundos de índice que o acompanham têm a única tarefa de replicar com precisão a composição e o peso do índice. Eles não têm espaço para julgamentos subjetivos, pois qualquer desvio significa falha no acompanhamento.
A forma como o Block obteve este "bilhete" de entrada para o "protocolo" foi precisamente através da sua avaliação de rentabilidade mais rigorosa - a empresa deve ter lucrado tanto no último trimestre quanto em todo o ano anterior. Este bilhete representa o mais alto reconhecimento da viabilidade da estratégia empresarial "amiga do Bitcoin" por parte do sistema financeiro tradicional.
Ao revisar a história do S&P 500, essencialmente é uma história de evolução forçada de absorção de novas indústrias e reconhecimento de novos modelos de negócios. Desde a entrada do Google (Alphabet) em 2006, passando pela inclusão da Meta (antiga Facebook) em 2013, até a inclusão da Tesla em 2020, cada vez marca a digestão de novos conceitos pela máquina de capital de Wall Street.
No entanto, a inclusão do Block trouxe um salto qualitativo. Quando os fundos compram o Block, eles obtêm não apenas a participação acionária de uma empresa de pagamentos, mas também a exposição direta ao risco das 8.363 moedas Bitcoin no seu balanço. Esta mudança desencadeou um fluxo de capital mecânico e irreversível, que se espera que desencadeie mais de 10 bilhões de dólares em "compras passivas" a curto prazo.
Mais interessante é que a maior parte desses fundos vem de pensões e fundos soberanos que anteriormente não se envolviam ativamente com ativos criptográficos. Este fluxo de capital mecânico contorna habilmente a barreira psicológica dos investidores tradicionais em relação aos ativos criptográficos.
A estrada do Bitcoin da Block
A aposta firme do Block no Bitcoin vem da evolução dos valores de seu fundador Jack Dorsey. Sua carreira sempre girou em torno de uma questão central: como quebrar as limitações que as instituições centralizadas impõem aos direitos individuais.
Desde que a Square permitiu que pequenos comerciantes aceitassem pagamentos com cartão de crédito, até o Twitter tentando alcançar a livre circulação de informações, e finalmente a Block investindo fortemente em Bitcoin, o objetivo de Dorsey sempre foi o mesmo: descentralizar o poder do centro para a periferia.
A adoção do Bitcoin pela Block começou a nível de produto. Em 2018, a sua plataforma Cash App começou a suportar transações em Bitcoin, permitindo que milhões de americanos comuns comprassem Bitcoin com a mesma facilidade que compram ações pela primeira vez. Em outubro de 2020, a empresa foi ainda mais longe ao investir diretamente 50 milhões de dólares na compra de 4.709 Bitcoins, e posteriormente em fevereiro de 2021, acrescentou 170 milhões de dólares para adquirir 3.318 Bitcoins.
Após 2023, a Block irá aprofundar ainda mais a estratégia de Bitcoin, lançando o plano "Blueprint Bitcoin" e anunciando que 10% do lucro bruto de suas operações relacionadas ao Bitcoin será utilizado para comprar Bitcoin mensalmente. Isso significa que o Bitcoin não é mais um investimento estático, mas sim um motor dinâmico profundamente ligado ao crescimento dos negócios da empresa.
A ambição da Block vai muito além da posse. A empresa lançou uma campanha de construção de infraestrutura em torno do Bitcoin, incluindo a integração da Lightning Network, o desenvolvimento de protocolos descentralizados, o lançamento de carteiras de hardware de código aberto e até mesmo investimentos em chips de mineração. Esse investimento abrangente acabou trazendo retornos, fazendo da Block uma verdadeira "empresa nativa do Bitcoin".
Layout de negócios do Block
A estrutura de negócios da Block serve claramente à visão de Dorsey. A Square e o Cash App, como negócios tradicionais, são o motor de geração de receita da empresa. Esses lucros e usuários são continuamente canalizados para os departamentos futuros da empresa.
No nível do software, os departamentos Spiral e TBD estão focados na construção da infraestrutura subjacente do Bitcoin. No nível do hardware, a carteira Bitkey está dedicada a resolver o problema da auto-hospedagem do Bitcoin, enquanto o departamento Proto está desenvolvendo um sistema de mineração de Bitcoin de código aberto.
Este layout forma um ciclo perfeito: investir e construir infraestrutura de Bitcoin com os lucros dos negócios financeiros tradicionais, e depois utilizar a atratividade do Bitcoin para captar novos usuários, alimentando o crescimento dos negócios tradicionais.
Desafios enfrentados pelo Block
Apesar das perspetivas brilhantes, o Block ainda enfrenta muitos desafios. Primeiro, há o risco de dependência tecnológica, a forte ligação ao protocolo Bitcoin significa que qualquer problema a nível do protocolo pode ter um impacto significativo. Em segundo lugar, há o risco de execução, as perspetivas de comercialização de vários projetos de alta tecnologia ainda não são claras.
O desempenho financeiro também suscita preocupações. Relatórios indicam que a receita da Block está a crescer a um ritmo mais lento, e a margem de lucro operacional está abaixo da média do S&P 500. Os analistas acreditam que a empresa precisa transformar a visão de "Bitcoin é o futuro" em retornos reais para os acionistas.
Conclusão
Block representa uma possibilidade de fusão entre o mundo das criptomoedas e as finanças tradicionais. Ao construir e integrar, em vez de confrontar, impulsiona o Bitcoin do margens para o centro. Esta infiltração estilo "Cavalo de Troia" pode ser mais eficaz do que qualquer revolução radical.
No entanto, quando trilhões de dólares em fundos passivos são "forçados" a abraçar o Bitcoin, uma questão fundamental surge: é este o começo da conquista de Wall Street pelo Bitcoin, ou o prelúdio da domesticação do Bitcoin por Wall Street? Apenas o tempo poderá dar a resposta.
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Block selecionado para o S&P 500: um marco na fusão entre Bitcoin e Wall Street
Block selecionado para o S&P 500: Nova era de Wall Street e Bitcoin
Em julho de 2025, a empresa Block entrou oficialmente no índice S&P 500. Esta empresa de tecnologia financeira, que possui o gigante de pagamentos Square e o aplicativo financeiro móvel Cash App, conseguiu subir para uma das 500 empresas cotadas mais representativas dos Estados Unidos. Nos dias seguintes, o preço das ações da empresa disparou 14%.
Ser incluído no S&P 500 significa que a Block se tornará uma escolha essencial nos portfólios de investimento globais. Estima-se que o tamanho dos fundos passivos que rastreiam o S&P 500 ultrapasse 5 trilhões de dólares. Com base no peso da Block no índice, espera-se que mais de 10 bilhões de dólares de capital tradicional sejam indiretamente alocados em Bitcoin através da posse de ações da Block.
Mercado de trilhões de dólares desbloqueado
Para compreender o impacto do Block, é necessário ver o S&P 500 como um "protocolo" de alocação de capital, e não como uma simples lista de ações. As regras deste "protocolo" são extremamente simples: todos os fundos de índice que o acompanham têm a única tarefa de replicar com precisão a composição e o peso do índice. Eles não têm espaço para julgamentos subjetivos, pois qualquer desvio significa falha no acompanhamento.
A forma como o Block obteve este "bilhete" de entrada para o "protocolo" foi precisamente através da sua avaliação de rentabilidade mais rigorosa - a empresa deve ter lucrado tanto no último trimestre quanto em todo o ano anterior. Este bilhete representa o mais alto reconhecimento da viabilidade da estratégia empresarial "amiga do Bitcoin" por parte do sistema financeiro tradicional.
Ao revisar a história do S&P 500, essencialmente é uma história de evolução forçada de absorção de novas indústrias e reconhecimento de novos modelos de negócios. Desde a entrada do Google (Alphabet) em 2006, passando pela inclusão da Meta (antiga Facebook) em 2013, até a inclusão da Tesla em 2020, cada vez marca a digestão de novos conceitos pela máquina de capital de Wall Street.
No entanto, a inclusão do Block trouxe um salto qualitativo. Quando os fundos compram o Block, eles obtêm não apenas a participação acionária de uma empresa de pagamentos, mas também a exposição direta ao risco das 8.363 moedas Bitcoin no seu balanço. Esta mudança desencadeou um fluxo de capital mecânico e irreversível, que se espera que desencadeie mais de 10 bilhões de dólares em "compras passivas" a curto prazo.
Mais interessante é que a maior parte desses fundos vem de pensões e fundos soberanos que anteriormente não se envolviam ativamente com ativos criptográficos. Este fluxo de capital mecânico contorna habilmente a barreira psicológica dos investidores tradicionais em relação aos ativos criptográficos.
A estrada do Bitcoin da Block
A aposta firme do Block no Bitcoin vem da evolução dos valores de seu fundador Jack Dorsey. Sua carreira sempre girou em torno de uma questão central: como quebrar as limitações que as instituições centralizadas impõem aos direitos individuais.
Desde que a Square permitiu que pequenos comerciantes aceitassem pagamentos com cartão de crédito, até o Twitter tentando alcançar a livre circulação de informações, e finalmente a Block investindo fortemente em Bitcoin, o objetivo de Dorsey sempre foi o mesmo: descentralizar o poder do centro para a periferia.
A adoção do Bitcoin pela Block começou a nível de produto. Em 2018, a sua plataforma Cash App começou a suportar transações em Bitcoin, permitindo que milhões de americanos comuns comprassem Bitcoin com a mesma facilidade que compram ações pela primeira vez. Em outubro de 2020, a empresa foi ainda mais longe ao investir diretamente 50 milhões de dólares na compra de 4.709 Bitcoins, e posteriormente em fevereiro de 2021, acrescentou 170 milhões de dólares para adquirir 3.318 Bitcoins.
Após 2023, a Block irá aprofundar ainda mais a estratégia de Bitcoin, lançando o plano "Blueprint Bitcoin" e anunciando que 10% do lucro bruto de suas operações relacionadas ao Bitcoin será utilizado para comprar Bitcoin mensalmente. Isso significa que o Bitcoin não é mais um investimento estático, mas sim um motor dinâmico profundamente ligado ao crescimento dos negócios da empresa.
A ambição da Block vai muito além da posse. A empresa lançou uma campanha de construção de infraestrutura em torno do Bitcoin, incluindo a integração da Lightning Network, o desenvolvimento de protocolos descentralizados, o lançamento de carteiras de hardware de código aberto e até mesmo investimentos em chips de mineração. Esse investimento abrangente acabou trazendo retornos, fazendo da Block uma verdadeira "empresa nativa do Bitcoin".
Layout de negócios do Block
A estrutura de negócios da Block serve claramente à visão de Dorsey. A Square e o Cash App, como negócios tradicionais, são o motor de geração de receita da empresa. Esses lucros e usuários são continuamente canalizados para os departamentos futuros da empresa.
No nível do software, os departamentos Spiral e TBD estão focados na construção da infraestrutura subjacente do Bitcoin. No nível do hardware, a carteira Bitkey está dedicada a resolver o problema da auto-hospedagem do Bitcoin, enquanto o departamento Proto está desenvolvendo um sistema de mineração de Bitcoin de código aberto.
Este layout forma um ciclo perfeito: investir e construir infraestrutura de Bitcoin com os lucros dos negócios financeiros tradicionais, e depois utilizar a atratividade do Bitcoin para captar novos usuários, alimentando o crescimento dos negócios tradicionais.
Desafios enfrentados pelo Block
Apesar das perspetivas brilhantes, o Block ainda enfrenta muitos desafios. Primeiro, há o risco de dependência tecnológica, a forte ligação ao protocolo Bitcoin significa que qualquer problema a nível do protocolo pode ter um impacto significativo. Em segundo lugar, há o risco de execução, as perspetivas de comercialização de vários projetos de alta tecnologia ainda não são claras.
O desempenho financeiro também suscita preocupações. Relatórios indicam que a receita da Block está a crescer a um ritmo mais lento, e a margem de lucro operacional está abaixo da média do S&P 500. Os analistas acreditam que a empresa precisa transformar a visão de "Bitcoin é o futuro" em retornos reais para os acionistas.
Conclusão
Block representa uma possibilidade de fusão entre o mundo das criptomoedas e as finanças tradicionais. Ao construir e integrar, em vez de confrontar, impulsiona o Bitcoin do margens para o centro. Esta infiltração estilo "Cavalo de Troia" pode ser mais eficaz do que qualquer revolução radical.
No entanto, quando trilhões de dólares em fundos passivos são "forçados" a abraçar o Bitcoin, uma questão fundamental surge: é este o começo da conquista de Wall Street pelo Bitcoin, ou o prelúdio da domesticação do Bitcoin por Wall Street? Apenas o tempo poderá dar a resposta.