A demanda institucional por Bitcoin está crescendo de forma exponencial. No entanto, a oferta para atender a essa demanda está se tornando cada vez mais limitada. Em uma conversa com a BeInCrypto, o Chief Wealth Officer da SwissBorg Exchange, Christophe Diserens, afirmou que grandes detentores de Bitcoin, como a Strategy (anteriormente MicroStrategy) ou a Marathon Holdings, podem precisar se manifestar para fornecer liquidez. Paradoxo da escassez: a demanda e a oferta A principal atração do Bitcoin é sua escassez, determinada por sua oferta autorrestrita. No entanto, à medida que se torna cada vez mais popular entre varejistas e investidores institucionais, surge a questão de se há Bitcoin suficiente no mercado para atender à sua demanda crescente. Com a oferta limitada, espera-se que mais empresas sigam o exemplo dos primeiros adotantes, e o Bitcoin disponível nas exchanges pode rapidamente parecer insuficiente. Essa potencial contração da oferta pode ter um impacto significativo sobre instituições que ainda não entraram no mercado. Disputa por liquidez Após o lançamento dos fundos negociados em bolsa de Bitcoin (ETFs) em 2024, o investimento institucional em Bitcoin cresceu. Esses fundos mudaram fundamentalmente a dinâmica do mercado, proporcionando aos consultores financeiros uma maneira simples de acessar a riqueza dos investidores de varejo. Essa mudança criou uma "banana zone", um termo de criptomoeda que se refere a um mercado parabólico impulsionado pela demanda institucional e pelo medo de ficar de fora (FOMO) entre o varejo. Esse ponto de dados indica que a maior parte dos fluxos financeiros para esses novos produtos regulamentados vem de investidores individuais. Com a entrada de capital institucional, ele compete com outras instituições e com o público de varejo impulsionado por emoções. O resultado pode ser um ciclo de aumento de preços auto-reforçador, onde a oferta limitada atende a um enorme aumento na demanda institucional e de varejo. Essa contração iminente pode criar oportunidades para entidades com grandes reservas de Bitcoin se tornarem provedores de liquidez. A MicroStrategy mudará de “HODL” para “dealer”? Em meio ao potencial cenário de escassez de Bitcoin, surgiu uma questão crítica sobre o papel de detentores institucionais, como a Strategy, que é conhecida mundialmente por sua estratégia agressiva de acumulação. Embora o cofundador da Strategy, Michael Saylor, tenha imaginado a empresa como um detentor de longo prazo, não é totalmente impossível uma mudança estratégica para se tornar um dealer ou provedor de liquidez para outras instituições. Se a Strategy decidir dar esse passo, precisará atender a todos os requisitos de conformidade e processos operacionais relevantes. Dada a escala e os recursos da empresa, essas obrigações provavelmente não representarão um desafio significativo. Se ela abrir mão dessa oportunidade, outras entidades também poderão assumir o papel de dealer. Mineradores institucionais: novos market makers? Além da Strategy, a busca por provedores de liquidez em larga escala de Bitcoin se expandiu para a base da rede: mineradores institucionais. Essas empresas, com suas enormes capacidades de mineração e consideráveis reservas de BTC, têm uma vantagem única em atender à demanda crescente. Esse fenômeno destaca uma tendência mais ampla, onde a infraestrutura original do Bitcoin pode evoluir para se tornar um intermediário financeiro crucial. Embora um possível déficit de oferta possa forçar o ecossistema Bitcoin a se reestruturar, a perspectiva de grandes empresas comprando de poucos fornecedores inevitavelmente levanta preocupações sobre a centralização. Dilema da descentralização A descentralização do Bitcoin é construída sobre dois pilares: a distribuição da propriedade e a dispersão da capacidade de mineração. Se os investidores tiverem que comprar Bitcoin diretamente da Strategy ou da Marathon Digital em vez de em exchanges públicas, isso pode ter um impacto significativo na opinião pública. A tecnologia subjacente do Bitcoin foi projetada para ser distribuída. No entanto, a concentração de propriedade e capacidade de mineração pode pintar um quadro diferente. À medida que a popularidade do Bitcoin continua a crescer, uma comunidade mais ampla precisará enfrentar essas considerações o mais rápido possível.
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A demanda institucional por Bitcoin está crescendo de forma exponencial. No entanto, a oferta para atender a essa demanda está se tornando cada vez mais limitada. Em uma conversa com a BeInCrypto, o Chief Wealth Officer da SwissBorg Exchange, Christophe Diserens, afirmou que grandes detentores de Bitcoin, como a Strategy (anteriormente MicroStrategy) ou a Marathon Holdings, podem precisar se manifestar para fornecer liquidez. Paradoxo da escassez: a demanda e a oferta A principal atração do Bitcoin é sua escassez, determinada por sua oferta autorrestrita. No entanto, à medida que se torna cada vez mais popular entre varejistas e investidores institucionais, surge a questão de se há Bitcoin suficiente no mercado para atender à sua demanda crescente. Com a oferta limitada, espera-se que mais empresas sigam o exemplo dos primeiros adotantes, e o Bitcoin disponível nas exchanges pode rapidamente parecer insuficiente. Essa potencial contração da oferta pode ter um impacto significativo sobre instituições que ainda não entraram no mercado. Disputa por liquidez Após o lançamento dos fundos negociados em bolsa de Bitcoin (ETFs) em 2024, o investimento institucional em Bitcoin cresceu. Esses fundos mudaram fundamentalmente a dinâmica do mercado, proporcionando aos consultores financeiros uma maneira simples de acessar a riqueza dos investidores de varejo. Essa mudança criou uma "banana zone", um termo de criptomoeda que se refere a um mercado parabólico impulsionado pela demanda institucional e pelo medo de ficar de fora (FOMO) entre o varejo. Esse ponto de dados indica que a maior parte dos fluxos financeiros para esses novos produtos regulamentados vem de investidores individuais. Com a entrada de capital institucional, ele compete com outras instituições e com o público de varejo impulsionado por emoções. O resultado pode ser um ciclo de aumento de preços auto-reforçador, onde a oferta limitada atende a um enorme aumento na demanda institucional e de varejo. Essa contração iminente pode criar oportunidades para entidades com grandes reservas de Bitcoin se tornarem provedores de liquidez. A MicroStrategy mudará de “HODL” para “dealer”? Em meio ao potencial cenário de escassez de Bitcoin, surgiu uma questão crítica sobre o papel de detentores institucionais, como a Strategy, que é conhecida mundialmente por sua estratégia agressiva de acumulação. Embora o cofundador da Strategy, Michael Saylor, tenha imaginado a empresa como um detentor de longo prazo, não é totalmente impossível uma mudança estratégica para se tornar um dealer ou provedor de liquidez para outras instituições. Se a Strategy decidir dar esse passo, precisará atender a todos os requisitos de conformidade e processos operacionais relevantes. Dada a escala e os recursos da empresa, essas obrigações provavelmente não representarão um desafio significativo. Se ela abrir mão dessa oportunidade, outras entidades também poderão assumir o papel de dealer. Mineradores institucionais: novos market makers? Além da Strategy, a busca por provedores de liquidez em larga escala de Bitcoin se expandiu para a base da rede: mineradores institucionais. Essas empresas, com suas enormes capacidades de mineração e consideráveis reservas de BTC, têm uma vantagem única em atender à demanda crescente. Esse fenômeno destaca uma tendência mais ampla, onde a infraestrutura original do Bitcoin pode evoluir para se tornar um intermediário financeiro crucial. Embora um possível déficit de oferta possa forçar o ecossistema Bitcoin a se reestruturar, a perspectiva de grandes empresas comprando de poucos fornecedores inevitavelmente levanta preocupações sobre a centralização. Dilema da descentralização A descentralização do Bitcoin é construída sobre dois pilares: a distribuição da propriedade e a dispersão da capacidade de mineração. Se os investidores tiverem que comprar Bitcoin diretamente da Strategy ou da Marathon Digital em vez de em exchanges públicas, isso pode ter um impacto significativo na opinião pública. A tecnologia subjacente do Bitcoin foi projetada para ser distribuída. No entanto, a concentração de propriedade e capacidade de mineração pode pintar um quadro diferente. À medida que a popularidade do Bitcoin continua a crescer, uma comunidade mais ampla precisará enfrentar essas considerações o mais rápido possível.