Mercado de itens CS:GO: do auge ao colapso do jogo especulativo

Com o entusiasmo em torno das moedas Meme a diminuir gradualmente, alguns especuladores que anteriormente estavam envolvidos nesse mercado voltaram seu olhar para o mercado de skins do CS:GO. Esses antigos "caçadores de Meme" transformaram-se em "especuladores de itens", vendo as skins do CS:GO como a nova chave para a riqueza.

CS:GO foi oficialmente lançado em 21 de agosto de 2012, introduzindo no ano seguinte o sistema de caixas de armas e skins, permitindo a negociação no mercado Steam, estabelecendo as bases da economia de itens. Após várias atualizações e tentativas de tornar o jogo gratuito, o mercado de itens de CS:GO prosperou por doze anos.

No entanto, em maio de 2025, o mercado de itens CS de repente desabou. O índice de itens caiu 20% em três dias, e os preços de vários produtos de negociação populares quase foram pela metade, gerando intensos debates entre os usuários. Essa cena de colapso do mercado é bem familiar para aqueles que passaram pelo mercado de criptomoedas, apenas desta vez todos estavam segurando "skins de armas virtuais".

Os jogadores que há muito tempo obtinham lucros estáveis devido à valorização das skins perderam a alegria da noite para o dia. Este mercado, que é objeto de especulação, parece extraordinariamente frágil. Como é que essas skins, que são semelhantes a NFTs e caem de forma tão abrupta como as moedas Meme, atraem seguidores e que impacto trarão?

Ganhar dinheiro, uma coisa fácil

Em abril de 2025, quando o mercado de Meme Coins estava morno, o mercado de itens de CS:GO estava em alta, atraindo a atenção de muitos jogadores do mundo das criptomoedas.

Tudo isso começa com a atualização Arms Deal de 2013. As skins (também conhecidas como "itens decorativos", que são camadas gráficas que podem modificar a aparência das armas no CS) foram lançadas pela primeira vez naquela época, podendo ser obtidas apenas através de quedas aleatórias dentro do jogo.

Isto deu início à era do jogo de fortuna "caixa de surpresas". Para obter skins raras de difícil obtenção, os jogadores começaram a negociar por conta própria. O surgimento de sites de negociação de skins impulsionou ainda mais a prosperidade do mercado, gerando um ecossistema abrangente que inclui jogadores, plataformas de negociação, streamers, revendedores, mercado negro e ferramentas de dados.

A maioria das pessoas que passaram por altos e baixos no mercado de skins do CS:GO, inicialmente, apenas o fez pela experiência do jogo.

Em 2019, o estudante universitário Mantou começou a ter contato com CS:GO. No início, ele apenas jogava o jogo. Segundo suas palavras: "Depois de jogar por um tempo, comecei a querer comprar skins", o que é bastante normal para os jogadores.

Para os jogadores de CS:GO, as skins não são apenas acessórios, mas sim uma espécie de moeda social. Skins de alta qualidade ou raras destacam o status dos jogadores na comunidade, satisfazendo seu orgulho. Isso, naturalmente, cria a demanda pela circulação de acessórios e dá origem ao respectivo mercado.

Com a compreensão profunda do mercado, Mantou viu os preços da pele a disparar e, como era um estudante universitário com dificuldades financeiras na altura, ele teve a ideia de "especular com pele".

O seu primeiro lucro não foi grande—"no início ganhei algumas centenas, estive feliz por alguns dias".

Para o Mantou, comprar skins e jogar é mais como algo que se complementa. Ele não tem muitas estratégias de negociação, "é tudo sobre o que eu quero jogar, e então vou comprar para jogar", mas a volatilidade do mercado de itens também o leva a voltar ao CS:GO, por exemplo, em abril deste ano, ele voltou ao jogo porque ouviu que "os itens estavam muito populares".

Na verdade, CS:GO e a economia de itens que ele criou realmente se complementam.

Um conhecido KOL, movido pela curiosidade, decidiu investigar o mercado econômico criado por este jogo. Ele acredita que o efeito de riqueza duradouro do mercado de itens de CS:GO está intimamente ligado às características do próprio jogo.

"Como um jogo de tiro, o modo de jogo de CS:GO é muito simples e, em comparação com quando foi desenvolvido, não houve grandes mudanças", além de que os desenvolvedores frequentemente usam eventos para incentivar, o que consegue atrair jogadores antigos a retornarem rapidamente por nostalgia ou outros fatores.

Enquanto rapidamente atrai ou retém jogadores antigos, a promoção dos streamers de eSports também diminuiu a barreira de entrada, atraindo um fluxo constante de "novas forças da geração" (principalmente estudantes universitários) para o mercado, constituindo o crescimento deste.

A vaidade leva os jogadores a negociar skins e itens, enquanto ganhar dinheiro atrai constantemente novos e antigos jogadores, tornando o "jogar e ganhar" a melhor descrição da economia do jogo CS:GO e dos itens.

Deixe os preços das joias dispararem

O mercado de itens do CS:GO apresenta uma variação de preços impressionante, desde skins comuns que custam alguns yuanes até raridades que valem dezenas de milhares ou até centenas de milhares, formando assim este ecossistema único. Semelhante à estratificação de moedas no mercado de criptomoedas – skins comuns são como "moedas do ar", enquanto itens de topo como o Dragon Lore e a Butterfly Knife são comparáveis a colecionáveis conhecidos no mundo dos NFTs, cujos preços continuam a bater recordes devido à sua escassez e ao prêmio de consenso.

Uma grande quantidade de caixas de armas comuns e skins de qualidade normal estão localizadas na extremidade inferior do espectro de preços, por exemplo, algumas caixas de armas podem ser vendidas por cerca de 2,5 yuan, estas acessórios são relativamente fáceis de obter, com uma oferta abundante, o que resulta em preços acessíveis, atendendo às necessidades básicas de personalização da maioria dos jogadores.

Ao entrar na faixa de preço médio, os preços das joias geralmente variam de dezenas a várias centenas de yuan. As joias nesta faixa costumam ter um design exterior mais impressionante, uma certa raridade, ou servem armas mais populares.

No mercado de alto padrão, os preços apresentam um crescimento exponencial, sendo comum encontrar acessórios que custam desde alguns milhares até mais de dez mil yuanes. Estes geralmente são facas, luvas extremamente raras e aquelas skins de armas de topo que possuem uma aura lendária ou são extremamente raras. Alguns acessórios especiais podem ser recomendados em plataformas de segunda mão por cerca de 130 mil yuanes.

Essas joias de alto preço já ultrapassaram os próprios itens do jogo, sendo vistas como uma forma de colecionável e investimento.

De um modo geral, a cor, o desgaste, a raridade, o estilo das peças, as operações dos comerciantes, as férias dos alunos, o lançamento de novos produtos e até mesmo o efeito dos streamers, entre outros fatores, afetam os preços de mercado. Plataformas como o mercado oficial e sites de negociação de terceiros também desempenham um papel importante na formação do mercado de skins do CS:GO.

Mesmo que os fatores de influência possam ser racionalmente organizados, a volatilidade dos preços dos itens decorativos ainda é surpreendente. Essa liberdade de preços é comum tanto no mercado de itens de CS:GO quanto no mercado de criptomoedas.

Quando em 2023 o CS:GO anunciou que iria ser atualizado para CS2, muitos skins de alto preço e adesivos raros viram um aumento de preço, no entanto, apenas alguns meses depois, com o lançamento oficial do CS2, muitos skins caíram drasticamente de preço devido a alterações nos efeitos visuais ou nos mecanismos de queda, deixando muitos jogadores que compraram a preços elevados "presos". De maneira semelhante, algumas criptomoedas lançadas em períodos especiais também tiveram um momento de gloria, mas rapidamente o preço das moedas despencou, deixando um rastro de desilusão.

No entanto, a flutuação e a negociação dos preços das joias parecem tão aleatórias e livres quanto as moedas Meme, na verdade, estão totalmente sob o controle dos desenvolvedores. Toda a ecologia econômica derivada das joias deve ser ajustada de acordo com as regras do estúdio, com os desenvolvedores mantendo uma posição absolutamente proativa.

Há KOLs que afirmam: "Ele (o desenvolvedor) controla todas as probabilidades e a raridade de cada skin que aparece, e pode te dizer para onde ir". Até mesmo o efeito visual das skins dentro do jogo pode mudar devido a atualizações do jogo. "Por que o CS2 tem um impacto tão grande nos preços? Porque o desenvolvedor alterou a aparência de algumas skins no jogo, algumas ficaram mais bonitas, outras ficaram menos atraentes", disse Mantou.

Os itens em CS:GO são produtos financeiros que podem voar, mas olhando para baixo, a linha deste papagaio está sempre nas mãos dos desenvolvedores.

Em casos extremos, o mercado de acessórios enfrenta o risco de "caso amanhã os desenvolvedores atualizem, não será possível negociar livremente as skins". Como diz Mantou: "As mudanças nas políticas dos desenvolvedores não estão sob seu controle, e os NFTs operam melhor nesse aspecto."

História do mercado de criptomoedas, o mercado de joias se repete

As propriedades financeiras dos acessórios e suas variações de preço fizeram com que muitas pessoas no mundo das criptomoedas exclamassem – "Isso não é exatamente um NFT!".

Isto não é uma conversa fiada, e até mesmo o efeito de "jogar e ganhar" que foi realizado inadvertidamente, coincide com o "jogar e ganhar" que alguns jogos de blockchain procuram atingir.

Embora os itens de CS:GO possam ser usados no jogo, isso estabelece uma diferença em termos de utilidade em relação aos NFTs. Mantou afirmou que "alguns que são vendidos por preços altos realmente são bonitos", mas na verdade isso é apenas uma pequena parte.

"A pele não tem funcionalidade, nem mesmo adiciona três pontos de ataque". Para um grande grupo de jovens jogadores, os itens de adorno carregam necessidades psicológicas e significados sociais mais complexos. Eles são uma representação concentrada da busca pela estética, da cultura da aparência e do símbolo de identidade, o que é semelhante ao papel que os NFTs desempenham em certos círculos.

Além das propriedades simbólicas de identidade social, ambos também apresentam semelhanças nos fatores que impulsionam os preços.

Alguns KOLs afirmam que o preço de determinados itens no CS:GO pode aumentar devido ao efeito de celebridade de streamers e jogadores de esports, enquanto os NFTs, que servem como símbolo de identidade, também precisam de algum efeito de celebridade para impulsionar (o preço).

O endosse trazido pela compra de celebridades pode impulsionar o aumento do preço mínimo dos NFTs, fazendo com que os preços disparem centenas ou até milhares de vezes em um curto período. No entanto, assim que o sentimento do mercado muda, a liquidez se aperta ou o próprio projeto enfrenta notícias negativas, o preço dos NFTs pode despencar abruptamente em um curto espaço de tempo, resultando em grandes perdas para aqueles que compraram em alta.

Coincidentemente, após a queda dos itens de CS:GO, o mercado de criptomoedas e Meme coins começou a se recuperar silenciosamente. O Ethereum, que esteve adormecido por um longo tempo, teve um aumento de quase 40% em 7 dias, ultrapassando os 2500 dólares, e algumas moedas antigas começaram a se aquecer novamente. Alguns até especulam que os fundos estão circulando entre diferentes ativos virtuais, criando um efeito "vampírico" alternativo. Embora não seja possível provar diretamente, essa coincidência de fluxo de capital se tornou um assunto de conversa nas refeições da comunidade de criptomoedas.

A oportunidade e o risco sempre andam juntos. Antes de maio, os jogadores de CS:GO que obtiveram lucros estáveis por um tempo, enfrentaram esta queda de preço sem precedentes.

O pão cozido anteriormente ganhou 50.000 yuan com a valorização de acessórios, mas numa noite desapareceu e ainda se transformou em uma perda de 70.000. Ao falar sobre sua visão desta queda, ele, que "brincou muito com criptomoedas", parecia bastante tranquilo, acreditando que, em comparação com a queda anterior que era como "cortar carne com uma faca cega" e tinha pouco volume de negociação, esta queda teve uma amplitude tão grande e um volume de transações bastante razoável. Se o mercado de acessórios puder atrair mais atenção e se recuperar lentamente, deve ser uma boa notícia.

Afinal, a história da especulação na internet nunca terá fim, desde as moedas Meme até os itens de CS:GO. O mercado, as emoções, a ganância e o medo estão sempre a rodar em diferentes pistas.

A única coisa que não muda é que a liberdade financeira está sempre fora de alcance, e sempre há alguém para comprar no topo.