Recentemente, o CEO da Bybit, Ben Zhou, postou na plataforma X afirmando: "O primeiro DEX on-chain incubado pela Bybit, Byreal, será lançado no final deste mês. Começou do zero e nasceu no ecossistema Solana."

Aponta que o aspecto especial da Byreal reside em: 1/ Colaboração entre CEX e DEX. A Byreal não é apenas "outro DEX". Combina a liquidez a nível CEX com a transparência inerente do DeFi. Esta é a verdadeira finança híbrida. Mais projetos CEX + DEX serão lançados no futuro. 2/ Liquidez unificada e velocidade usando design de roteamento RFQ + CLMM. A Byreal proporcionará aos usuários transações de troca Swap com baixa slippage e proteção MEV a uma velocidade extraordinária.

De acordo com informações oficiais, a testnet Byreal será lançada a 30 de junho, e a mainnet deverá ser lançada no terceiro trimestre.

A Bybit não é a primeira exchange centralizada a entrar no espaço DEX. Com o crescimento contínuo das plataformas de negociação descentralizadas, a melhoria do DEX em termos de liquidez e atividade do usuário está gradualmente diminuindo a diferença em relação ao CEX.

A quota de mercado do DEX está a aumentar, e a Solana tornou-se uma das principais escolhas.

De acordo com os dados da DeFiLlama, o volume de negociação de DEX mostrou uma tendência de crescimento constante. Em maio de 2024, o volume mensal de negociação de DEX atingiu $405,3 bilhões, representando aproximadamente 25% do volume total de negociação à vista global, estabelecendo um novo recorde histórico. Enquanto isso, o valor total bloqueado de DEX ultrapassou $20 bilhões.

Do ponto de vista da distribuição de blockchain, o Ethereum continua a ser a cadeia dominante, o Solana ocupa o segundo lugar, com um TVL de aproximadamente 3,3 bilhões de USD, dos quais mais da metade é ocupado pelo Raydium.

A Bybit seleciona a Solana como a infraestrutura subjacente para o Byreal, principalmente com base no seu desempenho de crescimento significativo. Em 2024, o comércio de tokens Meme e as plataformas de emissão de tokens em cadeia (como a Pump.fun) na Solana viram um aumento substancial na atividade, fazendo com que a DEX se tornasse o principal canal para lançamentos de tokens. Ativos Meme mainstream, incluindo WIF, BOME, BONK, etc., estabeleceram liquidez inicial nas DEXs da Solana, como Raydium e Jupiter, e foram posteriormente listados em bolsas centralizadas.

A Solana manteve um alto nível de atividade e crescimento de desenvolvedores ao longo do último ano, tornando-se uma das blockchains de mais rápido crescimento no ecossistema DEX. O volume de negociações diário da Solana permanece estável em cerca de 80 milhões de transações, com um total de mais de 30 bilhões de transações, classificando-se entre as principais cadeias públicas. Em contraste, Base e Sui têm volumes de negociações diários de cerca de 7 milhões e 6 milhões de transações, respetivamente. Embora a sua escala seja relativamente menor, estão a crescer rapidamente e têm altos níveis de atividade.

Em termos de dados de endereços ativos diários, os endereços ativos diários da Solana média mais de 4 milhões, alcançando um pico de mais de 9,4 milhões. Para as exchanges centralizadas (CEX) que buscam expandir na cadeia, a Solana oferece um ambiente de execução de alto desempenho e uma base de liquidez relativamente madura.

A Batalha da Descentralização do CEX

Quando os usuários escolhem produtos de negociação on-chain, geralmente priorizam plataformas familiares e uma boa experiência do usuário. Esta tendência tem levado as principais exchanges centralizadas a lançarem produtos de exchanges descentralizadas. Já houve vários precedentes de CEX entrando no campo da negociação descentralizada. O PancakeSwap da Binance, baseado na BSC, tem mantido uma posição de liderança no mercado DEX durante muito tempo, a OKX lançou a OKX DEX, e a Coinbase apoiou o DEX Aerodrome baseado na cadeia Base, com o volume de negociação a crescer rapidamente e a participação de mercado a classificar-se entre as melhores.

Esses CEXs gradualmente reúnem liquidez de mercado por meio de plataformas on-chain autoconstruídas ou parcerias estratégicas, abrangendo tanto grupos de usuários on-chain quanto off-chain. No nível do produto, eles também estão explorando ativamente recursos inovadores, como negociação em dark pool, agregação entre cadeias e pools de liquidez mistas para melhorar a profundidade de negociação e a eficiência de execução, atendendo à demanda de mercado cada vez mais diversificada.

Do ponto de vista do panorama competitivo, o CEX ainda mantém uma vantagem em volume total de negociação e escala de usuários. No entanto, as crises de liquidez e os eventos de risco do CEX no passado aumentaram a atenção dos usuários no DEX, que é descentralizado, transparente em cadeia e possui limiares de conformidade relativamente baixos. A competição entre os dois lados está se tornando cada vez mais intensa.

Com base nos dados acima, pode-se ver que o gameplay emergente tende a preferir DEX com requisitos de conformidade convenientes e mais baixos, e o tráfego também se deslocou mais cedo para produtos em cadeia, levando a uma situação desconfortável para alguns CEXs de "não conseguir a carne, mas apenas um gole de sopa." Para aproveitar a vantagem do primeiro-movimentador no mercado em cadeia, os CEXs têm que acelerar o seu posicionamento para evitar a erosão contínua da quota de mercado pelos DEX, o que, por sua vez, desencadeia pressão sobre a diminuição dos lucros.

Resumo

Simon Kim, o CEO da empresa de capital de risco em criptomoedas Hashed, prevê que o volume de negociação em DEX pode ultrapassar o de CEX até 2028. Com o CEX a aumentar o seu investimento em DEX e a atual trajetória de desenvolvimento do ecossistema DEX, a probabilidade de esta previsão se concretizar está a aumentar.

Do ponto de vista das tendências de desenvolvimento da indústria, as futuras formas de bolsas podem não distinguir estritamente entre centralização e Descentralização, e plataformas de negociação híbridas podem se tornar uma nova direção de desenvolvimento. No final, as necessidades dos usuários de negociação continuam a ser o fator-chave para o sucesso ou fracasso de uma plataforma. As plataformas que podem fornecer produtos estáveis, seguros e que atendam às necessidades dos usuários terão uma melhor chance de obter uma vantagem competitiva no mercado.

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