A volatilidade do mercado aumenta, seguir a implementação da política de tarifas iguais

I. Visão Macroeconômica da Semana

1. Desempenho do mercado

O mercado de ativos de risco continuou a oscilar esta semana, com um desempenho fraco. Além do ouro, que manteve sua tendência de alta, as ações dos EUA, criptomoedas e commodities apresentaram um desempenho geral deprimido. Especialmente após a divulgação de declarações relacionadas a tarifas sobre automóveis, o sentimento do mercado enfraqueceu claramente na segunda metade da semana.

O mercado de criptomoedas está geralmente calmo, mas com um impulso fraco. Apesar de os EUA terem lançado uma nova legislação sobre stablecoins, o mercado ainda aguarda uma direcção mais clara, numa altura em que a liquidez geral é fraca e a incerteza macroeconómica persiste.

2. Análise de dados económicos

A previsão mais recente do GDPNow para o PIB do primeiro trimestre é de -1,8%, em linha com a semana passada. Após ajustes no modelo, a previsão da taxa de crescimento do investimento total privado interno caiu de 9,1% para 8,8%.

O mercado de trabalho mostra sinais de cansaço:

• Dos 387 centros metropolitanos nos Estados Unidos, 290 apresentaram aumento na taxa de desemprego
• O número de pedidos de subsídio de desemprego em Washington, D.C. continua a estar em níveis elevados dos últimos dois anos.

Os dados do PCE de fevereiro superaram as expectativas, mas a taxa mensal de gastos pessoais ficou abaixo do esperado, refletindo uma situação em que a economia fraca e a alta inflação coexistem.

3. Liquidez e Taxas de Juros

A liquidez ampla do Federal Reserve apresentou uma leve melhoria, mantendo-se em torno de 6 trilhões. A curva de rendimento dos títulos do governo apresenta uma inclinação claramente acentuada, com a inclinação dos títulos de longo prazo superior à dos de curto prazo. O mercado ainda tem preocupações com a inflação, e a probabilidade de um corte de juros em junho diminuiu em relação à semana passada.

O diferencial de crédito dos títulos de alto rendimento continua a alargar-se, indicando que os investidores estão mais preocupados com a pressão sobre o ambiente microeconómico das empresas, o que pode aumentar ainda mais o risco de recessão económica.

2. Perspectivas Macroeconómicas para a Próxima Semana

1. seguir重点

• A 2 de abril, Trump anunciará uma política de tarifas recíprocas, que é a maior variável de risco no mercado recente.
• Taxa de desemprego dos EUA e dados de emprego não agrícola, avaliar ainda mais o risco de recessão

2. Sugestões de investimento

• Defesa em primeiro lugar, controle rigoroso de riscos
• Alocar moderadamente ativos de proteção, como ouro, dívida pública dos EUA, etc.
• Manter cautela em relação a ações de tecnologia com alta valorização e ativos criptográficos
• Evitar comprar a preços altos e vender a preços baixos, manter disciplina

O mercado atual enfrenta uma situação complexa de "economia fraca + alta inflação + incerteza política", pressionando os ativos de risco. A tendência futura dependerá da implementação da política de tarifas iguais e dos dados de emprego. A curto prazo, ainda é necessário manter uma postura defensiva e esperar pacientemente por sinais de mercado mais claros.