Mercado de Bitcoin na era do ETF: fluxo de capital e perspectivas futuras
No dia 10 de janeiro, a SEC dos EUA aprovou os pedidos de 11 ETFs de Bitcoin à vista, marcando a entrada oficial de ativos criptográficos no núcleo de alocação de ativos das principais instituições globais. No entanto, no primeiro dia de negociação do ETF, o preço do Bitcoin caiu acentuadamente, passando de 49.000 dólares para um mínimo de 41.500 dólares, apagando quase um mês de ganhos. Este artigo analisará o mecanismo de negociação por trás do ETF, discutindo as razões para essa queda acentuada e por que, após a aprovação, houve uma saída significativa de fundos do mercado de Bitcoin em vez de uma entrada.
1. O processo de fluxo de fundos por trás do ETF
No sistema de ETF de Bitcoin à vista, existem quatro partes importantes: o emissor, os participantes autorizados, os market makers e os investidores. Tomando como exemplo um investimento de 1000 dólares em ETF, o processo de fluxo de fundos é o seguinte:
Os investidores compram ETFs através de plataformas de negociação online, 1000 dólares fluem para o mercado de formadores de mercado
Os market makers do mercado solicitam a participantes autorizados a subscrição de quotas de ETF
Os participantes autorizados solicitam ao emissor a subscrição de quotas de ETF
A entidade emissora utiliza os fundos para comprar Bitcoin em plataformas de negociação de criptomoedas.
2. Volume de negociação de ETF e fluxo de capital no mercado Bitcoin
O volume de compra e venda no mercado secundário do ETF não é igual ao fluxo líquido de fundos que entra e sai do mercado de Bitcoin. Para avaliar o impacto do ETF no preço do Bitcoin, é crucial prestar atenção ao volume de fundos que flui do mercado financeiro tradicional para o mercado de Bitcoin através do ETF. Isso pode ser calculado somando os dados de subscrição e resgate de 11 ETFs.
3. Grande saída de fundos do ETF de Bitcoin da Grayscale
O ETF de Bitcoin da Grayscale ( GBTC ) apresentou resgates significativos por três dias consecutivos após a aprovação, totalizando uma saída líquida de aproximadamente 11,74 bilhões de dólares. Isso se deve principalmente a dois motivos:
A taxa de gestão do GBTC é de 1,5%, muito superior aos cerca de 0,3% de outros ETFs.
Fechamento da arbitragem de desvalorização do fundo fiduciário no início
A expectativa é que o impacto da saída líquida do ETF da Grayscale no preço do Bitcoin possa durar de 1 a 2 meses.
4. ETF a longo prazo é benéfico para o mercado de criptomoedas
Apesar da pressão de venda a curto prazo trazida pela Grayscale, no geral, o ETF de Bitcoin trouxe um fluxo líquido de compras de 740 milhões de dólares nos primeiros três dias de negociação. Os emissores aprovados incluem empresas de gestão de ativos de topo a nível global, como BlackRock e Fidelity, cujo impacto de marca e canais de vendas ajudarão na promoção do ETF de Bitcoin, atraindo uma gama mais ampla de investidores para participar no investimento em ativos criptográficos.
5. Importantes marcos nos próximos três meses
Bitcoin halving: previsto para ocorrer em abril de 2024, a nova oferta diminuirá significativamente
ETF de spot de Ethereum aprovado: previsto para maio de 2024
Atualização Cancun do Ethereum: prevista para fevereiro-março de 2024, reduzirá significativamente o custo das transações na rede Layer2.
O lançamento do ETF de Bitcoin à vista é um evento marcante que trará benefícios duradouros para os ativos criptográficos a longo prazo.
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DataPickledFish
· 07-22 14:18
Ai, os investidores de retalho ainda são idiotas.
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BearHugger
· 07-20 21:00
idiotas novamente foram feitos de parvas? Já disse que os novos idiotas dão as boas-vindas ao bull run
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GasFeeCry
· 07-19 16:58
criador de mercado em média finge Grande queda recuo Whipsaw
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DeFiDoctor
· 07-19 16:57
Indicadores de risco anormais, recomenda-se adiar a entrada no mercado para reavaliação.
A era do ETF começa: análise completa do fluxo de capital no mercado de Bitcoin.
Mercado de Bitcoin na era do ETF: fluxo de capital e perspectivas futuras
No dia 10 de janeiro, a SEC dos EUA aprovou os pedidos de 11 ETFs de Bitcoin à vista, marcando a entrada oficial de ativos criptográficos no núcleo de alocação de ativos das principais instituições globais. No entanto, no primeiro dia de negociação do ETF, o preço do Bitcoin caiu acentuadamente, passando de 49.000 dólares para um mínimo de 41.500 dólares, apagando quase um mês de ganhos. Este artigo analisará o mecanismo de negociação por trás do ETF, discutindo as razões para essa queda acentuada e por que, após a aprovação, houve uma saída significativa de fundos do mercado de Bitcoin em vez de uma entrada.
1. O processo de fluxo de fundos por trás do ETF
No sistema de ETF de Bitcoin à vista, existem quatro partes importantes: o emissor, os participantes autorizados, os market makers e os investidores. Tomando como exemplo um investimento de 1000 dólares em ETF, o processo de fluxo de fundos é o seguinte:
2. Volume de negociação de ETF e fluxo de capital no mercado Bitcoin
O volume de compra e venda no mercado secundário do ETF não é igual ao fluxo líquido de fundos que entra e sai do mercado de Bitcoin. Para avaliar o impacto do ETF no preço do Bitcoin, é crucial prestar atenção ao volume de fundos que flui do mercado financeiro tradicional para o mercado de Bitcoin através do ETF. Isso pode ser calculado somando os dados de subscrição e resgate de 11 ETFs.
3. Grande saída de fundos do ETF de Bitcoin da Grayscale
O ETF de Bitcoin da Grayscale ( GBTC ) apresentou resgates significativos por três dias consecutivos após a aprovação, totalizando uma saída líquida de aproximadamente 11,74 bilhões de dólares. Isso se deve principalmente a dois motivos:
A expectativa é que o impacto da saída líquida do ETF da Grayscale no preço do Bitcoin possa durar de 1 a 2 meses.
4. ETF a longo prazo é benéfico para o mercado de criptomoedas
Apesar da pressão de venda a curto prazo trazida pela Grayscale, no geral, o ETF de Bitcoin trouxe um fluxo líquido de compras de 740 milhões de dólares nos primeiros três dias de negociação. Os emissores aprovados incluem empresas de gestão de ativos de topo a nível global, como BlackRock e Fidelity, cujo impacto de marca e canais de vendas ajudarão na promoção do ETF de Bitcoin, atraindo uma gama mais ampla de investidores para participar no investimento em ativos criptográficos.
5. Importantes marcos nos próximos três meses
O lançamento do ETF de Bitcoin à vista é um evento marcante que trará benefícios duradouros para os ativos criptográficos a longo prazo.