Guia de participação em conformidade no Mercado secundário Web3
O campo de investimento Web3 está passando por uma transição de "retirada" para "reconstrução". À medida que o modelo tradicional de VC perde atratividade devido à dificuldade de saída e ao esfriamento na captação de recursos, os investidores começam a buscar formas de participação mais flexíveis e alinhadas com o ritmo do mercado. No entanto, essas novas vias de investimento também trazem responsabilidades legais e desafios regulatórios correspondentes.
Este artigo analisará as fronteiras legais e os riscos da participação no Mercado secundário a partir da perspectiva da Conformidade, fornecendo uma referência importante para os investidores.
Importância da identidade dos participantes
No mercado secundário de criptomoedas, a forma de participação determina os requisitos regulatórios enfrentados. As obrigações de conformidade variam significativamente de acordo com a identidade. Tomando Hong Kong e os Estados Unidos como exemplo:
Estados Unidos: Tanto os investidores individuais como os institucionais, que estejam envolvidos em investimentos em produtos como tokens, opções ou contratos, devem cumprir as regulamentações do SEC ou CFTC. Os LPs que participam em produtos de gestão de ativos criptográficos devem ser "investidores qualificados", e os gestores normalmente devem registrar-se como RIA ou gestores de fundos isentos.
Hong Kong: Atualmente não há uma proibição clara para a participação de investidores individuais, mas exige-se que as plataformas possuam uma licença de negociação de ativos virtuais emitida pela SFC. As plataformas não podem promover produtos de alto risco para investidores de varejo.
Sugere-se que os investidores escolham um caminho de conformidade com base na sua situação.
Os investidores individuais devem priorizar o uso de plataformas de negociação licenciadas localmente, registrar-se com nome verdadeiro e evitar o uso de carteiras ou agentes externos de identidade não clara.
Escritórios familiares ou pequenos fundos podem estabelecer SPV ou estruturas de fundos em regiões como Hong Kong, Ilhas Cayman, favorecendo o isolamento de identidade, declaração fiscal e Conformidade.
Os participantes de fundos estruturados devem confirmar se o gestor possui licença legal, como CIMA, RIA, isenção MAS, entre outras, para evitar cair em esquemas de private equity ilegais.
É importante notar que alguns fundos de criptomoedas no exterior aceitam a entrada de usuários de alto patrimônio líquido através de notas convertíveis, certificados de rendimento ou direitos de rendimento de Token, mas isso pode ser qualificado pela regulamentação como "captura de recursos de forma disfarçada" ou "emissão ilegal de valores mobiliários".
Escolha da plataforma de investimento
Quer seja uma pessoa ou uma instituição, é necessário escolher cuidadosamente a plataforma antes de participar no Mercado secundário.
As exchanges centralizadas (CEX) são geralmente operadas por empresas físicas, que solicitaram licenças regulatórias em alguns países/regiões, apoiando operações como a verificação da identidade do usuário, depósitos em moeda fiduciária e declaração de impostos, com um nível de conformidade relativamente alto. No entanto, os investidores ainda precisam estar atentos à situação das licenças da plataforma em sua localização. Por exemplo:
Hong Kong: A SFC iniciou o sistema de licenciamento para plataformas de negociação de ativos virtuais, apenas as plataformas que obtiverem licença poderão fornecer serviços de negociação de tokens a investidores profissionais.
Estados Unidos: A regulamentação é mais rigorosa, as plataformas devem registrar-se como MSB, aceitar a supervisão do FinCEN e realizar KYC nos usuários, além de reportar transações suspeitas.
Embora as exchanges descentralizadas (DEX) não tenham entidades registradas, o risco legal de usar DEX pode ser maior em muitas jurisdições, especialmente ao realizar negociações de derivativos, negociações com alavancagem ou arbitragem de alta frequência.
Os investidores precisam de pelo menos:
Conhecer o contexto de conformidade da plataforma e confirmar se possui uma licença válida no local onde está situada.
Evite usar "tecnologia obscura" para contornar as regras, como saltos de carteiras anônimas ou pontes de cadeia cruzada para eludir o controle de entrada e saída de fundos, pois isso pode ser considerado lavagem de dinheiro ou transferência ilegal de fundos.
Segurança na entrada e saída de fundos
A entrada e saída de fundos é um fator chave que determina se é possível participar a longo prazo do investimento em Web3. Nos últimos anos, os canais de entrada e saída de fundos tornaram-se mais sensíveis, especialmente para os investidores da China continental.
Para reduzir riscos, recomenda-se adotar as seguintes medidas:
Evite usar cartões bancários pessoais para interagir com OTC, especialmente quando envolver grandes quantias.
Nos mercados de Hong Kong, Singapura, Estados Unidos, etc., pode considerar utilizar caminhos de conformidade:
Cayman SPV: adequado para fundos de criptomoedas, flexível na entrada e saída de capital, regulação transparente.
Estrutura de family office em Hong Kong: adequada para investidores com antecedentes de capital de Hong Kong ou rendimento no exterior.
Estrutura de fundo isenta em Singapura: adequada para investimento em conjunto, facilitando a declaração e a posterior transformação.
Essas estruturas podem ser utilizadas em conjunto com instituições licenciadas para câmbio e liquidação, facilitando a explicação da origem e destino dos fundos para bancos e autoridades fiscais.
Declaração de impostos
Os rendimentos obtidos no mercado de criptomoedas, incluindo arbitragem, airdrops, recompensas de Staking, lucros de compra e venda de NFTs, precisam teoricamente de ser declarados para fins fiscais. Várias jurisdições principais já integraram os ativos criptográficos no seu sistema fiscal:
Estados Unidos: O IRS exige a declaração de todas as transações envolvendo criptomoedas.
Singapura: A IRAS esclareceu que os rendimentos comerciais gerados por ativos criptográficos devem ser tributados de acordo com os tipos de rendimento relevantes.
Compartilhamento global de informações fiscais: vários países aderiram à rede CRS/AEOI, aumentando a dificuldade de evasão fiscal transfronteiriça.
Investidores de alto patrimônio líquido devem:
Prepare registos de transações completos.
Contratar consultores fiscais / contadores profissionais para organizar a estrutura de renda.
Se participar do investimento através de SPV ou escritório familiar, é necessário combinar a legislação societária com os acordos fiscais para confirmar a atribuição de receitas e a responsabilidade jurisdicional.
Conclusão
Em 2024, o papel dos investidores em Web3 está a passar por uma transformação profunda. O mercado secundário tornou-se o principal campo de batalha da liquidez, e a incubação e os produtos estruturados proporcionaram mais formas de participação ao capital. No entanto, quanto mais caminhos existem, mais complexas se tornam as responsabilidades.
Os investidores devem identificar proativamente a sua identidade legal, escolher plataformas em conformidade, esclarecer as rotas fiscais e de entrada e saída de fundos, garantindo que não cruzam as linhas vermelhas da regulamentação. Embora o mundo Web3 seja diverso e rápido, o comportamento de investimento nunca pode estar desvinculado dos limites legais.
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TokenStorm
· 08-02 13:49
armadilha com a máscara da lei fazer as pessoas de parvas～ver o espetáculo não se importa com a confusão
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LiquidityHunter
· 08-02 13:43
Outra rodada de lacunas chegou. A profundidade que acompanhamos há 3 semanas finalmente teve movimento.
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Blockwatcher9000
· 08-02 04:57
Esta indústria é muito complicada...
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AltcoinMarathoner
· 07-30 21:59
assim como a milha 20 no mercado em baixa... as regulamentações são outro obstáculo que temos que ultrapassar, para ser honesto.
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GateUser-beba108d
· 07-30 14:18
Nenhuma lei pode limitar a inovação para sempre.
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SillyWhale
· 07-30 14:13
Carteira cair para zero.
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AirdropHunterKing
· 07-30 14:09
Os investidores de retalho não têm tempo para se preocupar com a conformidade.
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ImpermanentSage
· 07-30 14:07
Já percebi, os que agem devagar já estão fora do jogo.
Guia prático sobre os riscos de conformidade e investimento no mercado secundário do Web3
Guia de participação em conformidade no Mercado secundário Web3
O campo de investimento Web3 está passando por uma transição de "retirada" para "reconstrução". À medida que o modelo tradicional de VC perde atratividade devido à dificuldade de saída e ao esfriamento na captação de recursos, os investidores começam a buscar formas de participação mais flexíveis e alinhadas com o ritmo do mercado. No entanto, essas novas vias de investimento também trazem responsabilidades legais e desafios regulatórios correspondentes.
Este artigo analisará as fronteiras legais e os riscos da participação no Mercado secundário a partir da perspectiva da Conformidade, fornecendo uma referência importante para os investidores.
Importância da identidade dos participantes
No mercado secundário de criptomoedas, a forma de participação determina os requisitos regulatórios enfrentados. As obrigações de conformidade variam significativamente de acordo com a identidade. Tomando Hong Kong e os Estados Unidos como exemplo:
Estados Unidos: Tanto os investidores individuais como os institucionais, que estejam envolvidos em investimentos em produtos como tokens, opções ou contratos, devem cumprir as regulamentações do SEC ou CFTC. Os LPs que participam em produtos de gestão de ativos criptográficos devem ser "investidores qualificados", e os gestores normalmente devem registrar-se como RIA ou gestores de fundos isentos.
Hong Kong: Atualmente não há uma proibição clara para a participação de investidores individuais, mas exige-se que as plataformas possuam uma licença de negociação de ativos virtuais emitida pela SFC. As plataformas não podem promover produtos de alto risco para investidores de varejo.
Sugere-se que os investidores escolham um caminho de conformidade com base na sua situação.
Os investidores individuais devem priorizar o uso de plataformas de negociação licenciadas localmente, registrar-se com nome verdadeiro e evitar o uso de carteiras ou agentes externos de identidade não clara.
Escritórios familiares ou pequenos fundos podem estabelecer SPV ou estruturas de fundos em regiões como Hong Kong, Ilhas Cayman, favorecendo o isolamento de identidade, declaração fiscal e Conformidade.
Os participantes de fundos estruturados devem confirmar se o gestor possui licença legal, como CIMA, RIA, isenção MAS, entre outras, para evitar cair em esquemas de private equity ilegais.
É importante notar que alguns fundos de criptomoedas no exterior aceitam a entrada de usuários de alto patrimônio líquido através de notas convertíveis, certificados de rendimento ou direitos de rendimento de Token, mas isso pode ser qualificado pela regulamentação como "captura de recursos de forma disfarçada" ou "emissão ilegal de valores mobiliários".
Escolha da plataforma de investimento
Quer seja uma pessoa ou uma instituição, é necessário escolher cuidadosamente a plataforma antes de participar no Mercado secundário.
As exchanges centralizadas (CEX) são geralmente operadas por empresas físicas, que solicitaram licenças regulatórias em alguns países/regiões, apoiando operações como a verificação da identidade do usuário, depósitos em moeda fiduciária e declaração de impostos, com um nível de conformidade relativamente alto. No entanto, os investidores ainda precisam estar atentos à situação das licenças da plataforma em sua localização. Por exemplo:
Hong Kong: A SFC iniciou o sistema de licenciamento para plataformas de negociação de ativos virtuais, apenas as plataformas que obtiverem licença poderão fornecer serviços de negociação de tokens a investidores profissionais.
Estados Unidos: A regulamentação é mais rigorosa, as plataformas devem registrar-se como MSB, aceitar a supervisão do FinCEN e realizar KYC nos usuários, além de reportar transações suspeitas.
Embora as exchanges descentralizadas (DEX) não tenham entidades registradas, o risco legal de usar DEX pode ser maior em muitas jurisdições, especialmente ao realizar negociações de derivativos, negociações com alavancagem ou arbitragem de alta frequência.
Os investidores precisam de pelo menos:
Conhecer o contexto de conformidade da plataforma e confirmar se possui uma licença válida no local onde está situada.
Evite usar "tecnologia obscura" para contornar as regras, como saltos de carteiras anônimas ou pontes de cadeia cruzada para eludir o controle de entrada e saída de fundos, pois isso pode ser considerado lavagem de dinheiro ou transferência ilegal de fundos.
Segurança na entrada e saída de fundos
A entrada e saída de fundos é um fator chave que determina se é possível participar a longo prazo do investimento em Web3. Nos últimos anos, os canais de entrada e saída de fundos tornaram-se mais sensíveis, especialmente para os investidores da China continental.
Para reduzir riscos, recomenda-se adotar as seguintes medidas:
Evite usar cartões bancários pessoais para interagir com OTC, especialmente quando envolver grandes quantias.
Nos mercados de Hong Kong, Singapura, Estados Unidos, etc., pode considerar utilizar caminhos de conformidade:
Essas estruturas podem ser utilizadas em conjunto com instituições licenciadas para câmbio e liquidação, facilitando a explicação da origem e destino dos fundos para bancos e autoridades fiscais.
Declaração de impostos
Os rendimentos obtidos no mercado de criptomoedas, incluindo arbitragem, airdrops, recompensas de Staking, lucros de compra e venda de NFTs, precisam teoricamente de ser declarados para fins fiscais. Várias jurisdições principais já integraram os ativos criptográficos no seu sistema fiscal:
Estados Unidos: O IRS exige a declaração de todas as transações envolvendo criptomoedas.
Singapura: A IRAS esclareceu que os rendimentos comerciais gerados por ativos criptográficos devem ser tributados de acordo com os tipos de rendimento relevantes.
Compartilhamento global de informações fiscais: vários países aderiram à rede CRS/AEOI, aumentando a dificuldade de evasão fiscal transfronteiriça.
Investidores de alto patrimônio líquido devem:
Prepare registos de transações completos.
Contratar consultores fiscais / contadores profissionais para organizar a estrutura de renda.
Se participar do investimento através de SPV ou escritório familiar, é necessário combinar a legislação societária com os acordos fiscais para confirmar a atribuição de receitas e a responsabilidade jurisdicional.
Conclusão
Em 2024, o papel dos investidores em Web3 está a passar por uma transformação profunda. O mercado secundário tornou-se o principal campo de batalha da liquidez, e a incubação e os produtos estruturados proporcionaram mais formas de participação ao capital. No entanto, quanto mais caminhos existem, mais complexas se tornam as responsabilidades.
Os investidores devem identificar proativamente a sua identidade legal, escolher plataformas em conformidade, esclarecer as rotas fiscais e de entrada e saída de fundos, garantindo que não cruzam as linhas vermelhas da regulamentação. Embora o mundo Web3 seja diverso e rápido, o comportamento de investimento nunca pode estar desvinculado dos limites legais.