O Eterno Sono do Ouro Digital: A Tragédia da Riqueza por Trás da Perda de Bitcoin
No inverno de 2017, o programador britânico James Howells ajoelhou-se à beira do aterro sanitário de Newport, implorando à câmara municipal que lhe permitisse escavar um disco rígido que havia sido descartado por engano. Esse disco rígido armazenava a chave privada de 7500 moedas Bitcoin, que na altura valiam cerca de 140 milhões de dólares. No entanto, a câmara municipal recusou o seu pedido sob a justificativa de proteção ambiental.
Hoje, oito anos depois, com o preço do Bitcoin a ultrapassar a marca de 100 mil dólares, este ativo já se expandiu para 850 milhões de dólares, mas aquele disco rígido ainda está profundamente enterrado sob centenas de toneladas de lixo. O destino de Hales não é um caso isolado:
• Um programador americano esqueceu a senha de 200 milhões de dólares em Bitcoin, restando apenas duas tentativas.
• Um minerador inicial perdeu 5000 Bitcoins que minerou em 2009 devido a um dano no disco rígido.
• Dos 850.000 Bitcoins que foram roubados de uma plataforma de negociação, ainda há 650.000 que estão desaparecidos.
No início do verão de 2025, uma carteira de Bitcoin que estava em silêncio há 15 anos de repente despertou, transferindo Bitcoin no valor de 50 milhões de dólares para uma plataforma de negociação. Esta carteira, que estava em estado de hibernação desde 2010, voltou à vida, causando um grande alvoroço no mundo da blockchain.
No entanto, essa "ressurreição" é apenas um caso muito raro. De acordo com uma pesquisa de uma empresa de análise de blockchain, a grande maioria das carteiras de Bitcoin que estiveram inativas por longos períodos permanecerão para sempre adormecidas, pois suas chaves privadas foram há muito esquecidas ou destruídas, e os Bitcoins nelas se tornaram baús digitais inacessíveis na blockchain.
Um, o Bitcoin desaparecido: dados alarmantes
Até agosto de 2025, quantos dos 21 milhões de Bitcoin já foram permanentemente perdidos?
Alcance de dados principais
• 2,87 milhões - 3,79 milhões de moedas (representando 17%-23% da quantidade já minerada)
Com base em um estudo de julho de 2025 de uma certa empresa de análise, a análise das atividades de transação em blockchain, da idade das moedas e do estado de hibernação dos endereços revela cenários que abrangem a perda de mineração inicial, o esquecimento de chaves privadas, entre outros.
• 2.3 milhões - 3.2 milhões de moedas (representando 11%-15% do total)
Outro estudo na cadeia segmentou os tipos de perda em três categorias: moedas dos fundadores (1,1 milhão), endereços inativos por mais de 7 anos (1,8 a 2,4 milhões), e envios incorretos para endereços de buraco negro (cerca de 100 mil).
• Mais de 6 milhões de moedas (mais de 30% do total minerado)
Um instituto de pesquisa relatou em junho de 2025 que, se forem contabilizadas situações como perda de chaves privadas, danos a hardware e falta de herdeiros, a quantidade perdida pode ser ainda maior, e prevê que em setembro de 2025 ultrapassará 7 milhões de moedas.
O impacto do volume de circulação real
• Quantidade minerada: 1988 mil moedas (representa 94,66%)
• Quantidade restante não minerada: 1.12 milhões de moedas (5.34%)
• Quantidade permanentemente perdida: 2,87 milhões ~ 3,79 milhões de moedas (representa 17%-23% da quantidade em circulação)
• Volume real em circulação: apenas 16 a 17 milhões de moedas
A pesquisa mais recente mostra que mais de 6 milhões de Bitcoins estão permanentemente perdidos ou em um estado de baixa liquidez, o que significa que quase um terço da oferta de Bitcoins realmente saiu da circulação no mercado.
Dois, por que é que o Bitcoin pode "desaparecer"?
A essência da perda do Bitcoin é a perda permanente do acesso à chave privada. Diferente das contas bancárias tradicionais, onde é possível recuperar a senha através da verificação de identidade, a característica descentralizada do Bitcoin determina que: se a chave privada for perdida, os fundos também estarão perdidos para sempre.
Os primeiros adotantes tornaram-se a principal vítima (2009-2013):
• Naquela época, o valor do Bitcoin era insignificante (1BTC menos de um cêntimo), e os utilizadores careciam de consciência sobre armazenamento seguro.
• Armazenar a chave privada em arquivos de texto, e-mails e outros meios voláteis.
• Descarte de dispositivos ou carteiras de papel de forma aleatória
• Casos famosos: James Howells acidentalmente descartou um disco rígido que continha a chave privada de 8000 Bitcoins, que hoje vale quase 900 milhões de dólares.
Casos modernos de perda ainda existem:
• Falha na carteira de hardware e sem backup
• Enviar erroneamente ativos para a cadeia errada (como enviar BTC para um endereço ETH)
• Falta de planejamento de herança da chave privada, ninguém sabe após o falecimento do titular.
Carteira de baleia adormecida
Cerca de 1,75 milhões de carteiras inativas há mais de dez anos detêm 1,79 milhão de Bitcoins (avaliados em mais de 121 bilhões de dólares), das quais 99% têm um saldo inferior a 50 moedas, sendo em grande parte usuários iniciais que esqueceram.
A situação das moedas do fundador anônimo do Bitcoin sempre foi o enigma mais fascinante no campo das criptomoedas. Estima-se que o fundador tenha minerado cerca de 1,1 milhão de Bitcoins nos primeiros dias da rede Bitcoin.
Esses Bitcoins nunca se moveram desde 2010, estabelecendo o recorde de sono mais duradouro na história da blockchain. É amplamente acreditado na indústria que esses Bitcoins podem ter sido permanentemente perdidos - seja devido à perda acidental da chave privada ou à intenção do fundador de arquivá-los.
De acordo com o preço atual, esta fortuna vale mais de 120 mil milhões de dólares. Se algum dia mesmo apenas uma pequena parte dos Bitcoins dos fundadores for transferida, todo o mercado de criptomoedas irá experienciar um terramoto.
Três, Efeito de Halving: Escassez em Nível Superior
Em maio de 2024, o Bitcoin completou com sucesso o quarto halving de recompensa de bloco, reduzindo a recompensa do bloco dos mineradores de 6,25 BTC para 3,125 BTC. Este mecanismo fez com que a taxa de inflação anual do Bitcoin caísse de cerca de 1,7% para 0,85%, entrando oficialmente em um novo ciclo mais escasso.
Após a redução pela metade, a cada dia são adicionadas apenas 450 Bitcoins, a escassez é comparável ao ouro. Ao mesmo tempo, embora a "taxa de perda" do Bitcoin tenha diminuído, ainda continua a aumentar:
• Após uma alta taxa de perdas nos primeiros anos (2009-2013), a tecnologia de carteiras modernas melhorou significativamente
• Erros humanos ainda são inevitáveis: perda de chave privada, esquecimento de backups, falhas de hardware, etc.
• Questão da transmissão entre gerações se torna evidente: a morte de detentores iniciais resulta em parte do Bitcoin permanentemente "afundado"
Dados históricos mostram que os três primeiros halving (2012, 2016 e 2020) foram acompanhados por ciclos de aumento significativo de preços, e o aumento da escassez é o principal suporte para a propriedade de armazenamento de valor do Bitcoin.
A "escassez absoluta" do Bitcoin é, portanto, reforçada:
A relação stock-fluxo (S2F) dispara
A quantidade perdida equivale a três efeitos de halving: se calculada com base na perda de 3,79 milhões de moedas, a escassez real é 22,7% superior ao valor teórico.
Oportunidade de "distorção" dos dados on-chain
Os modelos de análise tradicionais falham devido ao grande número de moedas adormecidas, mas novas ferramentas como a pontuação MVRV-Z em rotação de 2 anos capturam com mais precisão as flutuações da oferta ativa. Em 2025, esse indicador mostra que a escassez da oferta em circulação atinge o pico histórico.
A lógica suprema do ouro digital
Em comparação com o aumento de 2% na oferta de ouro por ano, o Bitcoin entrou em um estado de deflação devido à perda. Um relatório de uma empresa de gestão de ativos indica que, em 2025, as instituições não estarão apenas competindo pelo Bitcoin, mas também pelos "ativos do bloco gênese da blockchain que não podem ser recriados".
Quatro, a colisão entre nova ecologia e escassez
A inovação no ecossistema Bitcoin também está a remodelar as suas características de escassez. O padrão de token BRC-20, que surgiu em 2023, baseado na tecnologia de ordinal (Ordinal) do Bitcoin, permite gravar dados em um único "satoshi" (a menor unidade de Bitcoin), criando um ativo digital único.
Esta inovação trouxe um duplo impacto:
• Lado positivo: expandiu o conceito de "ouro digital" do Bitcoin, permitindo a tokenização e atraindo uma base de utilizadores mais ampla.
• Desafio: provocar um aumento nas transações da rede Bitcoin, elevando as taxas de transação e intensificando a competição pelo espaço em bloco
A prosperidade do BRC-20 destaca ainda mais a posição da rede principal do Bitcoin como um espaço digital escasso. Com o desenvolvimento de soluções Layer2 para Bitcoin (como Lightning Network e Stacks), cada byte na cadeia principal tornou-se mais precioso.
Escassez: a base do valor do Bitcoin
A perda de Bitcoin e a escassez criada pela redução pela metade fornecem uma base sólida para o seu status de "ouro digital":
Redução permanente da oferta:
• Bitcoins perdidos equivalem a destruição permanente, reduzindo de forma irreversível a quantidade total em circulação.
• Diferente dos detentores de moeda (HODLers) que podem vender no futuro, os Bitcoins perdidos nunca voltarão ao mercado.
Influência das dinâmicas de mercado:
• A oferta disponível diminui, aumentando o valor em caso de demanda estável ou crescente.
• Reduzir a pressão de venda no mercado, diminuindo o risco de crash súbito causado por liquidações em grande escala
Reforço do valor psicológico:
• A história perdida reforçou a narrativa do "tesouro digital" do Bitcoin
• Os investidores atribuem um valor intrínseco mais alto aos Bitcoins disponíveis.
A escassez do Bitcoin é uma característica central do seu design, e os Bitcoins perdidos ampliam inadvertidamente essa característica; com o passar do tempo, o Bitcoin está se tornando mais escasso do que os seus criadores previam.
Riqueza adormecida, valor em movimento
Até meados de 2025, mais de 75% da oferta na rede Bitcoin será controlada por detentores de longo prazo (LTH), mostrando um forte consenso de "acumulação de moedas". Juntamente com milhões de Bitcoins permanentemente perdidos, a oferta real em circulação representa apenas uma pequena parte do total.
Várias grandes instituições estão aumentando continuamente suas participações em ETFs de Bitcoin à vista, e atualmente esses ETFs possuem mais de 1,36 milhão de Bitcoins, a entrada de capital institucional restringiu ainda mais a oferta disponível.
Esses tesouros de Bitcoin adormecidos, embora representem uma enorme perda para os seus proprietários originais, inadvertidamente reforçaram a proposta de valor de toda a rede. Cada Bitcoin que é permanentemente perdido aumenta o prêmio de escassez dos Bitcoins existentes. No repositório de código do Bitcoin, foi acidentalmente escrito uma história de deflação eterna.
Na jornada do Bitcoin rumo à plena circulação em 2140, os Bitcoins perdidos se tornarão monumentos digitais eternos na blockchain, contando silenciosamente a complexa história entre a inovação tecnológica e a negligência humana. A sua existência nos lembra: no mundo dos ativos digitais, a segurança na custódia não é apenas uma escolha, mas uma responsabilidade.
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NeverVoteOnDAO
· 08-08 15:52
Nunca mais quero participar em eleições nesta vida.
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MemeTokenGenius
· 08-07 08:00
Lágrimas nos olhos, só de pensar fico irritado.
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NotSatoshi
· 08-07 07:54
Isto é o que eu digo porque é necessário uma Carteira de papel
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PumpStrategist
· 08-07 07:51
Estável, menos 600w concorrentes.
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MevShadowranger
· 08-07 07:51
7500 btc também merecem ser chamados de tragédia? A perspectiva é pequena.
Bitcoin perdido permanentemente ultrapassa 6 milhões de moedas, escassez se atualiza novamente
O Eterno Sono do Ouro Digital: A Tragédia da Riqueza por Trás da Perda de Bitcoin
No inverno de 2017, o programador britânico James Howells ajoelhou-se à beira do aterro sanitário de Newport, implorando à câmara municipal que lhe permitisse escavar um disco rígido que havia sido descartado por engano. Esse disco rígido armazenava a chave privada de 7500 moedas Bitcoin, que na altura valiam cerca de 140 milhões de dólares. No entanto, a câmara municipal recusou o seu pedido sob a justificativa de proteção ambiental.
Hoje, oito anos depois, com o preço do Bitcoin a ultrapassar a marca de 100 mil dólares, este ativo já se expandiu para 850 milhões de dólares, mas aquele disco rígido ainda está profundamente enterrado sob centenas de toneladas de lixo. O destino de Hales não é um caso isolado:
• Um programador americano esqueceu a senha de 200 milhões de dólares em Bitcoin, restando apenas duas tentativas. • Um minerador inicial perdeu 5000 Bitcoins que minerou em 2009 devido a um dano no disco rígido. • Dos 850.000 Bitcoins que foram roubados de uma plataforma de negociação, ainda há 650.000 que estão desaparecidos.
No início do verão de 2025, uma carteira de Bitcoin que estava em silêncio há 15 anos de repente despertou, transferindo Bitcoin no valor de 50 milhões de dólares para uma plataforma de negociação. Esta carteira, que estava em estado de hibernação desde 2010, voltou à vida, causando um grande alvoroço no mundo da blockchain.
No entanto, essa "ressurreição" é apenas um caso muito raro. De acordo com uma pesquisa de uma empresa de análise de blockchain, a grande maioria das carteiras de Bitcoin que estiveram inativas por longos períodos permanecerão para sempre adormecidas, pois suas chaves privadas foram há muito esquecidas ou destruídas, e os Bitcoins nelas se tornaram baús digitais inacessíveis na blockchain.
Um, o Bitcoin desaparecido: dados alarmantes
Até agosto de 2025, quantos dos 21 milhões de Bitcoin já foram permanentemente perdidos?
• 2,87 milhões - 3,79 milhões de moedas (representando 17%-23% da quantidade já minerada) Com base em um estudo de julho de 2025 de uma certa empresa de análise, a análise das atividades de transação em blockchain, da idade das moedas e do estado de hibernação dos endereços revela cenários que abrangem a perda de mineração inicial, o esquecimento de chaves privadas, entre outros.
• 2.3 milhões - 3.2 milhões de moedas (representando 11%-15% do total) Outro estudo na cadeia segmentou os tipos de perda em três categorias: moedas dos fundadores (1,1 milhão), endereços inativos por mais de 7 anos (1,8 a 2,4 milhões), e envios incorretos para endereços de buraco negro (cerca de 100 mil).
• Mais de 6 milhões de moedas (mais de 30% do total minerado) Um instituto de pesquisa relatou em junho de 2025 que, se forem contabilizadas situações como perda de chaves privadas, danos a hardware e falta de herdeiros, a quantidade perdida pode ser ainda maior, e prevê que em setembro de 2025 ultrapassará 7 milhões de moedas.
• Quantidade minerada: 1988 mil moedas (representa 94,66%) • Quantidade restante não minerada: 1.12 milhões de moedas (5.34%) • Quantidade permanentemente perdida: 2,87 milhões ~ 3,79 milhões de moedas (representa 17%-23% da quantidade em circulação) • Volume real em circulação: apenas 16 a 17 milhões de moedas
A pesquisa mais recente mostra que mais de 6 milhões de Bitcoins estão permanentemente perdidos ou em um estado de baixa liquidez, o que significa que quase um terço da oferta de Bitcoins realmente saiu da circulação no mercado.
Dois, por que é que o Bitcoin pode "desaparecer"?
A essência da perda do Bitcoin é a perda permanente do acesso à chave privada. Diferente das contas bancárias tradicionais, onde é possível recuperar a senha através da verificação de identidade, a característica descentralizada do Bitcoin determina que: se a chave privada for perdida, os fundos também estarão perdidos para sempre.
• Naquela época, o valor do Bitcoin era insignificante (1BTC menos de um cêntimo), e os utilizadores careciam de consciência sobre armazenamento seguro. • Armazenar a chave privada em arquivos de texto, e-mails e outros meios voláteis. • Descarte de dispositivos ou carteiras de papel de forma aleatória • Casos famosos: James Howells acidentalmente descartou um disco rígido que continha a chave privada de 8000 Bitcoins, que hoje vale quase 900 milhões de dólares.
• Falha na carteira de hardware e sem backup • Enviar erroneamente ativos para a cadeia errada (como enviar BTC para um endereço ETH) • Falta de planejamento de herança da chave privada, ninguém sabe após o falecimento do titular.
Cerca de 1,75 milhões de carteiras inativas há mais de dez anos detêm 1,79 milhão de Bitcoins (avaliados em mais de 121 bilhões de dólares), das quais 99% têm um saldo inferior a 50 moedas, sendo em grande parte usuários iniciais que esqueceram.
A situação das moedas do fundador anônimo do Bitcoin sempre foi o enigma mais fascinante no campo das criptomoedas. Estima-se que o fundador tenha minerado cerca de 1,1 milhão de Bitcoins nos primeiros dias da rede Bitcoin.
Esses Bitcoins nunca se moveram desde 2010, estabelecendo o recorde de sono mais duradouro na história da blockchain. É amplamente acreditado na indústria que esses Bitcoins podem ter sido permanentemente perdidos - seja devido à perda acidental da chave privada ou à intenção do fundador de arquivá-los.
De acordo com o preço atual, esta fortuna vale mais de 120 mil milhões de dólares. Se algum dia mesmo apenas uma pequena parte dos Bitcoins dos fundadores for transferida, todo o mercado de criptomoedas irá experienciar um terramoto.
Três, Efeito de Halving: Escassez em Nível Superior
Em maio de 2024, o Bitcoin completou com sucesso o quarto halving de recompensa de bloco, reduzindo a recompensa do bloco dos mineradores de 6,25 BTC para 3,125 BTC. Este mecanismo fez com que a taxa de inflação anual do Bitcoin caísse de cerca de 1,7% para 0,85%, entrando oficialmente em um novo ciclo mais escasso.
Após a redução pela metade, a cada dia são adicionadas apenas 450 Bitcoins, a escassez é comparável ao ouro. Ao mesmo tempo, embora a "taxa de perda" do Bitcoin tenha diminuído, ainda continua a aumentar:
• Após uma alta taxa de perdas nos primeiros anos (2009-2013), a tecnologia de carteiras modernas melhorou significativamente • Erros humanos ainda são inevitáveis: perda de chave privada, esquecimento de backups, falhas de hardware, etc. • Questão da transmissão entre gerações se torna evidente: a morte de detentores iniciais resulta em parte do Bitcoin permanentemente "afundado"
Dados históricos mostram que os três primeiros halving (2012, 2016 e 2020) foram acompanhados por ciclos de aumento significativo de preços, e o aumento da escassez é o principal suporte para a propriedade de armazenamento de valor do Bitcoin.
A "escassez absoluta" do Bitcoin é, portanto, reforçada:
A quantidade perdida equivale a três efeitos de halving: se calculada com base na perda de 3,79 milhões de moedas, a escassez real é 22,7% superior ao valor teórico.
Os modelos de análise tradicionais falham devido ao grande número de moedas adormecidas, mas novas ferramentas como a pontuação MVRV-Z em rotação de 2 anos capturam com mais precisão as flutuações da oferta ativa. Em 2025, esse indicador mostra que a escassez da oferta em circulação atinge o pico histórico.
Em comparação com o aumento de 2% na oferta de ouro por ano, o Bitcoin entrou em um estado de deflação devido à perda. Um relatório de uma empresa de gestão de ativos indica que, em 2025, as instituições não estarão apenas competindo pelo Bitcoin, mas também pelos "ativos do bloco gênese da blockchain que não podem ser recriados".
Quatro, a colisão entre nova ecologia e escassez
A inovação no ecossistema Bitcoin também está a remodelar as suas características de escassez. O padrão de token BRC-20, que surgiu em 2023, baseado na tecnologia de ordinal (Ordinal) do Bitcoin, permite gravar dados em um único "satoshi" (a menor unidade de Bitcoin), criando um ativo digital único.
Esta inovação trouxe um duplo impacto:
• Lado positivo: expandiu o conceito de "ouro digital" do Bitcoin, permitindo a tokenização e atraindo uma base de utilizadores mais ampla. • Desafio: provocar um aumento nas transações da rede Bitcoin, elevando as taxas de transação e intensificando a competição pelo espaço em bloco
A prosperidade do BRC-20 destaca ainda mais a posição da rede principal do Bitcoin como um espaço digital escasso. Com o desenvolvimento de soluções Layer2 para Bitcoin (como Lightning Network e Stacks), cada byte na cadeia principal tornou-se mais precioso.
A perda de Bitcoin e a escassez criada pela redução pela metade fornecem uma base sólida para o seu status de "ouro digital":
• Bitcoins perdidos equivalem a destruição permanente, reduzindo de forma irreversível a quantidade total em circulação. • Diferente dos detentores de moeda (HODLers) que podem vender no futuro, os Bitcoins perdidos nunca voltarão ao mercado.
• A oferta disponível diminui, aumentando o valor em caso de demanda estável ou crescente. • Reduzir a pressão de venda no mercado, diminuindo o risco de crash súbito causado por liquidações em grande escala
• A história perdida reforçou a narrativa do "tesouro digital" do Bitcoin • Os investidores atribuem um valor intrínseco mais alto aos Bitcoins disponíveis.
A escassez do Bitcoin é uma característica central do seu design, e os Bitcoins perdidos ampliam inadvertidamente essa característica; com o passar do tempo, o Bitcoin está se tornando mais escasso do que os seus criadores previam.
Riqueza adormecida, valor em movimento
Até meados de 2025, mais de 75% da oferta na rede Bitcoin será controlada por detentores de longo prazo (LTH), mostrando um forte consenso de "acumulação de moedas". Juntamente com milhões de Bitcoins permanentemente perdidos, a oferta real em circulação representa apenas uma pequena parte do total.
Várias grandes instituições estão aumentando continuamente suas participações em ETFs de Bitcoin à vista, e atualmente esses ETFs possuem mais de 1,36 milhão de Bitcoins, a entrada de capital institucional restringiu ainda mais a oferta disponível.
Esses tesouros de Bitcoin adormecidos, embora representem uma enorme perda para os seus proprietários originais, inadvertidamente reforçaram a proposta de valor de toda a rede. Cada Bitcoin que é permanentemente perdido aumenta o prêmio de escassez dos Bitcoins existentes. No repositório de código do Bitcoin, foi acidentalmente escrito uma história de deflação eterna.
Na jornada do Bitcoin rumo à plena circulação em 2140, os Bitcoins perdidos se tornarão monumentos digitais eternos na blockchain, contando silenciosamente a complexa história entre a inovação tecnológica e a negligência humana. A sua existência nos lembra: no mundo dos ativos digitais, a segurança na custódia não é apenas uma escolha, mas uma responsabilidade.