Em 2025, o Bitcoin mostrará resiliência no primeiro semestre, com uma onda de institucionalização impulsionando um grande potencial no segundo semestre.
Revisão do primeiro semestre de 2025: a resiliência do mercado de criptomoedas é evidente, o potencial para o segundo semestre é enorme
No primeiro semestre de 2025, os mercados financeiros globais enfrentam múltiplos desafios. Sob a pressão dupla da expectativa de adiamento de cortes nas taxas de juros e da turbulência geopolítica, a maioria das classes de ativos teve um desempenho abaixo do esperado. No entanto, o mercado de criptomoedas, representado pelo Bitcoin, demonstrou uma resiliência impressionante, não apenas resistindo aos choques externos, mas também alcançando um crescimento considerável. Este desempenho destaca o charme e o potencial únicos dos ativos encriptação como uma nova classe de ativos emergentes. Com a abertura do segundo semestre, quais fatores-chave estão se formando no mercado que podem se tornar um novo motor para impulsionar o desenvolvimento adicional do mercado de criptomoedas?
Situação econômica: riscos de pouso suave e estagflação coexistem
No início do ano, havia uma expectativa generalizada de que a economia dos Estados Unidos enfrentaria uma grave recessão. Mas a situação real é que a economia está apresentando um "aterrissagem suave". O mercado de trabalho permanece relativamente estável, com 139 mil novos empregos não agrícolas em maio, uma taxa de desemprego de 4,2% e um crescimento salarial de 3,9% em relação ao ano anterior. Esses dados indicam que, embora o mercado de trabalho tenha desacelerado, ainda se mantém saudável no geral. Em termos de inflação, em junho, o núcleo do CPI cresceu 2,7% em relação ao ano anterior, uma leve queda em relação ao valor anterior, ainda sem refletir claramente o impacto das políticas tarifárias.
No entanto, o risco de estagflação está a aumentar. Algumas instituições financeiras reduziram a previsão de crescimento do PIB dos EUA para 2025 de 2% para 1,3%, alertando que as políticas de tarifas podem aumentar a inflação e restringir o crescimento, colocando a economia em um dilema de "estagflação". Dentro da Reserva Federal, existe uma divergência sobre o caminho de redução das taxas de juros, refletindo a contradição entre inflação e crescimento. Reduzir as taxas de juros prematuramente pode agravar a inflação, enquanto agir tarde demais pode acelerar a recessão econômica.
O impacto retardado das tarifas é uma variável chave. Nos próximos meses, os dados de inflação podem apresentar um "aumento significativo". Isso pode ocorrer porque as empresas anteriormente aliviaram o choque de curto prazo através da acumulação antecipada de estoques, mas à medida que os estoques forem consumidos, o aumento dos custos de importação irá gradualmente elevar os preços finais. Se a inflação ressurgir, o Federal Reserve pode ser forçado a adiar os cortes de taxas, ou mesmo pausar o ciclo de afrouxamento.
Olhando para o segundo semestre, o caminho da política ainda é altamente incerto. Os dados de emprego e inflação de julho serão uma base decisiva. Se os dados confirmarem que a pressão inflacionária está sob controle, a redução da taxa de juro em setembro poderá ocorrer como previsto; se a inflação ultrapassar as expectativas, o mercado poderá enfrentar o impacto de um "atraso na política agressiva", podendo até mesmo reviver a estagflação da década de 1970.
Desempenho do mercado de ações: ações de encriptação lideram o mercado
Apesar dos dados económicos fracos, impulsionado pelas expectativas de cortes nas taxas de juro, avanços na regulamentação das stablecoins e a recuperação das ações tecnológicas, o mercado de ações dos EUA apresenta uma tendência de alta oscilante. Em junho, o S&P 500 subiu 4,96%, e o Nasdaq aumentou 5,93%, alcançando novos máximos históricos várias vezes.
As ações relacionadas com encriptação apresentaram um desempenho especialmente notável. O gigante das stablecoins Circle viu seu preço de ações disparar mais de 600% após ser listado na NYSE em 5 de junho, tornando-se uma das IPOs de fintech mais notáveis de 2025. Essa alta é impulsionada pela aprovação do Senado dos EUA da Lei GENIUS, que estabelece pela primeira vez um quadro regulatório federal para stablecoins, definindo os requisitos de reserva para as instituições emissoras e proibindo stablecoins algorítmicas e stablecoins com juros. Como o segundo maior emissor de stablecoins do mundo, o USDC da Circle se tornou a escolha preferencial das instituições devido à sua vantagem de conformidade, e a explosão nas ações após a listagem reflete a forte expectativa do mercado em relação aos 'dividendos regulatórios'.
É importante notar que a tendência das empresas de "emitir ações para adquirir criptomoedas" reforçou ainda mais a lógica de correlação entre ações e criptomoedas. Até abril de 2025, 228 empresas listadas globalmente possuíam um total de 820.000 bitcoins. Gigantes da tecnologia como a Tesla aumentaram sua participação em bitcoins através de financiamento com títulos conversíveis, integrando ativos digitais na estrutura de alocação do balanço patrimonial e formando um novo modelo de operação de capital. Essa tendência não apenas sustentou o preço do bitcoin (com um aumento de 10,6% no primeiro semestre de 2025), mas também elevou a legitimidade dos ativos encriptação e o reconhecimento do mercado.
Desempenho do Bitcoin: Resiliência e maturidade coexistem
Em junho, o Bitcoin demonstrou resiliência em uma situação complexa. Apesar de a situação no Oriente Médio ter escalado, levando a um breve colapso do preço abaixo de 100.000 dólares, ele rapidamente se recuperou, voltando a ficar acima de 100.000 dólares, desvinculando-se gradualmente dos ativos de risco tradicionais. Estudos mostram que investidores institucionais estão continuando a aumentar suas participações através de ETFs e outros canais, o que está reformulando a estrutura do mercado e as características de volatilidade.
No primeiro semestre de 2025, o mercado de criptomoedas pode estar passando pela mais profunda mudança de paradigma desde o seu surgimento. A sua trajetória de desenvolvimento já não é definida apenas pelo sentimento do mercado ou por indicadores técnicos, mas apresenta uma nova vitalidade sob a confluência da tecnologia, financiamento, regulamentação e ecologia. O desempenho do mercado em junho revela claramente que esta indústria está gradualmente se transformando em uma infraestrutura de ativos digitais madura.
A onda de institucionalização atingiu novas alturas, com o tamanho global dos ETFs de criptomoedas a ultrapassar 1,1 trilhões de dólares. O nível de participação das instituições financeiras tradicionais também está passando por uma transformação qualitativa, como por exemplo, um grande banco de investimento começou a oferecer serviços de empréstimo com colateral em Bitcoin. Ao mesmo tempo, a mudança na política monetária da Reserva Federal está a introduzir novas variáveis no mercado.
No que diz respeito à regulamentação, a aprovação da Lei GENIUS nos Estados Unidos e a criação do sistema de licenciamento para stablecoins em Hong Kong marcam a construção de um quadro de conformidade preliminar para ativos digitais em grandes centros financeiros. Esta certeza política está a atrair mais capital tradicional.
Além disso, há relatos de que os Estados Unidos estão a construir uma infraestrutura de reserva estratégica de Bitcoin, e o governo pode aumentar sua participação em Bitcoin de forma neutra em termos orçamentários. Isso significa que o governo dos Estados Unidos irá fornecer apoio financeiro para a compra de Bitcoin através da reorganização de fundos internos ou economia de despesas, sem aumentar o déficit fiscal ou a carga sobre os contribuintes.
Perspectivas para o segundo semestre
Ao olhar para trás a partir de meados de 2025, a trajetória de desenvolvimento do mercado de criptomoedas já apresenta uma diferença essencial em relação à fase inicial puramente impulsionada pela especulação. Analistas preveem que o preço-alvo do Bitcoin no final de 2025 será de 200 mil dólares. A narrativa dominante por trás desta onda de mercado mudou de uma correlação com ativos de risco para um impulso baseado em fluxo de capital. O Bitcoin está se tornando uma ferramenta de alocação para a retirada de fundos de ativos americanos, refletindo a alocação de capital global e as tendências macroeconômicas.
O preço atual do Bitcoin mantém-se na faixa alta de 100 a 120 mil dólares. Ao olhar para o segundo semestre, com a possibilidade de cortes nas taxas de juros pelo Fed, o crescimento contínuo da adoção de criptomoedas pelas empresas e o esclarecimento das políticas regulatórias, o mercado de criptomoedas tem potencial para entrar em um novo período de desenvolvimento estável. O segundo semestre de 2025 pode muito bem se tornar um ponto de inflexão histórico para a profunda interligação entre o sistema financeiro tradicional e o ecossistema das moedas digitais.
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SquidTeacher
· 3h atrás
bull não bull este ano a minha casa Maotai caiu e o btc subiu...
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blocksnark
· 3h atrás
A resiliência transbordou, no segundo semestre vai de forma violenta Até à lua.
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gas_fee_trauma
· 3h atrás
btc invencível no mundo, fazendo o que?
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OnchainHolmes
· 3h atrás
BTC faça e pronto!
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BlockTalk
· 3h atrás
Resiliência? As pessoas são resiliência, o btc é eterno.
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PumpAnalyst
· 3h atrás
Não persiga o preço, isso é claramente o criador de mercado a trocar as ações.
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PumpingCroissant
· 4h atrás
O grande touro chegou, a resiliência realmente não enganou.
Em 2025, o Bitcoin mostrará resiliência no primeiro semestre, com uma onda de institucionalização impulsionando um grande potencial no segundo semestre.
Revisão do primeiro semestre de 2025: a resiliência do mercado de criptomoedas é evidente, o potencial para o segundo semestre é enorme
No primeiro semestre de 2025, os mercados financeiros globais enfrentam múltiplos desafios. Sob a pressão dupla da expectativa de adiamento de cortes nas taxas de juros e da turbulência geopolítica, a maioria das classes de ativos teve um desempenho abaixo do esperado. No entanto, o mercado de criptomoedas, representado pelo Bitcoin, demonstrou uma resiliência impressionante, não apenas resistindo aos choques externos, mas também alcançando um crescimento considerável. Este desempenho destaca o charme e o potencial únicos dos ativos encriptação como uma nova classe de ativos emergentes. Com a abertura do segundo semestre, quais fatores-chave estão se formando no mercado que podem se tornar um novo motor para impulsionar o desenvolvimento adicional do mercado de criptomoedas?
Situação econômica: riscos de pouso suave e estagflação coexistem
No início do ano, havia uma expectativa generalizada de que a economia dos Estados Unidos enfrentaria uma grave recessão. Mas a situação real é que a economia está apresentando um "aterrissagem suave". O mercado de trabalho permanece relativamente estável, com 139 mil novos empregos não agrícolas em maio, uma taxa de desemprego de 4,2% e um crescimento salarial de 3,9% em relação ao ano anterior. Esses dados indicam que, embora o mercado de trabalho tenha desacelerado, ainda se mantém saudável no geral. Em termos de inflação, em junho, o núcleo do CPI cresceu 2,7% em relação ao ano anterior, uma leve queda em relação ao valor anterior, ainda sem refletir claramente o impacto das políticas tarifárias.
No entanto, o risco de estagflação está a aumentar. Algumas instituições financeiras reduziram a previsão de crescimento do PIB dos EUA para 2025 de 2% para 1,3%, alertando que as políticas de tarifas podem aumentar a inflação e restringir o crescimento, colocando a economia em um dilema de "estagflação". Dentro da Reserva Federal, existe uma divergência sobre o caminho de redução das taxas de juros, refletindo a contradição entre inflação e crescimento. Reduzir as taxas de juros prematuramente pode agravar a inflação, enquanto agir tarde demais pode acelerar a recessão econômica.
O impacto retardado das tarifas é uma variável chave. Nos próximos meses, os dados de inflação podem apresentar um "aumento significativo". Isso pode ocorrer porque as empresas anteriormente aliviaram o choque de curto prazo através da acumulação antecipada de estoques, mas à medida que os estoques forem consumidos, o aumento dos custos de importação irá gradualmente elevar os preços finais. Se a inflação ressurgir, o Federal Reserve pode ser forçado a adiar os cortes de taxas, ou mesmo pausar o ciclo de afrouxamento.
Olhando para o segundo semestre, o caminho da política ainda é altamente incerto. Os dados de emprego e inflação de julho serão uma base decisiva. Se os dados confirmarem que a pressão inflacionária está sob controle, a redução da taxa de juro em setembro poderá ocorrer como previsto; se a inflação ultrapassar as expectativas, o mercado poderá enfrentar o impacto de um "atraso na política agressiva", podendo até mesmo reviver a estagflação da década de 1970.
Desempenho do mercado de ações: ações de encriptação lideram o mercado
Apesar dos dados económicos fracos, impulsionado pelas expectativas de cortes nas taxas de juro, avanços na regulamentação das stablecoins e a recuperação das ações tecnológicas, o mercado de ações dos EUA apresenta uma tendência de alta oscilante. Em junho, o S&P 500 subiu 4,96%, e o Nasdaq aumentou 5,93%, alcançando novos máximos históricos várias vezes.
As ações relacionadas com encriptação apresentaram um desempenho especialmente notável. O gigante das stablecoins Circle viu seu preço de ações disparar mais de 600% após ser listado na NYSE em 5 de junho, tornando-se uma das IPOs de fintech mais notáveis de 2025. Essa alta é impulsionada pela aprovação do Senado dos EUA da Lei GENIUS, que estabelece pela primeira vez um quadro regulatório federal para stablecoins, definindo os requisitos de reserva para as instituições emissoras e proibindo stablecoins algorítmicas e stablecoins com juros. Como o segundo maior emissor de stablecoins do mundo, o USDC da Circle se tornou a escolha preferencial das instituições devido à sua vantagem de conformidade, e a explosão nas ações após a listagem reflete a forte expectativa do mercado em relação aos 'dividendos regulatórios'.
É importante notar que a tendência das empresas de "emitir ações para adquirir criptomoedas" reforçou ainda mais a lógica de correlação entre ações e criptomoedas. Até abril de 2025, 228 empresas listadas globalmente possuíam um total de 820.000 bitcoins. Gigantes da tecnologia como a Tesla aumentaram sua participação em bitcoins através de financiamento com títulos conversíveis, integrando ativos digitais na estrutura de alocação do balanço patrimonial e formando um novo modelo de operação de capital. Essa tendência não apenas sustentou o preço do bitcoin (com um aumento de 10,6% no primeiro semestre de 2025), mas também elevou a legitimidade dos ativos encriptação e o reconhecimento do mercado.
Desempenho do Bitcoin: Resiliência e maturidade coexistem
Em junho, o Bitcoin demonstrou resiliência em uma situação complexa. Apesar de a situação no Oriente Médio ter escalado, levando a um breve colapso do preço abaixo de 100.000 dólares, ele rapidamente se recuperou, voltando a ficar acima de 100.000 dólares, desvinculando-se gradualmente dos ativos de risco tradicionais. Estudos mostram que investidores institucionais estão continuando a aumentar suas participações através de ETFs e outros canais, o que está reformulando a estrutura do mercado e as características de volatilidade.
No primeiro semestre de 2025, o mercado de criptomoedas pode estar passando pela mais profunda mudança de paradigma desde o seu surgimento. A sua trajetória de desenvolvimento já não é definida apenas pelo sentimento do mercado ou por indicadores técnicos, mas apresenta uma nova vitalidade sob a confluência da tecnologia, financiamento, regulamentação e ecologia. O desempenho do mercado em junho revela claramente que esta indústria está gradualmente se transformando em uma infraestrutura de ativos digitais madura.
A onda de institucionalização atingiu novas alturas, com o tamanho global dos ETFs de criptomoedas a ultrapassar 1,1 trilhões de dólares. O nível de participação das instituições financeiras tradicionais também está passando por uma transformação qualitativa, como por exemplo, um grande banco de investimento começou a oferecer serviços de empréstimo com colateral em Bitcoin. Ao mesmo tempo, a mudança na política monetária da Reserva Federal está a introduzir novas variáveis no mercado.
No que diz respeito à regulamentação, a aprovação da Lei GENIUS nos Estados Unidos e a criação do sistema de licenciamento para stablecoins em Hong Kong marcam a construção de um quadro de conformidade preliminar para ativos digitais em grandes centros financeiros. Esta certeza política está a atrair mais capital tradicional.
Além disso, há relatos de que os Estados Unidos estão a construir uma infraestrutura de reserva estratégica de Bitcoin, e o governo pode aumentar sua participação em Bitcoin de forma neutra em termos orçamentários. Isso significa que o governo dos Estados Unidos irá fornecer apoio financeiro para a compra de Bitcoin através da reorganização de fundos internos ou economia de despesas, sem aumentar o déficit fiscal ou a carga sobre os contribuintes.
Perspectivas para o segundo semestre
Ao olhar para trás a partir de meados de 2025, a trajetória de desenvolvimento do mercado de criptomoedas já apresenta uma diferença essencial em relação à fase inicial puramente impulsionada pela especulação. Analistas preveem que o preço-alvo do Bitcoin no final de 2025 será de 200 mil dólares. A narrativa dominante por trás desta onda de mercado mudou de uma correlação com ativos de risco para um impulso baseado em fluxo de capital. O Bitcoin está se tornando uma ferramenta de alocação para a retirada de fundos de ativos americanos, refletindo a alocação de capital global e as tendências macroeconômicas.
O preço atual do Bitcoin mantém-se na faixa alta de 100 a 120 mil dólares. Ao olhar para o segundo semestre, com a possibilidade de cortes nas taxas de juros pelo Fed, o crescimento contínuo da adoção de criptomoedas pelas empresas e o esclarecimento das políticas regulatórias, o mercado de criptomoedas tem potencial para entrar em um novo período de desenvolvimento estável. O segundo semestre de 2025 pode muito bem se tornar um ponto de inflexão histórico para a profunda interligação entre o sistema financeiro tradicional e o ecossistema das moedas digitais.