Venda privada de tokenização: abrindo as portas do mercado de altos retornos para investidores comuns?

O mercado de private equity tem sido sinônimo de investimentos de alto retorno há muito tempo, mas sua natureza fechada dificulta a participação de investidores comuns. Nos últimos anos, alguns projetos inovadores estão tentando quebrar essa barreira através da tecnologia de tokenização, proporcionando oportunidades de acesso ao mercado privado a um grupo mais amplo de investidores.

Estado e desafios do mercado de venda privada

O mercado de venda privada criou, nos últimos 25 anos, um valor cerca de três vezes superior ao do mercado público; no entanto, esses altos retornos são principalmente desfrutados por investidores institucionais e indivíduos de alto patrimônio líquido. Investidores comuns têm dificuldade em participar de investimentos em empresas não cotadas, como a SpaceX ou a OpenAI.

Esta desigualdade estrutural resulta principalmente de dois fatores:

1. O processo de financiamento de uma Venda privada é altamente sensível e geralmente aberto apenas a investidores institucionais conhecidos.
2. A rápida evolução do mercado de capitais de venda privada oferece às empresas mais opções de financiamento, permitindo que muitas empresas levantem grandes quantias de dinheiro sem a necessidade de abrir capital.

A trajetória de financiamento da OpenAI é um exemplo típico. A empresa completou duas rodadas de financiamento em grande escala em apenas alguns meses, totalizando centenas de bilhões de dólares, com participantes sendo instituições de investimento de topo. Isso destaca a desigualdade na distribuição de oportunidades no atual ambiente de investimento.

tokenização: uma potencial solução para acesso igualitário?

A tecnologia de tokenização oferece uma nova abordagem para resolver a desigualdade estrutural no mercado de private equity. Ela converte ativos do mundo real em tokens digitais, permitindo a fragmentação da propriedade e suportando transações globais em qualquer momento.

Em comparação com o modelo tradicional de correspondência P2P, os ativos tokenizados, uma vez listados em bolsas, podem contar com pools de liquidez ou formadores de mercado para fornecer contrapartes de negociação contínuas, aumentando assim a eficiência de execução e a precisão de preços. Além disso, a tecnologia de contratos inteligentes também pode permitir a distribuição automatizada de dividendos, execução de transações condicionais e outras funções que o sistema financeiro tradicional tem dificuldade em suportar.

Pioneiro na tokenização de venda privada de ações

Ventuals

A Ventuals adota uma estrutura de contratos perpétuos, permitindo a negociação de derivados sem a necessidade de possuir o ativo subjacente. Isso permite que a plataforma lance rapidamente uma grande quantidade de ações Pre-IPO, ao mesmo tempo que evita alguns requisitos regulatórios convencionais. No entanto, o seu modelo de precificação e a dependência de oráculos ainda enfrentam desafios.

Jarsy

A Jarsy adota um modelo de tokenização com garantia de ativos 1:1, adquirindo diretamente ações de empresas pré-IPO e emitindo tokens de acordo com a proporção de participação. Embora os investidores não possuam diretamente as ações, eles desfrutam de todos os direitos econômicos relacionados. A plataforma reduz significativamente o limite de investimento, com um investimento mínimo de apenas 10 dólares, e está aberta a investidores não americanos. No entanto, o principal problema enfrentado atualmente é a falta de liquidez.

PreStocks

PreStocks e Jarsy utilizam modelos semelhantes, mas são construídos na blockchain Solana e estão profundamente integrados com DEX. Oferece negociação 24 horas por dia e liquidação instantânea, sem requisitos mínimos de investimento. No entanto, a plataforma ainda limita o acesso a usuários de mercados principais, como os EUA, e a transparência na validação de ativos precisa ser melhorada.

tokenização da venda privada de ações enfrenta desafios

Embora a tokenização mostre potencial para melhorar o acesso ao mercado de private equity, ainda enfrenta vários desafios:

1. Incerteza regulatória: A maioria das jurisdições carece de uma estrutura legal clara para títulos tokenizados.

2. Resistencia das empresas de venda privada: Muitas empresas de venda privada não estão dispostas a abrir mão do controle sobre a estrutura acionária e a gestão dos investidores.

3. Complexidade técnica e operacional: Manter uma ligação confiável entre ativos do mundo real e Tokens, lidar com conformidade transfronteiriça, impactos fiscais e outros problemas ainda precisa ser superado.

Apesar destes desafios, os participantes do mercado continuam a explorar ativamente soluções. A tokenização oferece um caminho promissor para melhorar a acessibilidade no mercado de capital de risco, mas este setor ainda está em fase inicial. Com o avanço da tecnologia e a adaptação contínua do mercado, poderemos ver um rápido desenvolvimento nesta área e o surgimento de novas possibilidades.