O mercado de fundos de pensões nos Estados Unidos passa por uma grande transformação
Recentemente, uma importante reforma política promete ter um impacto profundo no mercado de fundos de aposentadoria dos Estados Unidos, que é de 12,5 trilhões de dólares. Esta nova política visa permitir que ativos alternativos, como private equity, imóveis e criptomoedas, ingressem nas contas de aposentadoria 401(k), o que não apenas marca um ajuste significativo nas regras do mercado de capitais dos EUA, mas também reflete as tendências de transformação profunda na indústria financeira.
401(k) plano para abrir investimento em ativos alternativos
De acordo com relatos, uma nova ordem executiva irá autorizar o Departamento do Trabalho a reavaliar as diretrizes de investimento em ativos alternativos nos planos de aposentadoria sob a Lei de Garantia de Renda de Aposentadoria dos Funcionários de 1974. O departamento também será responsável por esclarecer a posição fiduciária do governo na oferta de fundos de alocação de ativos que incluam ativos alternativos.
Mais importante ainda, esta reforma estabelecerá um mecanismo de colaboração entre departamentos. A ordem administrativa exige que o Departamento do Trabalho trabalhe em conjunto com o Departamento do Tesouro, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e outras instituições para avaliar se é necessário modificar as regras existentes para promover esta política e instrui especificamente a SEC a fornecer canais de acesso a ativos alternativos para planos de aposentadoria geridos autonomamente pelos participantes.
Este modelo de colaboração entre múltiplas instituições visa claramente ultrapassar as barreiras regulatórias existentes, eliminando obstáculos à entrada em grande escala de ativos alternativos no mercado de aposentadorias.
401(k) descrição do plano
401(k) plano é um tipo de plano de poupança para aposentadoria oferecido pelos empregadores nos Estados Unidos, que permite aos funcionários escolherem destinar uma parte do seu salário para contas pessoais para poupança para aposentadoria. Os empregadores geralmente também oferecem uma contribuição correspondente a uma certa proporção. Esses fundos podem ser investidos em ativos de baixo risco, como fundos e ações.
Em 2025, a contribuição máxima anual dos empregados será de 23.500 dólares, e aqueles com 50 anos ou mais poderão adicionar 7.500 dólares adicionais, enquanto pessoas entre 60 e 63 anos poderão contribuir até 11.250 dólares. A correspondência das contribuições do empregador varia conforme o plano. O limite total de contribuições dos empregados e empregadores será de 70.000 dólares. A retirada antecipada de fundos pode incorrer em uma multa de 10%, e as retiradas após a aposentadoria serão tributadas como renda normal.
401(k) escala do plano e impacto potencial
O plano 401(k) é o principal plano de poupança para aposentadoria patrocinado por empregadores nos Estados Unidos. Em 31 de março de 2025, o total de ativos de aposentadoria nos Estados Unidos era de 43,4 trilhões de dólares, dos quais o plano 401(k) detinha 8,7 trilhões de dólares em fundos. No plano 401(k), o total de ativos geridos por fundos mútuos era de 5,3 trilhões de dólares, representando 61% do total.
Os detalhes específicos da implementação da nova política ainda não foram divulgados, mas se for permitido um fluxo de 1% de 401(k) de fundos para o mercado de criptomoedas, isso resultará em um influxo de 87 mil milhões de dólares. Isso pode equivaler à demanda de 748 mil bitcoins ou 22,6 milhões de ethers.
Análise do Contexto Político
Esta medida é uma continuidade e uma atualização de políticas semelhantes anteriores. Anteriormente, havia uma política que permitia a inclusão de planos de aposentadoria em private equity, mas que foi posteriormente revogada. Agora, está a ser reiniciada e expandida a sua aplicação, tentando superar as barreiras existentes através de uma ordem administrativa e da colaboração entre vários departamentos.
Esta política não é apenas uma decisão econômica, mas também pode ser uma forma de conquistar o apoio de Wall Street. O capital privado e os fundos de hedge têm sido uma fonte importante de doações políticas, e o relaxamento das restrições de investimento do 401(k) significa que essas instituições terão um fluxo de capital estável a longo prazo. Além disso, as declarações frequentes de apoio às criptomoedas, incluindo a proposta de estabelecer reservas estratégicas de Bitcoin e conceitos de estoque de ativos digitais, respondem diretamente às principais demandas da comunidade cripto.
Oportunidades e desafios coexistem
Os apoiantes acreditam que este é um processo de "democratização" do mercado de capitais, permitindo que a classe trabalhadora tenha a oportunidade de partilhar os dividendos do crescimento económico, ao mesmo tempo que injeta fundos estáveis a longo prazo na indústria de ativos alternativos, proporcionando também uma oportunidade de mainstream para ativos emergentes como as criptomoedas.
No entanto, para a classe trabalhadora, isso representa tanto uma oportunidade para "quebrar barreiras de investimento" quanto um desafio de "risco sistêmico". A essência das contas de aposentadoria é a preservação e valorização do capital, enquanto a alta volatilidade dos ativos alternativos está em contradição com isso. A maioria dos trabalhadores assalariados carece de conhecimento financeiro especializado, o que torna difícil avaliar com precisão os riscos dos ativos, podendo depender excessivamente dos "produtos agrupados" recomendados por empregadores ou instituições financeiras. E as instituições, por razões de interesse, podem tender a exagerar os ganhos e minimizar os riscos, levando a classe trabalhadora a assumir passivamente riscos excessivos em uma situação de assimetria de informação.
Novas tendências na política de criptomoedas
Recentemente, o governo dos Estados Unidos tem emitido uma série de sinais favoráveis ao desenvolvimento de criptomoedas, incluindo a nomeação de um responsável pela AI e criptomoedas na Casa Branca, a inclusão das criptomoedas como prioridade nacional, a proposta de criação de reservas estratégicas em Bitcoin, a realização da "Semana das Criptomoedas" e a assinatura de uma lei sobre stablecoins, formando assim um conjunto de políticas abrangentes.
É importante notar que vários estados dos EUA anteriormente propuseram projetos de lei sobre reservas criptográficas, planejando autorizar a alocação de uma parte dos fundos de pensão, sistemas de aposentadoria ou fundos públicos que incluem fundos de pensão para investimento em Bitcoin, com a maioria dos estados limitando essa proporção de investimento a 10%, mas a maioria dos projetos de lei foi rejeitada ou está estagnada devido a recessos.
Um relatório recentemente publicado pela Casa Branca dos Estados Unidos também explorou a situação da regulamentação de criptomoedas em nível estadual. Alguns estados já aplicaram a lei de transferência de moeda estadual a custodianos de ativos digitais e plataformas de negociação, exigindo que as instituições intermediárias se registrem como instituições de transferência de moeda. Alguns estados excluíram a negociação de ativos digitais da lei de transferência de moeda, enquanto outros estabeleceram um regime regulatório específico para ativos digitais. O relatório observa que, na divisão de responsabilidades regulatórias, a lei federal deve prevalecer sobre a lei estadual, unificando a aplicabilidade das regulamentações relacionadas a valores mobiliários e commodities.
Conclusão
Com a expansão do alcance de investimento da conta 401(k), a literacia financeira tornará-se um fator chave na determinação do sucesso ou fracasso dos investimentos. A capacidade do sistema regulatório de estabelecer uma firewall eficaz, prevenindo a transferência de interesses e riscos sistémicos, será um importante teste à capacidade de governança do mercado de capitais dos EUA. Diante deste enorme mercado de 12,5 trilhões de dólares, todos os participantes estão a acompanhar de perto a direção final deste jogo de capital.
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OneBlockAtATime
· 5h atrás
Estável, o bull run não está longe.
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SleepyArbCat
· 08-15 08:08
啧 Os idosos também vão ser bombear para o mercado~armadilha
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ChainMaskedRider
· 08-15 08:07
Está a chegar, está a chegar, a moeda bull está à vista.
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BlockchainThinkTank
· 08-15 08:06
Recomenda-se a todos que considerem cuidadosamente, pois a entrada de diversos ativos pode apresentar riscos ocultos.
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WenMoon
· 08-15 08:04
Haha, finalmente esperei pelo moeda de aposentadoria.
Os fundos de pensão dos EUA abrem investimentos em ativos alternativos, com a encriptação a ter potencial para ser incluída no plano 401(k).
O mercado de fundos de pensões nos Estados Unidos passa por uma grande transformação
Recentemente, uma importante reforma política promete ter um impacto profundo no mercado de fundos de aposentadoria dos Estados Unidos, que é de 12,5 trilhões de dólares. Esta nova política visa permitir que ativos alternativos, como private equity, imóveis e criptomoedas, ingressem nas contas de aposentadoria 401(k), o que não apenas marca um ajuste significativo nas regras do mercado de capitais dos EUA, mas também reflete as tendências de transformação profunda na indústria financeira.
401(k) plano para abrir investimento em ativos alternativos
De acordo com relatos, uma nova ordem executiva irá autorizar o Departamento do Trabalho a reavaliar as diretrizes de investimento em ativos alternativos nos planos de aposentadoria sob a Lei de Garantia de Renda de Aposentadoria dos Funcionários de 1974. O departamento também será responsável por esclarecer a posição fiduciária do governo na oferta de fundos de alocação de ativos que incluam ativos alternativos.
Mais importante ainda, esta reforma estabelecerá um mecanismo de colaboração entre departamentos. A ordem administrativa exige que o Departamento do Trabalho trabalhe em conjunto com o Departamento do Tesouro, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e outras instituições para avaliar se é necessário modificar as regras existentes para promover esta política e instrui especificamente a SEC a fornecer canais de acesso a ativos alternativos para planos de aposentadoria geridos autonomamente pelos participantes.
Este modelo de colaboração entre múltiplas instituições visa claramente ultrapassar as barreiras regulatórias existentes, eliminando obstáculos à entrada em grande escala de ativos alternativos no mercado de aposentadorias.
401(k) descrição do plano
401(k) plano é um tipo de plano de poupança para aposentadoria oferecido pelos empregadores nos Estados Unidos, que permite aos funcionários escolherem destinar uma parte do seu salário para contas pessoais para poupança para aposentadoria. Os empregadores geralmente também oferecem uma contribuição correspondente a uma certa proporção. Esses fundos podem ser investidos em ativos de baixo risco, como fundos e ações.
Em 2025, a contribuição máxima anual dos empregados será de 23.500 dólares, e aqueles com 50 anos ou mais poderão adicionar 7.500 dólares adicionais, enquanto pessoas entre 60 e 63 anos poderão contribuir até 11.250 dólares. A correspondência das contribuições do empregador varia conforme o plano. O limite total de contribuições dos empregados e empregadores será de 70.000 dólares. A retirada antecipada de fundos pode incorrer em uma multa de 10%, e as retiradas após a aposentadoria serão tributadas como renda normal.
401(k) escala do plano e impacto potencial
O plano 401(k) é o principal plano de poupança para aposentadoria patrocinado por empregadores nos Estados Unidos. Em 31 de março de 2025, o total de ativos de aposentadoria nos Estados Unidos era de 43,4 trilhões de dólares, dos quais o plano 401(k) detinha 8,7 trilhões de dólares em fundos. No plano 401(k), o total de ativos geridos por fundos mútuos era de 5,3 trilhões de dólares, representando 61% do total.
Os detalhes específicos da implementação da nova política ainda não foram divulgados, mas se for permitido um fluxo de 1% de 401(k) de fundos para o mercado de criptomoedas, isso resultará em um influxo de 87 mil milhões de dólares. Isso pode equivaler à demanda de 748 mil bitcoins ou 22,6 milhões de ethers.
Análise do Contexto Político
Esta medida é uma continuidade e uma atualização de políticas semelhantes anteriores. Anteriormente, havia uma política que permitia a inclusão de planos de aposentadoria em private equity, mas que foi posteriormente revogada. Agora, está a ser reiniciada e expandida a sua aplicação, tentando superar as barreiras existentes através de uma ordem administrativa e da colaboração entre vários departamentos.
Esta política não é apenas uma decisão econômica, mas também pode ser uma forma de conquistar o apoio de Wall Street. O capital privado e os fundos de hedge têm sido uma fonte importante de doações políticas, e o relaxamento das restrições de investimento do 401(k) significa que essas instituições terão um fluxo de capital estável a longo prazo. Além disso, as declarações frequentes de apoio às criptomoedas, incluindo a proposta de estabelecer reservas estratégicas de Bitcoin e conceitos de estoque de ativos digitais, respondem diretamente às principais demandas da comunidade cripto.
Oportunidades e desafios coexistem
Os apoiantes acreditam que este é um processo de "democratização" do mercado de capitais, permitindo que a classe trabalhadora tenha a oportunidade de partilhar os dividendos do crescimento económico, ao mesmo tempo que injeta fundos estáveis a longo prazo na indústria de ativos alternativos, proporcionando também uma oportunidade de mainstream para ativos emergentes como as criptomoedas.
No entanto, para a classe trabalhadora, isso representa tanto uma oportunidade para "quebrar barreiras de investimento" quanto um desafio de "risco sistêmico". A essência das contas de aposentadoria é a preservação e valorização do capital, enquanto a alta volatilidade dos ativos alternativos está em contradição com isso. A maioria dos trabalhadores assalariados carece de conhecimento financeiro especializado, o que torna difícil avaliar com precisão os riscos dos ativos, podendo depender excessivamente dos "produtos agrupados" recomendados por empregadores ou instituições financeiras. E as instituições, por razões de interesse, podem tender a exagerar os ganhos e minimizar os riscos, levando a classe trabalhadora a assumir passivamente riscos excessivos em uma situação de assimetria de informação.
Novas tendências na política de criptomoedas
Recentemente, o governo dos Estados Unidos tem emitido uma série de sinais favoráveis ao desenvolvimento de criptomoedas, incluindo a nomeação de um responsável pela AI e criptomoedas na Casa Branca, a inclusão das criptomoedas como prioridade nacional, a proposta de criação de reservas estratégicas em Bitcoin, a realização da "Semana das Criptomoedas" e a assinatura de uma lei sobre stablecoins, formando assim um conjunto de políticas abrangentes.
É importante notar que vários estados dos EUA anteriormente propuseram projetos de lei sobre reservas criptográficas, planejando autorizar a alocação de uma parte dos fundos de pensão, sistemas de aposentadoria ou fundos públicos que incluem fundos de pensão para investimento em Bitcoin, com a maioria dos estados limitando essa proporção de investimento a 10%, mas a maioria dos projetos de lei foi rejeitada ou está estagnada devido a recessos.
Um relatório recentemente publicado pela Casa Branca dos Estados Unidos também explorou a situação da regulamentação de criptomoedas em nível estadual. Alguns estados já aplicaram a lei de transferência de moeda estadual a custodianos de ativos digitais e plataformas de negociação, exigindo que as instituições intermediárias se registrem como instituições de transferência de moeda. Alguns estados excluíram a negociação de ativos digitais da lei de transferência de moeda, enquanto outros estabeleceram um regime regulatório específico para ativos digitais. O relatório observa que, na divisão de responsabilidades regulatórias, a lei federal deve prevalecer sobre a lei estadual, unificando a aplicabilidade das regulamentações relacionadas a valores mobiliários e commodities.
Conclusão
Com a expansão do alcance de investimento da conta 401(k), a literacia financeira tornará-se um fator chave na determinação do sucesso ou fracasso dos investimentos. A capacidade do sistema regulatório de estabelecer uma firewall eficaz, prevenindo a transferência de interesses e riscos sistémicos, será um importante teste à capacidade de governança do mercado de capitais dos EUA. Diante deste enorme mercado de 12,5 trilhões de dólares, todos os participantes estão a acompanhar de perto a direção final deste jogo de capital.