Ethereum faz 10 anos: as dores do crescimento e os desafios do futuro
Ethereum passou por mudanças drásticas na última década. De um projeto experimental quando o bloco gênesis foi lançado em 2015, evoluiu para gerenciar mais de 44 bilhões de dólares em valor bloqueado em Layer2, tornando-se uma das infraestruturas mais importantes para ETFs de criptomoedas no mundo. Durante essa década, Ethereum testemunhou o mais grandioso processo evolutivo da história da blockchain, desde o incidente DAO até a atualização de fusão, desde as altas taxas de Gas até a promoção da tecnologia Rollup, cada crise se tornou uma oportunidade para um salto tecnológico.
No entanto, à medida que o Ethereum entra na sua segunda década, enfrenta desafios mais severos. As preocupações de segurança que surgem após a implementação da abstração de contas, a diversificação do ecossistema Layer2, a erosão da equidade pelo MEV e o efeito da espada de dois gumes trazido pela regulamentação global, estas questões centrais são como a espada de Dâmocles pendendo sobre a cabeça. Enquanto os fundos institucionais afluem em massa através de ETFs, os usuários comuns também esperam uma experiência de interação mais conveniente. O Ethereum precisa encontrar um novo ponto de equilíbrio entre os ideais técnicos e as necessidades reais.
Abstração de Conta: A Equilíbrio entre Conveniência e Segurança
Em maio de 2025, um usuário compartilhou sua experiência nas redes sociais: ao usar a função "atualização de conta abstrata com um clique" de uma determinada carteira, ele autorizou inadvertidamente um contrato malicioso, resultando na transferência de 120.000 yuan em ETH em apenas 15 minutos. Este não é um caso isolado; segundo uma empresa de segurança blockchain, apenas duas semanas após a atualização do Pectra, mais de 100.000 carteiras foram roubadas devido a uma vulnerabilidade na autorização EIP-7702, totalizando uma perda de 150 milhões de dólares.
A implementação do EIP-7702 realmente trouxe muitos benefícios para os usuários, como transações em lote, pagamento de taxas de Gas e a "experiência nativa do Web3" de recuperação social. No entanto, essa inovação também reestruturou completamente o modelo de confiança do Ethereum, quebrando a suposição subjacente de que "EOA não pode executar código de contrato", tornando os antigos contratos que dependem de tx.origin==msg.sender vulneráveis a ataques de reentrada.
Para enfrentar esses desafios, a comunidade Ethereum está promovendo o "Padrão de Segurança de Contas Inteligentes", exigindo que as carteiras exibam o estado de código aberto dos contratos delegados e adicionem um período de reflexão. No entanto, o verdadeiro desafio está em como equilibrar flexibilidade e segurança, atendendo às necessidades de diferentes grupos de usuários.
Ecossistema Layer2: prosperidade e diferenciação coexistem
O desenvolvimento do Layer2 trouxe melhorias significativas de desempenho e redução de custos para o Ethereum. Até 2025, o valor total de ativos bloqueados no Layer2 do Ethereum ultrapassará 52 bilhões de dólares, com um volume diário de transações atingindo 40 milhões. No entanto, os usuários ainda precisam alternar frequentemente entre diferentes Rollups, e a experiência precisa ser otimizada.
Atualmente, o ecossistema Layer2 apresenta uma polarização. O Optimistic Rollup detém 72% da participação de mercado devido à compatibilidade com EVM, enquanto o ZK-Rollup está rapidamente alcançando devido às suas vantagens tecnológicas. No entanto, por trás dessa prosperidade, escondem-se vários problemas, como a fragmentação da liquidez, a fragmentação técnica e os riscos de centralização.
Para resolver esses problemas, a indústria propôs soluções como "super cadeia" e "aliança ZK", com o objetivo de alcançar a interoperabilidade entre cadeias e o reconhecimento mútuo de provas. No entanto, a implementação dessas soluções ainda enfrenta muitos desafios técnicos e de coordenação.
MEV: Um Jogo de Justiça e Eficiência
O problema do valor máximo extraído (MEV) tornou-se cada vez mais proeminente após a transição do Ethereum para PoS. No primeiro trimestre de 2025, o total de MEV extraído no Ethereum atingiu 520 milhões de dólares, dos quais 73% foram representados por arbitragem DEX e liquidações. Entre os custos de transação dos usuários comuns, 15%-20% são, na verdade, um "imposto oculto" pago por isso.
Uma preocupação ainda maior é a tendência de centralização do MEV. A maior parte do poder de construção de blocos está nas mãos de poucos construtores principais, o que pode levar o Ethereum a se tornar um "parque de diversões de trading de alta frequência". Para enfrentar esse desafio, a comunidade Ethereum está promovendo várias soluções, incluindo pools de memória criptografados, MEV-Burn e o modelo de separação proponente-construtor (PBS).
No entanto, essas soluções ainda precisam encontrar um equilíbrio entre equidade e eficiência. Como disse um dos desenvolvedores principais, o objetivo não é eliminar o MEV, mas distribuir os ganhos de forma mais justa por toda a rede.
Regulação e Financeirização: Oportunidades e Desafios
Com a grande entrada de fundos institucionais e a gradual melhoria do quadro regulatório global, o Ethereum enfrenta desafios sem precedentes. Em julho de 2025, o ETF de Ethereum aprovado nos Estados Unidos atraiu um grande fluxo de capital, e a proporção de detenção de ETH por instituições aumentou significativamente. Ao mesmo tempo, as políticas regulatórias em vários países também estão em constante evolução, como a "Lei de Transparência de Contratos Inteligentes" da União Europeia e os requisitos de KYC de Hong Kong.
A diversidade deste padrão regulatório global deu origem a uma série de comportamentos de "arbitragem regulatória", levando a uma tendência de fragmentação no ecossistema Ethereum, enfraquecendo sua visão como infraestrutura global unificada.
A entrada de fundos institucionais, embora tenha aumentado a liquidez, também fez com que a correlação do preço do Ethereum com os mercados financeiros tradicionais aumentasse significativamente. Isso não só alterou o mecanismo de captura de valor do ETH, como também o tornou mais suscetível a fatores macroeconômicos.
Conclusão
À medida que entramos na segunda década, o Ethereum enfrenta o desafio de encontrar um equilíbrio entre descentralização, segurança e escalabilidade. Questões de segurança relacionadas à abstração de contas, a integração ecológica do Layer2, a distribuição justa do MEV e a conformidade regulatória são todas manifestações concretas deste "triângulo impossível".
Como Vitalik disse, o valor do Ethereum reside na sua capacidade de evolução contínua. Nos próximos dez anos, o Ethereum continuará a buscar um equilíbrio entre ideais técnicos e necessidades reais, para enfrentar o desafio de confiança de 1 bilhão de usuários. A resposta sobre como as redes descentralizadas avançam entre o ideal e a realidade será revelada gradualmente através de cada linha de código, cada atualização e cada experiência real dos usuários.
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JustAnotherWallet
· 08-16 07:43
Quando é que o gás pode descer?
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UnluckyLemur
· 08-16 07:43
BTC dez mil já serve V-bang cem é suficiente
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NullWhisperer
· 08-16 07:43
caso interessante com abstração de contas, para ser honesto... vetores de ataque potenciais me mantêm acordado à noite
História de crescimento do Ethereum em dez anos: de experimento a 45 bilhões de ecossistema, enfrentando novos desafios
Ethereum faz 10 anos: as dores do crescimento e os desafios do futuro
Ethereum passou por mudanças drásticas na última década. De um projeto experimental quando o bloco gênesis foi lançado em 2015, evoluiu para gerenciar mais de 44 bilhões de dólares em valor bloqueado em Layer2, tornando-se uma das infraestruturas mais importantes para ETFs de criptomoedas no mundo. Durante essa década, Ethereum testemunhou o mais grandioso processo evolutivo da história da blockchain, desde o incidente DAO até a atualização de fusão, desde as altas taxas de Gas até a promoção da tecnologia Rollup, cada crise se tornou uma oportunidade para um salto tecnológico.
No entanto, à medida que o Ethereum entra na sua segunda década, enfrenta desafios mais severos. As preocupações de segurança que surgem após a implementação da abstração de contas, a diversificação do ecossistema Layer2, a erosão da equidade pelo MEV e o efeito da espada de dois gumes trazido pela regulamentação global, estas questões centrais são como a espada de Dâmocles pendendo sobre a cabeça. Enquanto os fundos institucionais afluem em massa através de ETFs, os usuários comuns também esperam uma experiência de interação mais conveniente. O Ethereum precisa encontrar um novo ponto de equilíbrio entre os ideais técnicos e as necessidades reais.
Abstração de Conta: A Equilíbrio entre Conveniência e Segurança
Em maio de 2025, um usuário compartilhou sua experiência nas redes sociais: ao usar a função "atualização de conta abstrata com um clique" de uma determinada carteira, ele autorizou inadvertidamente um contrato malicioso, resultando na transferência de 120.000 yuan em ETH em apenas 15 minutos. Este não é um caso isolado; segundo uma empresa de segurança blockchain, apenas duas semanas após a atualização do Pectra, mais de 100.000 carteiras foram roubadas devido a uma vulnerabilidade na autorização EIP-7702, totalizando uma perda de 150 milhões de dólares.
A implementação do EIP-7702 realmente trouxe muitos benefícios para os usuários, como transações em lote, pagamento de taxas de Gas e a "experiência nativa do Web3" de recuperação social. No entanto, essa inovação também reestruturou completamente o modelo de confiança do Ethereum, quebrando a suposição subjacente de que "EOA não pode executar código de contrato", tornando os antigos contratos que dependem de tx.origin==msg.sender vulneráveis a ataques de reentrada.
Para enfrentar esses desafios, a comunidade Ethereum está promovendo o "Padrão de Segurança de Contas Inteligentes", exigindo que as carteiras exibam o estado de código aberto dos contratos delegados e adicionem um período de reflexão. No entanto, o verdadeiro desafio está em como equilibrar flexibilidade e segurança, atendendo às necessidades de diferentes grupos de usuários.
Ecossistema Layer2: prosperidade e diferenciação coexistem
O desenvolvimento do Layer2 trouxe melhorias significativas de desempenho e redução de custos para o Ethereum. Até 2025, o valor total de ativos bloqueados no Layer2 do Ethereum ultrapassará 52 bilhões de dólares, com um volume diário de transações atingindo 40 milhões. No entanto, os usuários ainda precisam alternar frequentemente entre diferentes Rollups, e a experiência precisa ser otimizada.
Atualmente, o ecossistema Layer2 apresenta uma polarização. O Optimistic Rollup detém 72% da participação de mercado devido à compatibilidade com EVM, enquanto o ZK-Rollup está rapidamente alcançando devido às suas vantagens tecnológicas. No entanto, por trás dessa prosperidade, escondem-se vários problemas, como a fragmentação da liquidez, a fragmentação técnica e os riscos de centralização.
Para resolver esses problemas, a indústria propôs soluções como "super cadeia" e "aliança ZK", com o objetivo de alcançar a interoperabilidade entre cadeias e o reconhecimento mútuo de provas. No entanto, a implementação dessas soluções ainda enfrenta muitos desafios técnicos e de coordenação.
MEV: Um Jogo de Justiça e Eficiência
O problema do valor máximo extraído (MEV) tornou-se cada vez mais proeminente após a transição do Ethereum para PoS. No primeiro trimestre de 2025, o total de MEV extraído no Ethereum atingiu 520 milhões de dólares, dos quais 73% foram representados por arbitragem DEX e liquidações. Entre os custos de transação dos usuários comuns, 15%-20% são, na verdade, um "imposto oculto" pago por isso.
Uma preocupação ainda maior é a tendência de centralização do MEV. A maior parte do poder de construção de blocos está nas mãos de poucos construtores principais, o que pode levar o Ethereum a se tornar um "parque de diversões de trading de alta frequência". Para enfrentar esse desafio, a comunidade Ethereum está promovendo várias soluções, incluindo pools de memória criptografados, MEV-Burn e o modelo de separação proponente-construtor (PBS).
No entanto, essas soluções ainda precisam encontrar um equilíbrio entre equidade e eficiência. Como disse um dos desenvolvedores principais, o objetivo não é eliminar o MEV, mas distribuir os ganhos de forma mais justa por toda a rede.
Regulação e Financeirização: Oportunidades e Desafios
Com a grande entrada de fundos institucionais e a gradual melhoria do quadro regulatório global, o Ethereum enfrenta desafios sem precedentes. Em julho de 2025, o ETF de Ethereum aprovado nos Estados Unidos atraiu um grande fluxo de capital, e a proporção de detenção de ETH por instituições aumentou significativamente. Ao mesmo tempo, as políticas regulatórias em vários países também estão em constante evolução, como a "Lei de Transparência de Contratos Inteligentes" da União Europeia e os requisitos de KYC de Hong Kong.
A diversidade deste padrão regulatório global deu origem a uma série de comportamentos de "arbitragem regulatória", levando a uma tendência de fragmentação no ecossistema Ethereum, enfraquecendo sua visão como infraestrutura global unificada.
A entrada de fundos institucionais, embora tenha aumentado a liquidez, também fez com que a correlação do preço do Ethereum com os mercados financeiros tradicionais aumentasse significativamente. Isso não só alterou o mecanismo de captura de valor do ETH, como também o tornou mais suscetível a fatores macroeconômicos.
Conclusão
À medida que entramos na segunda década, o Ethereum enfrenta o desafio de encontrar um equilíbrio entre descentralização, segurança e escalabilidade. Questões de segurança relacionadas à abstração de contas, a integração ecológica do Layer2, a distribuição justa do MEV e a conformidade regulatória são todas manifestações concretas deste "triângulo impossível".
Como Vitalik disse, o valor do Ethereum reside na sua capacidade de evolução contínua. Nos próximos dez anos, o Ethereum continuará a buscar um equilíbrio entre ideais técnicos e necessidades reais, para enfrentar o desafio de confiança de 1 bilhão de usuários. A resposta sobre como as redes descentralizadas avançam entre o ideal e a realidade será revelada gradualmente através de cada linha de código, cada atualização e cada experiência real dos usuários.