Падает ли он каждый сентябрь? Все, что вы знаете о сентябрьской рыночной тенденции

[TL;DR]:

С 2013 года, Биткоин в сентябре падал в 8 из 11 лет, что свидетельствует о значительном «эффекте сентября». Этот эффект не ограничивается рынок криптовалют; большинство мировых фондовых рынков также показали плохие результаты в сентябре.

Сентябрь часто приводит трейдеров к корректировке своих инвестиционных позиций, осознанию давления продаж для потребления и увеличению осторожного настроения, вызванного множеством важных событий, что приводит к слабому результату на финансовом рынке в этом месяце.

В отсутствие существенной внутренней движущей силы криптовалютный рынок медленно накапливает новый восходящий импульс и ожидается, что он испытает почти ежегодный взрыв ‘октябрьского эффекта’, но инвесторам все же следует быть осторожными в отношении краткосрочных колебаний.

Введение

Вступая в сентябрь, на рынке возникло много разногласий относительно волатильности криптовалютного рынка. Большинство считают, что “эффект сентября” повторится в этом месяце, и ежемесячная доходность может ухудшиться. Однако есть и голоса, указывающие на то, что Биткоин перестанет падать и начнет восстанавливаться на фоне снижения процентных ставок.

Эта статья направлена на анализ в глубину, основываясь на исторических тенденциях рынка, возможную траекторию цены биткоина в сентябре и факторы, лежащие в основе этого.

Повторяется ли шаблон падения каждый сентябрь?

На криптовалютном рынке существует множество установленных шаблонов и эффектов, и недавно стало популярным мнение о «эффекте сентября», согласно которому каждый сентябрь приведет к падению, что отражает общий пессимистический настрой по отношению к текущему рынку.

Опираясь на опыт колебаний цен в последние годы, сентябрь является наиболее сложным периодом, с наибольшим количеством падений во всех месяцах.

Как показано на рисунке ниже, биткойн снизился в 8 из 11 лет с сентября 2013 года. Несмотря на то, что в 2015, 2016 и 2023 годах были увеличения, они были очень ограничены: 2,35%, 6,04% и 3,91% соответственно.

Источник: coinglass

Будь то среднее или медианное значение ежемесячной доходности, сентябрь является периодом с наихудшей производительностью, что является прямым основанием для того, что люди называют ‘эффект сентября’.

Ethereum Ценовая динамика Gate.io похожа на Биткойн, с большим количеством падений в июле, августе и сентябре, а также большей волатильностью.

Источник: coinglass

Помимо пессимистического прогноза на сентябрь, Bitcoin и Ethereum традиционно имели самую низкую ценовую динамику в третьем квартале, в то время как их доходность во втором квартале занимала первое место, что свидетельствует о значительных сезонных колебаниях.
Источник: coinglass

Точно так же и американский фондовый рынок, связанный с колебаниями на криптовалютном рынке, не избежал ‘сентябрьского проклятия’. Согласно историческим данным, сентябрь был самым худшим месяцем в прошлом веке, с отрицательной средней ставкой доходности -0,78%. В частности, индекс Nasdaq, обладающий атрибутами технологических акций, подобных биткоину, за последнее десятилетие испытал восемь падений в сентябре.

Если перспектива наблюдения расширяется на 70 стран/регионов по всему миру, сентябрь также доминирует среди самых худших по показателям среднего и медианы, что может считаться непреложным правилом падения каждый сентябрь.
Источник: общедоступная информация

Почему сентябрь увидел больше падений и меньше прибыли?

На основании исторических данных было подтверждено предположение о падении цены в сентябре. Поэтому нам нужно исследовать, почему эта эмпирическая закономерность повлияла на криптовалютный рынок.

Фактически, сентябрь часто заставляет трейдеров корректировать свои инвестиционные позиции, снижать продажное давление для потребления и усиливать осторожность, вызванную несколькими важными событиями в тот месяц, что приводит к слабому результату на финансовом рынке в тот месяц.

-Перебалансировка портфеля: Торговцы, корректирующие свои позиции, могут быть основной причиной. С уменьшением летней торговой активности европейские и американские трейдеры переоценили и скорректировали свои инвестиционные портфели после возвращения на рынок в сентябре, что привело к значительному увеличению волатильности рынка. Давление снизу часто приводит к низким доходам, что безусловно отражает более осторожные или ориентированные на прибыль инвестиционные характеристики, которые приняли трейдеры возвращения в тот месяц.
Источник: общественная информация

-Прибыль от налоговых убытков: Институциональные инвесторы склонны заниматься налоговым планированием к концу квартала и года, особенно в сентябре, когда они могут продавать акции, приносящие убытки, чтобы уменьшить капиталовые потери, и продавать прибыльные акции для зафиксирования прибыли, увеличивая продаваемое давление на рынке.

-Макроэкономические данные и ожидания по результатам: сентябрь - важный период для компаний, чтобы представить ожидания по результатам третьего квартала и ключевые макроэкономические данные (такие как отчеты о занятости вне сельского хозяйства, CPI и т. д.). Например, недавний финансовый отчет Nvidia (NVDA.US) значительно повлиял на рост и падение токенов искусственного интеллекта. Эти данные напрямую влияют на рыночное доверие и краткосрочные операции трейдеров, обостряя волатильность рынка.

-Личный фонд течение: Некоторые индивидуальные инвесторы выбирают продавать акции, чтобы собрать средства на оплату образовательных расходов, школьных принадлежностей или долгов, возникших после летних каникул из-за праздничного потребления, что дополнительно влияет на баланс спроса и предложения на рынке.

Конечно, помимо этих макрофакторов, криптовалютный рынок часто переживает период остывания эмоциональной спекуляции после сильного выступления во втором квартале, особенно в отсутствие очевидного восходящего импульса. Макросреда склонна к консервативному стилю инвестирования, и высокорисковые активы, такие как Биткойн, могут естественно быть пренебрежены.

В целом, плохие показатели сентябрьского рынка обусловлены сочетанием сезонных корректировок портфеля, макроэкономических данных и ожиданий по результатам. Однако стоит отметить, что не каждый сентябрь сопровождается спадом рынка, и теперь мы обратим внимание на сложную ситуацию, с которой столкнется Биткоин в сентябре.

Сентябрь отличается в этом году?

По сравнению с историей, Биткоин сталкивается с сложным влиянием нескольких факторов, таких как первое снижение процентной ставки Федеральной резервной системы, риск экономической рецессии и неопределенность в ходе выборов в США в сентябре этого года, что делает этот месяц особенно важным и сложным для Биткоина.

Во-первых, давайте рассмотрим ожидания экономической рецессии. Экономическая рецессия еще не наступила, и уровень безработицы и данные по занятости вне сельского хозяйства все еще находятся в контролируемом диапазоне, что в некоторой степени смягчает опасения рынка. Заявление ФРС также направляет рынок на то, что экономическая рецессия еще не стала реальностью, что помогает сохранить относительную стабильность рынка. Однако новые экономические данные или изменения в политике могут в любой момент нарушить этот стабильный статус, как обсуждалось в наших недавних статьях о Правиле Сэма. Ссылаясь на различные показатели, вероятность того, что американская экономика попадет в раннюю рецессию, увеличивается.

Что касается политики процентных ставок Федеральной резервной системы, она является неоспоримым фактом, что снижение ставки будет согласовано в сентябре. Поскольку отчет ISM по индексу деловой активности в производственном секторе за август, опубликованный вчера, показал, что экономика США продолжает сокращаться, вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов выросла с 30% до 41%.

Источник: CME Group

В целом финансовые рынки, включая криптовалюты, могут получить выгоду от ожидаемого снижения процентной ставки Федеральной резервной системой в сентябре, так как инфляция стабилизировалась. Поскольку снижение процентных ставок обычно освобождает ликвидность и увеличивает интерес к инвестициям в рискованные активы, включая криптовалюты, что может привести к притоку средств в цифровые активы.

Однако проявление эффекта снижения процентной ставки занимает время, и есть задержка в передаче политики, поэтому фактический эффект улучшения ликвидности предстоит наблюдать.

Кроме того, президентские выборы в США являются важной темой на текущем криптовалютном рынке, особенно ожидаемый телевизионный дебатный конкурс 10 сентября, который может увеличить волатильность рынка. С текущей точки зрения поддержка Трампа может способствовать принятию криптовалют, в то время как избрание Харрис может привести к более строгому регулированию. Тревожное общественное мнение также постоянно влияет на поддержку политики, регулятивную среду, доверие рынка и многие другие аспекты.
Источник: Polymarket

На момент написания этой статьи цена биткоина незначительно выросла, но все еще остается ниже 60-дневного скользящего среднего. Макроконтрольная цена колебалась широко почти полгода, и в краткосрочной перспективе рынок постепенно восстановился после резкого падения в начале августа. И длинные, и короткие стороны скоро определят свое направление на уровне целого числа $60,000.

Источник: Polymarket

В целом, криптовалютный рынок столкнулся с подъемом снижения процентных ставок Федеральной резервной системы, внешних вмешательств из-за экономической рецессии и неопределенности в сентябрьских президентских выборах. В отсутствие существенной внутренней движущей силы, криптовалютный рынок медленно накапливает новый восходящий импульс и ожидается наступление «октябрьского эффекта» почти ежегодных всплесков. Однако инвесторам по-прежнему необходимо быть осторожными в отношении краткосрочных колебаний.