На собрании акционеров Berkshire Hathaway в 2025 году 94-летний Уоррен Баффет объявил, что в конце года уйдет с поста генерального директора, его сменит заместитель председателя Грег Абель. Эта встреча, названная "весенним вечернем концертом инвестиционного мира", не только раскрыла стратегический поворот традиционных финансовых гигантов, но и предоставила инвесторам криптоактивов уникальную возможность для наблюдения —** как сосуществуют противоречия и возможности, когда консервативный "бог акций" встречается с агрессивным крипторынком?**
Одно. Противоречивая позиция Баффета: критика и косвенная стратегия.
Несмотря на то, что Баффет на протяжении многих лет высказывался против криптоактивов и даже называл биткойн «площадью для крысиных ядов», Berkshire в последние годы косвенно вошла в криптосектор, инвестировав в бразильский цифровой банк Nu Holdings. Платформа компании Nubank Cripto поддерживает торговлю основными токенами, такими как биткойн и эфириум, а с 2021 года Berkshire инвестировала в общей сложности 750 миллионов долларов, и стоимость ее акций уже превысила 1,2 миллиарда долларов.
Анализ противоречий:
Основные логические разногласия: Баффет настаивает на том, что "инвестировать следует только в то, что понимаешь", и считает, что криптоактивы не имеют внутренней ценности, в то время как Nu Holdings, будучи финансово-технологической компанией, имеет бизнес-модель (такие как цифровые платежи и рост пользователей), которая больше соответствует традиционной инвестиционной модели.
Стратегические компромиссы: шифрование стало частью финансовой инфраструктуры, Berkshire избегает рисков прямого владения токенами через "обходные инвестиции", одновременно делясь ростом отрасли.
Рыночные сигналы: Проникновение традиционных институтов в криптоиндустрию изменилось от "отторжения" к "селективному принятию", за движениями ведущих компаний стоит следить.
Второе, преемники и будущие инвестиционные направления: переменные в консерватизме
Назначение Грега Эйбела на пост главы знаменует собой вход Berkshire в «пост-Баффетовскую эпоху». Хотя он пообещал продолжать идею инвестиционного подхода ценности, в его заявлениях все же прозвучали тонкие изменения:
Гибкость в отношении денежных резервов: денежные резервы Berkshire достигли рекордно высокого уровня в $347,7 млрд. Абель назвал его «стратегическим активом» и подчеркнул, что он будет использоваться для «возможных возможностей падения в течение следующих пяти лет». В случае крайней волатильности на крипторынке, такой как регуляторный черный лебедь или технический крах, традиционный капитал может воспользоваться возможностью входа на рынок.
Технически нейтральная позиция: Абель занимает выжидательную позицию по новым технологиям, таким как ИИ, заявляя, что "при созревании возможностей он решительно вложится". Этот прагматичный стиль может распространиться и на сферу криптовалют — если рамки соблюдения будут улучшены, Беркшир может увеличить свои инвестиции в блокчейн-финансы.
Геополитические соображения: Баффет выступает против «торговли как оружия» и поддерживает глобализацию. Крипторынок как децентрализованная финансовая сеть, его антисанкционные свойства могут стать хеджевым вариантом в геополитических конфликтах, косвенно повышая интерес со стороны институтов.
Три. Уроки криптоиндустрии: поиск долгосрочной ценности в противоречиях
Ключевые рекомендации для инвесторов:
Следите за возможностями «косвенной связи»:
Логика инвестиций Berkshire в Nu Holdings показывает, что **финансовая технологическая инфраструктура** (такая как платежи, хранение, услуги по соблюдению норм) легче воспринимается традиционным капиталом, чем сами токены.
Можно обратить внимание на крипто-дружественные банки,上市 на Nasdaq, на платформы compliant trading или на проекты в области блокчейна, сотрудничающие с суверенными фондами.
Оценка "Ценностных якорей:"
Уоррен Баффет раскритиковал ядро криптовалют как «отсутствие денежного потока», но если проект сможет доказать свою экономическую модель (например, доход от стейкинга, практические сценарии применения), он может выйти за рамки традиционной системы оценки.
Например, доход от стейкинга эфириума, распределение комиссий в DeFi-протоколах и т.д. создают ценностную систему, подобную акционерной структуре.
Будьте осторожны с дифференциацией рыночных настроений:
Беркшир, одновременно владея акциями Nu, по-прежнему размещает более 90% наличных средств в государственных облигациях США, что отражает его стратегию "низкой доли экспериментов в высокорисковых областях".
-Инвесторы должны сбалансировать позиции, чтобы избежать отклонений от долгосрочных целей из-за краткосрочных трендов (таких как спекуляции на Мем-токенах).
Ставка на процесс регулирования:
Баффет многократно подчеркивал, что «нужно участвовать только в играх с четкими правилами». Если США примут законопроект о стабильных монетах или нормативные акты для ETF, традиционный капитал будет стремительно поступать, и соответствующие направления (такие как RWA, институциональное хранение) могут стать победителями.
Четыре. Заключение: эволюция в противоречии.
Противоречие и единство Баффета и шифрования раскрывает суть: изменения в финансовом мире часто начинаются на периферии и завершаются компромиссом мейнстрима. Хотя сам "гений фондового рынка" по-прежнему считает криптоактивы "ядовитыми", инвестиционная политика Berkshire уже доказала, что традиционный капитал не может игнорировать миграцию финансовых парадигм, движимых технологиями.
Для криптоинвесторов, вместо того чтобы зацикливаться на критике Баффета, лучше сосредоточиться на двух моментах:
Как интегрировать криптоактивы в более широкую систему оценки (например, денежные потоки, рост пользователей, сетевые эффекты);
Как использовать «косвенный вход» традиционного капитала для стимулирования зрелости отрасли.
Как сказал Баффет: "Когда приходит возможность, нужно решительно действовать" — в шифровальной отрасли этот удар, возможно, будет направлен на пересечение соблюдения норм, практичности и долгосрочной ценности.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Послание от собрания акционеров Баффета 2025 года: «Противоречивые сигналы» в шифрованиях и размышления о долгосрочной ценности
На собрании акционеров Berkshire Hathaway в 2025 году 94-летний Уоррен Баффет объявил, что в конце года уйдет с поста генерального директора, его сменит заместитель председателя Грег Абель. Эта встреча, названная "весенним вечернем концертом инвестиционного мира", не только раскрыла стратегический поворот традиционных финансовых гигантов, но и предоставила инвесторам криптоактивов уникальную возможность для наблюдения —** как сосуществуют противоречия и возможности, когда консервативный "бог акций" встречается с агрессивным крипторынком?**
Одно. Противоречивая позиция Баффета: критика и косвенная стратегия.
Несмотря на то, что Баффет на протяжении многих лет высказывался против криптоактивов и даже называл биткойн «площадью для крысиных ядов», Berkshire в последние годы косвенно вошла в криптосектор, инвестировав в бразильский цифровой банк Nu Holdings. Платформа компании Nubank Cripto поддерживает торговлю основными токенами, такими как биткойн и эфириум, а с 2021 года Berkshire инвестировала в общей сложности 750 миллионов долларов, и стоимость ее акций уже превысила 1,2 миллиарда долларов.
Анализ противоречий:
Основные логические разногласия: Баффет настаивает на том, что "инвестировать следует только в то, что понимаешь", и считает, что криптоактивы не имеют внутренней ценности, в то время как Nu Holdings, будучи финансово-технологической компанией, имеет бизнес-модель (такие как цифровые платежи и рост пользователей), которая больше соответствует традиционной инвестиционной модели.
Стратегические компромиссы: шифрование стало частью финансовой инфраструктуры, Berkshire избегает рисков прямого владения токенами через "обходные инвестиции", одновременно делясь ростом отрасли.
Рыночные сигналы: Проникновение традиционных институтов в криптоиндустрию изменилось от "отторжения" к "селективному принятию", за движениями ведущих компаний стоит следить.
Второе, преемники и будущие инвестиционные направления: переменные в консерватизме
Назначение Грега Эйбела на пост главы знаменует собой вход Berkshire в «пост-Баффетовскую эпоху». Хотя он пообещал продолжать идею инвестиционного подхода ценности, в его заявлениях все же прозвучали тонкие изменения:
Гибкость в отношении денежных резервов: денежные резервы Berkshire достигли рекордно высокого уровня в $347,7 млрд. Абель назвал его «стратегическим активом» и подчеркнул, что он будет использоваться для «возможных возможностей падения в течение следующих пяти лет». В случае крайней волатильности на крипторынке, такой как регуляторный черный лебедь или технический крах, традиционный капитал может воспользоваться возможностью входа на рынок.
Технически нейтральная позиция: Абель занимает выжидательную позицию по новым технологиям, таким как ИИ, заявляя, что "при созревании возможностей он решительно вложится". Этот прагматичный стиль может распространиться и на сферу криптовалют — если рамки соблюдения будут улучшены, Беркшир может увеличить свои инвестиции в блокчейн-финансы.
Геополитические соображения: Баффет выступает против «торговли как оружия» и поддерживает глобализацию. Крипторынок как децентрализованная финансовая сеть, его антисанкционные свойства могут стать хеджевым вариантом в геополитических конфликтах, косвенно повышая интерес со стороны институтов.
Три. Уроки криптоиндустрии: поиск долгосрочной ценности в противоречиях
Ключевые рекомендации для инвесторов:
Следите за возможностями «косвенной связи»:
Логика инвестиций Berkshire в Nu Holdings показывает, что **финансовая технологическая инфраструктура** (такая как платежи, хранение, услуги по соблюдению норм) легче воспринимается традиционным капиталом, чем сами токены.
Можно обратить внимание на крипто-дружественные банки,上市 на Nasdaq, на платформы compliant trading или на проекты в области блокчейна, сотрудничающие с суверенными фондами.
Оценка "Ценностных якорей:"
Уоррен Баффет раскритиковал ядро криптовалют как «отсутствие денежного потока», но если проект сможет доказать свою экономическую модель (например, доход от стейкинга, практические сценарии применения), он может выйти за рамки традиционной системы оценки.
Например, доход от стейкинга эфириума, распределение комиссий в DeFi-протоколах и т.д. создают ценностную систему, подобную акционерной структуре.
Будьте осторожны с дифференциацией рыночных настроений:
Беркшир, одновременно владея акциями Nu, по-прежнему размещает более 90% наличных средств в государственных облигациях США, что отражает его стратегию "низкой доли экспериментов в высокорисковых областях".
-Инвесторы должны сбалансировать позиции, чтобы избежать отклонений от долгосрочных целей из-за краткосрочных трендов (таких как спекуляции на Мем-токенах).
Ставка на процесс регулирования:
Баффет многократно подчеркивал, что «нужно участвовать только в играх с четкими правилами». Если США примут законопроект о стабильных монетах или нормативные акты для ETF, традиционный капитал будет стремительно поступать, и соответствующие направления (такие как RWA, институциональное хранение) могут стать победителями.
Четыре. Заключение: эволюция в противоречии.
Противоречие и единство Баффета и шифрования раскрывает суть: изменения в финансовом мире часто начинаются на периферии и завершаются компромиссом мейнстрима. Хотя сам "гений фондового рынка" по-прежнему считает криптоактивы "ядовитыми", инвестиционная политика Berkshire уже доказала, что традиционный капитал не может игнорировать миграцию финансовых парадигм, движимых технологиями.
Для криптоинвесторов, вместо того чтобы зацикливаться на критике Баффета, лучше сосредоточиться на двух моментах:
Как интегрировать криптоактивы в более широкую систему оценки (например, денежные потоки, рост пользователей, сетевые эффекты);
Как использовать «косвенный вход» традиционного капитала для стимулирования зрелости отрасли.
Как сказал Баффет: "Когда приходит возможность, нужно решительно действовать" — в шифровальной отрасли этот удар, возможно, будет направлен на пересечение соблюдения норм, практичности и долгосрочной ценности.