Анализ откатов на рынке Криптоактивов: неопределенность политики Трампа вызывает настроение укрытия
На прошлой неделе рынок криптоактивов пережил значительное падение. Хотя рынок в целом связывает это с "ястребиным снижением ставок" председателя Федеральной резервной системы Пауэлла, на самом деле это может быть лишь второстепенным фактором. Основной причиной, вызвавшей панику среди инвесторов, вероятно, стали сильные давления Трампа и Маска на Конгресс по краткосрочному бюджету в прошлую среду, а также неопределенность, вызванная угрозой отмены правил ограничения долга, что спровоцировало уклонение капиталов в безопасные активы.
Макроданные не показывают явных сигналов риска
С точки зрения изменения кривой доходности государственных облигаций США, действительно наблюдается рост долгосрочных процентных ставок, но влияние на доходность по 1-летним облигациям незначительно. Это указывает на то, что рынок обеспокоен будущими экономическими перспективами, но краткосрочные риски не являются выраженными. Цены на фьючерсы по 30-дневным федеральным фондам с истечением в декабре 2025 года показывают, что рынок начал реагировать на ожидания двух будущих снижений ставок еще в ноябре.
Несколько ключевых макроэкономических данных также не показали явных сигналов риска:
Индекс PCE остается на стабильном уровне ниже 2,5
Уровень безработицы не показал значительного роста
В ноябре данные по занятости вне сельского хозяйства показали рост
Рост ВВП стремится к стабильности, значительных падений по отдельным пунктам не наблюдается
Эти данные не поддерживают выводы о возможном возобновлении инфляции или экономической рецессии в следующем году. Поэтому беспокойство Пауэлла, вероятно, больше связано с неопределенностью, вызванной политикой Трампа.
Угроза Трампа отменить потолок долга вызывает беспокойство на рынке
В прошлую среду Трамп вместе с Маском оказали давление на Конгресс по поводу краткосрочного бюджета и угрожали отменить правило о потолке долга, что вызвало резкую реакцию рынка. Хотя новый бюджет в конечном итоге был принят 20 декабря, избежав частичного закрытия правительства, выраженная Трампом позиция по отмене потолка долга явно вызвала беспокойство на рынке.
Учитывая влияние Трампа в Палате представителей и то, что новые конгрессмены вступят в должность 3 января, вероятность отмены предела долга значительно возросла. В настоящее время соотношение государственного долга США к ВВП достигло исторического максимума, превысив 120%. Если в это время отменить предел долга, это будет означать, что США на длительный срок окажутся вне рамок финансовой дисциплины, что трудно оценить для кредитной системы доллара.
Трамп, возможно, надеется преодолеть краткосрочный долговой кризис, отменив потолок долга. Хотя налоговая политика благоприятна для экономической активности, в краткосрочной перспективе она снизит доходы правительства. Для реализации политики и преодоления болезненного периода Трамп, вероятно, склонен к снятию ограничений по потолку долга, продолжая заимствование для борьбы с финансовым давлением.
Влияние на рынок криптоактивов
Предложение Трампа об отмене верхнего предела долга косвенно ударило по рыночному нарративу "США решают долговой кризис, создавая резерв в биткойнах". В настоящее время рынок криптоактивов находится на стадии поиска новой ценовой поддержки, и этот удар вызвал фиксацию прибыли в целях хеджирования.
В ближайшее время внимание к политике команды Трампа станет приоритетом, и его влияние может превысить другие факторы. Рынку необходимо постоянно следить за развитием соответствующей политики и ее потенциальным влиянием на экосистему Криптоактивов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
2
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ImpermanentPhilosopher
· 07-08 01:04
Если ожидание падения, то оно не будет сильно падать
Долговая политика Трампа может стать основной причиной отката крипторынка. Следовать за влиянием политических действий.
Анализ откатов на рынке Криптоактивов: неопределенность политики Трампа вызывает настроение укрытия
На прошлой неделе рынок криптоактивов пережил значительное падение. Хотя рынок в целом связывает это с "ястребиным снижением ставок" председателя Федеральной резервной системы Пауэлла, на самом деле это может быть лишь второстепенным фактором. Основной причиной, вызвавшей панику среди инвесторов, вероятно, стали сильные давления Трампа и Маска на Конгресс по краткосрочному бюджету в прошлую среду, а также неопределенность, вызванная угрозой отмены правил ограничения долга, что спровоцировало уклонение капиталов в безопасные активы.
Макроданные не показывают явных сигналов риска
С точки зрения изменения кривой доходности государственных облигаций США, действительно наблюдается рост долгосрочных процентных ставок, но влияние на доходность по 1-летним облигациям незначительно. Это указывает на то, что рынок обеспокоен будущими экономическими перспективами, но краткосрочные риски не являются выраженными. Цены на фьючерсы по 30-дневным федеральным фондам с истечением в декабре 2025 года показывают, что рынок начал реагировать на ожидания двух будущих снижений ставок еще в ноябре.
Несколько ключевых макроэкономических данных также не показали явных сигналов риска:
Эти данные не поддерживают выводы о возможном возобновлении инфляции или экономической рецессии в следующем году. Поэтому беспокойство Пауэлла, вероятно, больше связано с неопределенностью, вызванной политикой Трампа.
Угроза Трампа отменить потолок долга вызывает беспокойство на рынке
В прошлую среду Трамп вместе с Маском оказали давление на Конгресс по поводу краткосрочного бюджета и угрожали отменить правило о потолке долга, что вызвало резкую реакцию рынка. Хотя новый бюджет в конечном итоге был принят 20 декабря, избежав частичного закрытия правительства, выраженная Трампом позиция по отмене потолка долга явно вызвала беспокойство на рынке.
Учитывая влияние Трампа в Палате представителей и то, что новые конгрессмены вступят в должность 3 января, вероятность отмены предела долга значительно возросла. В настоящее время соотношение государственного долга США к ВВП достигло исторического максимума, превысив 120%. Если в это время отменить предел долга, это будет означать, что США на длительный срок окажутся вне рамок финансовой дисциплины, что трудно оценить для кредитной системы доллара.
Трамп, возможно, надеется преодолеть краткосрочный долговой кризис, отменив потолок долга. Хотя налоговая политика благоприятна для экономической активности, в краткосрочной перспективе она снизит доходы правительства. Для реализации политики и преодоления болезненного периода Трамп, вероятно, склонен к снятию ограничений по потолку долга, продолжая заимствование для борьбы с финансовым давлением.
Влияние на рынок криптоактивов
Предложение Трампа об отмене верхнего предела долга косвенно ударило по рыночному нарративу "США решают долговой кризис, создавая резерв в биткойнах". В настоящее время рынок криптоактивов находится на стадии поиска новой ценовой поддержки, и этот удар вызвал фиксацию прибыли в целях хеджирования.
В ближайшее время внимание к политике команды Трампа станет приоритетом, и его влияние может превысить другие факторы. Рынку необходимо постоянно следить за развитием соответствующей политики и ее потенциальным влиянием на экосистему Криптоактивов.