Эволюция рамок регулирования виртуальных активов в Гонконге
В последние годы виртуальные активы быстро развиваются по всему миру, что ставит перед традиционной финансовой системой и рамками регулирования новые вызовы. Высокая волатильность и высокая степень кредитного плеча виртуальных активов создают множество вопросов для регулирующих органов и торговых платформ, таких как контроль за трансграничными денежными потоками, идентификация клиентов и предотвращение системных финансовых рисков. Эти вызовы подчеркивают сложность необходимости многостороннего сотрудничества в регулировании виртуальных активов.
Гонконг, как один из глобальных финансовых центров, имеет важное значение для политики регулирования виртуальных активов. Гонконгу необходимо найти баланс между содействием развитию глобального рынка виртуальных активов и поддержанием финансовой стабильности, при этом он также играет роль испытательной площадки для Китая в исследовании новых финансовых рынков. В данной статье будет систематически рассмотрен процесс развития политики регулирования виртуальных активов в Гонконге.
2017-2021: Этап первоначального исследования
В настоящее время Гонконг придерживается осторожной регуляторной позиции в отношении виртуальных активов, в основном сосредоточившись на предупреждениях о рисках и постепенно вводя пилотные меры регулирования:
В сентябре 2017 года Комиссия по ценным бумагам и биржам опубликовала заявление, в котором указала, что некоторые ICO могут представлять собой "ценные бумаги" и подлежат регулированию.
В декабре 2017 года Комиссия по ценным бумагам и биржам потребовала от финансовых учреждений, предоставляющих продукты, связанные с криптовалютами, соблюдать существующие нормативные акты.
Ноябрь 2018 года, Комиссия по ценным бумагам предложила включить соответствующие условия платформы виртуальных активов в регуляторный песочницу.
В марте 2019 года Комиссия по ценным бумагам определила STO и установила ответственность посредников.
В ноябре 2019 года Комиссия по ценным бумагам предложила систему лицензирования платформ для торговли виртуальными активами.
В ноябре 2020 года Департамент финансовых дел и казначейства предложил включить поставщиков услуг виртуальных активов в систему лицензирования.
В мае 2021 года Казначейство официально подтвердило введение системы лицензирования поставщиков услуг виртуальных активов.
На этом этапе Гонконг постепенно переходит от предупреждений о рисках к нормативам поведения, начиная определять ответственность участников рынка. Регулирующие органы осознают, что виртуальные активы станут важной частью финансового рынка, и их отношение постепенно меняется на положительное управление. Однако для участников экосистемы по-прежнему действует принцип "добровольного участия", платформы должны активно подавать заявки на лицензии и самостоятельно подтверждать соответствие стандартам.
Стоит отметить, что механизм "регуляторного песочницы" был введен для регулирования платформы виртуальных активов. Этот механизм позволяет новым финансовым технологиям тестироваться в определенной среде, обладая инклюзивностью и практическим значением.
2022 год: ключевая точка трансформации политики
2022 год стал водоразделом в регулировании виртуальных активов в Гонконге. Департамент финансов выпустил «Заявление о политике развития виртуальных активов в Гонконге», в котором впервые четко заявлено о «активном содействии» развитию экосистемы виртуальных активов. В этом заявлении не только предложено внедрение системы лицензирования, но и поддержаны новые сценарии, такие как токенизация, зеленые облигации и NFT, что знаменует собой переход регуляторного подхода с «ориентированного на риски» на «ориентированный на возможности».
Фоном для этого изменения является:
Увеличение международной конкуренции, Гонконгу необходимо сохранить статус финансового центра. Главные финансовые центры мира активно развивают виртуальные активы, Гонконгу необходимо скорректировать политику для притяжения ресурсов отрасли.
Скопление спроса со стороны рынка. Гонконгу нужны прорывы в новой финансовой индустрии; материковому Китаю нужно исследовать "опытное поле" цифровой экономики; работникам нужна легальная база; торговым платформам нужна юридическая защита.
Это преобразование не только соответствует инновационным финансовым рынкам, но и является стратегическим выбором Гонконга для поддержания статуса финансового центра.
С 2023 года: Быстрая итерация и углубление регуляторной политики
С 2023 года регулирование виртуальных активов в Гонконге переходит в стадию "реального внедрения", политика от "заявлений" переходит к "исполнению":
В феврале 2023 года правительство Специального административного района Гонконг выпустило первый токенизированный зеленый облигационный займ.
В июне 2023 года Комиссия по ценным бумагам внедрила «Руководство по торговым платформам виртуальных активов» и запустила систему лицензирования.
В том же месяце вступил в силу "Порядок по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма (изменения)", требующий от платформ виртуальных активов наличия лицензии для ведения бизнеса.
В августе 2023 года запустилась первая лицензированная биржа, открытая для розничных инвесторов.
В ноябре 2023 года Комиссия по ценным бумагам выпустила циркуляр, касающийся деятельности с токенизированными ценными бумагами.
В декабре 2023 года Управление валютного контроля и Комиссия по ценным бумагам совместно выпустили циркуляр о деятельности, связанной с виртуальными активами, позволяющий продажу ETF на виртуальные активы.
В январе 2024 года первая эмиссия токенизированных ценных бумаг, регулируемых законами Гонконга.
В марте 2024 года Управление валютного контроля запустило проект "Ensemble", чтобы исследовать интеграцию токенизированных активов и оптовой цифровой валюты центрального банка.
В июле 2024 года Управление денежного обращения запустит программу песочницы для регулирования стабильных монет.
В августе и сентябре 2024 года будут реализованы несколько проектов RWA с зарядными станциями и солнечными электростанциями.
В феврале 2025 года будет опубликована вторая "Декларация о политике виртуальных активов", которая будет способствовать развитию системы внебиржевой торговли и услуг по хранению.
В феврале 2025 года была одобрена первая токенизированная фондовая программа, предназначенная для розничных инвесторов.
В марте 2025 года количество лицензированных бирж увеличится до 10, комиссия по ценным бумагам опубликует регуляторную дорожную карту "A-S-P-I-Re".
В том же месяце был реализован первый в мире проект по обмену батарей с реальными активами RWA.
Анализ системы регулирования Гонконга
Гонконг применяет стратегию "регулирования с добавлением", основанную на существующей правовой структуре, вводя дополнительные меры регулирования виртуальных активов через указания или циркуляры. Это отражает подход Гонконга к регулированию, рассматривающему виртуальные активы как продолжение традиционных финансовых активов, с убеждением, что при соблюдении трех защитных линий: финансовой комплаенс, противодействия отмыванию денег и защиты инвесторов, их можно включить в существующую систему финансового регулирования.
Такое "латание" регулирования имеет преимущества в эффективности и адаптивности. Оно снижает затраты на координацию регулирования и создает мост между финансовыми учреждениями и новыми технологическими компаниями, что способствует интеграции институциональных преобразований и развития отрасли.
В целом, политика регулирования виртуальных активов в Гонконге претерпела изменения от осторожного ожидания к активному продвижению, постепенно создавая довольно полную регуляторную структуру. Эта структура учитывает как международные правила, так и особенности самого Гонконга, предоставляя важные ориентиры для нормативного развития отрасли виртуальных активов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
8
Поделиться
комментарий
0/400
BearMarketBarber
· 07-22 00:52
про не убегайте, Гонконг уже этим занимается!
Посмотреть ОригиналОтветить0
degenonymous
· 07-21 21:59
Что касается Гонконга, регулирование должно было прийти давно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainBrain
· 07-19 16:48
hk наконец-то стал мудрее
Посмотреть ОригиналОтветить0
MeaninglessApe
· 07-19 16:45
Финансовый центр просто слишком много управляет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Anon4461
· 07-19 16:44
Гонконг наконец начал наводить порядок.
Посмотреть ОригиналОтветить0
HodlVeteran
· 07-19 16:41
Старые неудачники ведут, новички не бегите сломя голову.
Эволюция политики регулирования виртуальных активов в Гонконге: от предупреждений о рисках к активному продвижению
Эволюция рамок регулирования виртуальных активов в Гонконге
В последние годы виртуальные активы быстро развиваются по всему миру, что ставит перед традиционной финансовой системой и рамками регулирования новые вызовы. Высокая волатильность и высокая степень кредитного плеча виртуальных активов создают множество вопросов для регулирующих органов и торговых платформ, таких как контроль за трансграничными денежными потоками, идентификация клиентов и предотвращение системных финансовых рисков. Эти вызовы подчеркивают сложность необходимости многостороннего сотрудничества в регулировании виртуальных активов.
Гонконг, как один из глобальных финансовых центров, имеет важное значение для политики регулирования виртуальных активов. Гонконгу необходимо найти баланс между содействием развитию глобального рынка виртуальных активов и поддержанием финансовой стабильности, при этом он также играет роль испытательной площадки для Китая в исследовании новых финансовых рынков. В данной статье будет систематически рассмотрен процесс развития политики регулирования виртуальных активов в Гонконге.
2017-2021: Этап первоначального исследования
В настоящее время Гонконг придерживается осторожной регуляторной позиции в отношении виртуальных активов, в основном сосредоточившись на предупреждениях о рисках и постепенно вводя пилотные меры регулирования:
На этом этапе Гонконг постепенно переходит от предупреждений о рисках к нормативам поведения, начиная определять ответственность участников рынка. Регулирующие органы осознают, что виртуальные активы станут важной частью финансового рынка, и их отношение постепенно меняется на положительное управление. Однако для участников экосистемы по-прежнему действует принцип "добровольного участия", платформы должны активно подавать заявки на лицензии и самостоятельно подтверждать соответствие стандартам.
Стоит отметить, что механизм "регуляторного песочницы" был введен для регулирования платформы виртуальных активов. Этот механизм позволяет новым финансовым технологиям тестироваться в определенной среде, обладая инклюзивностью и практическим значением.
2022 год: ключевая точка трансформации политики
2022 год стал водоразделом в регулировании виртуальных активов в Гонконге. Департамент финансов выпустил «Заявление о политике развития виртуальных активов в Гонконге», в котором впервые четко заявлено о «активном содействии» развитию экосистемы виртуальных активов. В этом заявлении не только предложено внедрение системы лицензирования, но и поддержаны новые сценарии, такие как токенизация, зеленые облигации и NFT, что знаменует собой переход регуляторного подхода с «ориентированного на риски» на «ориентированный на возможности».
Фоном для этого изменения является:
Увеличение международной конкуренции, Гонконгу необходимо сохранить статус финансового центра. Главные финансовые центры мира активно развивают виртуальные активы, Гонконгу необходимо скорректировать политику для притяжения ресурсов отрасли.
Скопление спроса со стороны рынка. Гонконгу нужны прорывы в новой финансовой индустрии; материковому Китаю нужно исследовать "опытное поле" цифровой экономики; работникам нужна легальная база; торговым платформам нужна юридическая защита.
Это преобразование не только соответствует инновационным финансовым рынкам, но и является стратегическим выбором Гонконга для поддержания статуса финансового центра.
С 2023 года: Быстрая итерация и углубление регуляторной политики
С 2023 года регулирование виртуальных активов в Гонконге переходит в стадию "реального внедрения", политика от "заявлений" переходит к "исполнению":
Анализ системы регулирования Гонконга
Гонконг применяет стратегию "регулирования с добавлением", основанную на существующей правовой структуре, вводя дополнительные меры регулирования виртуальных активов через указания или циркуляры. Это отражает подход Гонконга к регулированию, рассматривающему виртуальные активы как продолжение традиционных финансовых активов, с убеждением, что при соблюдении трех защитных линий: финансовой комплаенс, противодействия отмыванию денег и защиты инвесторов, их можно включить в существующую систему финансового регулирования.
Такое "латание" регулирования имеет преимущества в эффективности и адаптивности. Оно снижает затраты на координацию регулирования и создает мост между финансовыми учреждениями и новыми технологическими компаниями, что способствует интеграции институциональных преобразований и развития отрасли.
В целом, политика регулирования виртуальных активов в Гонконге претерпела изменения от осторожного ожидания к активному продвижению, постепенно создавая довольно полную регуляторную структуру. Эта структура учитывает как международные правила, так и особенности самого Гонконга, предоставляя важные ориентиры для нормативного развития отрасли виртуальных активов.