Третья неделя июля 2025 года была определена законодательными органами США как «Неделя Криптоактивов»: Палата представителей Федерального собрания последовательно приняла законы «GENIUS», «CLARITY» и «Закон о противодействии мониторингу CBDC», среди которых закон «GENIUS» был официально подписан президентом Трампом 18 июля и стал первой федеральной рамкой комплексного регулирования стейблкоинов в США.
Данная законодательная комбинация знаменует собой системное установление в США нового порядка цифровых финансов, с намерением укрепить доллар в процессе глобальной цифровизации валют и обеспечить четкий путь к соблюдению норм для инноваций в области блокчейн-технологий.
!
##Суть законопроекта: двойное укрепление долларовой гегемонии и легализация стейблкоинов
Законопроект «GENIUS» (полное название «Законопроект о руководстве и создании национального инновационного законодательства США по стейблкоинам») сосредоточен на интеграции стейблкоинов в долларовую систему. Согласно положениям закона:
Принудительная долларизация обеспеченных активов: все соответствующие платежи стейблкоинов должны быть поддержаны на 100% наличными в долларах США, облигациями США или высоколиквидными активами, запрещены модели, не привязанные к доллару.
Централизация прав на эмиссию: только три категории субъектов могут легально эмитировать стейблкоины — дочерние компании федеральных уполномоченных банков, небанковские учреждения, регулируемые федеральными или государственными органами, и если объем эмиссии превышает 10 миллиардов долларов, необходимо перейти на федеральное регулирование;
Исключение конкуренции иностранных стейблкоинов: через 3 года после вступления в силу закона запрещается продажа иностранных стейблкоинов, не зарегистрированных в США или не прошедших проверку на "эквивалентное регулирование", пользователям в США.
Этот шаг непосредственно стимулировал новый спрос на американские облигации. Например, если взять стейблкоин (USDT), его 98,5 миллиарда долларов в американских облигациях при увеличении на 1% могут снизить доходность 1-месячных облигаций на 3,8%, что ежегодно сэкономит правительству США около 15 миллиардов долларов на выплате процентов.
##Регуляторная структура: трехуровневая архитектура завершает политическую неясность
Регуляторная структура администрации Трампа представляет собой взаимодополняющую архитектуру "Уровень управления - Уровень приложений - Уровень протоколов", что полностью изменяет предыдущие споры о юрисдикции SEC и CFTC:
Законопроект «GENIUS»: сосредоточен на стейблкоинах как таковых, четко определяет их юридическую природу как не ценные бумаги и не товары, избегая двойного регулирования;
«Закон CLARITY»: разделяет цифровые активы на ценные бумаги (регулируемые SEC) и цифровые товары (регулируемые CFTC), впервые вводит «оценку зрелости децентрализации», протоколы, соответствующие условиям открытого кода и отсутствия единой точки управления, могут быть освобождены от ограничений закона о ценных бумагах;
«Законопроект против CBDC»: запрещает Федеральной резервной системе выпускать розничные центральные банковские цифровые валюты, чтобы предотвратить финансовый мониторинг со стороны правительства через программируемые валюты.
Эта система оставляет пространство для инноваций в экосистеме DeFi: ненадежные протоколы, операторы узлов и поставщики ликвидности не определяются как "поставщики услуг цифровых активов", освобождая их от обязательств по соблюдению норм.
##Геополитические намерения: стейблкоины в долларах как замена SWIFT и слабым суверенным валютам
Скрытая за законопроектом стратегическая цель: перестройка глобальной финансовой инфраструктуры.
Подрыв доминирования SWIFT: частные долларовые стейблкоины могут предложить дешевое международное расчетное решение, ослабляя систему SWIFT, контролируемую ЕС, особенно в регионах с высокой инфляцией, таких как Латинская Америка и Африка, продвигая замену местной валюты;
Противодействие волне «долларовой дедолларизации»: укрепление долларовой ликвидной гегемонии путем преобразования глобального спроса на стейблкоины в покупательную способность американских казначейских облигаций.
##Политика непрерывности: отчет 30 июля может раскрыть стратегические запасы биткойнов
Криптополитика Трампа демонстрирует согласованное наступление:
С января подписаны три административных указа, охватывающих создание рабочей группы, подготовку резервов биткойнов и отмену "Операции по удушению 2.0" (данная политика ранее ограничивала доступ криптоактивов к банковским учреждениям);
По подтверждению советника по цифровым активам Белого дома Бо Хайнса, 30 июля будет опубликован «Отчет президентской рабочей группы по рынку цифровых активов», в котором ожидается предложение о национальной программе резервирования биткойнов и использовании конфискованных активов вместо бюджетных средств для формирования запасов.
##Заключение: Регуляторный водораздел и новый порядок в индустрии
На 28 июля 2025 года администрация Трампа создала новый порядок цифровых активов «частные инновации + долларовая база»: с помощью Закона GENIUS стабильные монеты были преобразованы в инструменты привязки к государственным облигациям США, законопроект против CBDC подавил конкуренцию со стороны цифровых валют центральных банков, а Закон CLARITY открыл шлюз для протоколов на блокчейне.
30 июля отчет, если он будет раскрывать детали стратегического запаса биткойна, дополнительно подтвердит, что "государство владеет криптоактивами" переходит от маргинальной политики к основной.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Что означает закон о шифровании, подписанный Трампом, GENIUS Act?
Третья неделя июля 2025 года была определена законодательными органами США как «Неделя Криптоактивов»: Палата представителей Федерального собрания последовательно приняла законы «GENIUS», «CLARITY» и «Закон о противодействии мониторингу CBDC», среди которых закон «GENIUS» был официально подписан президентом Трампом 18 июля и стал первой федеральной рамкой комплексного регулирования стейблкоинов в США.
Данная законодательная комбинация знаменует собой системное установление в США нового порядка цифровых финансов, с намерением укрепить доллар в процессе глобальной цифровизации валют и обеспечить четкий путь к соблюдению норм для инноваций в области блокчейн-технологий.
!
##Суть законопроекта: двойное укрепление долларовой гегемонии и легализация стейблкоинов Законопроект «GENIUS» (полное название «Законопроект о руководстве и создании национального инновационного законодательства США по стейблкоинам») сосредоточен на интеграции стейблкоинов в долларовую систему. Согласно положениям закона:
Этот шаг непосредственно стимулировал новый спрос на американские облигации. Например, если взять стейблкоин (USDT), его 98,5 миллиарда долларов в американских облигациях при увеличении на 1% могут снизить доходность 1-месячных облигаций на 3,8%, что ежегодно сэкономит правительству США около 15 миллиардов долларов на выплате процентов.
##Регуляторная структура: трехуровневая архитектура завершает политическую неясность Регуляторная структура администрации Трампа представляет собой взаимодополняющую архитектуру "Уровень управления - Уровень приложений - Уровень протоколов", что полностью изменяет предыдущие споры о юрисдикции SEC и CFTC:
Эта система оставляет пространство для инноваций в экосистеме DeFi: ненадежные протоколы, операторы узлов и поставщики ликвидности не определяются как "поставщики услуг цифровых активов", освобождая их от обязательств по соблюдению норм.
##Геополитические намерения: стейблкоины в долларах как замена SWIFT и слабым суверенным валютам Скрытая за законопроектом стратегическая цель: перестройка глобальной финансовой инфраструктуры.
##Политика непрерывности: отчет 30 июля может раскрыть стратегические запасы биткойнов Криптополитика Трампа демонстрирует согласованное наступление:
##Заключение: Регуляторный водораздел и новый порядок в индустрии На 28 июля 2025 года администрация Трампа создала новый порядок цифровых активов «частные инновации + долларовая база»: с помощью Закона GENIUS стабильные монеты были преобразованы в инструменты привязки к государственным облигациям США, законопроект против CBDC подавил конкуренцию со стороны цифровых валют центральных банков, а Закон CLARITY открыл шлюз для протоколов на блокчейне.
30 июля отчет, если он будет раскрывать детали стратегического запаса биткойна, дополнительно подтвердит, что "государство владеет криптоактивами" переходит от маргинальной политики к основной.