Эволюция валют и революция Биткойна: переосмысление якоря стоимости
Введение
Валюта является одним из самых глубоких и общепринятых изобретений в процессе прогресса человеческой цивилизации. От обмена товарами до металлической валюты, от золотого стандарта до суверенной кредитной валюты, эволюция валюты всегда сопровождалась изменениями в механизмах доверия, эффективности сделок и структурах власти. В настоящее время глобальная валютная система сталкивается с беспрецедентными вызовами: чрезмерная эмиссия валюты, кризис доверия, ухудшение суверенного долга и геоэкономические потрясения, вызванные гегемонией доллара.
Рождение Биткойна и его продолжающееся влияние заставляют нас переосмыслить: какова же суть денег? В какой форме будет существовать будущий «якорь ценности»?
Революция Биткойна заключается не только в технологии и алгоритмах, но и в том, что он как первая в истории человечества "снизу-вверх" валютная система, инициируемая пользователями, бросает вызов тысячелетнему парадигме государственного контроля над выпуском валюты.
В данной статье будет рассмотрена историческая эволюция валютных якорей, критически оценена сложность современной системы золотых резервов, проанализированы экономические инновации и ограничения Биткойна, обсуждено мыслительное экспериментирование о Биткойне как будущем валютном якоре, а также рассмотрены возможные многогранные пути эволюции глобальной валютной системы.
Один. Историческая эволюция валютных якорей
1. Рождение бартерной системы и товарной валюты
Ранние экономические деятельности человечества в основном полагались на модель «бартерной торговли», при которой обе стороны сделки должны были иметь точно те товары, которые нужны другой стороне; это «совпадение двойного спроса» сильно ограничивало развитие производства и обращения. Для решения этой проблемы товары с универсально принимаемой ценностью (такие как ракушки, соль, скот и т.д.) постепенно стали «товарной валютой», что заложило основу для последующей валюты из драгоценных металлов.
2. Золотой стандарт и глобальная расчетная система
В цивилизованном обществе золото и серебро благодаря своей редкости, удобству деления и трудности подделки стали наиболее представительным общим эквивалентом. Древние империи, такие как Древний Египет, Персия, Греция и Рим, использовали металлические деньги как символ государственной власти и социального богатства.
К 19 веку золотой стандарт был установлен в глобальном масштабе, валюты различных стран были привязаны к золоту, что обеспечивало стандартизацию международной торговли и расчетов. Англия официально утвердила золотой стандарт в 1816 году, и другие основные экономики постепенно последовали ее примеру. Главное преимущество этой системы заключается в том, что "якорный объект" валюты ясен, а затраты на доверие между странами низки, однако это также привело к тому, что предложение валюты ограничено запасами золота, что затрудняет поддержку индустриализации и глобализации экономики (например, "золотой дефицит" и дефляционный кризис).
3. Восходящее значение кредитных денег и суверенного кредита
В первой половине 20 века две мировые войны полностью потрясли золотой стандарт. В 1944 году была установлена Бреттон-Вудская система, при которой доллар был привязан к золоту, а другие основные валюты были привязаны к доллару, образовав «долларовый стандарт». В 1971 году администрация Никсона в одностороннем порядке объявила о разрыве связи доллара с золотом, и глобальные суверенные валюты официально вошли в эпоху кредитной валюты, когда государства выпускают валюту на основе собственного кредита и регулируют экономику через расширение долга и денежно-кредитную политику.
Кредитные деньги принесли большую гибкость и пространство для экономического роста, но также заложили основы кризиса доверия, гиперинфляции и избыточной эмиссии валюты. Страны третьего мира постоянно попадают в кризис своей валюты, и даже такие развивающиеся экономики, как Греция и Египет, испытывают трудности в условиях долгового кризиса и валютной нестабильности.
Два. Реальные проблемы системы золотых резервов
1. Концентрация и непрозрачность золотых резервов
Хотя золотой стандарт стал историей, золото по-прежнему является важным резервным активом на балансе центральных банков стран. В настоящее время примерно треть официальных золотых резервов мира хранится в хранилище Федерального резервного банка Нью-Йорка. Эта схема возникла из доверия международной финансовой системы к экономической и военной безопасности США после Второй мировой войны, но также привела к значительным проблемам концентрации и непрозрачности.
Например, Германия объявила о возвращении части своих золотых запасов из США, одной из причин этого является недоверие к бухгалтерским записям американского хранилища и длительное отсутствие возможности провести проверку на месте. Трудно проверить, совпадают ли бухгалтерские записи с фактическими золотыми запасами. Кроме того, распространение подобных деривативов, как «бумажный Биткойн», еще больше ослабляет соответствие между «учетным золотом» и физическим золотом.
2. Ненадежные M0 свойства золота
В современном обществе золото давно утратило свойства повседневной расчетной валюты (M0). Физические лица и компании не могут напрямую рассчитываться золотом в повседневных сделках, даже трудно напрямую владеть и передавать физическое золото. Основная роль золота заключается в том, чтобы служить средством расчета между суверенными государствами, резервом крупного актива и инструментом хеджирования на финансовых рынках.
Международные расчёты золотом обычно связаны со сложными процессами клиринга, длительными временными задержками и высокими затратами на безопасность. Более того, прозрачность торговлей золотом между центральными банками крайне низка, и проверка счётов зависит от доверия к централизованным учреждениям. Это делает золото все более символическим «якорем ценности» в мире, нежели реальной валютой для обращения.
Три. Экономические инновации и реальные ограничения Биткойна
1.Алгоритмическое «якорение» Биткойна и его валютные свойства
С момента своего появления в 2009 году Биткойн привлек внимание мирового сообщества к «цифровому золоту» благодаря своим характеристикам: фиксированному количеству, децентрализации, прозрачности и проверяемости. Правила поставки Биткойна записаны в алгоритме, и никто не может изменить общий лимит в 21 миллион токенов. Эта «алгоритмическая привязка» дефицита похожа на физическую дефицитность золота, но в эпоху глобального интернета она более полная и прозрачная.
Все сделки с Биткойном записываются в блокчейне, и любой человек в мире может публично проверить бухгалтерскую книгу, не полагаясь на какие-либо централизованные учреждения. Эта особенность теоретически значительно снижает риск «несоответствия между бухгалтерией и реальными активами» и значительно повышает эффективность и прозрачность расчетов.
2. Путь распространения Биткойна «снизу вверх»
Биткойн имеет одно fundamental отличие от традиционных токенов: традиционные токены выпускаются и продвигаются «сверху вниз» государственной властью, тогда как Биткойн принимается и постепенно распространяется «снизу вверх» пользователями, включая предприятия, финансовые учреждения и даже суверенные государства.
Пользователи первыми, затем учреждения: Биткойн был впервые принят группой энтузиастов криптографии и либералов. С увеличением сетевого эффекта, ростом цен и расширением применений все больше людей, компаний и даже финансовых учреждений начинают владеть активами Биткойн.
Пассивная адаптация государств: некоторые страны признали Биткойн в качестве законного платежного средства, некоторые страны одобрили финансовые продукты, связанные с Биткойном, позволяя учреждениям и широкой публике участвовать в рынке Биткойна через законные каналы. База пользователей Биткойна и его рыночная приемлемость способствовали пассивному принятию этой новой формы валюты суверенными государствами.
Глобальная безграничная экспансия: сеть Биткойн преодолела суверенные границы, и как в развитых странах, так и на рынках, что развиваются, множество пользователей добровольно используют Биткойн в повседневной жизни, для накопления активов и трансакций между странами.
Это историческое изменение показывает, что то, сможет ли Биткойн стать мировой валютой, уже не зависит исключительно от «одобрения» государств или учреждений, а зависит от наличия достаточного количества пользователей и рыночного консенсуса.
Уроки для будущей валютной картины:
Валюта больше не обязательно зависит от государственной власти, а может принадлежать интернету, алгоритмам и глобальному консенсусу пользователей.
Будет ли Биткойн глобальной валютой, больше не зависит полностью от законодательной поддержки государственных учреждений, достаточно лишь, чтобы было достаточно пользователей и общественного признания.
Суверенные государства в будущем, возможно, придется адаптироваться, а даже пассивно принимать удары, вызванные «автономной валютой пользователей».
3. Реальные ограничения и критика
Биткойн хотя и обладает революционными характеристиками на теоретическом и техническом уровнях, в реальных приложениях по-прежнему существует множество ограничений:
Большая волатильность цен: цена Биткойн легко подвержена влиянию рыночных эмоций, политических новостей и шоков ликвидности, краткосрочные колебания значительно превышают колебания суверенных валют.
Низкая эффективность транзакций и высокое потребление энергии: Биткойн блокчейн обрабатывает ограниченное количество транзакций в секунду, время подтверждения долгое, а механизм доказательства работы потребляет много энергии.
Суверенное сопротивление и риски регулирования: в некоторых странах к Биткойну принимают негативную или даже подавляющую позицию, что приводит к фрагментации глобального рынка.
Неровное распределение богатства и технологический барьер: ранние пользователи Биткойн и небольшое число крупных держателей контролируют значительное количество Биткойн, богатство сильно сконцентрировано. Кроме того, для обычных пользователей участие требует определенного технологического барьера, что делает их уязвимыми к мошенничеству и рискам потери приватных ключей.
Четыре. Сходства и различия между Биткойном и золотом: мысленный эксперимент о будущем якоре стоимости
1. Исторический скачок в эффективности и прозрачности сделок
Эпоха, когда золото служило якорем ценности, международные сделки с крупными объемами золота часто требовали использования самолетов, кораблей, броневиков и других средств для физической передачи, что не только занимало дни, а иногда и недели, но и влекло за собой высокие затраты на транспортировку и страхование. Например, центральный банк Германии объявил о возвращении золотых резервов из-за границы на родину, и весь план занял много лет для завершения.
Более важно, что в глобальной системе золотых резервов существуют серьезные проблемы с непрозрачностью учета и трудностью инвентаризации. Право собственности на золотые резервы, их место хранения и фактическое состояние часто можно определить только по односторонним заявлениям централизованных учреждений. В такой системе затраты на доверие между государствами очень высоки, что ограничивает устойчивость международной финансовой системы.
Биткойн же решает эти проблемы совершенно иным образом. Владение и передача Биткойна полностью фиксируются в цепочке, и любой человек в мире может в реальном времени и публично это проверить. Независимо от того, физическое ли это лицо, компания или государство, любой, кто имеет приватный ключ, может в любое время распоряжаться средствами, не требуя физического перемещения и третьих лиц в качестве посредников; средства поступают на счет по всему миру всего за несколько десятков минут. Эта беспрецедентная прозрачность и возможность проверки позволяют Биткойну достигать эффективности и доверия в крупных расчетах и закреплении ценности, которые недоступны для золота.
2. Концепция "ролей иерархии" для ценностного якоря
Несмотря на то, что Биткойн значительно превосходит золото по прозрачности и эффективности переводов, он все еще сталкивается с множеством ограничений в повседневных платежах и мелких оборотах — такие проблемы, как скорость транзакций, комиссии и колебания цен, затрудняют его использование в качестве «наличных» или M0 в реальной жизни.
Однако, ссылаясь на теорию иерархии валют M0/M1/M2, можно предположить, что в будущем денежная система приобретет следующую структуру:
Биткойн и другие «якорные активы» служат средством хранения ценности и инструментом крупных расчетов на уровне M1+, аналогично тому, как золото занимает место в активах центрального банка, но при этом более прозрачно и легко поддается расчету.
На основе Биткойн стейблкоинов, вторичных сетей (таких как сеть Lightning), суверенных цифровых валют (CBDC) и т.д., выполняются функции повседневных платежей, микроплатежей и розничных расчетов. Эти «дочерние валюты» привязаны к Биткойн или выпускаются под его гарантии, обеспечивая единство эффективности обращения и стабильности цен.
Биткойн стал «общим эквивалентом» и «единицей измерения» общественного ресурса, широко признанным на глобальном рынке, но не используется напрямую для повседневного消费, а служит в экономической системе в качестве «утяжелителя», как золото.
Эта иерархическая структура позволяет использовать дефицитность и прозрачность Биткойна в качестве глобального «якоря стоимости», а также удовлетворять потребности в удобстве и низкой стоимости повседневных платежей благодаря технологическим инновациям.
Пять, Возможная эволюция и критическое осмысление будущей денежной системы
1. Многоуровневая, многофункциональная структура валюты
Будущая валютная система, вероятно, больше не будет доминировать единственной суверенной валютой, а станет сосуществовать в трех слоях: «ценностной якорь — платежное средство — местная валюта», сотрудничество и конкуренция будут идти параллельно.
Ценовой якорь: Биткойн (или аналогичные цифровые активы) выступает в роли децентрализованного глобального резервного актива, принимая на себя функции «высшей валюты» для трансакций между странами, резервов центральных банков и хеджирования стоимости.
Платежные средства: стабильные монеты, суверенные цифровые валюты, сеть Lightning и т.д., привязанные к Биткойну или суверенной валюте, для осуществления повседневного обращения, платежей и оценки.
Местная валюта: валюты стран продолжают выполнять функции регулирования и управления местной экономикой, достигая целей в области налогообложения, социального обеспечения и экономической политики.
В такой многослойной структуре три основные функции денег (средство обмена, мера стоимости, хранение стоимости) будут более четко распределены между различными токенами и уровнями, что также повысит диверсификацию рисков и инновационные способности глобальной экономики.
2. Новый механизм доверия и потенциальные риски
Но эта новая система не лишена рисков. Могут ли алгоритмы и согласие сети действительно заменить суверенитет государства и кредит центральных учреждений? Будет ли децентрализованная природа Биткойна подвержена влиянию олигархов по вычислительной мощности, уязвимостей в управлении протоколом или технологическому прогрессу? Глобальные разногласия в регулировании, конфликты в политике, события «черного лебедя» и т. д. могут стать угрозами для будущей валютной системы.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
10
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
GateUser-beba108d
· 08-07 10:33
шиткоин才是真正的人民币токен
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaverseVagabond
· 08-07 09:44
Принадлежит всем, кто понимает Биткойн, никто не понимает Биткойн.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MemecoinResearcher
· 08-05 23:03
лmao регрессионные модели показывают, что btc буквально забирает обед у золота rn
Посмотреть ОригиналОтветить0
UnluckyLemur
· 08-04 11:02
Государственный папа неудачников коса должна затупиться.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SneakyFlashloan
· 08-04 11:00
Биткойн должен заменить долларовую гегемонию
Посмотреть ОригиналОтветить0
BitcoinDaddy
· 08-04 10:56
мир криптовалют老неудачники了 这还войти в позицию?
Посмотреть ОригиналОтветить0
RektDetective
· 08-04 10:49
Биткойн стал разменной монетой для доллара всего за несколько лет.
Биткойн и золото: новая парадигма привязки валют и перспективы многослойной валютной системы
Эволюция валют и революция Биткойна: переосмысление якоря стоимости
Введение
Валюта является одним из самых глубоких и общепринятых изобретений в процессе прогресса человеческой цивилизации. От обмена товарами до металлической валюты, от золотого стандарта до суверенной кредитной валюты, эволюция валюты всегда сопровождалась изменениями в механизмах доверия, эффективности сделок и структурах власти. В настоящее время глобальная валютная система сталкивается с беспрецедентными вызовами: чрезмерная эмиссия валюты, кризис доверия, ухудшение суверенного долга и геоэкономические потрясения, вызванные гегемонией доллара.
Рождение Биткойна и его продолжающееся влияние заставляют нас переосмыслить: какова же суть денег? В какой форме будет существовать будущий «якорь ценности»?
Революция Биткойна заключается не только в технологии и алгоритмах, но и в том, что он как первая в истории человечества "снизу-вверх" валютная система, инициируемая пользователями, бросает вызов тысячелетнему парадигме государственного контроля над выпуском валюты.
В данной статье будет рассмотрена историческая эволюция валютных якорей, критически оценена сложность современной системы золотых резервов, проанализированы экономические инновации и ограничения Биткойна, обсуждено мыслительное экспериментирование о Биткойне как будущем валютном якоре, а также рассмотрены возможные многогранные пути эволюции глобальной валютной системы.
Один. Историческая эволюция валютных якорей
1. Рождение бартерной системы и товарной валюты
Ранние экономические деятельности человечества в основном полагались на модель «бартерной торговли», при которой обе стороны сделки должны были иметь точно те товары, которые нужны другой стороне; это «совпадение двойного спроса» сильно ограничивало развитие производства и обращения. Для решения этой проблемы товары с универсально принимаемой ценностью (такие как ракушки, соль, скот и т.д.) постепенно стали «товарной валютой», что заложило основу для последующей валюты из драгоценных металлов.
2. Золотой стандарт и глобальная расчетная система
В цивилизованном обществе золото и серебро благодаря своей редкости, удобству деления и трудности подделки стали наиболее представительным общим эквивалентом. Древние империи, такие как Древний Египет, Персия, Греция и Рим, использовали металлические деньги как символ государственной власти и социального богатства.
К 19 веку золотой стандарт был установлен в глобальном масштабе, валюты различных стран были привязаны к золоту, что обеспечивало стандартизацию международной торговли и расчетов. Англия официально утвердила золотой стандарт в 1816 году, и другие основные экономики постепенно последовали ее примеру. Главное преимущество этой системы заключается в том, что "якорный объект" валюты ясен, а затраты на доверие между странами низки, однако это также привело к тому, что предложение валюты ограничено запасами золота, что затрудняет поддержку индустриализации и глобализации экономики (например, "золотой дефицит" и дефляционный кризис).
3. Восходящее значение кредитных денег и суверенного кредита
В первой половине 20 века две мировые войны полностью потрясли золотой стандарт. В 1944 году была установлена Бреттон-Вудская система, при которой доллар был привязан к золоту, а другие основные валюты были привязаны к доллару, образовав «долларовый стандарт». В 1971 году администрация Никсона в одностороннем порядке объявила о разрыве связи доллара с золотом, и глобальные суверенные валюты официально вошли в эпоху кредитной валюты, когда государства выпускают валюту на основе собственного кредита и регулируют экономику через расширение долга и денежно-кредитную политику.
Кредитные деньги принесли большую гибкость и пространство для экономического роста, но также заложили основы кризиса доверия, гиперинфляции и избыточной эмиссии валюты. Страны третьего мира постоянно попадают в кризис своей валюты, и даже такие развивающиеся экономики, как Греция и Египет, испытывают трудности в условиях долгового кризиса и валютной нестабильности.
Два. Реальные проблемы системы золотых резервов
1. Концентрация и непрозрачность золотых резервов
Хотя золотой стандарт стал историей, золото по-прежнему является важным резервным активом на балансе центральных банков стран. В настоящее время примерно треть официальных золотых резервов мира хранится в хранилище Федерального резервного банка Нью-Йорка. Эта схема возникла из доверия международной финансовой системы к экономической и военной безопасности США после Второй мировой войны, но также привела к значительным проблемам концентрации и непрозрачности.
Например, Германия объявила о возвращении части своих золотых запасов из США, одной из причин этого является недоверие к бухгалтерским записям американского хранилища и длительное отсутствие возможности провести проверку на месте. Трудно проверить, совпадают ли бухгалтерские записи с фактическими золотыми запасами. Кроме того, распространение подобных деривативов, как «бумажный Биткойн», еще больше ослабляет соответствие между «учетным золотом» и физическим золотом.
2. Ненадежные M0 свойства золота
В современном обществе золото давно утратило свойства повседневной расчетной валюты (M0). Физические лица и компании не могут напрямую рассчитываться золотом в повседневных сделках, даже трудно напрямую владеть и передавать физическое золото. Основная роль золота заключается в том, чтобы служить средством расчета между суверенными государствами, резервом крупного актива и инструментом хеджирования на финансовых рынках.
Международные расчёты золотом обычно связаны со сложными процессами клиринга, длительными временными задержками и высокими затратами на безопасность. Более того, прозрачность торговлей золотом между центральными банками крайне низка, и проверка счётов зависит от доверия к централизованным учреждениям. Это делает золото все более символическим «якорем ценности» в мире, нежели реальной валютой для обращения.
Три. Экономические инновации и реальные ограничения Биткойна
1.Алгоритмическое «якорение» Биткойна и его валютные свойства
С момента своего появления в 2009 году Биткойн привлек внимание мирового сообщества к «цифровому золоту» благодаря своим характеристикам: фиксированному количеству, децентрализации, прозрачности и проверяемости. Правила поставки Биткойна записаны в алгоритме, и никто не может изменить общий лимит в 21 миллион токенов. Эта «алгоритмическая привязка» дефицита похожа на физическую дефицитность золота, но в эпоху глобального интернета она более полная и прозрачная.
Все сделки с Биткойном записываются в блокчейне, и любой человек в мире может публично проверить бухгалтерскую книгу, не полагаясь на какие-либо централизованные учреждения. Эта особенность теоретически значительно снижает риск «несоответствия между бухгалтерией и реальными активами» и значительно повышает эффективность и прозрачность расчетов.
2. Путь распространения Биткойна «снизу вверх»
Биткойн имеет одно fundamental отличие от традиционных токенов: традиционные токены выпускаются и продвигаются «сверху вниз» государственной властью, тогда как Биткойн принимается и постепенно распространяется «снизу вверх» пользователями, включая предприятия, финансовые учреждения и даже суверенные государства.
Пользователи первыми, затем учреждения: Биткойн был впервые принят группой энтузиастов криптографии и либералов. С увеличением сетевого эффекта, ростом цен и расширением применений все больше людей, компаний и даже финансовых учреждений начинают владеть активами Биткойн.
Пассивная адаптация государств: некоторые страны признали Биткойн в качестве законного платежного средства, некоторые страны одобрили финансовые продукты, связанные с Биткойном, позволяя учреждениям и широкой публике участвовать в рынке Биткойна через законные каналы. База пользователей Биткойна и его рыночная приемлемость способствовали пассивному принятию этой новой формы валюты суверенными государствами.
Глобальная безграничная экспансия: сеть Биткойн преодолела суверенные границы, и как в развитых странах, так и на рынках, что развиваются, множество пользователей добровольно используют Биткойн в повседневной жизни, для накопления активов и трансакций между странами.
Это историческое изменение показывает, что то, сможет ли Биткойн стать мировой валютой, уже не зависит исключительно от «одобрения» государств или учреждений, а зависит от наличия достаточного количества пользователей и рыночного консенсуса.
Уроки для будущей валютной картины:
3. Реальные ограничения и критика
Биткойн хотя и обладает революционными характеристиками на теоретическом и техническом уровнях, в реальных приложениях по-прежнему существует множество ограничений:
Четыре. Сходства и различия между Биткойном и золотом: мысленный эксперимент о будущем якоре стоимости
1. Исторический скачок в эффективности и прозрачности сделок
Эпоха, когда золото служило якорем ценности, международные сделки с крупными объемами золота часто требовали использования самолетов, кораблей, броневиков и других средств для физической передачи, что не только занимало дни, а иногда и недели, но и влекло за собой высокие затраты на транспортировку и страхование. Например, центральный банк Германии объявил о возвращении золотых резервов из-за границы на родину, и весь план занял много лет для завершения.
Более важно, что в глобальной системе золотых резервов существуют серьезные проблемы с непрозрачностью учета и трудностью инвентаризации. Право собственности на золотые резервы, их место хранения и фактическое состояние часто можно определить только по односторонним заявлениям централизованных учреждений. В такой системе затраты на доверие между государствами очень высоки, что ограничивает устойчивость международной финансовой системы.
Биткойн же решает эти проблемы совершенно иным образом. Владение и передача Биткойна полностью фиксируются в цепочке, и любой человек в мире может в реальном времени и публично это проверить. Независимо от того, физическое ли это лицо, компания или государство, любой, кто имеет приватный ключ, может в любое время распоряжаться средствами, не требуя физического перемещения и третьих лиц в качестве посредников; средства поступают на счет по всему миру всего за несколько десятков минут. Эта беспрецедентная прозрачность и возможность проверки позволяют Биткойну достигать эффективности и доверия в крупных расчетах и закреплении ценности, которые недоступны для золота.
2. Концепция "ролей иерархии" для ценностного якоря
Несмотря на то, что Биткойн значительно превосходит золото по прозрачности и эффективности переводов, он все еще сталкивается с множеством ограничений в повседневных платежах и мелких оборотах — такие проблемы, как скорость транзакций, комиссии и колебания цен, затрудняют его использование в качестве «наличных» или M0 в реальной жизни.
Однако, ссылаясь на теорию иерархии валют M0/M1/M2, можно предположить, что в будущем денежная система приобретет следующую структуру:
Эта иерархическая структура позволяет использовать дефицитность и прозрачность Биткойна в качестве глобального «якоря стоимости», а также удовлетворять потребности в удобстве и низкой стоимости повседневных платежей благодаря технологическим инновациям.
Пять, Возможная эволюция и критическое осмысление будущей денежной системы
1. Многоуровневая, многофункциональная структура валюты
Будущая валютная система, вероятно, больше не будет доминировать единственной суверенной валютой, а станет сосуществовать в трех слоях: «ценностной якорь — платежное средство — местная валюта», сотрудничество и конкуренция будут идти параллельно.
В такой многослойной структуре три основные функции денег (средство обмена, мера стоимости, хранение стоимости) будут более четко распределены между различными токенами и уровнями, что также повысит диверсификацию рисков и инновационные способности глобальной экономики.
2. Новый механизм доверия и потенциальные риски
Но эта новая система не лишена рисков. Могут ли алгоритмы и согласие сети действительно заменить суверенитет государства и кредит центральных учреждений? Будет ли децентрализованная природа Биткойна подвержена влиянию олигархов по вычислительной мощности, уязвимостей в управлении протоколом или технологическому прогрессу? Глобальные разногласия в регулировании, конфликты в политике, события «черного лебедя» и т. д. могут стать угрозами для будущей валютной системы.