В современной сфере криптовалют стейблкоины стали незаменимым ключевым элементом. Их уникальная ценность проявляется не только в функции媒介 для торговли криптоактивами, но и в революционном потенциале в таких традиционных финансовых сценариях, как трансакции в международных расчетах. Последние данные показывают, что на 9 апреля 2025 года общая рыночная капитализация стейблкоинов достигла 236,7 миллиардов долларов. Ведущие инвестиционные компании, такие как BlackRock и Fidelity, а также суверенные экономики, такие как ЕС и Сингапур, ускоряют свои усилия по освоению этого сектора стейблкоинов. Один из эмитентов стейблкоинов недавно официально подал заявку наIPO в SEC США, ожидая выйти на Nasdaq с оценкой от 5 до 7 миллиардов долларов, что стало отражением бурного развития отрасли.
Один. Определение и применение стейблкоинов
Стейблкоин — это криптовалюта, которая теоретически может долгое время поддерживать определённую цену, и её основная характеристика заключается в поддержании относительной стабильности токена через определённые механизмы. Важно различать, что цифровая валюта центрального банка, выпущенная валютными властями суверенных государств, не относится к категории стейблкоинов.
Появление стейблкоинов решило проблему хранения ценности в мире криптовалют. Инвесторы могут использовать стейблкоины для покупки других криптовалют, а затем обменивать их обратно на стейблкоины после получения прибыли или убытков, тем самым фиксируя доход или убыток. Кроме рынка криптовалют, стейблкоины также широко применяются в DeFi, трансакциях и расчетах между странами.
В сфере международных платежей стейблкоины переопределяют структуру отрасли. По сравнению с традиционной банковской системой, платежи с использованием стейблкоинов демонстрируют значительные преимущества по эффективности и стоимости. Один международный перевод обычно может быть завершен за 2 минуты, обеспечивая мгновенный расчет T+0, а стоимость транзакции значительно ниже, чем в традиционных банках. Эта низкозатратная особенность делает стейблкоины весьма конкурентоспособными в сценариях частых мелких международных платежей.
В области децентрализованных финансов ( DeFi ) стейблкоины стали основным активом, на котором строится их экосистема. Как важное средство обмена в протоколах DeFi, стейблкоины обеспечивают стабильную и достаточную ликвидность для различных децентрализованных платформ и оптимизируют экономические модели торговли и кредитования на платформах DeFi благодаря своей низкой волатильности.
Два. Типы и сравнение основных стейблкоинов
В настоящее время основные стейблкоины на рынке можно разделить на: стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами, стейблкоины, обеспеченные криптовалютами, стейблкоины, обеспеченные физическими активами, и алгоритмические стейблкоины.
стейблкоин, привязанный к законным валютам
USDC и USDT занимают подавляющее большинство рыночной доли, их общая рыночная капитализация уже превысила 200 миллиардов долларов, что составляет более 85% от общей рыночной капитализации стейблкоинов.
USDC выпущен и управляется определенной компанией, которая поддерживает стабильность токена за счет избыточных резервов наличных долларов США и краткосрочных государственных облигаций США. Эта компания является лицензированным денежным переводом, регулируемым законодательством штатов США, и получила лицензию на выпуск в соответствии с законодательством ЕС MiCA.
USDT выпускается и управляется одной компанией, поддерживая стабильность токена за счет резервирования наличных средств 1:1, а также американских государственных облигаций, коммерческих бумаг, фондов денежного рынка и других внекассовых активов. Однако его соответствие требованиям часто ставится под сомнение, и он был оштрафован за непрозрачность резервов, а также был подвергнут расследованию за подозрение в нарушении санкционных правил.
Несмотря на недостатки USDT в области соблюдения норм и прозрачности аудита, его полная экосистема и сетевой эффект, созданные в криптоэкосистеме, позволяют ему сохранять высокую рыночную капитализацию. Двойная способность USDT проникать в легальные и нетрадиционные сценарии применения является ключом к его успеху.
токен, привязанный к криптоактивам, стейблкоин
DAI — это стейблкоин, выпущенный децентрализованной автономной организацией, который достигает стабильности цен через механизм избыточного обеспечения криптоактивами. Его основная логика заключается в преобразовании активов с волатильностью стоимости в стабильный ценностный носитель, привязанный к доллару. Оценить соблюдение норм DAI сложно в рамках традиционной финансовой системы, его прозрачность в большей степени зависит от технического аудита и внутреннего управления.
стейблкоин, привязанный к реальным активам
PAXG является золотым стейблкоином, выпущенным некоторой компанией, его физические запасы золота хранятся в хранилище под управлением трастовой компании. Выпуск PAXG одобрен и регулируется Управлением финансовых услуг штата Нью-Йорк.
Кроме того, токенизированный фонд, выпущенный одной из крупнейших в мире компаний по управлению активами, также стал важным участником рынка стейблкоинов, его базовые активы включают казначейские облигации США, облигации и другие краткосрочные ценные бумаги.
алгоритмический стейблкоин
Алгоритмические стейблкоины поддерживают свою стоимость, связывая её с референтной валютой через сложные алгоритмы смарт-контрактов. Однако, из-за чрезмерной зависимости от алгоритмического дизайна и рыночных условий, в случае экстремальных колебаний или злонамеренной атаки, это может привести к отклонению стоимости токена от курса. Инцидент с алгоритмическим стейблкоином в 2022 году выявил его смертельные недостатки, что привело к разрушению основы доверия рынка к алгоритмическим стейблкоинам.
Три, Заключение
Ценность стейблкоина основывается на двойной поддержке, состоящей из привязанных активов и рыночного консенсуса. Консенсус определяет сферу использования и ликвидность стейблкоина, в то время как достаточность резервных активов напрямую связана с его способностью противостоять рискам. Динамическое равновесие между этими двумя элементами составляет основную стабильность системы стейблкоинов.
Однако "стабильность" стейблкоинов не является абсолютной. Когда на рынке возникают разногласия или резервные активы сталкиваются с системными рисками, существует высокая вероятность колебаний цен токенов или даже их отвязки. Для того чтобы справиться с возможными экстремальными рисками и защитить права держателей, соответствующие регуляторные рамки и технические механизмы защиты все еще нуждаются в дальнейшем развитии и совершенствовании.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
7
Поделиться
комментарий
0/400
SneakyFlashloan
· 08-05 14:38
Все нормально? Лишь бы не было проблем...
Посмотреть ОригиналОтветить0
NFTArchaeologist
· 08-05 14:37
выпуск монеты带师都来 разыгрывайте людей как лохов了吧
Посмотреть ОригиналОтветить0
LayoffMiner
· 08-05 14:23
Эх, сейчас больше нечего копать, только ловить рыбу и следить за рынком.
Посмотреть ОригиналОтветить0
StableNomad
· 08-05 14:22
честно говоря, у меня флешбэки с luna/ust... умные деньги понимают, что ничего не является по-настоящему "стабильным".
Посмотреть ОригиналОтветить0
FomoAnxiety
· 08-05 14:22
Жми, в любом случае стейблкоин — это инструмент для игры с плечом.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnchainFortuneTeller
· 08-05 14:19
Еще одна волна для входа в позицию стейблкоинов!
Посмотреть ОригиналОтветить0
TopEscapeArtist
· 08-05 14:14
Технический анализ укрепился, я все в, получить ликвидацию тоже стоит.
Стейблкоин рыночная капитализация преодолела 230 миллиардов долларов США, финансовые гиганты конкурируют за размещение.
Перспективы и потенциал стейблкоинов
В современной сфере криптовалют стейблкоины стали незаменимым ключевым элементом. Их уникальная ценность проявляется не только в функции媒介 для торговли криптоактивами, но и в революционном потенциале в таких традиционных финансовых сценариях, как трансакции в международных расчетах. Последние данные показывают, что на 9 апреля 2025 года общая рыночная капитализация стейблкоинов достигла 236,7 миллиардов долларов. Ведущие инвестиционные компании, такие как BlackRock и Fidelity, а также суверенные экономики, такие как ЕС и Сингапур, ускоряют свои усилия по освоению этого сектора стейблкоинов. Один из эмитентов стейблкоинов недавно официально подал заявку наIPO в SEC США, ожидая выйти на Nasdaq с оценкой от 5 до 7 миллиардов долларов, что стало отражением бурного развития отрасли.
Один. Определение и применение стейблкоинов
Стейблкоин — это криптовалюта, которая теоретически может долгое время поддерживать определённую цену, и её основная характеристика заключается в поддержании относительной стабильности токена через определённые механизмы. Важно различать, что цифровая валюта центрального банка, выпущенная валютными властями суверенных государств, не относится к категории стейблкоинов.
Появление стейблкоинов решило проблему хранения ценности в мире криптовалют. Инвесторы могут использовать стейблкоины для покупки других криптовалют, а затем обменивать их обратно на стейблкоины после получения прибыли или убытков, тем самым фиксируя доход или убыток. Кроме рынка криптовалют, стейблкоины также широко применяются в DeFi, трансакциях и расчетах между странами.
В сфере международных платежей стейблкоины переопределяют структуру отрасли. По сравнению с традиционной банковской системой, платежи с использованием стейблкоинов демонстрируют значительные преимущества по эффективности и стоимости. Один международный перевод обычно может быть завершен за 2 минуты, обеспечивая мгновенный расчет T+0, а стоимость транзакции значительно ниже, чем в традиционных банках. Эта низкозатратная особенность делает стейблкоины весьма конкурентоспособными в сценариях частых мелких международных платежей.
В области децентрализованных финансов ( DeFi ) стейблкоины стали основным активом, на котором строится их экосистема. Как важное средство обмена в протоколах DeFi, стейблкоины обеспечивают стабильную и достаточную ликвидность для различных децентрализованных платформ и оптимизируют экономические модели торговли и кредитования на платформах DeFi благодаря своей низкой волатильности.
Два. Типы и сравнение основных стейблкоинов
В настоящее время основные стейблкоины на рынке можно разделить на: стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами, стейблкоины, обеспеченные криптовалютами, стейблкоины, обеспеченные физическими активами, и алгоритмические стейблкоины.
стейблкоин, привязанный к законным валютам
USDC и USDT занимают подавляющее большинство рыночной доли, их общая рыночная капитализация уже превысила 200 миллиардов долларов, что составляет более 85% от общей рыночной капитализации стейблкоинов.
USDC выпущен и управляется определенной компанией, которая поддерживает стабильность токена за счет избыточных резервов наличных долларов США и краткосрочных государственных облигаций США. Эта компания является лицензированным денежным переводом, регулируемым законодательством штатов США, и получила лицензию на выпуск в соответствии с законодательством ЕС MiCA.
USDT выпускается и управляется одной компанией, поддерживая стабильность токена за счет резервирования наличных средств 1:1, а также американских государственных облигаций, коммерческих бумаг, фондов денежного рынка и других внекассовых активов. Однако его соответствие требованиям часто ставится под сомнение, и он был оштрафован за непрозрачность резервов, а также был подвергнут расследованию за подозрение в нарушении санкционных правил.
Несмотря на недостатки USDT в области соблюдения норм и прозрачности аудита, его полная экосистема и сетевой эффект, созданные в криптоэкосистеме, позволяют ему сохранять высокую рыночную капитализацию. Двойная способность USDT проникать в легальные и нетрадиционные сценарии применения является ключом к его успеху.
токен, привязанный к криптоактивам, стейблкоин
DAI — это стейблкоин, выпущенный децентрализованной автономной организацией, который достигает стабильности цен через механизм избыточного обеспечения криптоактивами. Его основная логика заключается в преобразовании активов с волатильностью стоимости в стабильный ценностный носитель, привязанный к доллару. Оценить соблюдение норм DAI сложно в рамках традиционной финансовой системы, его прозрачность в большей степени зависит от технического аудита и внутреннего управления.
стейблкоин, привязанный к реальным активам
PAXG является золотым стейблкоином, выпущенным некоторой компанией, его физические запасы золота хранятся в хранилище под управлением трастовой компании. Выпуск PAXG одобрен и регулируется Управлением финансовых услуг штата Нью-Йорк.
Кроме того, токенизированный фонд, выпущенный одной из крупнейших в мире компаний по управлению активами, также стал важным участником рынка стейблкоинов, его базовые активы включают казначейские облигации США, облигации и другие краткосрочные ценные бумаги.
алгоритмический стейблкоин
Алгоритмические стейблкоины поддерживают свою стоимость, связывая её с референтной валютой через сложные алгоритмы смарт-контрактов. Однако, из-за чрезмерной зависимости от алгоритмического дизайна и рыночных условий, в случае экстремальных колебаний или злонамеренной атаки, это может привести к отклонению стоимости токена от курса. Инцидент с алгоритмическим стейблкоином в 2022 году выявил его смертельные недостатки, что привело к разрушению основы доверия рынка к алгоритмическим стейблкоинам.
Три, Заключение
Ценность стейблкоина основывается на двойной поддержке, состоящей из привязанных активов и рыночного консенсуса. Консенсус определяет сферу использования и ликвидность стейблкоина, в то время как достаточность резервных активов напрямую связана с его способностью противостоять рискам. Динамическое равновесие между этими двумя элементами составляет основную стабильность системы стейблкоинов.
Однако "стабильность" стейблкоинов не является абсолютной. Когда на рынке возникают разногласия или резервные активы сталкиваются с системными рисками, существует высокая вероятность колебаний цен токенов или даже их отвязки. Для того чтобы справиться с возможными экстремальными рисками и защитить права держателей, соответствующие регуляторные рамки и технические механизмы защиты все еще нуждаются в дальнейшем развитии и совершенствовании.