Бессрочные фьючерсы: сложный механизм прибыли и убытков, скрытые риски и рекомендации по операциям
Бессрочные фьючерсы как основной продукт рынка криптодеривативов, их расчет прибыли и убытков намного сложнее, чем кажется на первый взгляд. В данной статье будет подробно разобран алгоритм расчета прибыли и убытков по бессрочным фьючерсам, раскрыты скрытые риски и даны практические рекомендации по операциям.
Один, Механизм расчета прибыли и убытков
Бессрочные фьючерсы делятся на два основных типа: контракты с маржой USDT ( прямого направления ) и контракты с маржой в криптовалюте ( обратного направления ).
1.1 USDT залог ( прямой ) контракт
Данный тип контрактов использует стабильные монеты в качестве маржи и расчетной валюты, а расчет прибыли и убытков имеет линейную зависимость.
Расчет нереализованной прибыли и убытков:
Лонг: ( рыночная цена - Средняя цена открытия ) × Количество позиций
Шорт: ( средняя цена открытия - маркерная цена ) × количество позиций
Рассчет реализованной прибыли и убытков:
Реализованная прибыль и убыток = ( цена закрытия - средняя цена открытия) × количество закрытия - комиссия - стоимость капитала
Необходимо отметить, что все сборы рассчитываются на основе номинальной стоимости контракта, и высокий левередж значительно увеличивает влияние сборов на маржу.
1.2 Монета-основной маржи( обратный) контракт
Этот тип контрактов использует саму криптовалюту в качестве маржи и расчетной валюты, а расчет прибыли и убытков имеет нелинейную зависимость.
Расчет прибыли и убытков ( расчет в криптовалюте ):
Бычий: (1/Цена закрытия - 1/Цена открытия) × Количество позиций - Комиссия
Шорт: (1/Цена открытия - 1/Цена закрытия) × Количество позиций - Комиссия
Эта нелинейная структура создает асимметричное риск-экспозицию для трейдеров: быки подвергаются большему риску в медвежьем рынке, а медведи — в бычьем.
Два, анализ скрытых рисков
2.1 Цена маркировки vs. Последняя цена сделки
Биржа использует маркерную цену для расчета нереализованной прибыли и убытков, а также для триггера принудительного закрытия позиций, в то время как исполнение сделок основывается на последней цене сделки. Эта двойная ценовая механика может привести к:
Ненужный стоп-лосс: последняя цена сделки резко колеблется, срабатывает стоп-лосс, в то время как маркерная цена не изменилась значительно.
Неожиданное принудительное закрытие позиций: падение цен на других биржах тянет за собой снижение маркерной цены, что приводит к принудительному закрытию позиций на этой бирже.
2.2 Комиссия за средства
Комиссии за средства рассчитываются на основе номинальной стоимости позиции, при высоком кредитном плечо они будут постоянно уменьшать маржу. Даже если рынок находится в боковом тренде, долгосрочные позиции могут понести убытки из-за комиссий за средства.
2.3 Цепная ликвидация и проскальзывание сделки
Сильное закрытие крупных маржинальных позиций может вызвать цепную реакцию, приводящую к значительным проскальзываниям. В условиях недостаточной ликвидности на рынке этот эффект становится более заметным.
2.4 Автоматическое снижение маржи(ADL)
Когда страховой фонд исчерпается, система принудительно закроет самую прибыльную обратную позицию, чтобы компенсировать убытки. Это означает, что даже прибыльные трейдеры могут быть вынуждены нести рыночные риски.
Три. Анализ практических кейсов
На примере одной сделки BTCUSDT продемонстрируем ее жизненный цикл:
Открытие позиции: цена BTC $60,000, открытие длинной позиции 1 BTC с 20-кратным кредитным плечом
Номинальная стоимость:$60,000
Начальный маржинальный депозит: $3,000
Поддерживающая маржа: $240
Ожидаемая цена ликвидации: около $57,240
Сценарий прибыли: BTC поднимается до $65,000
Нереализованная прибыль и убытки:+$5,000
Комиссия за средства:-$6.50
Комиссия:-$62.50
Чистая реализованная прибыль и убыток: $4,931
Сценарий убытков: BTC падает до цены ликвидации
Позиция была принудительно ликвидирована
Потеря всего $3,000 начального маржи
Выводы и рекомендации
Полностью понять механизм расчета прибыли и убытков, не поддаваться обману временной прибыли.
Обратите внимание на отмеченную цену, а не только на последнюю цену сделки.
Будьте осторожны с накоплением различных расходов при высоком уровне кредитного плеча.
Используйте лимитный стоп-лосс вместо рыночного стоп-лосса, чтобы снизить риск проскальзывания.
Избегайте пиковых периодов высоких финансовых затрат, оптимизируйте структуру позиций.
Сократить торговый цикл в условиях высокой волатильности.
Выбирайте торговую платформу с хорошей ликвидностью и прозрачными правилами.
Сохраняйте чувство благоговения и управляйте рисками.
Бессрочные фьючерсы хотя и полны возможностей, но риски также огромны. Только полностью понимая их механизмы работы, можно уверенно действовать на этом рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Глубокий анализ механизма прибыли и убытков бессрочных фьючерсов: скрытые риски и практические стратегии
Бессрочные фьючерсы: сложный механизм прибыли и убытков, скрытые риски и рекомендации по операциям
Бессрочные фьючерсы как основной продукт рынка криптодеривативов, их расчет прибыли и убытков намного сложнее, чем кажется на первый взгляд. В данной статье будет подробно разобран алгоритм расчета прибыли и убытков по бессрочным фьючерсам, раскрыты скрытые риски и даны практические рекомендации по операциям.
Один, Механизм расчета прибыли и убытков
Бессрочные фьючерсы делятся на два основных типа: контракты с маржой USDT ( прямого направления ) и контракты с маржой в криптовалюте ( обратного направления ).
1.1 USDT залог ( прямой ) контракт
Данный тип контрактов использует стабильные монеты в качестве маржи и расчетной валюты, а расчет прибыли и убытков имеет линейную зависимость.
Расчет нереализованной прибыли и убытков:
Рассчет реализованной прибыли и убытков: Реализованная прибыль и убыток = ( цена закрытия - средняя цена открытия) × количество закрытия - комиссия - стоимость капитала
Необходимо отметить, что все сборы рассчитываются на основе номинальной стоимости контракта, и высокий левередж значительно увеличивает влияние сборов на маржу.
1.2 Монета-основной маржи( обратный) контракт
Этот тип контрактов использует саму криптовалюту в качестве маржи и расчетной валюты, а расчет прибыли и убытков имеет нелинейную зависимость.
Расчет прибыли и убытков ( расчет в криптовалюте ):
Эта нелинейная структура создает асимметричное риск-экспозицию для трейдеров: быки подвергаются большему риску в медвежьем рынке, а медведи — в бычьем.
Два, анализ скрытых рисков
2.1 Цена маркировки vs. Последняя цена сделки
Биржа использует маркерную цену для расчета нереализованной прибыли и убытков, а также для триггера принудительного закрытия позиций, в то время как исполнение сделок основывается на последней цене сделки. Эта двойная ценовая механика может привести к:
Ненужный стоп-лосс: последняя цена сделки резко колеблется, срабатывает стоп-лосс, в то время как маркерная цена не изменилась значительно.
Неожиданное принудительное закрытие позиций: падение цен на других биржах тянет за собой снижение маркерной цены, что приводит к принудительному закрытию позиций на этой бирже.
2.2 Комиссия за средства
Комиссии за средства рассчитываются на основе номинальной стоимости позиции, при высоком кредитном плечо они будут постоянно уменьшать маржу. Даже если рынок находится в боковом тренде, долгосрочные позиции могут понести убытки из-за комиссий за средства.
2.3 Цепная ликвидация и проскальзывание сделки
Сильное закрытие крупных маржинальных позиций может вызвать цепную реакцию, приводящую к значительным проскальзываниям. В условиях недостаточной ликвидности на рынке этот эффект становится более заметным.
2.4 Автоматическое снижение маржи(ADL)
Когда страховой фонд исчерпается, система принудительно закроет самую прибыльную обратную позицию, чтобы компенсировать убытки. Это означает, что даже прибыльные трейдеры могут быть вынуждены нести рыночные риски.
Три. Анализ практических кейсов
На примере одной сделки BTCUSDT продемонстрируем ее жизненный цикл:
Открытие позиции: цена BTC $60,000, открытие длинной позиции 1 BTC с 20-кратным кредитным плечом
Сценарий прибыли: BTC поднимается до $65,000
Сценарий убытков: BTC падает до цены ликвидации
Выводы и рекомендации
Полностью понять механизм расчета прибыли и убытков, не поддаваться обману временной прибыли.
Обратите внимание на отмеченную цену, а не только на последнюю цену сделки.
Будьте осторожны с накоплением различных расходов при высоком уровне кредитного плеча.
Используйте лимитный стоп-лосс вместо рыночного стоп-лосса, чтобы снизить риск проскальзывания.
Избегайте пиковых периодов высоких финансовых затрат, оптимизируйте структуру позиций.
Сократить торговый цикл в условиях высокой волатильности.
Выбирайте торговую платформу с хорошей ликвидностью и прозрачными правилами.
Сохраняйте чувство благоговения и управляйте рисками.
Бессрочные фьючерсы хотя и полны возможностей, но риски также огромны. Только полностью понимая их механизмы работы, можно уверенно действовать на этом рынке.