Глобальная торговая структура сталкивается с крупнейшей трансформацией со времен Второй мировой войны, статус Биткойна как "цифрового золота" дополнительно укрепляется
В марте глобальный рынок оказался в состоянии неопределенности из-за политики, стремясь найти новые опоры. Американские акции ускорили корректировку оценок, и криптовалютный рынок также не избежал колебаний. После введения новой тарифной политики 2 апреля глобальный торговый порядок сталкивается с глубокой перестройкой, и экономические политики стран вынуждены срочно корректироваться. В такие моменты особенно важно сохранять терпение. По мере постепенного установления нового порядка рыночные настроения могут улучшиться.
В марте политика тарифов Трампа претерпела несколько изменений, 2 апреля официально было объявлено о введении политики "полного взаимного тарифа". На все импортируемые товары взимается базовая пошлина не менее 10%, а также накладываются дополнительные налоги на около 60 стран с заметным торговым дефицитом. Это ознаменовало начало самой резкой перестройки глобального торгового порядка со времен Второй мировой войны.
После публикации новостей рынок резко колебался. Американские акции и доллар значительно упали, индекс доллара упал ниже отметки 104. Фьючерсы на индекс Nasdaq обрушились более чем на 4%, фьючерсы на индекс S&P 500 упали на 3,5%. Особенно заметно падение акций семи крупнейших технологических компаний США. Средства хлынули в безопасные активы, цена на золото на спотовом рынке подскочила до исторического максимума в 3160 долларов за унцию.
Ставка пошлины и её охват настолько высоки, что значительно превышают ожидания Уолл-стрит. Инвесторы обеспокоены тем, что торговая война в конечном итоге повлияет на основы экономического роста США. Во-первых, риск разрыва цепочек поставок. Во-вторых, опасения по поводу инфляционной спирали. По расчетам JPMorgan, после применения ответных мер индекс потребительских цен (CPI) в США может вырасти на 2-2,8 процентных пункта.
Мудис повысил вероятность экономической рецессии в США в этом году с 15% до 40%, а Goldman Sachs также поднял вероятность рецессии в течение 12 месяцев до 35%. В марте некоторые экономические показатели США ухудшились, уровень безработицы составил 4,1%, но индекс потребительской уверенности снизился с 64,7 до 57, а индекс цен на основные личные расходы (PCE) по сравнению с прошлым годом все еще составляет 2,8%, что подтверждает ситуацию "замедления экономического роста и упорной инфляции".
Федеральная резервная система на мартовском заседании выразила обеспокоенность экономической неопределенностью. Экономический рост демонстрирует замедление, однако инфляция имеет сильную инерцию. Снижение процентных ставок может стимулировать рост цен, в то время как поддержание высоких ставок усугубит долговую нагрузку на предприятия. Федеральная резервная система оказалась в затруднительном положении в отношении принятия политических решений. Поэтому в марте ставка была оставлена на уровне 5,5%.
После объявления новой тарифной политики трейдеры увеличили ставки на то, что Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки в июне и снизит их на 0,75 процентных пункта до октября. Вероятность снижения ставки ФРС в июне уже возросла до примерно 70%.
Тарифная политика влияет не только на экономику и денежно-кредитную политику США. План Трампа по "взаимным тарифам" направлен как на увеличение доходов казны, так и на попытку заставить другие страны снизить тарифы или изменить политику. Другие крупные экономики разрабатывают списки ответных мер, и глобальная торговая напряженность может перерасти из "точечных конфликтов" в "системное противостояние". В будущем глобальная экономика и финансовые рынки будут продолжать испытывать давление в условиях неопределенности.
Американские акции продолжили падение в марте, индекс S&P 500 и Nasdaq упали на 8,7% и 12,3% соответственно в первом квартале 2025 года, что стало наибольшим квартальным падением с 2022 года. С момента избрания Трампа в ноябре 2024 года индекс S&P 500 упал с 6200 до 5572 пунктов, снизившись более чем на 10%, что привело к потере 4 триллионов долларов.
В последние два года американские акции привлекали глобальные инвестиции из-за "отсутствия лучших вариантов, кроме акций", и их рыночная капитализация составляла более 50% от глобального фондового рынка. Однако с развитием экономического цикла высокие оценки трудно поддерживать. Оптимистичные ожидания институциональных инвесторов по поводу американских акций пересматриваются: Goldman Sachs понизил свою цель для индекса S&P 500 на конец года с 6500 до 6200 пунктов; Morgan Stanley предупреждает, что 5500 пунктов могут быть начальной точкой технического отскока, но это должно быть поддержано достижением дна корпоративной прибыли.
Ожидание темпов роста прибыли S&P 500 в 2025 году снижено с 11% до 7%, что указывает на сокращение преимущества в росте прибыли у семи крупнейших технологических компаний. Неопределенность в американской политике усугубляет рыночную панику. Трамп призывает к снижению процентных ставок, одновременно не исключая возможность рецессии; чиновники Белого дома уменьшают значимость рисков рецессии, но признают трудности переходного периода.
Противоречивые заявления вводят инвесторов в замешательство, доверие к рынку подорвано. "Большая семерка" первой подверглась распродаже, акции Tesla упали почти на 36% в первом квартале, а акции Nvidia упали почти на 20%. С момента повторного вступления Трампа в должность, рыночная капитализация "Большой семерки" сократилась более чем на 2,5 триллиона долларов.
В конце марта американские акции частично восстановились, индекс S&P 500 поднялся до 5767 пунктов, что отражает ожидания рынка о "смягчении" политики. Однако на практике оказалось, что оптимистичные ожидания не оправдались. Некоторые учреждения уже предупреждают, что риск-доходность односторонних ставок на американские акции значительно ухудшилась, что требует большей зависимости от диверсифицированных стратегий.
Биткойн также подвержен влиянию рыночных колебаний и неопределенности политики, но его показатели относительно стабильны. В марте наблюдались "V-образные" колебания, сначала снижение, затем рост, месячное падение сократилось до 2,09%, что лучше, чем падение индекса Насдак на 8,2%. В период этой рыночной нестабильности Биткойн показал независимые тенденции.
В середине и конце марта, в связи с отменой SAB 121 Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) и увеличением доли таких учреждений, как BlackRock, а также сигналом Федеральной резервной системы о "трех снижениях ставок в этом году", Биткойн резко отскочил. В целом, мартовская коррекция больше является технической корректировкой, а не трендовым падением.
Текущий рынок криптовалют по-прежнему подвергается влиянию новых тарифных политик, но признание и процесс регулирования криптоактивов со стороны правительства США становятся все более ясными. 6 марта Трамп подписал исполнительный указ о создании "стратегического Биткойн-резерва", в который будет включено около 200000 BTC. Это первый случай, когда правительство США управляет Биткойном как постоянным государственным активом, устанавливая его статус "цифрового золота".
SEC постепенно смягчает свою жесткую позицию по криптовалютам, провела первую круглую таблицу по криптовалютам и планирует провести еще 4 встречи. SEC перешла от "применения закона" к "сотрудничеству и разработке правил", что рассматривается как прелюдия к внедрению регуляторной структуры. После отмены SAB 121 такие компании, как JPMorgan и Goldman Sachs, немедленно запустили услуги крипто-хранения, ожидается, что в 2025 году во втором квартале через банковские каналы поступит более 200 миллиардов долларов институциональных средств.
Институциональные инвесторы продолжают проявлять высокий интерес к криптоактивам, особенно к Биткойну. Генеральный директор BlackRock Ларри Финк несколько раз упомянул Биткойн в своем ежегодном письме инвесторам, подчеркивая его значимость в текущем финансовом контексте и намекая на его потенциальную ключевую роль в изменении глобальной экономической структуры.
Если экономика США не впадет в глубокую рецессию и Федеральная резервная система снизит процентные ставки в июне, Биткойн, скорее всего, во втором квартале переживет трендовый разворот. В периоды экономической нестабильности дефицит Биткойна и его защитные свойства будут более заметны. Как только риск аппетит на рынке восстановится, Биткойн как новый класс активов будет соответствовать потребностям рынка в новых средствах защиты и хранения ценностей, и, вероятно, первыми преодолеет ключевые уровни сопротивления, что приведет к переоценке его стоимости.
В марте рынок колебался между "опасениями стагфляции" и "ослаблением политики". В долгосрочной перспективе, если пошлины будут способствовать росту инфляции и подрывать кредит доверия к доллару, это приведет к перенаправлению капиталов в несубъектные активы. Генеральный директор BlackRock Финки поднял вопрос о том, "сможет ли Биткойн поколебать долларовую гегемонию", что не является безосновательным, напоминая нам о том, что наиболее разрушительные переменные в перепроектировании новой глобальной финансовой системы уже появились.
![Криптомакро месячный отчет: глобальный торговый порядок встречает крупнейшую волну перестройки со времен Второй мировой войны, консенсус о Биткойн "цифровом золоте" усиливается](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3099db53422667828047dc8036227156.webp01
![Крипто макро отчет: глобальный торговый порядок переживает крупнейшую волну переработки с времен Второй мировой войны, консенсус о Биткойн "цифровом золоте" усиливается])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6f2c2ce3ae7c692ce4b70a97452f1b77.webp(
![Крипто-макро месяц: глобальный торговый порядок переживает крупнейшую трансформацию со времен Второй мировой войны, консенсус "цифрового золота" Биткойна укрепляется])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9310309ab6fc7568dd72391e000bbd93.webp(
![Крипто макрообзор: глобальный торговый порядок сталкивается с крупнейшей волной перестройки со времен Второй мировой войны, консенсус о Биткойн "цифровом золоте" усиливается])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f99a1b7b4790c41f67f38146bf3c3b91.webp(
![Крипто-макро месячный отчет: глобальный торговый порядок сталкивается с крупнейшей волной перестройки с периода Второй мировой войны, согласие о Биткойне "цифровом золоте" усиливается])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8c8e407471e26d8805384cdf47edcee9.webp(
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
OfflineValidator
· 8ч назад
Большие взлеты и падения что значит, btc все равно на луну.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SandwichDetector
· 12ч назад
лонгующий共振 btc明年新高
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityWitch
· 08-11 14:17
Действительно интересно, новый раунд перераспределения богатства приближается.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidatedDreams
· 08-10 18:09
мир криптовалют неудачники главные, понимают немного макроэкономику BTC главные, понимают немного макроэкономику
Пожалуйста, напишите комментарий на китайском языке:
разыгрывайте людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaMuskRat
· 08-10 18:03
BTC сумка действительно удобна, а доллар с каждым днем все более нестабилен.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RunWithRugs
· 08-10 17:57
Это действительно цифровое золото, купив его, вы уже выиграли.
Глобальная торговля переосмысляет статус Биткойна как цифрового золота
Глобальная торговая структура сталкивается с крупнейшей трансформацией со времен Второй мировой войны, статус Биткойна как "цифрового золота" дополнительно укрепляется
В марте глобальный рынок оказался в состоянии неопределенности из-за политики, стремясь найти новые опоры. Американские акции ускорили корректировку оценок, и криптовалютный рынок также не избежал колебаний. После введения новой тарифной политики 2 апреля глобальный торговый порядок сталкивается с глубокой перестройкой, и экономические политики стран вынуждены срочно корректироваться. В такие моменты особенно важно сохранять терпение. По мере постепенного установления нового порядка рыночные настроения могут улучшиться.
В марте политика тарифов Трампа претерпела несколько изменений, 2 апреля официально было объявлено о введении политики "полного взаимного тарифа". На все импортируемые товары взимается базовая пошлина не менее 10%, а также накладываются дополнительные налоги на около 60 стран с заметным торговым дефицитом. Это ознаменовало начало самой резкой перестройки глобального торгового порядка со времен Второй мировой войны.
После публикации новостей рынок резко колебался. Американские акции и доллар значительно упали, индекс доллара упал ниже отметки 104. Фьючерсы на индекс Nasdaq обрушились более чем на 4%, фьючерсы на индекс S&P 500 упали на 3,5%. Особенно заметно падение акций семи крупнейших технологических компаний США. Средства хлынули в безопасные активы, цена на золото на спотовом рынке подскочила до исторического максимума в 3160 долларов за унцию.
Ставка пошлины и её охват настолько высоки, что значительно превышают ожидания Уолл-стрит. Инвесторы обеспокоены тем, что торговая война в конечном итоге повлияет на основы экономического роста США. Во-первых, риск разрыва цепочек поставок. Во-вторых, опасения по поводу инфляционной спирали. По расчетам JPMorgan, после применения ответных мер индекс потребительских цен (CPI) в США может вырасти на 2-2,8 процентных пункта.
Мудис повысил вероятность экономической рецессии в США в этом году с 15% до 40%, а Goldman Sachs также поднял вероятность рецессии в течение 12 месяцев до 35%. В марте некоторые экономические показатели США ухудшились, уровень безработицы составил 4,1%, но индекс потребительской уверенности снизился с 64,7 до 57, а индекс цен на основные личные расходы (PCE) по сравнению с прошлым годом все еще составляет 2,8%, что подтверждает ситуацию "замедления экономического роста и упорной инфляции".
Федеральная резервная система на мартовском заседании выразила обеспокоенность экономической неопределенностью. Экономический рост демонстрирует замедление, однако инфляция имеет сильную инерцию. Снижение процентных ставок может стимулировать рост цен, в то время как поддержание высоких ставок усугубит долговую нагрузку на предприятия. Федеральная резервная система оказалась в затруднительном положении в отношении принятия политических решений. Поэтому в марте ставка была оставлена на уровне 5,5%.
После объявления новой тарифной политики трейдеры увеличили ставки на то, что Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки в июне и снизит их на 0,75 процентных пункта до октября. Вероятность снижения ставки ФРС в июне уже возросла до примерно 70%.
Тарифная политика влияет не только на экономику и денежно-кредитную политику США. План Трампа по "взаимным тарифам" направлен как на увеличение доходов казны, так и на попытку заставить другие страны снизить тарифы или изменить политику. Другие крупные экономики разрабатывают списки ответных мер, и глобальная торговая напряженность может перерасти из "точечных конфликтов" в "системное противостояние". В будущем глобальная экономика и финансовые рынки будут продолжать испытывать давление в условиях неопределенности.
Американские акции продолжили падение в марте, индекс S&P 500 и Nasdaq упали на 8,7% и 12,3% соответственно в первом квартале 2025 года, что стало наибольшим квартальным падением с 2022 года. С момента избрания Трампа в ноябре 2024 года индекс S&P 500 упал с 6200 до 5572 пунктов, снизившись более чем на 10%, что привело к потере 4 триллионов долларов.
В последние два года американские акции привлекали глобальные инвестиции из-за "отсутствия лучших вариантов, кроме акций", и их рыночная капитализация составляла более 50% от глобального фондового рынка. Однако с развитием экономического цикла высокие оценки трудно поддерживать. Оптимистичные ожидания институциональных инвесторов по поводу американских акций пересматриваются: Goldman Sachs понизил свою цель для индекса S&P 500 на конец года с 6500 до 6200 пунктов; Morgan Stanley предупреждает, что 5500 пунктов могут быть начальной точкой технического отскока, но это должно быть поддержано достижением дна корпоративной прибыли.
Ожидание темпов роста прибыли S&P 500 в 2025 году снижено с 11% до 7%, что указывает на сокращение преимущества в росте прибыли у семи крупнейших технологических компаний. Неопределенность в американской политике усугубляет рыночную панику. Трамп призывает к снижению процентных ставок, одновременно не исключая возможность рецессии; чиновники Белого дома уменьшают значимость рисков рецессии, но признают трудности переходного периода.
Противоречивые заявления вводят инвесторов в замешательство, доверие к рынку подорвано. "Большая семерка" первой подверглась распродаже, акции Tesla упали почти на 36% в первом квартале, а акции Nvidia упали почти на 20%. С момента повторного вступления Трампа в должность, рыночная капитализация "Большой семерки" сократилась более чем на 2,5 триллиона долларов.
В конце марта американские акции частично восстановились, индекс S&P 500 поднялся до 5767 пунктов, что отражает ожидания рынка о "смягчении" политики. Однако на практике оказалось, что оптимистичные ожидания не оправдались. Некоторые учреждения уже предупреждают, что риск-доходность односторонних ставок на американские акции значительно ухудшилась, что требует большей зависимости от диверсифицированных стратегий.
Биткойн также подвержен влиянию рыночных колебаний и неопределенности политики, но его показатели относительно стабильны. В марте наблюдались "V-образные" колебания, сначала снижение, затем рост, месячное падение сократилось до 2,09%, что лучше, чем падение индекса Насдак на 8,2%. В период этой рыночной нестабильности Биткойн показал независимые тенденции.
В середине и конце марта, в связи с отменой SAB 121 Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) и увеличением доли таких учреждений, как BlackRock, а также сигналом Федеральной резервной системы о "трех снижениях ставок в этом году", Биткойн резко отскочил. В целом, мартовская коррекция больше является технической корректировкой, а не трендовым падением.
Текущий рынок криптовалют по-прежнему подвергается влиянию новых тарифных политик, но признание и процесс регулирования криптоактивов со стороны правительства США становятся все более ясными. 6 марта Трамп подписал исполнительный указ о создании "стратегического Биткойн-резерва", в который будет включено около 200000 BTC. Это первый случай, когда правительство США управляет Биткойном как постоянным государственным активом, устанавливая его статус "цифрового золота".
SEC постепенно смягчает свою жесткую позицию по криптовалютам, провела первую круглую таблицу по криптовалютам и планирует провести еще 4 встречи. SEC перешла от "применения закона" к "сотрудничеству и разработке правил", что рассматривается как прелюдия к внедрению регуляторной структуры. После отмены SAB 121 такие компании, как JPMorgan и Goldman Sachs, немедленно запустили услуги крипто-хранения, ожидается, что в 2025 году во втором квартале через банковские каналы поступит более 200 миллиардов долларов институциональных средств.
Институциональные инвесторы продолжают проявлять высокий интерес к криптоактивам, особенно к Биткойну. Генеральный директор BlackRock Ларри Финк несколько раз упомянул Биткойн в своем ежегодном письме инвесторам, подчеркивая его значимость в текущем финансовом контексте и намекая на его потенциальную ключевую роль в изменении глобальной экономической структуры.
Если экономика США не впадет в глубокую рецессию и Федеральная резервная система снизит процентные ставки в июне, Биткойн, скорее всего, во втором квартале переживет трендовый разворот. В периоды экономической нестабильности дефицит Биткойна и его защитные свойства будут более заметны. Как только риск аппетит на рынке восстановится, Биткойн как новый класс активов будет соответствовать потребностям рынка в новых средствах защиты и хранения ценностей, и, вероятно, первыми преодолеет ключевые уровни сопротивления, что приведет к переоценке его стоимости.
В марте рынок колебался между "опасениями стагфляции" и "ослаблением политики". В долгосрочной перспективе, если пошлины будут способствовать росту инфляции и подрывать кредит доверия к доллару, это приведет к перенаправлению капиталов в несубъектные активы. Генеральный директор BlackRock Финки поднял вопрос о том, "сможет ли Биткойн поколебать долларовую гегемонию", что не является безосновательным, напоминая нам о том, что наиболее разрушительные переменные в перепроектировании новой глобальной финансовой системы уже появились.
![Криптомакро месячный отчет: глобальный торговый порядок встречает крупнейшую волну перестройки со времен Второй мировой войны, консенсус о Биткойн "цифровом золоте" усиливается](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3099db53422667828047dc8036227156.webp01
![Крипто макро отчет: глобальный торговый порядок переживает крупнейшую волну переработки с времен Второй мировой войны, консенсус о Биткойн "цифровом золоте" усиливается])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6f2c2ce3ae7c692ce4b70a97452f1b77.webp(
![Крипто-макро месяц: глобальный торговый порядок переживает крупнейшую трансформацию со времен Второй мировой войны, консенсус "цифрового золота" Биткойна укрепляется])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9310309ab6fc7568dd72391e000bbd93.webp(
![Крипто макрообзор: глобальный торговый порядок сталкивается с крупнейшей волной перестройки со времен Второй мировой войны, консенсус о Биткойн "цифровом золоте" усиливается])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f99a1b7b4790c41f67f38146bf3c3b91.webp(
![Крипто-макро месячный отчет: глобальный торговый порядок сталкивается с крупнейшей волной перестройки с периода Второй мировой войны, согласие о Биткойне "цифровом золоте" усиливается])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8c8e407471e26d8805384cdf47edcee9.webp(
Пожалуйста, напишите комментарий на китайском языке:
разыгрывайте людей как лохов