Ethereum ETF: один год с момента запуска: от затишья к процветанию, доверие институциональных инвесторов значительно возросло
Три месяца назад даже для самых горячих сторонников Ethereum казалось невозможным отпраздновать первую годовщину биржевого фонда (ETF) Ethereum в США. Однако сегодня ETF Ethereum встречает свой блестящий момент — с момента первой торговой сессии 23 июля 2024 года прошел ровно год.
В июне 2025 года ETF на Эфир установил исторический рекорд по месячным показателям, приток средств составил более 3,5 миллиарда долларов, что на 70% выше предыдущего рекорда в 2,08 миллиарда долларов, зафиксированного 20 декабря 2024 года. В июле приток средств был еще более сильным, на данный момент он превысил 3 миллиарда долларов и, вероятно, превысит июньский показатель. За последние две недели, по состоянию на 18 июля, наблюдается лучший приток чистых средств за две недели; при этом в течение десяти недель не было никаких чистых оттоков, что происходит впервые за 52 недели его существования.
Однако развитие ETF на Эфир не является гладким.
В мае 2024 года американские регуляторы одобрили ETF на Эфир, и 23 июля того же года он официально начал торги, при этом рынок отреагировал неоднозначно. В конце концов, ETF на биткойн уже в начале года привлек все внимание, и появление ETF на Эфир выглядело довольно скучно: ценовая динамика была вялая, интерес постепенно угасал, а в начальный период также не наблюдалось массовых притоков капитала.
На самом деле, часть начальных потоков капитала даже демонстрировала состояние чистого оттока. За первые 39 недель торговли ETF на Эфир лишь в 15 неделях был зафиксирован чистый приток капитала; в то время как за последние 14 недель в 13 неделях наблюдался чистый приток, что наглядно демонстрирует резкое изменение тенденции за последние три месяца.
По состоянию на 21 июля 2025 года объем активов под управлением всех Ethereum ETF в США превысил 19 миллиардов долларов, увеличившись вдвое по сравнению с примерно 9,6 миллиарда долларов два месяца назад.
Не только ETF, интерес институциональных инвесторов к Ethereum также ускоряется через форму "резервных активов Ethereum". 2 июня 2025 года, одна из публичных компаний стала первой, которая объявила о включении Ethereum в свои стратегические резервы среди американских публичных компаний. Пока криптосообщество все еще сосредоточено на том, как множество публичных компаний включают биткойн в свой баланс, Ethereum тихо вошел в "партии резервных активов".
Данная上市公司 стала крупнейшим в мире корпоративным владельцем Эфира, владея 360,807 ETH, что по текущим ценам составляет более 1.3 миллиарда долларов. Кроме того, компания привлекла дополнительные 413 миллионов долларов и получила в качестве вознаграждения 567 ETH за счет стекинга имеющегося Эфира.
Еще одна новая компания, занимающаяся резервными активами на базе Эфира, владеет более 300 тысячами ETH, что по текущей цене составляет более 1 миллиарда долларов. Ее председатель заявил: "Мы последовательно движемся к цели, планируем приобрести и заложить 5% от общего объема Эфира." В настоящее время общая сумма Эфира, принадлежащая этим двум компаниям, уже превышает сумму Эфира, принадлежащую Фонду Эфира.
В целом, направление потоков средств компании по резервным активам Ethereum и ETF совместно отражает уверенность институциональных инвесторов в Ethereum как уровне инфраструктуры, и эта уверенность продолжает расти.
Некоторый известный инвестиционный фонд недавно сократил свои вложения в другие криптоакции и вместо этого увеличил долю в компании, занимающейся резервными активами Эфира, сумма инвестиций составила 182 миллиона долларов. Ранее эта компания имела недостаточную экспозицию к Эфиру, реорганизовав три основных ETF, выделив 1,5% своего инвестиционного портфеля этой компании, занимающейся резервными активами Эфира.
Какие изменения произошли за последние несколько месяцев? Возможно, одной из причин являются недавние изменения в руководстве Фонда Эфира. В конце апреля 2025 года Фонд Эфира провел кадровые изменения, разделив совет директоров и управленческую команду. Новое руководство определило три основные приоритетные задачи: расширение базового уровня Эфира, оптимизация Layer2 Rollup (вторичное решение по масштабированию) и улучшение пользовательского опыта.
Практическая ценность и доходность Ethereum делают его крайне привлекательным объектом для инвесторов. В настоящее время в США нет ETF, предлагающих вознаграждения за стейкинг, и Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) еще не разрешила это. Если ETF на Ethereum в конечном итоге сможет предложить функцию стейкинга, ETH может стать "цифровыми облигациями" в институциональных портфелях.
ETF, поддерживающие стейкинг, могут предложить 3%-5% нативного дохода. Исходя из текущих 19,6 миллиарда долларов США в Эфире, даже при среднем уровне доходности в 4% эмитенты ETF могут получить более 750 миллионов долларов США дохода от стейкинга. Одна крупная инвестиционная компания уже исследует структуру продуктов, включающую стейкинг, и в представленных ею регуляторных документах явно упоминается, что стейкинг является "потенциальной функцией, ожидающей одобрения регулятора", и рынок с нетерпением ждет.
Эксперты прогнозируют, что функция стейкинга Ethereum ETF может быть одобрена в четвертом квартале этого года.
Для многих инвесторов стейкинг может быть ключевым отличием между "поверхностным размещением" и "глубоким участием". Пассивный доход, полученный через регулируемые инвестиционные инструменты, может привлечь пенсионные фонды, фонды пожертвований и суверенные фонды богатства.
Если макроэкономическая среда изменится, например, если произойдет снижение процентных ставок, стабильность инфляции или капиталы будут искать более высокую доходность, Эфир станет крайне конкурентоспособным выбором: он сочетает в себе дефицит, вызванный сокращением предложения, доходность от стейкинга и легкость доступа через ETF и депозитарные учреждения.
Цена Ethereum уже демонстрирует связь с активностью институциональных инвесторов. Дальнейший прорыв цены может вызвать оптимистичное настроение на рынке и привлечь большее количество капитала. В любом случае, после долгого затишья эволюция Ethereum будет встречена с одобрением как розничными, так и институциональными инвесторами.
За последние две недели цена на Эфир выросла более чем на 50%, достигнув нового рекорда 2025 года; за последние три месяца общий рост составил 150%.
Когда ETF выпускает новые акции, необходимо купить ETH, что приведет к блокировке предложения. Уменьшение ETH в обращении на рынке создаст восходящее давление на цену. Ожидается, что компании, управляющие резервными активами Ethereum, также будут твердо удерживать ETH. Зарегистрированные инвестиционные консультанты (RIA), компании по управлению состоянием и публичные компании обычно не стремятся к краткосрочной прибыли и редко совершают панические распродажи.
Строители резервных активов позиционируют ETH как программируемое обеспечение, которое может приносить доход, обеспечивать безопасность и оставаться стабильным активом. Кроме того, макроэкономическая ситуация также складывается благоприятно: недавно подписанный и вступивший в силу законопроект «GENIUS» легализует стабильные монеты как цифровую наличность. Ethereum, занимающий 50% доли рынка, станет крупнейшим бенефициаром.
Так что, как будет развиваться будущее?
Как только SEC одобрит функции стейкинга ETF, интерес со стороны институтов, вероятно, продолжит расти. Больше компаний может создать резервные активы Ethereum из-за функции стейкинга, а крупные управляющие активами также будут увеличивать свои инвестиции в Ethereum.
Для традиционных инвесторов этот момент может стать осознанием того, что Ethereum уже имеет два мощных канала распространения — ETF и резервные активы. Оба они не только фиксируют предложение, но и расширяют влияние Ethereum на традиционную экономику.
Те, кто напрямую сравнивает биткойн с резервными активами и ETF Эфира, на самом деле игнорируют основное различие: биткойн рассматривается как инструмент хранения ценности, он является "цифровым золотом" в макроэкономической стратегии; в то время как Эфир наделен реальным назначением. Эмитенты фондов и строители резервных активов покупают и поддерживают ETH, ценя его добавленную стоимость: вознаграждения за стекинг, инфраструктурная основа и как программируемый слой для финансовых приложений.
Биткойн является активом "холд" (holding), а Эфир - это "приложенческий" (application) сети.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
TommyTeacher
· 08-12 07:27
Бит это теперь удивило, да?
Посмотреть ОригиналОтветить0
FundingMartyr
· 08-12 07:04
бык啊 рост отстает от Биткойн на год
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrybaby
· 08-12 07:01
Такой рост все еще не покрывает и половину комиссии.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SmartContractPlumber
· 08-12 06:56
Помните, чем больше тарелка, тем выше риск распределения полномочий.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquiditySurfer
· 08-12 06:53
Волны бушуют, LP снова в движении, и снова пришло мое любимое время для серфинга~
Ethereum ETF один год: приток средств резко увеличился, доверие институциональных инвесторов значительно возросло
Ethereum ETF: один год с момента запуска: от затишья к процветанию, доверие институциональных инвесторов значительно возросло
Три месяца назад даже для самых горячих сторонников Ethereum казалось невозможным отпраздновать первую годовщину биржевого фонда (ETF) Ethereum в США. Однако сегодня ETF Ethereum встречает свой блестящий момент — с момента первой торговой сессии 23 июля 2024 года прошел ровно год.
В июне 2025 года ETF на Эфир установил исторический рекорд по месячным показателям, приток средств составил более 3,5 миллиарда долларов, что на 70% выше предыдущего рекорда в 2,08 миллиарда долларов, зафиксированного 20 декабря 2024 года. В июле приток средств был еще более сильным, на данный момент он превысил 3 миллиарда долларов и, вероятно, превысит июньский показатель. За последние две недели, по состоянию на 18 июля, наблюдается лучший приток чистых средств за две недели; при этом в течение десяти недель не было никаких чистых оттоков, что происходит впервые за 52 недели его существования.
Однако развитие ETF на Эфир не является гладким.
В мае 2024 года американские регуляторы одобрили ETF на Эфир, и 23 июля того же года он официально начал торги, при этом рынок отреагировал неоднозначно. В конце концов, ETF на биткойн уже в начале года привлек все внимание, и появление ETF на Эфир выглядело довольно скучно: ценовая динамика была вялая, интерес постепенно угасал, а в начальный период также не наблюдалось массовых притоков капитала.
На самом деле, часть начальных потоков капитала даже демонстрировала состояние чистого оттока. За первые 39 недель торговли ETF на Эфир лишь в 15 неделях был зафиксирован чистый приток капитала; в то время как за последние 14 недель в 13 неделях наблюдался чистый приток, что наглядно демонстрирует резкое изменение тенденции за последние три месяца.
По состоянию на 21 июля 2025 года объем активов под управлением всех Ethereum ETF в США превысил 19 миллиардов долларов, увеличившись вдвое по сравнению с примерно 9,6 миллиарда долларов два месяца назад.
Не только ETF, интерес институциональных инвесторов к Ethereum также ускоряется через форму "резервных активов Ethereum". 2 июня 2025 года, одна из публичных компаний стала первой, которая объявила о включении Ethereum в свои стратегические резервы среди американских публичных компаний. Пока криптосообщество все еще сосредоточено на том, как множество публичных компаний включают биткойн в свой баланс, Ethereum тихо вошел в "партии резервных активов".
Данная上市公司 стала крупнейшим в мире корпоративным владельцем Эфира, владея 360,807 ETH, что по текущим ценам составляет более 1.3 миллиарда долларов. Кроме того, компания привлекла дополнительные 413 миллионов долларов и получила в качестве вознаграждения 567 ETH за счет стекинга имеющегося Эфира.
Еще одна новая компания, занимающаяся резервными активами на базе Эфира, владеет более 300 тысячами ETH, что по текущей цене составляет более 1 миллиарда долларов. Ее председатель заявил: "Мы последовательно движемся к цели, планируем приобрести и заложить 5% от общего объема Эфира." В настоящее время общая сумма Эфира, принадлежащая этим двум компаниям, уже превышает сумму Эфира, принадлежащую Фонду Эфира.
В целом, направление потоков средств компании по резервным активам Ethereum и ETF совместно отражает уверенность институциональных инвесторов в Ethereum как уровне инфраструктуры, и эта уверенность продолжает расти.
Некоторый известный инвестиционный фонд недавно сократил свои вложения в другие криптоакции и вместо этого увеличил долю в компании, занимающейся резервными активами Эфира, сумма инвестиций составила 182 миллиона долларов. Ранее эта компания имела недостаточную экспозицию к Эфиру, реорганизовав три основных ETF, выделив 1,5% своего инвестиционного портфеля этой компании, занимающейся резервными активами Эфира.
Какие изменения произошли за последние несколько месяцев? Возможно, одной из причин являются недавние изменения в руководстве Фонда Эфира. В конце апреля 2025 года Фонд Эфира провел кадровые изменения, разделив совет директоров и управленческую команду. Новое руководство определило три основные приоритетные задачи: расширение базового уровня Эфира, оптимизация Layer2 Rollup (вторичное решение по масштабированию) и улучшение пользовательского опыта.
Практическая ценность и доходность Ethereum делают его крайне привлекательным объектом для инвесторов. В настоящее время в США нет ETF, предлагающих вознаграждения за стейкинг, и Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) еще не разрешила это. Если ETF на Ethereum в конечном итоге сможет предложить функцию стейкинга, ETH может стать "цифровыми облигациями" в институциональных портфелях.
ETF, поддерживающие стейкинг, могут предложить 3%-5% нативного дохода. Исходя из текущих 19,6 миллиарда долларов США в Эфире, даже при среднем уровне доходности в 4% эмитенты ETF могут получить более 750 миллионов долларов США дохода от стейкинга. Одна крупная инвестиционная компания уже исследует структуру продуктов, включающую стейкинг, и в представленных ею регуляторных документах явно упоминается, что стейкинг является "потенциальной функцией, ожидающей одобрения регулятора", и рынок с нетерпением ждет.
Эксперты прогнозируют, что функция стейкинга Ethereum ETF может быть одобрена в четвертом квартале этого года.
Для многих инвесторов стейкинг может быть ключевым отличием между "поверхностным размещением" и "глубоким участием". Пассивный доход, полученный через регулируемые инвестиционные инструменты, может привлечь пенсионные фонды, фонды пожертвований и суверенные фонды богатства.
Если макроэкономическая среда изменится, например, если произойдет снижение процентных ставок, стабильность инфляции или капиталы будут искать более высокую доходность, Эфир станет крайне конкурентоспособным выбором: он сочетает в себе дефицит, вызванный сокращением предложения, доходность от стейкинга и легкость доступа через ETF и депозитарные учреждения.
Цена Ethereum уже демонстрирует связь с активностью институциональных инвесторов. Дальнейший прорыв цены может вызвать оптимистичное настроение на рынке и привлечь большее количество капитала. В любом случае, после долгого затишья эволюция Ethereum будет встречена с одобрением как розничными, так и институциональными инвесторами.
За последние две недели цена на Эфир выросла более чем на 50%, достигнув нового рекорда 2025 года; за последние три месяца общий рост составил 150%.
Когда ETF выпускает новые акции, необходимо купить ETH, что приведет к блокировке предложения. Уменьшение ETH в обращении на рынке создаст восходящее давление на цену. Ожидается, что компании, управляющие резервными активами Ethereum, также будут твердо удерживать ETH. Зарегистрированные инвестиционные консультанты (RIA), компании по управлению состоянием и публичные компании обычно не стремятся к краткосрочной прибыли и редко совершают панические распродажи.
Строители резервных активов позиционируют ETH как программируемое обеспечение, которое может приносить доход, обеспечивать безопасность и оставаться стабильным активом. Кроме того, макроэкономическая ситуация также складывается благоприятно: недавно подписанный и вступивший в силу законопроект «GENIUS» легализует стабильные монеты как цифровую наличность. Ethereum, занимающий 50% доли рынка, станет крупнейшим бенефициаром.
Так что, как будет развиваться будущее?
Как только SEC одобрит функции стейкинга ETF, интерес со стороны институтов, вероятно, продолжит расти. Больше компаний может создать резервные активы Ethereum из-за функции стейкинга, а крупные управляющие активами также будут увеличивать свои инвестиции в Ethereum.
Для традиционных инвесторов этот момент может стать осознанием того, что Ethereum уже имеет два мощных канала распространения — ETF и резервные активы. Оба они не только фиксируют предложение, но и расширяют влияние Ethereum на традиционную экономику.
Те, кто напрямую сравнивает биткойн с резервными активами и ETF Эфира, на самом деле игнорируют основное различие: биткойн рассматривается как инструмент хранения ценности, он является "цифровым золотом" в макроэкономической стратегии; в то время как Эфир наделен реальным назначением. Эмитенты фондов и строители резервных активов покупают и поддерживают ETH, ценя его добавленную стоимость: вознаграждения за стекинг, инфраструктурная основа и как программируемый слой для финансовых приложений.
Биткойн является активом "холд" (holding), а Эфир - это "приложенческий" (application) сети.