Бессрочные фьючерсы: новый двигатель крипторынка 2025 года
Бычий рынок шифрования 2025 года уже наступил, но его движущие силы отличаются от прежних. Если по-прежнему полагаться на объемы спотовых торгов для оценки рыночного интереса, то можно лишь увидеть кусочек общей картины. Настоящая звезда этого бычьего рынка — бессрочные фьючерсы — это огромная, высокоэффективная арена, где стороны с длинными и короткими позициями ведут яростную борьбу. Здесь ликвидность, нарратив и эффект богатства формируют весь рынок совершенно новыми способами.
В данной статье будет рассмотрено, почему ликвидность будет беспрецедентно сосредоточена на рынке контрактов, а также через цифровой кейс будет показано, как "шорт-сквиз" стал ключевым механизмом для ускоренного роста цен на активы.
1. Данные сводной таблицы: доминирующее положение контрактного рынка
Данные ясно показывают удивительный факт: объем торгов бессрочных фьючерсов полностью превысил объем спотового рынка.
Сравнение объемов торговли: данные за второй квартал 2025 года показывают, что объем торговли криптопроизводными инструментами (в основном бессрочные фьючерсы) на основных биржах обычно в 10-15 раз превышает объем спотовой торговли. Это означает, что когда объем торгов на спотовом рынке составляет 10 миллиардов долларов, объем торгов на рынке контрактов может достигать 100-150 миллиардов долларов.
Открытый объем контрактов: наблюдение за открытым объемом контрактов основных криптовалют, таких как BTC и ETH, а также популярных новых монет, показывает, что его масштаб значительно превышает запасы спотовых торгов на бирже. Это указывает на то, что большинство участников рынка распределяют свои рисковые позиции и средства в сегменте производных инструментов.
Плата за капитал: В этом раунде бычьего рынка плата за капитал долгое время оставалась на высоком положительном уровне. Это привлекло большое количество "арбитражников", использующих стратегию "шортить бессрочные фьючерсы + покупать эквивалентное количество спот" для получения стабильной прибыли, что дополнительно изъяло ликвидность из спотового рынка и заблокировало ее в хеджирующих позициях.
Заключение: Финансовые средства, внимание и фокус игрового процесса на рынке претерпели структурные изменения. Бессрочные фьючерсы больше не являются вспомогательными к спотовым рынкам, а стали основным полем битвы, определяющим краткосрочные колебания цен. Рынок изменился с "спотового воздействия на контракты" на "игру контрактов, заставляющую спот".
Два, раскрытие основных механизмов: ликвидация шортов приводит к росту цен
На рынке наблюдается "странное явление" — рост цен не начинается с наличных покупок, а обусловлен ликвидацией со стороны контрактов. Это и есть основная механика текущего "бычьего рынка бессрочных фьючерсов".
Вот упрощенный цифровой пример, используемый для объяснения этого процесса:
Пример: новая монета "RocketCoin" (RKT)
Фоновая установка:
RKT является популярным новым проектом, начальный объем обращения составляет всего 1 миллион монет (1/10 от общего объема)
На одной из торговых платформ были запущены бессрочные фьючерсы на U-валюту RKT
Текущая цена на спотовом рынке: $10
Рынок контрактов накопил большое количество коротких позиций, между $11 и $15 находятся короткие позиции на сумму 10 миллионов долларов (300 тысяч RKT), ожидающие ликвидации.
Запуск процесса:
Начальный запуск: Один инвестор вложил 200000 долларов в спотовый рынок, купив 20000 монет RKT, что привело к росту спотовой цены с $10 до $11.
Первый раунд ликвидации: цена RKT достигла $11, первая партия коротких позиций была принудительно закрыта. Предположим, что стоимость этой партии составляет 1 миллион долларов.
Механизм расчета требует немедленной покупки контрактов RKT на сумму 1 миллион долларов США
Маркет-мейкер, продав контракт, немедленно покупает на спотовом рынке равное количество RKT для хеджирования
Эта спотовая покупка进一步推高价格至$12
маркетмейкер покупает спот для хеджирования
Вход в траекторию: циклический процесс, создающий положительную спираль ликвидации. Каждый уровень ликвидации шортов становится топливом для следующего раунда роста цен, поднимая цену RKT с $11 до $15 и даже выше. Первоначальные $200,000 "стартовых" средств привлекли миллионы, а то и десятки миллионов долларов пассивного спроса.
Заключение: это суть упрощенной версии "Бессрочных фьючерсов на бычьем рынке": использование низкой ликвидности спотового рынка в качестве рычажной точки, создание противоположной позиции на рынке контрактов (многочисленные короткие позиции), в конечном итоге с "ликвидацией" в качестве двигателя, приводящего к росту цен, который кажется "внезапным". Рост спотовых цен больше напоминает результат и проявление этого процесса, а не его причину.
Три, условия формирования: время, место, люди
Это явление не было значительным в предыдущих циклах и является результатом взаимодействия нескольких факторов:
Время (стратегия проекта): В этом цикле проекты в основном используют модель выпуска "низкая ликвидность, высокая общая рыночная капитализация", что создает идеальные условия для искусственного контроля наличного рынка и манипуляции с высоколиквидными фьючерсами.
Географические преимущества (рыночная инфраструктура): Бессрочные фьючерсы продуктов за多年发展 стали крайне зрелыми. Плавный торговый опыт, глубокая ликвидность,完善的API и система маркет-мейкеров позволяют им обрабатывать огромные объемы средств и сложные стратегии.
Люди и (рыночный консенсус и нарратив):
"Шортить новые монеты" стало распространенной стратегией, создавая для рынка большое количество "топлива"
Примеры высокодоходной торговли фьючерсами продолжают привлекать участников с высокой склонностью к риску.
Арбитраж ставок на капитал, ликвидация и другие сложные стратегии превратили рынок из простой битвы между покупкой и продажей в многогранную финансовую игру с множеством ролей и измерений, что further закрепляет ликвидность.
Заключение
Этот этап "Бессрочные фьючерсы бычьего рынка" отражает изменения в глубинной структуре рынка. Он не только рассказывает историю роста богатства, но и раскрывает сложную финансовую аллегорию о рычагах, ликвидности, механизмах и человеческой игре.
В этой новой структуре спотовая торговля становится хеджируемым инструментом и конечным отображением цен, в то время как бессрочные фьючерсы являются основным носителем, который объединяет нарратив, капитал и механизмы, действительно определяющим пульс рынка. Понимание и адаптация к этим правилам игры, «где ликвидация контрагентов является топливом», возможно, является ключом к преодолению этого цикла.
Финансовые игры всегда эволюционируют, новые модели противостояния неизбежно приносят новые впечатления. В любом случае, мы должны сохранять уважение к рынку.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
21 Лайков
Награда
21
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ZenZKPlayer
· 23ч назад
Сокращение потерь много раз, я стал невнимательным.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FalseProfitProphet
· 08-13 09:16
Снова пришли разыгрывать неудачников?
Посмотреть ОригиналОтветить0
OfflineValidator
· 08-13 09:15
идти в лонг Кто умрет первым
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImpermanentPhobia
· 08-13 09:09
Еще не успел разобраться с получением ликвидации, как уже был ликвидирован.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaverseLandlady
· 08-13 08:57
Торгуйте бессрочными фьючерсами для развлечения, с таким большим кредитным плечом можно за минуту потерять все.
Бессрочные фьючерсы станут главным двигателем бычьего рынка шифрования 2025 года, ликвидность и кредитное плечо перестраивают рыночную структуру.
Бессрочные фьючерсы: новый двигатель крипторынка 2025 года
Бычий рынок шифрования 2025 года уже наступил, но его движущие силы отличаются от прежних. Если по-прежнему полагаться на объемы спотовых торгов для оценки рыночного интереса, то можно лишь увидеть кусочек общей картины. Настоящая звезда этого бычьего рынка — бессрочные фьючерсы — это огромная, высокоэффективная арена, где стороны с длинными и короткими позициями ведут яростную борьбу. Здесь ликвидность, нарратив и эффект богатства формируют весь рынок совершенно новыми способами.
В данной статье будет рассмотрено, почему ликвидность будет беспрецедентно сосредоточена на рынке контрактов, а также через цифровой кейс будет показано, как "шорт-сквиз" стал ключевым механизмом для ускоренного роста цен на активы.
1. Данные сводной таблицы: доминирующее положение контрактного рынка
Данные ясно показывают удивительный факт: объем торгов бессрочных фьючерсов полностью превысил объем спотового рынка.
Сравнение объемов торговли: данные за второй квартал 2025 года показывают, что объем торговли криптопроизводными инструментами (в основном бессрочные фьючерсы) на основных биржах обычно в 10-15 раз превышает объем спотовой торговли. Это означает, что когда объем торгов на спотовом рынке составляет 10 миллиардов долларов, объем торгов на рынке контрактов может достигать 100-150 миллиардов долларов.
Открытый объем контрактов: наблюдение за открытым объемом контрактов основных криптовалют, таких как BTC и ETH, а также популярных новых монет, показывает, что его масштаб значительно превышает запасы спотовых торгов на бирже. Это указывает на то, что большинство участников рынка распределяют свои рисковые позиции и средства в сегменте производных инструментов.
Плата за капитал: В этом раунде бычьего рынка плата за капитал долгое время оставалась на высоком положительном уровне. Это привлекло большое количество "арбитражников", использующих стратегию "шортить бессрочные фьючерсы + покупать эквивалентное количество спот" для получения стабильной прибыли, что дополнительно изъяло ликвидность из спотового рынка и заблокировало ее в хеджирующих позициях.
Заключение: Финансовые средства, внимание и фокус игрового процесса на рынке претерпели структурные изменения. Бессрочные фьючерсы больше не являются вспомогательными к спотовым рынкам, а стали основным полем битвы, определяющим краткосрочные колебания цен. Рынок изменился с "спотового воздействия на контракты" на "игру контрактов, заставляющую спот".
Два, раскрытие основных механизмов: ликвидация шортов приводит к росту цен
На рынке наблюдается "странное явление" — рост цен не начинается с наличных покупок, а обусловлен ликвидацией со стороны контрактов. Это и есть основная механика текущего "бычьего рынка бессрочных фьючерсов".
Вот упрощенный цифровой пример, используемый для объяснения этого процесса:
Пример: новая монета "RocketCoin" (RKT)
Фоновая установка:
Запуск процесса:
Начальный запуск: Один инвестор вложил 200000 долларов в спотовый рынок, купив 20000 монет RKT, что привело к росту спотовой цены с $10 до $11.
Первый раунд ликвидации: цена RKT достигла $11, первая партия коротких позиций была принудительно закрыта. Предположим, что стоимость этой партии составляет 1 миллион долларов.
маркетмейкер покупает спот для хеджирования
Заключение: это суть упрощенной версии "Бессрочных фьючерсов на бычьем рынке": использование низкой ликвидности спотового рынка в качестве рычажной точки, создание противоположной позиции на рынке контрактов (многочисленные короткие позиции), в конечном итоге с "ликвидацией" в качестве двигателя, приводящего к росту цен, который кажется "внезапным". Рост спотовых цен больше напоминает результат и проявление этого процесса, а не его причину.
Три, условия формирования: время, место, люди
Это явление не было значительным в предыдущих циклах и является результатом взаимодействия нескольких факторов:
Время (стратегия проекта): В этом цикле проекты в основном используют модель выпуска "низкая ликвидность, высокая общая рыночная капитализация", что создает идеальные условия для искусственного контроля наличного рынка и манипуляции с высоколиквидными фьючерсами.
Географические преимущества (рыночная инфраструктура): Бессрочные фьючерсы продуктов за多年发展 стали крайне зрелыми. Плавный торговый опыт, глубокая ликвидность,完善的API и система маркет-мейкеров позволяют им обрабатывать огромные объемы средств и сложные стратегии.
Люди и (рыночный консенсус и нарратив):
Заключение
Этот этап "Бессрочные фьючерсы бычьего рынка" отражает изменения в глубинной структуре рынка. Он не только рассказывает историю роста богатства, но и раскрывает сложную финансовую аллегорию о рычагах, ликвидности, механизмах и человеческой игре.
В этой новой структуре спотовая торговля становится хеджируемым инструментом и конечным отображением цен, в то время как бессрочные фьючерсы являются основным носителем, который объединяет нарратив, капитал и механизмы, действительно определяющим пульс рынка. Понимание и адаптация к этим правилам игры, «где ликвидация контрагентов является топливом», возможно, является ключом к преодолению этого цикла.
Финансовые игры всегда эволюционируют, новые модели противостояния неизбежно приносят новые впечатления. В любом случае, мы должны сохранять уважение к рынку.