Спрос со стороны институциональных инвесторов на Биткойн растет экспоненциально. Однако предложение, способное удовлетворить этот спрос, становится все более ограниченным. В разговоре с BeInCrypto главный директор по инвестициям SwissBorg Exchange Кристоф Дизерэнс заявил, что крупные держатели Биткойна, такие как Strategy (бывший MicroStrategy) или Marathon Holdings, могут быть вынуждены выступить в роли поставщиков ликвидности. Парадокс дефицита: спрос и предложение Основной привлекательностью Биткойна всегда была его дефицитность, определяемая его самоограниченным предложением. Однако с ростом популярности среди розничных и институциональных инвесторов возникает вопрос, достаточно ли Биткойнов на рынке, чтобы удовлетворить растущий спрос. Из-за ограниченного предложения ожидается, что все больше компаний будут следовать примеру ранних последователей, и доступный на бирже Биткойн может вскоре оказаться недостаточным. Этот потенциальный дефицит предложения может оказать значительное влияние на институциональных инвесторов, которые еще не вошли на рынок. Борьба за ликвидность После запуска биржевых фондов, торгующих Биткойном (ETFs) в 2024 году, инвестиции институционалов в Биткойн увеличились. Эти фонды в корне изменили динамику рынка, предоставив финансовым консультантам простой способ получить доступ к богатствам розничных инвесторов. Этот сдвиг создал уникальную «банановую зону», термин криптовалюты, обозначающий параболический рынок, движимый спросом со стороны институциональных инвесторов и страхом упустить возможность (FOMO) среди розничных клиентов. Этот статистический показатель указывает на то, что подавляющее большинство средств, поступающих в новые регулируемые продукты, поступает от индивидуальных инвесторов. По мере поступления институциональных средств они начинают конкурировать с другими учреждениями и эмоционально подверженной аудитории розничных инвесторов. Результатом может стать самоподдерживающийся цикл роста цен, когда ограниченное предложение удовлетворяет огромный всплеск спроса как со стороны институциональных, так и со стороны розничных инвесторов. Этот грядущий дефицит может создать возможности для сущностей с большими запасами Биткойна стать поставщиками ликвидности. Поменяет ли MicroStrategy свою стратегию с «HODL» на «дилера»? В контексте потенциального дефицита Биткойна возникает ключевой вопрос о роли институциональных держателей, таких как Strategy, известной своей агрессивной стратегией накопления. Хотя соучредитель Strategy Майкл Сэйлор предполагает, что компания станет долгосрочным держателем, стратегический переход к роли дилера или поставщика ликвидности для других учреждений вовсе не исключен. Если Strategy решит предпринять такие шаги, ей потребуется выполнить все соответствующие требования по соблюдению законодательства и операционные процессы. Учитывая масштаб и ресурсы компании, эти обязательства вряд ли станут значительным вызовом. Если она откажется от этой возможности, другие сущности могут также взять на себя роль дилеров. Институциональные майнеры: новые маркет-мейкеры? Помимо Strategy, поиск крупных поставщиков ликвидности Биткойна также охватывает основы сети: институциональных майнеров. Эти компании, обладая мощными мощностями для майнинга и значительными запасами BTC, имеют уникальные преимущества в удовлетворении растущих потребностей. Этот феномен подчеркивает более широкую тенденцию к тому, что первоначальная инфраструктура Биткойна может эволюционировать в ключевых финансовых посредников. Хотя потенциальный дефицит предложения может вынудить экосистему Биткойна переосмыслить себя, перспектива того, что основные компании покупают у ограниченного числа поставщиков, неизбежно вызывает опасения по поводу централизации. Проблема централизации Децентрализация Биткойна основана на двух столпах: распределении собственности и децентрализованных мощностях для майнинга. Если инвесторы вынуждены будут покупать Биткойн напрямую у Strategy или Marathon Digital, а не на публичной бирже, это может существенно повлиять на общественное мнение. Основная технология Биткойна предназначена для дистрибуции. Однако концентрация собственности и мощностей для майнинга может нарисовать другую картину. По мере роста популярности Биткойна более широкое сообщество должно будет как можно скорее столкнуться с этими вопросами.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Спрос со стороны институциональных инвесторов на Биткойн растет экспоненциально. Однако предложение, способное удовлетворить этот спрос, становится все более ограниченным. В разговоре с BeInCrypto главный директор по инвестициям SwissBorg Exchange Кристоф Дизерэнс заявил, что крупные держатели Биткойна, такие как Strategy (бывший MicroStrategy) или Marathon Holdings, могут быть вынуждены выступить в роли поставщиков ликвидности. Парадокс дефицита: спрос и предложение Основной привлекательностью Биткойна всегда была его дефицитность, определяемая его самоограниченным предложением. Однако с ростом популярности среди розничных и институциональных инвесторов возникает вопрос, достаточно ли Биткойнов на рынке, чтобы удовлетворить растущий спрос. Из-за ограниченного предложения ожидается, что все больше компаний будут следовать примеру ранних последователей, и доступный на бирже Биткойн может вскоре оказаться недостаточным. Этот потенциальный дефицит предложения может оказать значительное влияние на институциональных инвесторов, которые еще не вошли на рынок. Борьба за ликвидность После запуска биржевых фондов, торгующих Биткойном (ETFs) в 2024 году, инвестиции институционалов в Биткойн увеличились. Эти фонды в корне изменили динамику рынка, предоставив финансовым консультантам простой способ получить доступ к богатствам розничных инвесторов. Этот сдвиг создал уникальную «банановую зону», термин криптовалюты, обозначающий параболический рынок, движимый спросом со стороны институциональных инвесторов и страхом упустить возможность (FOMO) среди розничных клиентов. Этот статистический показатель указывает на то, что подавляющее большинство средств, поступающих в новые регулируемые продукты, поступает от индивидуальных инвесторов. По мере поступления институциональных средств они начинают конкурировать с другими учреждениями и эмоционально подверженной аудитории розничных инвесторов. Результатом может стать самоподдерживающийся цикл роста цен, когда ограниченное предложение удовлетворяет огромный всплеск спроса как со стороны институциональных, так и со стороны розничных инвесторов. Этот грядущий дефицит может создать возможности для сущностей с большими запасами Биткойна стать поставщиками ликвидности. Поменяет ли MicroStrategy свою стратегию с «HODL» на «дилера»? В контексте потенциального дефицита Биткойна возникает ключевой вопрос о роли институциональных держателей, таких как Strategy, известной своей агрессивной стратегией накопления. Хотя соучредитель Strategy Майкл Сэйлор предполагает, что компания станет долгосрочным держателем, стратегический переход к роли дилера или поставщика ликвидности для других учреждений вовсе не исключен. Если Strategy решит предпринять такие шаги, ей потребуется выполнить все соответствующие требования по соблюдению законодательства и операционные процессы. Учитывая масштаб и ресурсы компании, эти обязательства вряд ли станут значительным вызовом. Если она откажется от этой возможности, другие сущности могут также взять на себя роль дилеров. Институциональные майнеры: новые маркет-мейкеры? Помимо Strategy, поиск крупных поставщиков ликвидности Биткойна также охватывает основы сети: институциональных майнеров. Эти компании, обладая мощными мощностями для майнинга и значительными запасами BTC, имеют уникальные преимущества в удовлетворении растущих потребностей. Этот феномен подчеркивает более широкую тенденцию к тому, что первоначальная инфраструктура Биткойна может эволюционировать в ключевых финансовых посредников. Хотя потенциальный дефицит предложения может вынудить экосистему Биткойна переосмыслить себя, перспектива того, что основные компании покупают у ограниченного числа поставщиков, неизбежно вызывает опасения по поводу централизации. Проблема централизации Децентрализация Биткойна основана на двух столпах: распределении собственности и децентрализованных мощностях для майнинга. Если инвесторы вынуждены будут покупать Биткойн напрямую у Strategy или Marathon Digital, а не на публичной бирже, это может существенно повлиять на общественное мнение. Основная технология Биткойна предназначена для дистрибуции. Однако концентрация собственности и мощностей для майнинга может нарисовать другую картину. По мере роста популярности Биткойна более широкое сообщество должно будет как можно скорее столкнуться с этими вопросами.