Рынок пенсионных фондов США сталкивается с крупными изменениями
Недавно важная политическая реформа обещает оказать глубокое влияние на рынок пенсионных фондов США объемом 12,5 триллиона долларов. Эта новая политика направлена на разрешение входа альтернативных активов, таких как частные капиталы, недвижимость и криптовалюты, в пенсионные счета 401(k), что не только знаменует собой значительную корректировку правил капиталовложений в США, но и отражает глубокие тенденции преобразования финансовой отрасли.
401(k) план открытия альтернативных активов для инвестиций
Согласно сообщениям, новый указ даст Министерству труда полномочия пересмотреть руководящие принципы инвестирования в альтернативные активы в рамках пенсионных планов согласно Закону о защите доходов пенсионеров 1974 года. Это ведомство также будет отвечать за уточнение позиции правительства по фидуциарной ответственности в отношении предоставления инвестиционных фондов с альтернативными активами.
Более того, стоит обратить внимание на то, что эта реформа создаст механизм межведомственного сотрудничества. Исполнительный указ требует от Министерства труда совместной работы с Министерством финансов, Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) и другими учреждениями для оценки необходимости внесения изменений в существующие правила с целью продвижения этой политики, а также специально указывает SEC на необходимость предоставления участникам пенсионных планов с самостоятельным управлением удобных каналов для доступа к альтернативным активам.
Этот многопрофильный координационный подход явно нацелен на преодоление существующих регуляторных барьеров и устранение препятствий для массового внедрения альтернативных активов на рынок пенсионного обеспечения.
401(k) Планы简介
401(k) план – это пенсионная сберегательная программа в США, предлагаемая работодателями, которая позволяет сотрудникам выбирать часть своей заработной платы для внесения на личный счет для пенсионных накоплений. Работодатели обычно также предоставляют определенный процент сопоставительных взносов. Эти средства могут быть инвестированы в фонды, акции и другие относительно низкорисковые активы.
В 2025 году максимальный взнос сотрудника составит 23 500 долларов в год, а для лиц старше 50 лет возможно дополнительное внесение 7 500 долларов; лица в возрасте от 60 до 63 лет могут внести максимум 11 250 долларов. Совпадение взносов работодателя варьируется в зависимости от плана. Общий лимит взносов сотрудников и работодателей составляет 70 000 долларов. Досрочное снятие средств может облагаться штрафом в размере 10%, а снятие средств после выхода на пенсию облагается налогом как обычный доход.
401(k) План масштаба и потенциального воздействия
401(k) план является наиболее значимой программой пенсионных сбережений, спонсируемой работодателями в США. На 31 марта 2025 года общая сумма пенсионных активов в США составляет 43,4 триллиона долларов, из которых 401(k) план содержит 8,7 триллиона долларов. В рамках 401(k) плана общая сумма активов, управляемых инвестиционными фондами, составляет 5,3 триллиона долларов, что составляет 61% от общей суммы.
Конкретные детали реализации новой политики еще не опубликованы, но если разрешить 1% средств 401(k) поступить на рынок криптовалют, это приведет к притоку средств в 87 миллиардов долларов. Это может соответствовать спросу на 748 000 биткойнов или 22 600 000 эфиров.
Анализ политического фона
Эта мера является продолжением и улучшением ранее существовавшей подобной политики. Ранее существовала политика, позволяющая пенсионным планам включать частный капитал, но она была позже отменена. Теперь она перезапущена и расширена по применению, пытаясь преодолеть существующие препятствия с помощью исполнительного указа и межведомственного сотрудничества.
Эта политика является не только экономическим решением, но и может быть направлена на привлечение поддержки Уолл-стрит. Частный капитал и хедж-фонды всегда были важными источниками политических пожертвований, и смягчение ограничений на инвестиции в 401(k) означает, что эти учреждения получат долгосрочный стабильный приток капитала. Кроме того, недавние частые заявления в поддержку криптовалют, включая концепции создания стратегического резерва биткойнов и запасов цифровых активов, напрямую отвечают на основные требования криптосообщества.
Возможности и вызовы сосуществуют
Сторонники считают, что это процесс "демократизации" капитального рынка, который дает рабочему классу возможность делиться выгодами экономического роста, одновременно injecting долгосрочные стабильные средства в альтернативные активы и предоставляя возможности для мейнстримизации таких новых активов, как криптовалюта.
Тем не менее, для рабочего класса это одновременно возможность "разрушить инвестиционные барьеры" и вызов "внешнего риска". Суть пенсионных счетов заключается в сохранении и увеличении стоимости, в то время как высокая рискованность альтернативных активов противоречит этому. Большинство рабочих не обладают профессиональными финансовыми знаниями, что затрудняет им точную оценку рисков активов, и они могут чрезмерно полагаться на "упакованные продукты", рекомендованные работодателями или финансовыми учреждениями. А учреждения, исходя из своих интересов, могут склоняться к преувеличению доходов и снижению рисков, что приводит к тому, что рабочий класс пассивно принимает на себя чрезмерные риски в условиях информационной асимметрии.
Новые направления в политике криптовалют
В последнее время правительство США активно освещает ряд сигналов, способствующих развитию криптовалют, включая назначение ответственного за ИИ и криптовалюты в Белом доме, признание криптовалюты национальным приоритетом, предложение о создании стратегического резерва биткойнов, проведение "Недели криптовалют" и подписание закона о стейблкоинах, что формирует комплексную политику.
Стоит отметить, что ранее в нескольких штатах США также были предложены проекты законов о крипто-резерве, которые планировали разрешить инвестировать часть пенсионных фондов, пенсионных систем или государственных фондов, включающих пенсионные фонды, в биткойн. Большинство штатов ограничили этот процент инвестиций до 10%, но большинство законопроектов были отклонены или находятся в состоянии приостановки из-за перерыва.
Недавний отчет, опубликованный Белым домом США, также рассматривает ситуацию с регулированием криптовалют на уровне штатов. Некоторые штаты уже применили законы о переводе денег к цифровым активам для хранения и торговых платформ, требуя от посредников регистрации в качестве учреждений по переводу денег. Некоторые штаты исключили торговлю цифровыми активами из законов о переводе денег, в то время как другие штаты установили специализированные регулирующие режимы для цифровых активов. В отчете подчеркивается, что федеральные законы должны иметь приоритет над законами штатов в вопросах распределения полномочий по регулированию и унификации применения законодательства о ценных бумагах и товарах.
Заключение
С увеличением инвестиционного диапазона счета 401(k) финансовая грамотность станет ключевым фактором, определяющим успех или неудачу инвестиций. Способность регуляторной системы установить эффективный защитный барьер, предотвращающий передачу利益 и системные риски, станет важным испытанием для способности управления американским капиталом. Перед лицом этого огромного рынка в 12,5 триллионов долларов все участники внимательно следят за конечным результатом этой капитальной игры.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
SleepyArbCat
· 14ч назад
Эх, пожилые люди тоже должны быть насосом в игре~ловушка
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainMaskedRider
· 14ч назад
Скоро будет, скоро будет, токен быка уже на горизонте.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainThinkTank
· 14ч назад
Рекомендуется относиться к этому с осторожностью, любые активы имеют риски.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WenMoon
· 14ч назад
Ха-ха, наконец-то дождался токенов для пенсионеров!
Открытие альтернативных активов для инвестиций пенсионными фондами США, криптоактивы могут быть включены в план 401(k).
Рынок пенсионных фондов США сталкивается с крупными изменениями
Недавно важная политическая реформа обещает оказать глубокое влияние на рынок пенсионных фондов США объемом 12,5 триллиона долларов. Эта новая политика направлена на разрешение входа альтернативных активов, таких как частные капиталы, недвижимость и криптовалюты, в пенсионные счета 401(k), что не только знаменует собой значительную корректировку правил капиталовложений в США, но и отражает глубокие тенденции преобразования финансовой отрасли.
401(k) план открытия альтернативных активов для инвестиций
Согласно сообщениям, новый указ даст Министерству труда полномочия пересмотреть руководящие принципы инвестирования в альтернативные активы в рамках пенсионных планов согласно Закону о защите доходов пенсионеров 1974 года. Это ведомство также будет отвечать за уточнение позиции правительства по фидуциарной ответственности в отношении предоставления инвестиционных фондов с альтернативными активами.
Более того, стоит обратить внимание на то, что эта реформа создаст механизм межведомственного сотрудничества. Исполнительный указ требует от Министерства труда совместной работы с Министерством финансов, Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) и другими учреждениями для оценки необходимости внесения изменений в существующие правила с целью продвижения этой политики, а также специально указывает SEC на необходимость предоставления участникам пенсионных планов с самостоятельным управлением удобных каналов для доступа к альтернативным активам.
Этот многопрофильный координационный подход явно нацелен на преодоление существующих регуляторных барьеров и устранение препятствий для массового внедрения альтернативных активов на рынок пенсионного обеспечения.
401(k) Планы简介
401(k) план – это пенсионная сберегательная программа в США, предлагаемая работодателями, которая позволяет сотрудникам выбирать часть своей заработной платы для внесения на личный счет для пенсионных накоплений. Работодатели обычно также предоставляют определенный процент сопоставительных взносов. Эти средства могут быть инвестированы в фонды, акции и другие относительно низкорисковые активы.
В 2025 году максимальный взнос сотрудника составит 23 500 долларов в год, а для лиц старше 50 лет возможно дополнительное внесение 7 500 долларов; лица в возрасте от 60 до 63 лет могут внести максимум 11 250 долларов. Совпадение взносов работодателя варьируется в зависимости от плана. Общий лимит взносов сотрудников и работодателей составляет 70 000 долларов. Досрочное снятие средств может облагаться штрафом в размере 10%, а снятие средств после выхода на пенсию облагается налогом как обычный доход.
401(k) План масштаба и потенциального воздействия
401(k) план является наиболее значимой программой пенсионных сбережений, спонсируемой работодателями в США. На 31 марта 2025 года общая сумма пенсионных активов в США составляет 43,4 триллиона долларов, из которых 401(k) план содержит 8,7 триллиона долларов. В рамках 401(k) плана общая сумма активов, управляемых инвестиционными фондами, составляет 5,3 триллиона долларов, что составляет 61% от общей суммы.
Конкретные детали реализации новой политики еще не опубликованы, но если разрешить 1% средств 401(k) поступить на рынок криптовалют, это приведет к притоку средств в 87 миллиардов долларов. Это может соответствовать спросу на 748 000 биткойнов или 22 600 000 эфиров.
Анализ политического фона
Эта мера является продолжением и улучшением ранее существовавшей подобной политики. Ранее существовала политика, позволяющая пенсионным планам включать частный капитал, но она была позже отменена. Теперь она перезапущена и расширена по применению, пытаясь преодолеть существующие препятствия с помощью исполнительного указа и межведомственного сотрудничества.
Эта политика является не только экономическим решением, но и может быть направлена на привлечение поддержки Уолл-стрит. Частный капитал и хедж-фонды всегда были важными источниками политических пожертвований, и смягчение ограничений на инвестиции в 401(k) означает, что эти учреждения получат долгосрочный стабильный приток капитала. Кроме того, недавние частые заявления в поддержку криптовалют, включая концепции создания стратегического резерва биткойнов и запасов цифровых активов, напрямую отвечают на основные требования криптосообщества.
Возможности и вызовы сосуществуют
Сторонники считают, что это процесс "демократизации" капитального рынка, который дает рабочему классу возможность делиться выгодами экономического роста, одновременно injecting долгосрочные стабильные средства в альтернативные активы и предоставляя возможности для мейнстримизации таких новых активов, как криптовалюта.
Тем не менее, для рабочего класса это одновременно возможность "разрушить инвестиционные барьеры" и вызов "внешнего риска". Суть пенсионных счетов заключается в сохранении и увеличении стоимости, в то время как высокая рискованность альтернативных активов противоречит этому. Большинство рабочих не обладают профессиональными финансовыми знаниями, что затрудняет им точную оценку рисков активов, и они могут чрезмерно полагаться на "упакованные продукты", рекомендованные работодателями или финансовыми учреждениями. А учреждения, исходя из своих интересов, могут склоняться к преувеличению доходов и снижению рисков, что приводит к тому, что рабочий класс пассивно принимает на себя чрезмерные риски в условиях информационной асимметрии.
Новые направления в политике криптовалют
В последнее время правительство США активно освещает ряд сигналов, способствующих развитию криптовалют, включая назначение ответственного за ИИ и криптовалюты в Белом доме, признание криптовалюты национальным приоритетом, предложение о создании стратегического резерва биткойнов, проведение "Недели криптовалют" и подписание закона о стейблкоинах, что формирует комплексную политику.
Стоит отметить, что ранее в нескольких штатах США также были предложены проекты законов о крипто-резерве, которые планировали разрешить инвестировать часть пенсионных фондов, пенсионных систем или государственных фондов, включающих пенсионные фонды, в биткойн. Большинство штатов ограничили этот процент инвестиций до 10%, но большинство законопроектов были отклонены или находятся в состоянии приостановки из-за перерыва.
Недавний отчет, опубликованный Белым домом США, также рассматривает ситуацию с регулированием криптовалют на уровне штатов. Некоторые штаты уже применили законы о переводе денег к цифровым активам для хранения и торговых платформ, требуя от посредников регистрации в качестве учреждений по переводу денег. Некоторые штаты исключили торговлю цифровыми активами из законов о переводе денег, в то время как другие штаты установили специализированные регулирующие режимы для цифровых активов. В отчете подчеркивается, что федеральные законы должны иметь приоритет над законами штатов в вопросах распределения полномочий по регулированию и унификации применения законодательства о ценных бумагах и товарах.
Заключение
С увеличением инвестиционного диапазона счета 401(k) финансовая грамотность станет ключевым фактором, определяющим успех или неудачу инвестиций. Способность регуляторной системы установить эффективный защитный барьер, предотвращающий передачу利益 и системные риски, станет важным испытанием для способности управления американским капиталом. Перед лицом этого огромного рынка в 12,5 триллионов долларов все участники внимательно следят за конечным результатом этой капитальной игры.