Alts pozisyonu kapatılmamış sözleşmeler 61.7 milyar dolara ulaşarak tarihinin en yüksek seviyesine çıktı! Altcoin mevsimi endeksi 61'i geçtikten sonra hızla geri düştü, kaldıraç riski uyarısı yükseldi.
Alts vadeli işlemleri açık pozisyon (OI) 22 Ağustos'ta tek günde 9,2 milyar dolar artış göstererek toplam 61,7 milyar dolara ulaşarak tarihsel bir rekord kırdı. Bu arada, Altcoin mevsimi endeksi 61'e yükseldi (2025'ten bu yana bu eşiği test eden ilk kez), ancak hemen ardından 56'ya düştü. Kaldıraç talebi patlasa da, fon döngüsü zayıf kalmaya devam ediyor, Bitcoin'in hakimiyeti ise %57 seviyesinde korunuyor ve bu döngünün hala BTC tarafından yönetildiğini gösteriyor. Tarihsel veriler, benzer kaldıraç balonlarının 2025 Q1'de alts'ın %50 Çökme ile sonuçlandığını göstermektedir, bu nedenle yatırımcıların dalgalanma döngüsü riskine dikkat etmesi gerekmektedir.
【Kaldıraç Çılgınlığı ve Fon Akışındaki Ayrışma】
Zincir üzerindeki veriler belirgin bir ayrışma fenomeni sergilemektedir:
(Kaynak: Glassnode)
Alts OI artışı BTC'yi geçti: Mart'tan bu yana 40 milyar dolar arttı (BTC aynı dönemde 30 milyar dolar arttı)
Fon Akışı Göstergesi Durgun: TOTAL2 (BTC hariç toplam piyasa değeri) BTC ile eş zamanlı olarak düştü, risk iştahı soğuyor
Ethereum kaldıraç oranı ilk olarak çöktü: Açık pozisyonlar 24 saatte %4 azaldı (fiyat düşüşü %3), tasfiye baskısı ana akım coinlere yayıldı.
Bu kaldıraç artışı ile fon akışının çelişmesi, genellikle piyasanın "sahte refah" aşamasında olduğunu gösterir ve özellikle "kontrat tüccarları" ve "kaldıraç yönetimi" gruplarının dikkat etmesi gereken bir durumdur.
【Tarihsel Dönem Uyarı Sinyali】
Mevcut piyasa yapısı 2025 yılının Ocak-Şubat aylarıyla son derece benzer.
O sırada alts endeksi de 61'e ulaştıktan sonra hızla çöktü.
Bitcoin bu ay %18 düştü, altcoin endeksini 20'ye çekti.
Ethereum en düşük 1440 dolara geriledi, çoğu altcoin %60'tan fazla düştü
Bu geri çekilmenin tehlike belirtileri belirmeye başladı: Bitcoin'ın düşüşü %2.68 ile sınırlı kalırken, altsların genel düşüşü %5'i geçiyor, bu da kaldıraçlı Pozisyonu Kapatmanın dalgalanmayı artırdığını gösteriyor.
【Teknik Göstergeler ve Piyasa Stres Testi】
Birçok veri piyasanın baskı altında olduğunu gösteriyor:
Ağırlıklı fonlama oranı: Çoğu alts 0.15 üzerindeki aşırı değerleri koruyor
Vadeli İşlem Prim Endeksi: %0.12'den %-0.03'e düştü, düşüş yapısına geçti.
Stabilcoin akış hızı: USDT'nin tek haftalık net akışı %47 azaldı, yeni fon yetersiz.
"Alts" sezon stratejisi ve "döngüsel arbitraj" üzerine odaklanan kripto kullanıcıları için, Bitcoin'in %57'lik hakimiyet desteğine dikkat etmeleri önerilir, eğer bu seviye kaybedilirse daha büyük bir de-leveraging süreci başlayacaktır.
【Sonuç】
Alts piyasası, kaldıraç balonu ve fon eksikliği ile iki yönlü bir sınavla karşı karşıya. OI'nin yeni zirveye ulaşması, piyasadaki canlılığın devam ettiğini gösterse de, tarihsel deneyimler, gerçek fon akışının eksik olduğu kaldıraç genişlemesinin genellikle sert bir temizleme ile sonuçlandığını ortaya koyuyor. Yatırımcılara "düşük kaldıraç + kısmi kar alma" stratejisini benimsemeleri, BTC/ETH gibi düşüşe karşı dayanıklı varlıklara odaklanmaları ve döngü göstergelerinin gerçekten ısınmasını beklemeleri önerilir. Eylül'deki Fed faiz kararı ile piyasa likiditesi üzerindeki etkisini sürekli olarak izlemek gerekiyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Alts pozisyonu kapatılmamış sözleşmeler 61.7 milyar dolara ulaşarak tarihinin en yüksek seviyesine çıktı! Altcoin mevsimi endeksi 61'i geçtikten sonra hızla geri düştü, kaldıraç riski uyarısı yükseldi.
Alts vadeli işlemleri açık pozisyon (OI) 22 Ağustos'ta tek günde 9,2 milyar dolar artış göstererek toplam 61,7 milyar dolara ulaşarak tarihsel bir rekord kırdı. Bu arada, Altcoin mevsimi endeksi 61'e yükseldi (2025'ten bu yana bu eşiği test eden ilk kez), ancak hemen ardından 56'ya düştü. Kaldıraç talebi patlasa da, fon döngüsü zayıf kalmaya devam ediyor, Bitcoin'in hakimiyeti ise %57 seviyesinde korunuyor ve bu döngünün hala BTC tarafından yönetildiğini gösteriyor. Tarihsel veriler, benzer kaldıraç balonlarının 2025 Q1'de alts'ın %50 Çökme ile sonuçlandığını göstermektedir, bu nedenle yatırımcıların dalgalanma döngüsü riskine dikkat etmesi gerekmektedir.
【Kaldıraç Çılgınlığı ve Fon Akışındaki Ayrışma】
Zincir üzerindeki veriler belirgin bir ayrışma fenomeni sergilemektedir:
(Kaynak: Glassnode)
Bu kaldıraç artışı ile fon akışının çelişmesi, genellikle piyasanın "sahte refah" aşamasında olduğunu gösterir ve özellikle "kontrat tüccarları" ve "kaldıraç yönetimi" gruplarının dikkat etmesi gereken bir durumdur.
【Tarihsel Dönem Uyarı Sinyali】
Mevcut piyasa yapısı 2025 yılının Ocak-Şubat aylarıyla son derece benzer.
Bu geri çekilmenin tehlike belirtileri belirmeye başladı: Bitcoin'ın düşüşü %2.68 ile sınırlı kalırken, altsların genel düşüşü %5'i geçiyor, bu da kaldıraçlı Pozisyonu Kapatmanın dalgalanmayı artırdığını gösteriyor.
【Teknik Göstergeler ve Piyasa Stres Testi】
Birçok veri piyasanın baskı altında olduğunu gösteriyor:
"Alts" sezon stratejisi ve "döngüsel arbitraj" üzerine odaklanan kripto kullanıcıları için, Bitcoin'in %57'lik hakimiyet desteğine dikkat etmeleri önerilir, eğer bu seviye kaybedilirse daha büyük bir de-leveraging süreci başlayacaktır.
【Sonuç】
Alts piyasası, kaldıraç balonu ve fon eksikliği ile iki yönlü bir sınavla karşı karşıya. OI'nin yeni zirveye ulaşması, piyasadaki canlılığın devam ettiğini gösterse de, tarihsel deneyimler, gerçek fon akışının eksik olduğu kaldıraç genişlemesinin genellikle sert bir temizleme ile sonuçlandığını ortaya koyuyor. Yatırımcılara "düşük kaldıraç + kısmi kar alma" stratejisini benimsemeleri, BTC/ETH gibi düşüşe karşı dayanıklı varlıklara odaklanmaları ve döngü göstergelerinin gerçekten ısınmasını beklemeleri önerilir. Eylül'deki Fed faiz kararı ile piyasa likiditesi üzerindeki etkisini sürekli olarak izlemek gerekiyor.