Bitcoin üzerindeki merkeziyetsiz finans (DeFi) artık sadece bir teori değil. Bazı aksaklıklara rağmen, Bitcoin'in dijital altın olmanın ötesindeki potansiyelini serbest bırakma konusundaki momentum artıyor.
Ama dürüst olmak gerekirse: Hiç kimse gerçekten umursamıyor. Bu da anlaşılabilir. Çünkü en sonuna kadar durum biraz karmaşık oldu.
Ethereum büyük bir DeFi ekonomisi kurarken, Bitcoin kenarda beklemekteydi ve 1.5 trilyon dolardan fazla likidite soğuk cüzdanlarda kilitlenmişti. DeFi akıllı sözleşmelerinin olmaması, merkeziyetsiz paketleme/ köprüleme (wBTC) eksikliği ve Bitcoin'in dijital altın kimliği, bu turuncu para ekosisteminin etrafında gelişimi sınırladı. Ancak durum değişiyor.
Bitcoin üzerinde ve çevresinde bir dizi yeni protokolün piyasaya sürülmesiyle, gerçek BTC yerel DeFi yığınına temel oluşturan unsurları gördük. Babylon, Lombard, SatLayer ve Solv Protocol gibi projeler, teknik ve toplam kilitli değer (TVL) açısından önde olup, DeFi LEGO'sunun farklı parçalarını çözüyorlar.
Babylon: Bitcoin'in Stake Katmanı
Babylon, Ethereum'un Beacon Chain'ine benzetilebilir, ancak Bitcoin için özel olarak tasarlanmıştır. 50 milyar dolardan fazla TVL'ye sahip olan bu, benzer protokoller arasında bir ilktir.
Babylon'ın özel yanı, kullanıcıların BTC'yi Bitcoin ana ağı üzerinde doğrudan stake etmelerine olanak tanımasıdır; köprüleme veya paketleme gerektirmez. Coinler yerinde kalır ve yönetilmeyen bir şekilde saklanır.
Ancak Babylon sadece staking için staking yapmıyor. Ana yeniliği, Bitcoin'in güvenliğini EVM zincirleri, Rollup'lar veya uygulama zincirleri gibi diğer blok zincirlerine genişletmektir.
Bitcoin sahipleri artık varlıklarını kilitleyerek ağ güvenliğini korumaya yardımcı olabilir ve korudukları zincirden ödüller alabilirler.
Lombard: Bitcoin'in Likidite Teminatı
Bu, Bitcoin'in Lido'sudur. Babylon staking'den sorumludur; Lombard ise onu birleştirilebilir hale getirir.
Bu nedenle, Lombard'ın Babylon'un üzerinde kurulu 1.9 milyar dolarlık Bitcoin ile ilgili TVL'si bulunmaktadır. Kullanıcılara BTC'yi Babylon üzerinden stake ederek LBTC kazanmalarına olanak tanır; bu, stake pozisyonunu temsil eden likit bir stake token'ıdır.
Aslında, daha önce de söylediğimiz gibi, Babylon staking ile elde edilen BTC hala BTC ağı üzerinde kilitli durumdadır. Bu nedenle, diğer ağların konsensüs mekanizmalarını doğrulamadan, "hiçbir işe yaramazlar". DeFi'de kullanılamazlar. İşte Lombard'ın bu noktada devreye girdiği yer burası. Artık kullanıcılar, likit stake edilmiş BTC (LBTC) alabilir ve ticaret yapmaya, borç almaya, madencilik yapmaya ve benzeri tüm işlemleri gerçekleştirmeye başlayabilirler.
Lombard, BTC'yi Babylon doğrulayıcılarına emanet ederek kazanç elde eder, bu doğrulayıcılar da dış ağı korur ve daha önce belirtildiği gibi ödüller kazanır. Bu ödüller LBTC sahiplerine paylaştırılır. Kısacası, Babylon'un doğruladığı zincir sayısı ne kadar fazla olursa, stake edenlerin kazancı o kadar yüksek olur.
Lombard, Sonic, Sui ve Base gibi birçok ekosistem içinde aktiftir ve Aave, Pendle, Ether.Fi ve Corn gibi protokollerle işbirliği yaparak birleşebilirliğini göstermiştir. Ayrıca Boyco Berachain likidite etkinliğinde önemli bir rol oynamış ve erken TVL'yi başlatmaya yardımcı olmuştur.
SatLayer: Bitcoin'in EigenLayer'i
Başlıkta da belirtildiği gibi, SatLayer, Babylon'un üzerine inşa edilen Eigen Layer olarak düşünülebilir.
En az 340 milyon dolarla listedeki en düşük TVL olmasına rağmen, yeni bir yeniden teminatlandırma modeli sunuyor. Babylon, dış ağı korumak için BTC'yi konsensüs katmanında kilitlerken, SatLayer kullanıcıların uygulama katmanını korumak için LBTC'yi yeniden teminatlandırmasına olanak tanır.
Bu, korumalı uygulamalardan elde edilen gelirin pazara girmesi için kapıları açtı; örneğin, bir oracle'ın veri bütünlüğünü sağlamak için yeniden teminat verenlere ödeme yapması, ya da bir Rollup'ın işlem geçerliliğini sağlamak için yeniden teminat verenlere ödeme yapması, ya da bir köprünün kesinti veya dolandırıcılığı önlemek için ödeme yapması.
SatLayer, EVM ve Sui ağlarında yeniden teminat verme işlemlerini destekler.
Şimdi genel görünümü görebiliyor musun?
Babylon, ağ için konsensüs sağlayan temel katman olarak hizmet eder;
Lombard, likit staking olarak, kilitlenmiş Babylon BTC'yi açar;
SatLayer, uygulama katmanına ekonomik güvenlik sağlamak için yeniden staking sunar.
Ethereum, Lido ve Eigen Layer ile benzerlikleri görünmeye başladı mı?
Ancak, Lombard ve SatLayer'ın şu anda Babylon'a bağımlı olduğunu, ancak bunun tersinin geçerli olmadığını belirtmek gerekir.
SatLayer mutlaka Lombard'a bağlı değildir, ancak merkeziyetsiz özellikleri göz önüne alındığında, Lombard şu anda tek kullanılan çözümüdür.
Solv Protokolü: BTC Rezervi ve DeFi Hazine
Solv protokolü, BTC ekosisteminde 5.2427 milyon dolarlık TVL'ye sahip olup farklı yöntemler kullanmaktadır.
Lombard'a benzer şekilde, BTC için likit staking sağlar, ancak Babylon'a bağlı değildir ve kendi Bitcoin rezerv stratejisini ve diğer DeFi ürünlerini oluşturmayı hedefler.
Aslında, SolvBTC token'i BTC rezerv stratejisinin likidite temsilcisidir; kullanıcılar BTC'nin paketlenmiş versiyonunu yatırır, ardından Solv büyük bir kısmını yerel BTC'ye dönüştürmek için kurumsal kanallar aracılığıyla hareket eder ve merkezi bir şekilde saklar.
Solv, Babylon'a bağımlı olmasa da, LBTC gibi Babylon ile ilgili varlıklardan faydalanır. Bununla birlikte, DeFI kasası sayesinde daha yüksek bir birleşebilirlik sunar.
Sonuç
Bitcoin üzerindeki DeFi artık sadece hayalperestlerin söylemleri değil. Yeni protokollerin ortaya çıkması ve likiditenin artmasıyla, belki de Bitcoin'in merkeziyetsiz kazançlar çağını tanıklık ediyoruz.
Bu artık sadece BTC'yi Ethereum'a paketlemek değil, aynı zamanda yerel BTC DeFi'yi açığa çıkarmaktır.
EVM uyumlu Bitcoin blok zincirine sahip Botanix gibi projelerin artmasıyla birlikte, bu katmanların birleşebilirliği ve potansiyel değeri hızla yükselebilir. Milyarlarca atıl BTC, kısa süre içerisinde aktif teminat haline gelebilir, ağa doğrulama yapmaya, uygulamaların güvenliğini sağlamaya ve gerçek kazançlar elde etmeye yardımcı olabilir.
Kurumsal yatırımcılar, bu getiriyi sevdikleri için Bitcoin'e akın ediyorlar.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Bitcoin üzerindeki Merkezi Olmayan Finans: Nihayet ilginç mi hale geldi?
Derleme**：**Block unicorn
Giriş
Bitcoin üzerindeki merkeziyetsiz finans (DeFi) artık sadece bir teori değil. Bazı aksaklıklara rağmen, Bitcoin'in dijital altın olmanın ötesindeki potansiyelini serbest bırakma konusundaki momentum artıyor.
Ama dürüst olmak gerekirse: Hiç kimse gerçekten umursamıyor. Bu da anlaşılabilir. Çünkü en sonuna kadar durum biraz karmaşık oldu.
Ethereum büyük bir DeFi ekonomisi kurarken, Bitcoin kenarda beklemekteydi ve 1.5 trilyon dolardan fazla likidite soğuk cüzdanlarda kilitlenmişti. DeFi akıllı sözleşmelerinin olmaması, merkeziyetsiz paketleme/ köprüleme (wBTC) eksikliği ve Bitcoin'in dijital altın kimliği, bu turuncu para ekosisteminin etrafında gelişimi sınırladı. Ancak durum değişiyor.
Bitcoin üzerinde ve çevresinde bir dizi yeni protokolün piyasaya sürülmesiyle, gerçek BTC yerel DeFi yığınına temel oluşturan unsurları gördük. Babylon, Lombard, SatLayer ve Solv Protocol gibi projeler, teknik ve toplam kilitli değer (TVL) açısından önde olup, DeFi LEGO'sunun farklı parçalarını çözüyorlar.
Babylon: Bitcoin'in Stake Katmanı
Babylon, Ethereum'un Beacon Chain'ine benzetilebilir, ancak Bitcoin için özel olarak tasarlanmıştır. 50 milyar dolardan fazla TVL'ye sahip olan bu, benzer protokoller arasında bir ilktir.
Babylon'ın özel yanı, kullanıcıların BTC'yi Bitcoin ana ağı üzerinde doğrudan stake etmelerine olanak tanımasıdır; köprüleme veya paketleme gerektirmez. Coinler yerinde kalır ve yönetilmeyen bir şekilde saklanır.
Ancak Babylon sadece staking için staking yapmıyor. Ana yeniliği, Bitcoin'in güvenliğini EVM zincirleri, Rollup'lar veya uygulama zincirleri gibi diğer blok zincirlerine genişletmektir.
Bitcoin sahipleri artık varlıklarını kilitleyerek ağ güvenliğini korumaya yardımcı olabilir ve korudukları zincirden ödüller alabilirler.
Lombard: Bitcoin'in Likidite Teminatı
Bu, Bitcoin'in Lido'sudur. Babylon staking'den sorumludur; Lombard ise onu birleştirilebilir hale getirir.
Bu nedenle, Lombard'ın Babylon'un üzerinde kurulu 1.9 milyar dolarlık Bitcoin ile ilgili TVL'si bulunmaktadır. Kullanıcılara BTC'yi Babylon üzerinden stake ederek LBTC kazanmalarına olanak tanır; bu, stake pozisyonunu temsil eden likit bir stake token'ıdır.
Aslında, daha önce de söylediğimiz gibi, Babylon staking ile elde edilen BTC hala BTC ağı üzerinde kilitli durumdadır. Bu nedenle, diğer ağların konsensüs mekanizmalarını doğrulamadan, "hiçbir işe yaramazlar". DeFi'de kullanılamazlar. İşte Lombard'ın bu noktada devreye girdiği yer burası. Artık kullanıcılar, likit stake edilmiş BTC (LBTC) alabilir ve ticaret yapmaya, borç almaya, madencilik yapmaya ve benzeri tüm işlemleri gerçekleştirmeye başlayabilirler.
Lombard, BTC'yi Babylon doğrulayıcılarına emanet ederek kazanç elde eder, bu doğrulayıcılar da dış ağı korur ve daha önce belirtildiği gibi ödüller kazanır. Bu ödüller LBTC sahiplerine paylaştırılır. Kısacası, Babylon'un doğruladığı zincir sayısı ne kadar fazla olursa, stake edenlerin kazancı o kadar yüksek olur.
Lombard, Sonic, Sui ve Base gibi birçok ekosistem içinde aktiftir ve Aave, Pendle, Ether.Fi ve Corn gibi protokollerle işbirliği yaparak birleşebilirliğini göstermiştir. Ayrıca Boyco Berachain likidite etkinliğinde önemli bir rol oynamış ve erken TVL'yi başlatmaya yardımcı olmuştur.
SatLayer: Bitcoin'in EigenLayer'i
Başlıkta da belirtildiği gibi, SatLayer, Babylon'un üzerine inşa edilen Eigen Layer olarak düşünülebilir.
En az 340 milyon dolarla listedeki en düşük TVL olmasına rağmen, yeni bir yeniden teminatlandırma modeli sunuyor. Babylon, dış ağı korumak için BTC'yi konsensüs katmanında kilitlerken, SatLayer kullanıcıların uygulama katmanını korumak için LBTC'yi yeniden teminatlandırmasına olanak tanır.
Bu, korumalı uygulamalardan elde edilen gelirin pazara girmesi için kapıları açtı; örneğin, bir oracle'ın veri bütünlüğünü sağlamak için yeniden teminat verenlere ödeme yapması, ya da bir Rollup'ın işlem geçerliliğini sağlamak için yeniden teminat verenlere ödeme yapması, ya da bir köprünün kesinti veya dolandırıcılığı önlemek için ödeme yapması.
SatLayer, EVM ve Sui ağlarında yeniden teminat verme işlemlerini destekler.
Şimdi genel görünümü görebiliyor musun?
Ethereum, Lido ve Eigen Layer ile benzerlikleri görünmeye başladı mı?
Ancak, Lombard ve SatLayer'ın şu anda Babylon'a bağımlı olduğunu, ancak bunun tersinin geçerli olmadığını belirtmek gerekir.
SatLayer mutlaka Lombard'a bağlı değildir, ancak merkeziyetsiz özellikleri göz önüne alındığında, Lombard şu anda tek kullanılan çözümüdür.
Solv Protokolü: BTC Rezervi ve DeFi Hazine
Solv protokolü, BTC ekosisteminde 5.2427 milyon dolarlık TVL'ye sahip olup farklı yöntemler kullanmaktadır.
Lombard'a benzer şekilde, BTC için likit staking sağlar, ancak Babylon'a bağlı değildir ve kendi Bitcoin rezerv stratejisini ve diğer DeFi ürünlerini oluşturmayı hedefler.
Aslında, SolvBTC token'i BTC rezerv stratejisinin likidite temsilcisidir; kullanıcılar BTC'nin paketlenmiş versiyonunu yatırır, ardından Solv büyük bir kısmını yerel BTC'ye dönüştürmek için kurumsal kanallar aracılığıyla hareket eder ve merkezi bir şekilde saklar.
Solv, Babylon'a bağımlı olmasa da, LBTC gibi Babylon ile ilgili varlıklardan faydalanır. Bununla birlikte, DeFI kasası sayesinde daha yüksek bir birleşebilirlik sunar.
Sonuç
Bitcoin üzerindeki DeFi artık sadece hayalperestlerin söylemleri değil. Yeni protokollerin ortaya çıkması ve likiditenin artmasıyla, belki de Bitcoin'in merkeziyetsiz kazançlar çağını tanıklık ediyoruz.
Bu artık sadece BTC'yi Ethereum'a paketlemek değil, aynı zamanda yerel BTC DeFi'yi açığa çıkarmaktır.
EVM uyumlu Bitcoin blok zincirine sahip Botanix gibi projelerin artmasıyla birlikte, bu katmanların birleşebilirliği ve potansiyel değeri hızla yükselebilir. Milyarlarca atıl BTC, kısa süre içerisinde aktif teminat haline gelebilir, ağa doğrulama yapmaya, uygulamaların güvenliğini sağlamaya ve gerçek kazançlar elde etmeye yardımcı olabilir.
Kurumsal yatırımcılar, bu getiriyi sevdikleri için Bitcoin'e akın ediyorlar.