Pazar dalgalanması artıyor, eşitlik tarifesi politikasına takip et

1. Bu Haftaki Makro Durum

1. Piyasa Performansı

Bu hafta riskli varlık piyasası dalgalanmaya devam etti ve zayıf bir performans sergiledi. Altın fiyatları yükselişini sürdürürken, ABD borsaları, kripto paralar ve emtiaların genel durumu zayıf kaldı. Özellikle otomobil gümrük vergileriyle ilgili açıklamaların ardından haftanın ikinci yarısında piyasa duyarlılığı belirgin şekilde zayıfladı.

Kripto para piyasası genel olarak sakin ancak momentum zayıf. ABD'nin yeni bir stablecoin yasası çıkarmasına rağmen, genel likiditenin kötü olması ve makro belirsizliklerin devam ettiği bir ortamda, piyasa hala daha net bir yönlendirme bekliyor.

2. Ekonomi verileri analizi

GDPNow'un en son tahmini, birinci çeyrek GDP'sinin -%1.8 olduğunu, geçen hafta ile aynı durumda olduğunu gösteriyor. Model ayarlandıktan sonra, gerçek yurt içi özel toplam yatırım büyüme oranı tahmini %9.1'den %8.8'e düştü.

İşgücü piyasası zayıf bir görünüm sergiliyor:

• Amerika'daki 387 büyük metropol bölgesinden 290'ının işsizlik oranı arttı
• Washington DC'de sürekli işsizlik yardımı başvurusu sayısı son iki yılın zirvesinde

Şubat PCE verileri beklentilerin üzerinde, ancak kişisel harcamaların aylık oranı beklentilerin altında kaldı; bu, zayıf bir ekonomi ile yüksek enflasyonun bir arada bulunduğunu gösteriyor.

3. Likidite ve faiz oranı

Fed'in geniş likiditesi hafif bir iyileşme gösterdi ve yaklaşık 6 trilyon seviyesinde kaldı. Hazine tahvili getiri eğrisi belirgin bir ayı eğrisi sergiliyor, uzun vadeli tahvillerin yükseliş eğimi kısa vadelilere göre daha yüksek. Piyasa enflasyon konusunda hala endişeli, Haziran'da faiz indirme olasılığı geçen haftaya göre düştü.

Yüksek getirili tahvillerin kredi spreadleri sürekli genişliyor, bu da yatırımcıların şirketlerin mikro çevresel baskılarının arttığına dair endişelerini gösteriyor, bu da ekonomik durgunluk riskini daha da artırabilir.

İkincisi, önümüzdeki hafta makro görünüm

1. takip et

• 2 Nisan'da Trump karşıt tarife politikasını açıklayacak, bu da yakın zamanda riskli piyasalardaki en büyük değişken.
• ABD işsizlik oranı ve tarım dışı istihdam verileri, durgunluk riskini daha fazla değerlendirmek için

2. Yatırım önerisi

• Savunma öncelikli, riskleri sıkı kontrol et
• Ölçülü bir şekilde riskten korunma varlıklarına, örneğin altın, ABD tahvilleri vb. yatırımlar yapın.
• Yüksek değerli teknoloji hisseleri ve kripto varlıklara karşı temkinli olun
• Yükselişten kaçın ve düşüşte satış yapma, disiplini sıkı tut

Mevcut piyasa, "zayıf ekonomi + yüksek enflasyon + politik belirsizlik" gibi karmaşık bir durumla karşı karşıya ve riskli varlıklar baskı altında. Gelecekteki hareket, eşit vergi politikalarının uygulanma durumu ve istihdam verilerine bağlı olacaktır. Kısa vadede savunma pozisyonunu korumak ve daha net piyasa sinyalleri beklemek gerekmektedir.