Ethereum fiyatı yeni bir zirveye ulaştı, piyasa alım satım karşı karşıya

2025 yılı 10 Haziran'da, Ethereum fiyatı 2,827 doları aşarak 15 haftanın en yüksek seviyesini gördü. Bu yükselişin arkasında, 1.8 milyar dolarlık bir short pozisyonunun potansiyel tasfiye fırtınası yatıyor. Bu görünüşte tesadüfi piyasa hareketinde, anonim bir balinanın hareketleri piyasa ruh halini yorumlamak için anahtar haline geldi.

Zincir üzerindeki verilere göre, belirli bir anonim adres 44 gün içinde iki kez hassas işlem gerçekleştirdi:

• 27 Nisan: 1,830 Dolar ortalama fiyatla 30,000 adet ETH satın alındı, toplam yatırım 54,900,000 Dolar;
• 27 May: Eter eşdeğerini 2,621 dolardan sattı, 23,73 milyon dolar kar elde etti, getiri oranı %43;
• 10 Haziran: Yeniden 8,276 milyon dolara 30,000 adet ETH sattı, 730,000 dolar kar elde etti, toplam kar 31,000,000 dolara ulaştı.

Veriler, Ethereum vadeli işlem açık pozisyonlarının (OI) ilk kez 40 milyar dolarlık eşiği aştığını ve piyasa kaldıraç oranının kritik noktaya yaklaştığını gösteriyor. Mevcut likidite dağılımı hassas bir denge sergiliyor: 2,600 dolar civarında 2 milyar dolarlık uzun pozisyon likidasyon riski birikmişken, 2,900 doların üzerinde 1.8 milyar dolarlık kısa pozisyon tasfiye riski gizleniyor. Bu uzun-kısa karşıtlığı durumu, herhangi bir yönün kırılması zincirleme bir tepkiyi tetikleyebilir.

Fiyatlar yükselirken, Ethereum ekosistemi yapısal bir dönüşüm geçiriyor. Veriler, ikinci çeyrekte bağımsız aktif adreslerin %70 arttığını ve 10 Haziran'da 16.4 milyon zirveye ulaştığını gösteriyor. Bu arada Base ağı %72.81'lik paya sahip (11.29 milyon adres), Ethereum ana ağının %14.8'lik payını (2.23 milyon adres) çok aştı. Bu 'uydu zincirlerin ana ağa geri beslenmesi' modeli, erken DeFi gelişim modelinden farklılık gösteriyor.

Ethereum, 66 milyar dolarlık TVL ile DeFi pazarının %61'ini elinde tutmasına rağmen, temel gelir modeli zorluklarla karşı karşıya:

• Geçtiğimiz 30 günde ağ işlem ücretleri yalnızca 4,330,000 ABD doları olup, güncellemeden önceye göre büyük ölçüde azalmıştır;
• Staker'ların yıllık getirisi %3.12 ile diğer rakiplerinin altında kalmaya devam ediyor;
• Düzenleyici inceleme, spot ETF fonlarının 8 gün boyunca toplam 369 milyon dolar net çıkış yaşamasına ve kurumsal güvenin sarsılmasına yol açtı.

Zincir üzerindeki veriler, uzun vadeli yatırımcıların oranının %63'ten %55'e düştüğünü ve kısa vadeli yatırımcıların satış miktarının %47 arttığını gösteriyor. Bu, teknik yükseltmelerin yatırımcı kazançlarına etkili bir şekilde dönüşmediğini, ekosistemin ise değer seyrelmesi faktörü haline geldiğini yansıtıyor.

Vadeli işlem piyasası açısından, ETH vadeli işlem açık pozisyon sözleşmeleri ilk kez 40 milyar doları aştı ve bu, piyasa volatilitesinin artabileceğini gösteriyor. Likidasyon verileri şunları gösteriyor:

• 2,600-2,665 dolar aralığında 2 milyar dolar uzun pozisyon tasfiye riski var;
• 2,900 doların üzerinde 1.8 milyar dolarlık kısa pozisyon risk altında;
• CME Ethereum vadeli işlem açık pozisyon oranı %9, Bitcoin vadeli işlemlerinin %24'üne kıyasla, kurumların tutumunun hala oldukça temkinli olduğunu gösteriyor.

Teknik analiz gösteriyor:

• Günlük Bollinger Bantları %5'e daraldı, bu son dönemlerin en düşük seviyesidir ve bir kırılmanın yakın olduğunu gösteriyor;
• Haftalık fiyat kritik hareketli ortalamanın üzerinde kalmasına rağmen, MACD tepe sapması gösteriyor, RSI değeri 42 yukarı yönlü momentumun yetersiz olduğunu ima ediyor;
• 2,800 dolar, boğa ve ayı ayrım noktası olacak, kırılma 3,200-3,500 dolar aralığını açabilir, aksi takdirde 2,500 dolara geri çekilebilir.

Makro düzeyde, ABD-Rusya jeopolitik durumu ve ABD Merkez Bankası'nın politika beklentileri belirsizlik unsurları oluşturuyor. Pazar, 2025'te 2-3 faiz indirimine yönelik beklentileri %79'a ulaştı; gerçek durumun sapması kripto pazarını etkileyebilir. Aynı zamanda, bazı analizler, RWA (gerçek dünya varlıkları) konseptinin üçüncü çeyrekte hayata geçmemesi durumunda, Ethereum'un büyük bir piyasa değeri düzeltme riskiyle karşılaşabileceği konusunda uyarıyor.

Ethereum çok sayıda zorluk ve fırsatla karşı karşıya:

• Likidite baskısını hafifletmek için öneri aracılığıyla staking mekanizmasını optimize etmeyi düşünün;
• Layer2 ekosisteminin değer geri dönüşü ana ağ için çözümlerini keşfedin, "ekosistem refahı, ana ağ kazancı düşük" sorununu çözün;
• Düzenleyici alandaki gelişmeler kısa vadeli faydalar getirebilir, %15-20 oranında bir artış bekleniyor.

Analizler, 2.800 dolar seviyesinin aşılmasının ardından Ethereum'un 5.232 dolara kadar yeni bir yükseliş başlatabileceğini öne sürüyor. Ancak, mevcut piyasanın hala kaldıraç etkisi altında olduğunu ve 1.8 milyar dolarlık kısa pozisyonun potansiyel tasfiyesinin şiddetli dalgalanmalara yol açabileceğini dikkate almak önemlidir. Piyasa katılımcılarının dikkatli olması gerektiği belirtiliyor.