TON heyecanı azaldı ama büyük hareketler devam ediyor: Bu bir balonun sönmesi mi, yoksa süper girişin birikmesi mi?

Bir, Tap-to-Earn Coşkusu Sonrası: TON'un Isısı Düşüyor ve Veriler Azalıyor

TON(The Open Network), merkeziyetsiz bir açık internet olup 5 milyon insanın zincire katılmasını hedefler; topluluk tarafından Telegram'ın geliştirdiği teknolojilerle inşa edilmiştir. Yaklaşık 1 milyar kullanıcıya sahip Web2 sosyal platformu Telegram'ın arkasında duran TON, 2024 yılında büyük bir başarı elde etti:

1. Toncoin(TON Token) en yüksek piyasa değeri $25B'yi aşıyor ve kripto varlık piyasa değeri sıralamasında Top 10'da yer alıyor;
2. Tap to earn mini oyunu Hamster Kombat resmi olarak 300 milyondan fazla kullanıcı çekti;
3. TON Blockchain'ın en yüksek günlük yeni adres sayısı 700k+; günlük aktif adres sayısı ise 1.657M'yi aşıyor.
4. Birden fazla Telegram mini oyunu varlık değeri $500M'yi aşıyor, 2024'te zincir üzerindeki DeFi TVL'si en yüksek %5,500 artış gösteriyor......

Akış ve servetin çift mucizesi, TON'u 2024 Web3 anlatısının kesin odak noktalarından biri haline getiriyor. Ancak, önceki Web3 patlamalarında olduğu gibi, kısa süreli patlamaların ardından genellikle veri gerilemesi yaşanır. TON ekosistemi şu anda aşamalı bir "anlatı soğuma dönemi" yaşıyor: günlük yeni cüzdan sayısı, aktif adresler ve temel DEX (Stone.fi ve Dedust)'in TVL ve işlem hacmi, zirve dönemlere göre belirgin bir şekilde düşüş göstermiştir. Bu süre zarfında bazı kısa vadeli zirveler yaşanmış olsa da, bunların çoğu belirli projelerin tetiklediği geçici bir toparlanmadır; yıl genelinde, bir dizi gösterge anlatının başlama öncesindeki seviyelere geri dönmüştür.

Ancak bu tamamen karamsar sinyaller değil. Jetton Wallet( sıfır olmayan bakiye cüzdanlarının) sayısı hâlâ istikrarlı bir şekilde artıyor, bu da temel kullanıcı birikiminin devam ettiğini gösteriyor, sadece artış hızı belirgin bir şekilde yavaşladı. Bu arada, NFT mintleme sayısı da artış göstermeye devam ediyor, bu da zincir üzerindeki uygulama ekosisteminin hâlâ sürdürüldüğünü gösteriyor.

Öte yandan, Google Trends'in anahtar kelime trendlerine göre, TON'un genel arama popülaritesi de kademeli olarak düşüyor; özellikle ekosistemin kendisine olan ilginin azalması daha belirgin. Buna karşılık, piyasanın Token fiyatlarına olan ilgisi hala daha güçlü.

Ancak, verilerin düşmesi mutlaka anlatının sona erdiği anlamına gelmez. Benzer örnekler sıkça görülmektedir: Bitcoin, yazım trendi nedeniyle zincir üzerindeki aşırı yüklenmeler yaşadı, ancak nihayetinde faaliyetler yeniden nispeten istikrarlı bir seviyeye geriledi; Solana ve Base ise verilerinin yarı yarıya düşmesinin ardından, teknik iyileştirmeler ve ekosistem gelişimi ile birlikte kullanıcı geri dönüşü yaşadı ve yeni zirvelere ulaştı.

TON'un, coşkunun sona ermesinin ardından, trafiği değere dönüştürme yeteneği var mı? Geçici bir duraklama mı, yoksa sonunda "anlatı kalıntıları" mı olacak? Cevap nihayetinde eylemle belirlenecek. Aşağıdaki içerikte, TON'un organizasyon stratejisi, ekosistem inşası, teknolojik yükseltmeleri ve anlatı dönüşümü gibi yönlerden, "gelir düşüşü sonrası" sessizce gerçekleşen değişimleri birlikte inceleyeceğiz.

İkincisi, Büyük Hareketler: Takım Değişimi, Uyum ve Yeni Pazarlar, Altyapı Gelişimi

2024 yılının Ağustos ayında bir işlem platformunda faaliyete geçtikten sonra, TON'un anlatısı yeni bir aşamaya girdi. Görünüşte ilgi azalmışken, aslında bu bir düzenleme hızlandırma dönemidir: ekip yeniden yapılanması, düzenleyici uyum araştırmaları, Telegram ile derin entegrasyon, teknik yığın genişletmesi ve küresel pazara yönelik geliştirici teşvikleri ve sermaye yatırımları.

2.1 Üst Düzey Değişim ve Uyumluluk Çabası: TON'un Ana Akım Olma Yolunda Hızlandırılması

2025'in başında, TON Vakfı'nın personel düzenlemeleri net bir mesaj veriyor: Küreselleşme ve uyum, önümüzdeki yılların ana stratejik yönü olacak.

15 Ocak'ta, eski yönetim kurulu üyesi ve Kingsway Capital kurucusu Manuel Stotz, TON Vakfı'nın yeni başkanı olarak atanmıştır. Kingsway, ABD'li yatırımcılar için milyarlarca dolarlık varlık yöneten köklü bir yatırım kuruluşudur; Stotz'un geçmişi, TON'a güçlü bir "geleneksel sermaye piyasası" sinyali getirmektedir. Resmi duyuruya göre, kendisi, eski başkan ve mevcut yönetim kurulu üyesi Steve Yun ile birlikte TON'un uluslararası genişlemesini ilerletmek için çalışacak, özellikle de TON stratejisinde mücadele edilmesi gereken bir alan olan, dinamik ancak yüksek uyum gerektiren ABD pazarına odaklanacaktır.

24 Nisan'da, TON Vakfı, bir kripto ödeme altyapı şirketinin kurucu ortaklarından Maximilian Crown'ı CEO olarak atadı. Şirket, ABD, Avustralya, Hollanda gibi birçok yargı alanında uyum lisansları almış, dünyanın önde gelen kripto ödeme altyapı şirketlerinden biridir. Crown, zengin bir küresel operasyon deneyimine ve uyum yönetimi yeteneklerine sahiptir; göreve başlaması, TON'un düzenlemeleri resmi olarak benimsemesi ve küresel ana akıma yönelmesi açısından önemli bir adım olarak genel olarak değerlendirilmektedir.

Dikkat çekici bir nokta, Telegram'ın kurucusu ve TON blok zincirinin erken savunucusu Pavel Durov'un 2024 Ağustos'unda Telegram'ın düzenleyici kuralları ihlal ettiği iddiasıyla bir süre gözaltında kalması ve 2025 Mart'ında kamuoyuna geri dönmesidir. Bu olayın henüz bir sonuca varmadığı halde, zamanlama TON Vakfı'nın stratejik ayarlamalarıyla yüksek bir örtüşme göstermekte ve belki de ekibin düzenleyici konulara daha fazla odaklanmasını dolaylı olarak teşvik etmiştir, bu da ileride küreselleşme sürecinde engelleri önceden kaldırabilecektir.

Son günlerde, TON Vakfı Amerika Birleşik Devletleri düzenleyici kurumlarıyla aktif olarak iletişim kuruyor. TON ekosistem raporuna göre, TON'un kendi kendine saklama cüzdanı planı 2025'in ikinci çeyreğinde Amerika Birleşik Devletleri'nde piyasaya sürülecek. 2025 Mart'ında, TON Vakfı birçok Amerikan risk sermayesi şirketinin 400 milyon dolardan fazla Toncoin bulundurduğunu açıkladı. Bu durum, TON'un uyum ve küreselleşme yönünde dönüşümünün önemli bir kanıtı olarak değerlendirilebilir.

Telegram kullanıcılarının küresel dağılımına bakıldığında, TON'un Web3 kullanıcılarına dönüşmesi için her ülkenin kripto varlık düzenlemelerine uyması gerekmektedir. Aksi takdirde, yalnızca önemli pazarlarda uygulama bulmak zor değil, aynı zamanda Telegram'ın kendisi için hukuki ve iş açısından potansiyel riskler oluşturabilir.

Aslında, TON'un küresel genişlemesi çoktan başlamış durumda. 2023 Kasım ayından itibaren, TON bazı Afrika ülkelerinde aşamalı tanıtıma başladı ve ardından Orta Doğu, Avrupa ve Asya-Pasifik'teki birçok pazara genişleyerek, sonraki küresel uyum için zemin hazırladı.

2.2 TON × Telegram: Derin entegrasyon, ekosistem girişi ile bağlama

2025 yılının Ocak ayında, Telegram resmi olarak TON'u Telegram'ın sürekli gelişen mini uygulama ekosisteminin tek blok zinciri altyapısı olarak belirledi. Temelinde TON Connect protokolünün Telegram mini uygulamalarını blok zinciri cüzdanlarıyla sorunsuz bir şekilde bağlaması yatıyor, bu da kullanıcıların mesaj uygulaması içinde merkeziyetsiz uygulamalarla etkileşimini basitleştiriyor. Bu özel protokol, TON'u Telegram'ın neredeyse 1 milyar kullanıcısının gerçek blok zinciri katmanı olarak konumlandırıyor. Bu durum, TON'un "Web3 versiyonu WeChat Pay" olarak ortaya çıkma potansiyelini artırıyor ve Telegram'ın büyük ağ etkisini tam anlamıyla kullanma fırsatı sunuyor.

Telegram, ödeme sisteminde, ekosistemi içinde Toncoin'i yasal olmayan bir ödeme aracı olarak tek başına kabul etmeyi taahhüt etti. Bu, Telegram Stars, Premium üyelik, reklam sistemi ( Telegram Ads ) ve ödeme giriş hizmetleri ( Telegram Gateway ) gibi senaryoları kapsamaktadır. Geliştiriciler ve kanal yöneticileri, doğrudan Toncoin ile gelir alabilir ve Toncoin tabanlı bir iç ödeme ve gelir dağıtım sistemi kurmaya başlayabilirler.

Bu arada, ödeme hizmet sağlayıcısı RedotPay, Toncoin ve USDt('in TON zincirindeki USDT versiyonu )'i desteklemeye başladı ve Apple Pay, Google Pay, Alipay gibi önde gelen ödeme yöntemleriyle entegre oldu. Bu, dünya genelinde 130 milyondan fazla çevrimdışı tüccar tarafından kullanılabilir hale gelerek, TON'un gerçek dünyadaki ödeme entegrasyon yeteneklerini daha da genişletti.

TON Space cüzdanı, yakın zamanda Telegram Stars ile işlem ücretlerini ödemeyi başlattı. Bu aslında, kullanıcıların karmaşık zincir üzerindeki işlemleri anlamadan işlem yapabilmelerini sağlayan bir kripto "soyutlama" çözümüdür. Bu yöntem, geleneksel zincir soyutlama çözümlerinden farklıdır; hem büyük bir giriş trafiğine dayanmakta hem de zincir üzerindeki uygulamaların "hayata entegre" ve "normalleşme" dönüşümünü eş zamanlı olarak teşvik etmektedir. Resmi plana göre, 2025'in ikinci çeyreğinden itibaren, ABD kullanıcıları Telegram içinde doğrudan TON cüzdan hizmetini deneyimleyebilecek, Web2 tüketim senaryoları ile zincir üzerindeki varlık yönetimi arasındaki geçişi daha da kolaylaştıracaktır.

2.3 Ekosistem: Küçük Oyun Çılgınlığından Çoklu Yarış Yolu Genişlemesine

TON'un ilk ekosistem dalgası, esas olarak mini oyunlarla yönlendirilmektedir. "Airdrop teşvikleri + kolay erişim" kombinasyonunun etkisiyle, kullanıcılar hızla akın etti. Örneğin, Eylül 2024'teki airdrop ile sunulan "Hamster Kombat", Temmuz'da 300 milyon aylık aktif kullanıcı zirvesi yakalamıştı, ancak Kasım'a gelindiğinde sadece 52 milyon aktif kullanıcı kalmıştı; birkaç ay içinde kullanıcı kaybı %86'yı aşmıştı. Kolayca kopyalanabilir oyun mekanikleri kısa vadede "büyüme yanılsaması" yaratabilse de, uzun vadeli kullanıcı tutma konusunda zorluk yaşamakta ve ekosistemin erken aşamasındaki homojenlik sorununu ortaya çıkarmaktadır.

Bu durumla karşı karşıya kalan TON, bir yandan inşaatçılar ekosistemini genişletmeye çalışırken, diğer yandan altyapı dağılımını hızlandırıyor. Nisan 2025'te, TON, Çinli oyun devi KingNet( ile 100 milyondan fazla kullanıcısı olan) stratejik bir iş birliği yaptığını duyurdu ve Asya'da ilk büyük oyun geliştiricileri konferansını düzenleyerek, WeChat ekosisteminden onlarca stüdyoyu çekti. Bu stüdyolar, Telegram ve TON tabanlı Web3 uygulamaları oluşturmaya nasıl başlayacaklarını keşfetmeye başladılar.

Telegram App Center özelliğinin tanıtılmasıyla birlikte, kullanıcılar platform üzerinden entegre üçüncü taraf uygulamaları doğrudan keşfedebiliyor. Artan sayıda TON ekosistem uygulaması öneri listelerine girmeye başladı ve artık sadece oyun kategorisiyle sınırlı değil, sosyal, ödeme, DeFi, NFT gibi birçok boyutu da kapsıyor. Bu, uygulama ekosisteminin ilk genişlemesini simgeliyor.

Bir veri istatistiğine göre, kayıtlı 187 TON projesinin yaklaşık %14'ü altyapı alanına odaklanıyor. Oracle, cüzdan gibi temel hizmetlerin yanı sıra, TONXAPI, Play Deck gibi geliştirme yardımcı platformları da bulunuyor; bu da yeni inşaatçıların teknik engellerini azaltarak ekosistemin sürdürülebilir gelişimini hızlandırıyor.

Oyun dışında, TON ekosistemi birçok yeni anlatı alanını genişletiyor: PayFi, RWA( aşağıda detaylandırılacak ), ayrıca AI, sözleşme ticareti ( Perp DEX ), DePIN gibi uygulama yönleri. Örneğin:

• Bir DEX ile ortaklaşa TON sürekli sözleşme DEX teşvik etkinliği başlatmak;
• AI Agent işletim sistemi ElizaOS ile ödül programı başlatıldı;
• TON ekosistem agregat geliştirimi için Jupiter protokolü ile işbirliği yapılıyor......

Ekosistem potansiyeli, kurumsal fonların aktif tepkisini de beraberinde getirdi. Eylül 2024'te, bir kurum TON'a 30 milyon dolar yatırım yaptı, bir sonraki ay başka bir kurum 10 milyon dolar daha yatırım yapacağını açıkladı ve Telegram uygulama geliştirmesini teşvik etti. 2025'in başlarında, TON Vakfı'nın eski başkanı Steve Yun, DeFi, PayFi ve altyapı projelerini desteklemeye odaklanan 100 milyon dolarlık bir ilk aşama büyüklüğünde TVM Ventures adlı bir girişim sermayesi fonu başlattı ve TON'un geliştirici çekiciliğini ve ekosistem koruma duvarını daha da güçlendirdi.

2.4 Teknik Yükseltme: Yüksek Performans ve Ölçeklenebilirliğin Gelişimi

TON'un 2025 yılı ilk yarısına yönelik açıkladığı yol haritasına göre, teknik iterasyonun temel hedefi tıkanıklığı azaltmak, ölçeklenebilirliği ve kararlılığı artırmaktır. Bu güncelleme, TON'un "yüksek yük, yüksek frekanslı uygulama tipi blok zinciri" evrim mantığını yansıtan dört ana yönü kapsamaktadır:

1. Accelerator ana ağ yükseltmesi

Bu, TON'un kuruluşundan bu yana en büyük altyapı güncellemesidir, amacı "sınırsız parçalama (Infinite Sharding)" mekanizmasını gerçekleştirmek ve ağın kararlılığını ve ölçeklenebilirliğini önemli ölçüde artırmaktır. Temel iyileştirmeler şunları içermektedir:

• Parça zinciri izleme optimizasyonu: Düğümler yalnızca ana zinciri ve onunla ilişkili belirli parça zincirlerini takip edecek, tüm parça zincirlerini takip etmeye gerek kalmayacak, bu da kaynak tüketimini önemli ölçüde azaltacak ve düğüm işleme performansını artıracaktır.
• Doğrulayıcı Fonksiyonlarının Ayrılması: TON, orijinal birleştirilmiş doğrulayıcı rolünü "Toplayıcı ( Collator )" ve "Doğrulayıcı ( Validator )" olarak ikiye ayırarak, görevlerin paralel işlenmesiyle genel doğrulama verimliliğini artırır.

Bu iyileştirmeler, TON ağına yardımcı olacaktır.