Web3 yatırım alanı, "çekilme"den "yeniden yapılandırmaya" geçiş yaşıyor. Geleneksel VC modeli, çıkış zorluğu ve fon toplamada soğukluk nedeniyle cazibesini kaybederken, yatırımcılar daha esnek ve piyasa ritmine daha uygun katılım yolları aramaya başladı. Ancak, bu yeni yatırım yolları, beraberinde belirli hukuki sorumluluklar ve düzenleyici zorluklar da getiriyor.
Bu makale, uyumluluk açısından ikincil piyasa katılımının hukuki sınırlarını ve risklerini analiz ederek yatırımcılara önemli bir referans sağlamayı amaçlamaktadır.
Katılımcı Kimliğinin Önemi
Kripto İkincil Piyasa'da, katılma şekli karşılaşılan düzenleyici gereklilikleri belirler. Farklı kimlikler altındaki uyumluluk yükümlülükleri önemli ölçüde farklılık gösterir. Hong Kong ve ABD örneği olarak:
Amerika: Bireysel veya kurumsal yatırımcılar, token, opsiyon, sözleşme gibi ürün yatırımlarıyla ilgili olarak SEC veya CFTC'nin ilgili düzenlemelerine uymalıdır. Kripto varlık yönetim ürünlerine katılan LP'ler "nitelikli yatırımcı" olmalıdır ve yöneticilerin genellikle RIA olarak kaydolması veya muaf fon yöneticisi olarak kayıtlı olması gerekir.
Hong Kong: Şu anda bireysel yatırımcıların katılımına dair net bir yasak yok, ancak platformların SFC tarafından verilen sanal varlık ticaret lisansına sahip olmaları gerekmektedir. Platformlar perakende yatırımcılara yüksek riskli ürünleri tanıtamaz.
Yatırımcıların kendi durumlarına göre uyumlu bir yol seçmeleri önerilir:
Bireysel yatırımcılar, yerel lisanslı ticaret platformlarını öncelikli olarak kullanmalı, kimlik tescili yaptırmalı ve belirsiz bir varlığa sahip yurtdışı cüzdan veya aracılar kullanmaktan kaçınmalıdır.
Aile ofisleri veya küçük fonlar, Hong Kong, Cayman gibi bölgelerde SPV veya fon yapıları kurarak kimlik ayrımı, vergi beyannamesi ve uyumluluk işlemleri açısından avantaj sağlayabilir.
Yapılandırılmış fon katılımcıları, yöneticinin CIMA, RIA, MAS muafiyeti gibi yasal bir lisansa sahip olduğunu doğrulamalıdır; yasadışı özel yatırımlara düşmekten kaçınmak için.
Dikkat edilmesi gereken nokta, bazı yurt dışı kripto fonlarının yüksek net değere sahip kullanıcıları kabul etmek için tahvil, gelir belgesi veya Token kazanç hakları gibi yöntemler kullanabileceğidir; ancak bu, düzenleyici otoriteler tarafından "dolaylı fon toplama" veya "yasal olmayan menkul kıymet ihracı" olarak nitelendirilebilir.
Yatırım Platformunun Seçimi
Bireyler veya kurumlar için, İkincil Piyasa'ya katılmadan önce platformu dikkatlice seçmek gerekmektedir.
Merkezi Borsa (CEX) genellikle somut şirketler tarafından işletilmektedir ve bazı ülkelerde/ bölgelerde düzenleyici lisanslar için başvuruda bulunmuşlardır. Kullanıcıların kimlik doğrulaması, fiat para yatırma, vergi beyanı gibi işlemleri desteklemektedir ve uyumluluk seviyesi görece yüksektir. Ancak yatırımcıların, platformun bulunduğu yerin lisans durumuna dikkat etmeleri gerekmektedir. Örneğin:
Hong Kong: SFC, sanal varlık ticaret platformları için lisanslama sistemini başlattı, yalnızca lisanslı platformlar profesyonel yatırımcılara token ticaret hizmeti sunabilir.
Amerika Birleşik Devletleri: Düzenlemeler daha katı, platformun MSB olarak kaydolması, FinCEN denetimine tabi olması ve kullanıcıların KYC işlemlerini gerçekleştirmesi, şüpheli işlemleri bildirmesi gerekmektedir.
Merkeziyetsiz Borsa (DEX) kayıtlı bir varlık olmamasına rağmen, birçok yargı alanında DEX kullanmanın yasal riskleri daha yüksek olabilir, özellikle türev işlemleri, kaldıraçlı işlemler veya yüksek frekanslı arbitraj yaparken.
Yatırımcıların en az ihtiyaç duyduğu:
Platformun uyumluluk arka planını anlamak, bulunduğu yerde resmi bir lisansa sahip olup olmadığını doğrulamak.
"Kara teknoloji" kullanarak kuralları aşmaktan kaçının; anonim cüzdan geçişleri, çapraz zincir köprüleri ile para giriş çıkış kontrolünü atlamak, bu durumlar kara para aklama veya yasadışı fon transferi olarak değerlendirilebilir.
Güvenli Para Çıkışı ve Girişi
Para yatırma ve çekme, Web3 yatırımlarına uzun süre katılıp katılamayacağınızı belirleyen temel faktördür. Son yıllarda, para yatırma ve çekme kanalları daha hassas hale geldi, özellikle Çin anakarasındaki yatırımcılar için.
Riskleri azaltmak için aşağıdaki önlemlerin alınması önerilir:
Özellikle büyük miktarda para söz konusu olduğunda, kişisel banka kartlarını OTC'ye bağlamaktan kaçının.
Hong Kong, Singapur, Amerika gibi piyasalarda uyumluluk yollarını değerlendirebilirsiniz:
Cayman SPV: Kripto fonlar için uygundur, para girişi ve çıkışı esnektir, denetim şeffaftır.
Hong Kong aile ofis yapısı: Hong Kong sermaye geçmişi veya yurtdışı geliri olan yatırımcılara uygundur.
Singapur muafiyet fonu yapısı: Kombine yatırımlar için uygundur, beyan ve sonraki dönüşüm için kolaylık sağlar.
Bu yapılar, lisanslı kuruluşlarla döviz değiştirme ve temiz hesaplama işlemleri için kullanılabilir, böylece bankalara ve vergi dairelerine fonların kaynağı ve gidişi hakkında açıklama yapmayı kolaylaştırır.
Vergi Beyanı
Kripto piyasasında elde edilen kazançlar, arbitraj, airdrop, Staking ödülleri, NFT alım satım karları vb. dahil olmak üzere, teorik olarak beyan edilmesi gereken vergilerdir. Birçok ana yargı alanı kripto varlıkları vergi sistemine dahil etmiştir:
Amerika: IRS, sanal para ile ilgili tüm işlemlerin beyan edilmesini talep ediyor.
Singapur: IRAS, kripto varlıkların ticari kazançlarının ilgili gelir türlerine göre vergilendirilmesi gerektiğini netleştirmiştir.
Küresel vergi bilgi paylaşımı: Birçok ülke CRS/AEOI ağına katıldı, sınır ötesi vergi kaçırmayı zorlaştırdı.
Yüksek net değerli yatırımcılar şunları yapmalıdır:
Tam bir işlem kaydı hazırlayın.
Gelir yapısını düzenlemek için profesyonel bir vergi danışmanı/muhasebeci kiralayın.
Eğer SPV veya aile ofisi aracılığıyla yatırım yapılıyorsa, gelirlerin ait olduğu yerin ve yargı yetkisinin belirlenmesi için şirket yasası ve vergi anlaşması düzenlemeleri dikkate alınmalıdır.
Sonuç
2024 yılında, Web3 yatırımcı rolü derin bir dönüşüm geçiriyor. İkincil Piyasa, likidite ana savaş alanı haline geldi, kuluçka ve yapılandırılmış ürünler ise sermayeye daha fazla katılım yolu sunuyor. Ancak, yol sayısı arttıkça, sorumluluklar da karmaşıklaşıyor.
Yatırımcılar, kendi yasal kimliklerini aktif olarak tanımlamalı, uyumlu platformları seçmeli, vergi ve para giriş-çıkış yollarını netleştirmeli ve düzenleyici kırmızı çizgileri aşmamaya dikkat etmelidir. Web3 dünyası çeşitli ve hızlı olsa da, yatırım davranışı her zaman hukuki sınırların dışına çıkmamalıdır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
23 Likes
Reward
23
8
Repost
Share
Comment
0/400
TokenStorm
· 08-02 13:49
Hukuk maskesi takarak enayileri tuzağa düşürmek ~ Olayları izlemekten çekinmeyenler
View OriginalReply0
LiquidityHunter
· 08-02 13:43
Bir başka boşluk geldi, 3 haftadır takip ettiğim derinlik nihayet hareketlendi.
View OriginalReply0
Blockwatcher9000
· 08-02 04:57
Bu sektör çok derin, değil mi...
View OriginalReply0
AltcoinMarathoner
· 07-30 21:59
boğa piyasasında 20. mil gibi... düzenlemeler de aşmamız gereken bir engel, açıkçası
View OriginalReply0
GateUser-beba108d
· 07-30 14:18
Hiçbir yasa yeniliği sonsuza dek kısıtlayamaz.
View OriginalReply0
SillyWhale
· 07-30 14:13
Cüzdan sıfıra düştü
View OriginalReply0
AirdropHunterKing
· 07-30 14:09
Bireysel yatırımcılar bu uyumluluk meselesine hiç dikkat edemiyor.
View OriginalReply0
ImpermanentSage
· 07-30 14:07
Zaten anladım, hareketler çok yavaş olanlar artık yok.
Web3 İkincil Piyasa yatırımının Uyumluluk riskleri ve uygulama kılavuzu
Web3 İkincil Piyasa'nın Uyumluluk Katılım Kılavuzu
Web3 yatırım alanı, "çekilme"den "yeniden yapılandırmaya" geçiş yaşıyor. Geleneksel VC modeli, çıkış zorluğu ve fon toplamada soğukluk nedeniyle cazibesini kaybederken, yatırımcılar daha esnek ve piyasa ritmine daha uygun katılım yolları aramaya başladı. Ancak, bu yeni yatırım yolları, beraberinde belirli hukuki sorumluluklar ve düzenleyici zorluklar da getiriyor.
Bu makale, uyumluluk açısından ikincil piyasa katılımının hukuki sınırlarını ve risklerini analiz ederek yatırımcılara önemli bir referans sağlamayı amaçlamaktadır.
Katılımcı Kimliğinin Önemi
Kripto İkincil Piyasa'da, katılma şekli karşılaşılan düzenleyici gereklilikleri belirler. Farklı kimlikler altındaki uyumluluk yükümlülükleri önemli ölçüde farklılık gösterir. Hong Kong ve ABD örneği olarak:
Amerika: Bireysel veya kurumsal yatırımcılar, token, opsiyon, sözleşme gibi ürün yatırımlarıyla ilgili olarak SEC veya CFTC'nin ilgili düzenlemelerine uymalıdır. Kripto varlık yönetim ürünlerine katılan LP'ler "nitelikli yatırımcı" olmalıdır ve yöneticilerin genellikle RIA olarak kaydolması veya muaf fon yöneticisi olarak kayıtlı olması gerekir.
Hong Kong: Şu anda bireysel yatırımcıların katılımına dair net bir yasak yok, ancak platformların SFC tarafından verilen sanal varlık ticaret lisansına sahip olmaları gerekmektedir. Platformlar perakende yatırımcılara yüksek riskli ürünleri tanıtamaz.
Yatırımcıların kendi durumlarına göre uyumlu bir yol seçmeleri önerilir:
Bireysel yatırımcılar, yerel lisanslı ticaret platformlarını öncelikli olarak kullanmalı, kimlik tescili yaptırmalı ve belirsiz bir varlığa sahip yurtdışı cüzdan veya aracılar kullanmaktan kaçınmalıdır.
Aile ofisleri veya küçük fonlar, Hong Kong, Cayman gibi bölgelerde SPV veya fon yapıları kurarak kimlik ayrımı, vergi beyannamesi ve uyumluluk işlemleri açısından avantaj sağlayabilir.
Yapılandırılmış fon katılımcıları, yöneticinin CIMA, RIA, MAS muafiyeti gibi yasal bir lisansa sahip olduğunu doğrulamalıdır; yasadışı özel yatırımlara düşmekten kaçınmak için.
Dikkat edilmesi gereken nokta, bazı yurt dışı kripto fonlarının yüksek net değere sahip kullanıcıları kabul etmek için tahvil, gelir belgesi veya Token kazanç hakları gibi yöntemler kullanabileceğidir; ancak bu, düzenleyici otoriteler tarafından "dolaylı fon toplama" veya "yasal olmayan menkul kıymet ihracı" olarak nitelendirilebilir.
Yatırım Platformunun Seçimi
Bireyler veya kurumlar için, İkincil Piyasa'ya katılmadan önce platformu dikkatlice seçmek gerekmektedir.
Merkezi Borsa (CEX) genellikle somut şirketler tarafından işletilmektedir ve bazı ülkelerde/ bölgelerde düzenleyici lisanslar için başvuruda bulunmuşlardır. Kullanıcıların kimlik doğrulaması, fiat para yatırma, vergi beyanı gibi işlemleri desteklemektedir ve uyumluluk seviyesi görece yüksektir. Ancak yatırımcıların, platformun bulunduğu yerin lisans durumuna dikkat etmeleri gerekmektedir. Örneğin:
Hong Kong: SFC, sanal varlık ticaret platformları için lisanslama sistemini başlattı, yalnızca lisanslı platformlar profesyonel yatırımcılara token ticaret hizmeti sunabilir.
Amerika Birleşik Devletleri: Düzenlemeler daha katı, platformun MSB olarak kaydolması, FinCEN denetimine tabi olması ve kullanıcıların KYC işlemlerini gerçekleştirmesi, şüpheli işlemleri bildirmesi gerekmektedir.
Merkeziyetsiz Borsa (DEX) kayıtlı bir varlık olmamasına rağmen, birçok yargı alanında DEX kullanmanın yasal riskleri daha yüksek olabilir, özellikle türev işlemleri, kaldıraçlı işlemler veya yüksek frekanslı arbitraj yaparken.
Yatırımcıların en az ihtiyaç duyduğu:
Platformun uyumluluk arka planını anlamak, bulunduğu yerde resmi bir lisansa sahip olup olmadığını doğrulamak.
"Kara teknoloji" kullanarak kuralları aşmaktan kaçının; anonim cüzdan geçişleri, çapraz zincir köprüleri ile para giriş çıkış kontrolünü atlamak, bu durumlar kara para aklama veya yasadışı fon transferi olarak değerlendirilebilir.
Güvenli Para Çıkışı ve Girişi
Para yatırma ve çekme, Web3 yatırımlarına uzun süre katılıp katılamayacağınızı belirleyen temel faktördür. Son yıllarda, para yatırma ve çekme kanalları daha hassas hale geldi, özellikle Çin anakarasındaki yatırımcılar için.
Riskleri azaltmak için aşağıdaki önlemlerin alınması önerilir:
Özellikle büyük miktarda para söz konusu olduğunda, kişisel banka kartlarını OTC'ye bağlamaktan kaçının.
Hong Kong, Singapur, Amerika gibi piyasalarda uyumluluk yollarını değerlendirebilirsiniz:
Bu yapılar, lisanslı kuruluşlarla döviz değiştirme ve temiz hesaplama işlemleri için kullanılabilir, böylece bankalara ve vergi dairelerine fonların kaynağı ve gidişi hakkında açıklama yapmayı kolaylaştırır.
Vergi Beyanı
Kripto piyasasında elde edilen kazançlar, arbitraj, airdrop, Staking ödülleri, NFT alım satım karları vb. dahil olmak üzere, teorik olarak beyan edilmesi gereken vergilerdir. Birçok ana yargı alanı kripto varlıkları vergi sistemine dahil etmiştir:
Amerika: IRS, sanal para ile ilgili tüm işlemlerin beyan edilmesini talep ediyor.
Singapur: IRAS, kripto varlıkların ticari kazançlarının ilgili gelir türlerine göre vergilendirilmesi gerektiğini netleştirmiştir.
Küresel vergi bilgi paylaşımı: Birçok ülke CRS/AEOI ağına katıldı, sınır ötesi vergi kaçırmayı zorlaştırdı.
Yüksek net değerli yatırımcılar şunları yapmalıdır:
Tam bir işlem kaydı hazırlayın.
Gelir yapısını düzenlemek için profesyonel bir vergi danışmanı/muhasebeci kiralayın.
Eğer SPV veya aile ofisi aracılığıyla yatırım yapılıyorsa, gelirlerin ait olduğu yerin ve yargı yetkisinin belirlenmesi için şirket yasası ve vergi anlaşması düzenlemeleri dikkate alınmalıdır.
Sonuç
2024 yılında, Web3 yatırımcı rolü derin bir dönüşüm geçiriyor. İkincil Piyasa, likidite ana savaş alanı haline geldi, kuluçka ve yapılandırılmış ürünler ise sermayeye daha fazla katılım yolu sunuyor. Ancak, yol sayısı arttıkça, sorumluluklar da karmaşıklaşıyor.
Yatırımcılar, kendi yasal kimliklerini aktif olarak tanımlamalı, uyumlu platformları seçmeli, vergi ve para giriş-çıkış yollarını netleştirmeli ve düzenleyici kırmızı çizgileri aşmamaya dikkat etmelidir. Web3 dünyası çeşitli ve hızlı olsa da, yatırım davranışı her zaman hukuki sınırların dışına çıkmamalıdır.