Ethena: Yeni Nesil Şifreleme Varlıklar Stabilite Mekanizmalarının Lideri
Bir, Ethena Takımı Arka Planı ve Finansman Durumu
Ethena ekibi, şifreleme, finans ve teknoloji alanlarından uzmanları bir araya getiriyor. Kurucu G, büyük bir hedge fonunda çalıştıktan sonra Luna olayı sonrasında Ethena'yı kurdu. COO Elliot Parker daha önce tanınmış bir şifreleme yatırım kurumu ve türev ticaret platformunda görev aldı. Asya-Pasifik bölgesi kurumsal büyüme müdürü Jane Liu, yatırım araştırması ve kurumsal iş birliği konularında geniş bir deneyime sahiptir.
Açık verilere göre, Ethena üç finansman turunu tamamladı ve toplam 119.5 milyon dolar topladı. Yatırımcılar arasında birçok tanınmış risk sermayesi şirketi bulunmaktadır. Yatırımcı kadrosu, borsa, piyasa yapıcılar, geleneksel finans kuruluşları gibi çeşitli alanlarda önemli oyuncuları kapsayarak Ethena'ya güçlü bir finansman ve kaynak desteği sağlamaktadır.
İki, Ethena Projesi Genel Bakış
Ethena, bir sentetik dolar protokolüdür ve USDe adlı stabilcoin ile sUSDe adlı tasarruf varlığını piyasaya sürmüştür. USDe'nin istikrarı, şifreleme varlık teminatı ve Delta nötr hedge stratejisi ile güvence altına alınmaktadır.
Ethena, USDe aracılığıyla CeFi, DeFi ve TradFi üç büyük alanı birleştirmeyi, faiz oranı farklılıklarını yakalamayı ve kullanıcılara daha yüksek getiriler sunmayı hedefliyor. Uzun vadede, USDe'nin gelişimi bu üç alan arasında sermaye ve faiz oranlarının uyumuna katkı sağlayabilir.
USDe'nin çalışma mekanizması
Madencilik ve İade: Sadece yetkilendirilmiş iki bağımsız tüzel kişilik USDe'yi madencilik ve iade edebilir. Bunlar, BTC, ETH, ETH LST'leri, USDT veya USDC'yi teminat olarak kullanmalıdır.
Fiyat Stabilitesi: Ethena, teminat varlıklarının fiyat dalgalanmalarını hedge etmek için otomatik Delta nötr stratejisi kullanarak USDe'nin stabilitesini sağlar.
Stabil coin olarak tutun, sabit mevduat faizi kazanın
Takasçı aracılığıyla borsada kısa pozisyon açarak finansman oranı kazanmak
ETH teminatını stake ederek stake getirisi elde etme
Bu kazançlar, kullanıcılar USDe'yi geri aldıklarında ek USDe şeklinde dağıtılacaktır.
USDe/sUSDe/iUSDe uygulama senaryoları
DeFi alanında:
Bir borç verme platformu için teminat olarak
Türev işlemlerde teminat olarak
Diğer stabilcoin protokollerinin teminatı olarak
Faiz swap sözleşmesi için temel varlık olarak
Merkeziyetsiz borsa olarak işlem çiftleri
CeFi alanında:
Merkezi borsa işlem çiftleri olarak
TradFi alanında:
iUSDe, geleneksel finans kurumlarının şifreleme pazarının yüksek getirisinden dolaylı olarak yararlanmalarına olanak tanır.
Üç, Ethena'nın Yenilikçi Özellikleri
Delta Nötr Strateji: Otomatik ve programatik bir Delta nötr hedge mekanizmasının öncüsü, teminat varlıklarının fiyat riskini etkili bir şekilde yönetir.
Yüksek sermaye verimliliği: Geleneksel stabil coinler ve merkeziyetsiz stabil coinlere kıyasla, Ethena'nın teminat oranı 1:1'e yakın olup sermaye kullanım verimliliğini büyük ölçüde artırır.
OES Yönetim Modu: Karşı taraflı uzlaşma modeli benimsenir, varlık güvenliği sağlanır ve borsa ile yöneticiden kaynaklanan riskler azaltılır.
Geleneksel Finansın Birleştirilmesi: CeFi, DeFi ve TradFi'yi bağlayarak, Ethena piyasa çapında faiz farklarını yakalayarak kullanıcılara daha yüksek getiriler sağlıyor.
Dört, Proje Gelişim Durumu
2025 yılının Mart ayı itibarıyla, USDe piyasa değeri bakımından üçüncü en büyük dolar stabil coin'i haline gelmiş ve 5.5 milyar dolardan fazla bir arz ile piyasada bulunmaktadır. Ethena, birçok DeFi protokolünün önemli bir parçası haline gelmiş ve ekosistemini aktif olarak genişletmektedir.
Ancak, Ethena'nın bazı potansiyel risklerle de karşı karşıya olduğu belirtiliyor:
Gelir dalgalanması: Ayı piyasası sırasında negatif finansman oranları ile karşılaşılabilir
ENA'nın tam seyreltilmiş değeri yaklaşık 5.6 milyar dolar, dolaşım piyasa değeri ise 2 milyar dolar. Token kilidinin açılma planı önümüzdeki birkaç ay içinde daha fazla dolaşımın serbest bırakılmasını sağlayacaktır.
Kısa vadede, ENA fiyatı belirli bir baskı ile karşılaşabilir. Ancak uzun vadede, Ethena'nın temel iş modeli potansiyel bir değere sahip olup, sürekli olarak dikkat edilmesi gereken bir konudur.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
18 Likes
Reward
18
4
Repost
Share
Comment
0/400
BearMarketHustler
· 07-31 11:37
Bir başka Luna oldu, iş bitti.
View OriginalReply0
screenshot_gains
· 07-31 10:07
Olmaz, olmaz! Yine luna sistemi mi?
View OriginalReply0
CoconutWaterBoy
· 07-31 02:39
Başka bir Luna mı? Yatırımcıları görünce başım dönüyor.
Ethena, yeni nesil stablecoin USDe'yi 100 milyon dolardan fazla finansmanla oluşturdu.
Ethena: Yeni Nesil Şifreleme Varlıklar Stabilite Mekanizmalarının Lideri
Bir, Ethena Takımı Arka Planı ve Finansman Durumu
Ethena ekibi, şifreleme, finans ve teknoloji alanlarından uzmanları bir araya getiriyor. Kurucu G, büyük bir hedge fonunda çalıştıktan sonra Luna olayı sonrasında Ethena'yı kurdu. COO Elliot Parker daha önce tanınmış bir şifreleme yatırım kurumu ve türev ticaret platformunda görev aldı. Asya-Pasifik bölgesi kurumsal büyüme müdürü Jane Liu, yatırım araştırması ve kurumsal iş birliği konularında geniş bir deneyime sahiptir.
Açık verilere göre, Ethena üç finansman turunu tamamladı ve toplam 119.5 milyon dolar topladı. Yatırımcılar arasında birçok tanınmış risk sermayesi şirketi bulunmaktadır. Yatırımcı kadrosu, borsa, piyasa yapıcılar, geleneksel finans kuruluşları gibi çeşitli alanlarda önemli oyuncuları kapsayarak Ethena'ya güçlü bir finansman ve kaynak desteği sağlamaktadır.
İki, Ethena Projesi Genel Bakış
Ethena, bir sentetik dolar protokolüdür ve USDe adlı stabilcoin ile sUSDe adlı tasarruf varlığını piyasaya sürmüştür. USDe'nin istikrarı, şifreleme varlık teminatı ve Delta nötr hedge stratejisi ile güvence altına alınmaktadır.
Ethena, USDe aracılığıyla CeFi, DeFi ve TradFi üç büyük alanı birleştirmeyi, faiz oranı farklılıklarını yakalamayı ve kullanıcılara daha yüksek getiriler sunmayı hedefliyor. Uzun vadede, USDe'nin gelişimi bu üç alan arasında sermaye ve faiz oranlarının uyumuna katkı sağlayabilir.
USDe'nin çalışma mekanizması
Madencilik ve İade: Sadece yetkilendirilmiş iki bağımsız tüzel kişilik USDe'yi madencilik ve iade edebilir. Bunlar, BTC, ETH, ETH LST'leri, USDT veya USDC'yi teminat olarak kullanmalıdır.
Fiyat Stabilitesi: Ethena, teminat varlıklarının fiyat dalgalanmalarını hedge etmek için otomatik Delta nötr stratejisi kullanarak USDe'nin stabilitesini sağlar.
sUSDe gelir kaynağı
sUSDe'nin getirisi esasen Ethena'nın teminat yönetiminden gelmektedir:
Bu kazançlar, kullanıcılar USDe'yi geri aldıklarında ek USDe şeklinde dağıtılacaktır.
USDe/sUSDe/iUSDe uygulama senaryoları
DeFi alanında:
CeFi alanında:
TradFi alanında:
Üç, Ethena'nın Yenilikçi Özellikleri
Delta Nötr Strateji: Otomatik ve programatik bir Delta nötr hedge mekanizmasının öncüsü, teminat varlıklarının fiyat riskini etkili bir şekilde yönetir.
Yüksek sermaye verimliliği: Geleneksel stabil coinler ve merkeziyetsiz stabil coinlere kıyasla, Ethena'nın teminat oranı 1:1'e yakın olup sermaye kullanım verimliliğini büyük ölçüde artırır.
OES Yönetim Modu: Karşı taraflı uzlaşma modeli benimsenir, varlık güvenliği sağlanır ve borsa ile yöneticiden kaynaklanan riskler azaltılır.
Geleneksel Finansın Birleştirilmesi: CeFi, DeFi ve TradFi'yi bağlayarak, Ethena piyasa çapında faiz farklarını yakalayarak kullanıcılara daha yüksek getiriler sağlıyor.
Dört, Proje Gelişim Durumu
2025 yılının Mart ayı itibarıyla, USDe piyasa değeri bakımından üçüncü en büyük dolar stabil coin'i haline gelmiş ve 5.5 milyar dolardan fazla bir arz ile piyasada bulunmaktadır. Ethena, birçok DeFi protokolünün önemli bir parçası haline gelmiş ve ekosistemini aktif olarak genişletmektedir.
Ancak, Ethena'nın bazı potansiyel risklerle de karşı karşıya olduğu belirtiliyor:
Beş, ENA Token Yatırım Analizi
ENA'nın tam seyreltilmiş değeri yaklaşık 5.6 milyar dolar, dolaşım piyasa değeri ise 2 milyar dolar. Token kilidinin açılma planı önümüzdeki birkaç ay içinde daha fazla dolaşımın serbest bırakılmasını sağlayacaktır.
Kısa vadede, ENA fiyatı belirli bir baskı ile karşılaşabilir. Ancak uzun vadede, Ethena'nın temel iş modeli potansiyel bir değere sahip olup, sürekli olarak dikkat edilmesi gereken bir konudur.