Ethereum fiyatları yükseliyor, türetme piyasasında riskler artıyor

Son günlerde, Ethereum fiyatı 2,827 doları aşarak 15 haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu fiyat hareketinin arkasında, piyasada birden fazla oyun gizli.

Bir zincir üstü analiz platformu, anonim bir adresin işlem izini takip etti: Bu adres, 44 gün içinde piyasa dışı işlemlerle iki tur hassas operasyon gerçekleştirdi ve toplamda 31 milyon dolar kazanç elde etti. Bu tür büyük işlem davranışları, piyasanın dev balinaların hareketlerine dikkatini çekti.

Bu arada, Ethereum vadeli işlem açık pozisyonları (OI) ilk kez 40 milyar dolar eşiğini aştı ve piyasa kaldıraç oranının kritik noktaya yakın olduğunu gösterdi. Mevcut piyasa, hassas bir denge sergiliyor: 2,600 dolar civarında 2 milyar dolar uzun pozisyon likidite riski birikmişken, 2,900 doların üzerinde 1.8 milyar dolar kısa pozisyon tasfiye tehlikesi bulunmaktadır. Bu uzun-kısa çatışması, finansal kriz sırasında CDO piyasasını hatırlatıyor; her iki yöndeki bir kırılma, zincirleme bir tepkiye neden olabilir.

Ekosistem açısından bakıldığında, Ethereum yapısal bir dönüşüm geçiriyor. İkinci çeyrekte bağımsız aktif adreslerde %70 artış yaşandı ve bu artışta Base ağı önemli bir katkı sağladı. Ancak, bu refah yeni zorluklar da getirdi: ağ işlem ücretleri büyük ölçüde düştü, staking getiri oranları sürekli olarak düşük kaldı ve düzenleyici baskılar spot ETF fonlarının çıkışına neden oldu. Bu faktörler, uzun vadeli yatırımcı oranını düşürürken kısa vadeli spekülatif davranışları artırdı.

Teknik açıdan, günlük Bollinger bantlarının daralması, bir kırılmanın yakın olduğunu gösteriyor. Haftalık MACD, tepe ayrışması gösteriyor ve RSI yukarı yönlü momentumun yetersiz olduğunu belirtiyor. 2,800 dolar, boğa ve ayı için bir eşik olacak; bu seviyenin üzerinde bir kırılma, daha büyük bir yükseliş alanı açabilir.

Makro düzeyde, Fed'in faiz indirim beklentileri ve jeopolitik durum piyasaya belirsizlik katıyor. Piyasa, 2025'te faiz indirimine dair yüksek bir beklentiye sahip, eğer gerçek yol bu beklentiden saparsa, kripto piyasası etkilenebilir.

Geleceğe bakıldığında, Ethereum çoklu zorluklar ve fırsatlarla karşı karşıya. Stake ekonomisinin yeniden yapılandırılması, Layer2 değer geri besleme mekanizması, düzenleyici atılımlar gibi faktörler gelişim yolunu etkileyebilir. Bazı analizler, 2,800 doları aştıktan sonra Ethereum'un yeni bir yükseliş dönemine girebileceğini öne sürüyor. Ancak, kaldıraçla yönlendirilen bu likidite oyununda, yatırımcıların dikkatli olmaları ve riskleri dikkatlice değerlendirmeleri gerekiyor.