Ethereum ve Polkadot Stake Mekanizması ile Türetme Alanlarının Karşılaştırmalı Analizi

Ethereum Shanghai yükseltmesinin yaklaşmasıyla birlikte, stake çekim işlevinin açılması, sektörde Ethereum stake ve ilgili türetmelerle ilgili geniş bir ilgi uyandırdı. Bu arada, Polkadot 2019'dan beri PoS konsensüs mekanizmasını kullanıyor ve yakın zamanda birçok yenilikçi stake aracı sundu. Bu makalede, bu iki blok zincir platformunun stake mekanizmalarını ve durumlarını çeşitli boyutlardan karşılaştıracak ve türetme alanlarının gelişimini kısaca analiz edeceğiz.

Stake mekanizması genel bakış

Ethereum, Paylaşım Kanıtı (PoS) mekanizmasını benimser ve her doğrulayıcının 32 ETH tutmasını gerektirir. Doğrulayıcılar, ana işaret zinciri düğümünü ve her biri 32 ETH'ye karşılık gelen birden fazla doğrulayıcı istemcisini çalıştırmalıdır. Bu doğrulayıcılar "komite"ye rastgele atanır ve ağdaki parçaları doğrulamaktan sorumludurlar. Ethereum 2.0, ağın kullanılabilirliğini ve etkinliğini sağlamak için büyük ölçekli doğrulayıcı kümelerine dayanır; her parça en az 111 doğrulayıcının çalıştırılmasını gerektirirken, bir dönemde tüm parçaların nihai hale getirilmesi için 256 doğrulayıcı gerekir.

Polkadot, aday staking (NPoS) mekanizmasını benimser ve bu mekanizma iki rol içerir: düğüm işleten "doğrulayıcı" ve doğrulayıcıları aday gösteren "aday gösterici". Aday göstericilerin cihazları bizzat çalıştırmasına gerek yoktur, ancak yine de sistem ödüllerini alabilirler. Polkadot'un NPoS mekanizması, ihtiyaç duyduğu doğrulayıcı kümesinin boyutunu daha küçük hale getirir, her paralel zincir için yaklaşık 10 doğrulayıcı gereklidir. Polkadot ağı şu anda 297 doğrulayıcıya sahiptir ve ağın olgunlaşma döneminde 1000 doğrulayıcıya ihtiyaç duyulacağı öngörülmektedir, bu nedenle doğrulayıcı sayısını artırmak için "doğrulayıcı bin kişilik planını" başlatmıştır.

Mevcut Stake Verileri Karşılaştırması

En son verilere göre, Ethereum'da 16.44 milyon ETH stake durumunda, stake oranı %14.3, toplam 513.000 doğrulayıcı var, stake getirisi %4.32, enflasyon dikkate alındığında getiri %4.55. Polkadot'ta ise 592 milyon DOT stake edilmiş durumda, stake oranı %46.4'e ulaşmış, aday sayısı 455.000'e ulaşmış, tarihsel stake getirisi %15.39, enflasyon düştükten sonraki getiri %8.26.

PoS zincirleri için, stake oranı ne kadar yüksekse, ağ güvenliği o kadar güçlüdür. Şu anda Ethereum'un stake oranı göreceli olarak düşüktür, bu muhtemelen mevcut sürümde stake edilen ETH'nin çekilememesindendir. Ethereum'un "Şanghay" güncellemesi Mart ayında tamamlandığında stake edilen ETH'nin çekimini desteklemesiyle, stake oranının önemli ölçüde artması bekleniyor. Polkadot'un ideal stake oranı %50'dir, gerçekte ise stake oranı çoğu zaman %40 ile %60 arasında kalmaktadır.

Kilitleme Süresi Analizi

Şu anda Ethereum'da stake edilen ETH henüz çekilemiyor, ancak "Şanghay" yükseltmesi tamamlandığında, kullanıcılar stake ettikleri ETH'yi çekebilecekler. O zaman, ETH'nin stake kilit süresi 27 saat olacak; yani 27 saat sonra stake edilen ETH çekilebilecek.

Buna karşılık, Polkadot'un stake kilit süresi 28 gündür; bu, staking yapılan DOT'un çekilmesi için 28 gün beklenmesi gerektiği anlamına gelir. Daha uzun bir kilit süresi, protokolün güvenliğini artırsa da, esnekliğin daha düşük olması ve fırsat maliyetinin daha yüksek olması nedeniyle staker'lar için çekiciliği azaltabilir.

Stake eşik karşılaştırması

Ethereum yerel olarak yalnızca kendi kendine çalışan doğrulayıcıların stake etme yöntemini destekler, her doğrulayıcının ETH2 depo sözleşmesine 32 ETH yatırması ve 7/24 çalışan özel bir bilgisayara sahip olması ile belirli bir teknik bilgiye ihtiyaç vardır. Protokol kendisi stake delegasyonunu desteklememekle birlikte, piyasada teknik bilgi eksikliği olan fakat fonu olan kullanıcılar için uygun olan üçüncü taraf düğüm barındırma hizmetleri bulunmaktadır, ancak bu barındırma sağlayıcısına belirli bir güven duyulmasını gerektirir.

Polkadot protokolü, yüksekten düşüğe doğru sıralandığında, dört tür stake etme yöntemini yerel olarak desteklemektedir: doğrulayıcı çalıştırma, doğrudan aday gösterme, aday havuzu çalıştırma ve aday havuzuna katılma. Minimum yalnızca 1 DOT ile stake etmeye katılabilirsiniz. Polkadot ayrıca kullanıcıların stake işlemlerini kolayca gerçekleştirebilmeleri için "stake paneli" web sitesini sunmaktadır.

Doğrulayıcı çalıştırmak için özel bir bilgisayara ve teknik bilgiye ihtiyaç vardır ve stake edilen DOT miktarının aktif doğrulayıcı grubuna girebilmesi için üst sıralarda yer alması gerekir, şu anda en az yaklaşık 1.6 milyon DOT gerekmektedir. Doğrudan adaylık, en fazla 16 güvenilir doğrulayıcıyı aday göstermeyi gerektirir; şu an adaylık ödülü almak için yaklaşık 264 DOT gereklidir. Aday havuzu çalıştırmak yeni bir özelliktir; şu an 200 DOT gerekmektedir. Aday havuzuna katılmak en basit yoldur; katılmak için yalnızca 1 DOT yeterlidir.

Genel olarak, Polkadot daha fazla yerel stake seçeneği sunmakta, finansman ve teknik engeller daha düşük olmakta, bu da daha fazla katılımcıyı çekmeye yardımcı olarak ağın merkeziyetsizliğini ve güvenliğini artırmaktadır.

Likidite Staking Gelişim Durumu

Likidite Stake türetmeleri (LSD), kullanıcıların stake ödüllerini alırken aynı zamanda fonlarının likiditesini korumalarına ve fon kullanım oranlarını artırmalarına olanak tanır. Kullanıcılar, tokenlerini LSD protokolüne stake ettiklerinde, buna karşılık likit türetme tokenleri alırlar; bu türetmeler DeFi gibi etkinliklere katılmak için kullanılabilirken, aynı zamanda stake ödülleri de kazanmaya devam edebilirler.

Ethereum'un likit stake oranı oldukça yüksek, 2023 yılının ilk çeyreğinde yaklaşık %44'lük bir kısmı likit stake ile gerçekleştirildi. Ethereum'un likit stake'in toplam kilitli değeri (TVL) 10 milyar dolara ulaştı, bunların arasında bir stake hizmeti platformu %73,42'lik pazar payına sahip, bir kripto para borsası ise %15,76 paya sahip.

Polkadot ekosistemindeki likit staking ürünlerinin TVL dağılımı oldukça dengeli, birkaç ana platformun TVL'si sırasıyla 16.71 milyon, 14.14 milyon, 12.10 milyon ve 7.49 milyon ABD doları, toplamda yaklaşık 50.44 milyon ABD doları. 5.92 milyon DOT'luk staking toplamına kıyasla, Polkadot'un likit staking yaygınlığı hala düşük, piyasa potansiyeli büyük. Polkadot paralel zincirleri üzerinde geliştirilen LSD ürünleri ayrıca zincirler arası entegrasyon gibi benzersiz avantajlara sahiptir.

Özet

Ethereum ve Polkadot, stake mekanizması, stake oranı, getiri oranı, kilit süresi, katılım eşiği ve likit stake gelişimi gibi alanlarda farklı özelliklere sahiptir. Polkadot'un stake oranı ve getiri oranı daha yüksektir, daha fazla düşük eşikli stake seçeneği sunmaktadır. Ethereum'un likit stake pazarı oldukça olgundur, ancak merkezileşme eğilimi göstermektedir. Ethereum'un Şanghay yükseltmesinin yaklaşması ve Polkadot ekosistemindeki likit stake'in daha da gelişmesi ile iki platformun stake yapısı önemli ölçüde değişebilir.